融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)分析及其應(yīng)對(duì)措施

鐘志穩(wěn)

摘要：近年來隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，融資租賃業(yè)也取得了較為快速的發(fā)展。但是在快速發(fā)展的同時(shí)，很多風(fēng)險(xiǎn)也逐漸凸顯出來。如何降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)的影響成為融資租賃公司工作中的重中之重。本文通過對(duì)融資租賃企業(yè)現(xiàn)狀及現(xiàn)有風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，并提出一定的風(fēng)險(xiǎn)防范應(yīng)對(duì)措施。

關(guān)鍵詞：融資租賃；企業(yè)：措施

一、融資租賃的概述

融資租賃是由傳統(tǒng)租賃形式衍生出的一種新興的租賃交易形式，它將融資和融物融于一體，并結(jié)合了貿(mào)易與技術(shù)更新，是一種新型的金融產(chǎn)業(yè)，它主要是指出租方根據(jù)承租方在租賃資產(chǎn)以及生產(chǎn)商方面的選擇和決策，向生產(chǎn)商購買融資租賃資產(chǎn)，并支付價(jià)款，再以出租的形式出租給承租方使用，相應(yīng)的，承租方有義務(wù)根據(jù)雙方約定的融資租賃合同的約定，向出租方支付約定的租金和利息。再融資租賃期間，承租人擁有融資租賃資產(chǎn)的使用權(quán)，而租賃資產(chǎn)的所有權(quán)仍歸出租方所占有。當(dāng)融資租賃期滿之日，承租方應(yīng)當(dāng)根據(jù)當(dāng)時(shí)雙方簽訂的合同上所約定的內(nèi)容，支付所有的款項(xiàng)，其中包括約定的租金、服務(wù)費(fèi)、留購價(jià)款以及違約金等，與此同時(shí)，融資租賃標(biāo)的物的所有權(quán)由出租方轉(zhuǎn)移給承租方。它主要有直接租賃、售后回租、轉(zhuǎn)租賃及委托租賃等幾種表現(xiàn)形式，其中售后回租和直接租賃是比較常見的表現(xiàn)形式。正是由于融資租賃具有融資和融物的雙重功能，一方面可以提高承租人的資金使用效率。另一方面又可以滿足承租人企業(yè)正常運(yùn)行，因此而受到承租企業(yè)的較多的關(guān)注。

二、融資租賃行業(yè)的現(xiàn)狀

2008年金融危機(jī)以來，由于受到大環(huán)境的影響，多個(gè)行業(yè)出現(xiàn)了不景氣的現(xiàn)象。但是，融資租賃行業(yè)似乎并沒有受到經(jīng)濟(jì)下滑的影響，反而正在欣欣向榮的發(fā)展。根據(jù)中國租賃聯(lián)盟的統(tǒng)計(jì)結(jié)果顯示，截止到2016年底，我國國內(nèi)的融資租賃公司的數(shù)量已經(jīng)達(dá)到7000多家，同比增長58%，其中有60余家受到銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管；融資租賃合同余額高達(dá)5.33萬億元，與去年同期相比增長兩成左右。近日，中國郵政儲(chǔ)蓄銀行也正式宣布進(jìn)入金融融資租賃行業(yè)，進(jìn)一步提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。因此，無論從公司的數(shù)量，還是從行業(yè)規(guī)模上來說，目前我國融資租賃業(yè)已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了一個(gè)高速的發(fā)展。這恰恰也從另一個(gè)方面反映，該行業(yè)越來越受到投資者的青睞。但是繁榮的背后也存在著很多問題和挑戰(zhàn)，比如人才的匱乏、融資租賃公司之間同質(zhì)化競(jìng)爭(zhēng)的加劇、壞賬風(fēng)險(xiǎn)的增加、融資能力的不足、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)及財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的加劇。然而，風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)經(jīng)營與市場(chǎng)環(huán)境所決定的客觀存在，它并不會(huì)因企業(yè)經(jīng)營者與管理者的經(jīng)營與決策而消亡，我們能做到的只有利用合理的風(fēng)險(xiǎn)管理方法去規(guī)避和降低風(fēng)險(xiǎn)帶來的損失。因此如何應(yīng)對(duì)并緩解風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利影響成為當(dāng)前融資租賃公司是否能夠在目前激烈市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中脫穎而出的關(guān)鍵所在。

三、融資租賃公司所面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)于融資租賃公司而言，因其所從事的業(yè)務(wù)具有融資的特征，所以從某些方面來說，融資租賃公司具有和銀行融資相類似的風(fēng)險(xiǎn)種類及特征。眾所周知，銀行融資具有市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)以及信用風(fēng)險(xiǎn)。同樣，這些風(fēng)險(xiǎn)在融資租賃公司也存在。但是，每一種風(fēng)險(xiǎn)在二者當(dāng)中表現(xiàn)形式和特征存在著較大的差異性。此外，融資租賃不僅僅具有融資還具有融物的功能，因此融資租賃公司所面臨的這些風(fēng)險(xiǎn)要比銀行復(fù)雜的多。下面針對(duì)這幾種風(fēng)險(xiǎn)依次進(jìn)行分析。

（一）市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)

市場(chǎng)是千變?nèi)f化的，到處充滿著不確定性，每一種不確定性都能夠或多或少的影響著市場(chǎng)上的各種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。對(duì)融資租賃公司而言，所謂的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)是由于這些不確定性對(duì)融資和資產(chǎn)產(chǎn)生的影響。當(dāng)前的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)主要包括利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)，在以往，由于業(yè)務(wù)主要發(fā)生在國內(nèi)，因此在強(qiáng)調(diào)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)時(shí)，都會(huì)過多的強(qiáng)調(diào)利率風(fēng)險(xiǎn)。但是，隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，無論是利率還是匯率都在時(shí)時(shí)刻刻影響著融資租賃公司的發(fā)展。

（二）操作風(fēng)險(xiǎn)

操作風(fēng)險(xiǎn)是融資租賃公司中最常見的風(fēng)險(xiǎn)之一，其主要要體現(xiàn)在融資租賃公司對(duì)項(xiàng)目的選擇和企業(yè)經(jīng)營過程兩個(gè)維度。在項(xiàng)目的選擇上，融資租賃公司可能由于對(duì)項(xiàng)目的可行性理解不透徹而造成決策失誤，甚至存在業(yè)務(wù)員為了完成業(yè)績(jī)而幫助客戶修改數(shù)據(jù)等現(xiàn)象；在企業(yè)經(jīng)營過程中，由于管理能力的欠缺、收入水平的下降、后續(xù)資金供應(yīng)不上以及無法按時(shí)履行購買合同等原因而產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)?？偟膩碚f，融資租賃公司產(chǎn)生操作風(fēng)險(xiǎn)的原因包括以下兩個(gè)方面：1.融資租賃交易具有較高的復(fù)雜程度，進(jìn)而導(dǎo)致在交易過程中涉及的合同、知識(shí)較多；2.融資租賃產(chǎn)品的特殊性，通常融資租賃物品都是價(jià)值昂貴的機(jī)器設(shè)備，這種設(shè)備的專一性較強(qiáng)，具有較差的變現(xiàn)能力，一旦發(fā)生操作風(fēng)險(xiǎn)，對(duì)融資租賃公司產(chǎn)生的損失是巨大的。

（三）信用風(fēng)險(xiǎn)

租金不能按時(shí)收回對(duì)融資租賃企業(yè)來說是個(gè)致命的問題，它可以影響融資租賃企業(yè)的現(xiàn)金流，甚至導(dǎo)致企業(yè)資金鏈斷裂。這種風(fēng)險(xiǎn)主要來源于承租人，是由于承租人的信用問題而引發(fā)承租人延遲或者拒不繳納租金，是融資租賃公司面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，一旦發(fā)生，后果不堪設(shè)想，因此這種風(fēng)險(xiǎn)也是融資租賃公司風(fēng)險(xiǎn)控制的重中之重。

（四）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)是指融資租賃公司獲取資金來源的不確定性。與銀行相比，融資租賃公司具有更大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)殂y行具有較多的負(fù)債來源渠道比較多元化，而融資租賃公司不僅資金額度有限，資金來源相對(duì)較少。此外，融資租賃公司的負(fù)債存在著短借長用等特點(diǎn)，即融資租賃企業(yè)獲得資金一般都是短期負(fù)債，而這些負(fù)債所形成的資產(chǎn)一般都是中長期的資產(chǎn)，短則3-5年，長則8-10年，這種情況進(jìn)一步加劇了融資租賃公司的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，也增加了風(fēng)險(xiǎn)管理的難度。

四、融資租賃公司的風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對(duì)策略

對(duì)世間萬物任何一個(gè)個(gè)體來說，風(fēng)險(xiǎn)總是伴隨著其一生的。當(dāng)然，對(duì)企業(yè)也不例外。環(huán)境、政策、人員及心態(tài)時(shí)刻都在變化著，因此風(fēng)險(xiǎn)是不可能被消除的，我們能做的是控制風(fēng)險(xiǎn)，通過一系列的舉措來降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的影響。對(duì)融資租賃公司來說，做好風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)乎到企業(yè)的生存發(fā)展，如何防控風(fēng)險(xiǎn)、降低風(fēng)險(xiǎn)對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的不利影響成為融資租賃公司能否在當(dāng)前快速發(fā)展的浪潮中保持穩(wěn)定的關(guān)鍵所在。因此，針對(duì)融資租賃公司所面臨的風(fēng)險(xiǎn)，本文提出以下應(yīng)對(duì)策略，旨在為融資租賃企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)防控提供一定的參考建議。

（一）合理利用金融工具

經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化引發(fā)了人們對(duì)能夠降低市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的金融產(chǎn)品的需求，在強(qiáng)大需求的刺激下，從業(yè)人員的創(chuàng)新也層出不窮，產(chǎn)生了許多可以降低風(fēng)險(xiǎn)的金融衍生工具。比如相關(guān)企業(yè)可以通過遠(yuǎn)期利率協(xié)議、利率期貨以及利率互換等金融工具來規(guī)避部分利率風(fēng)險(xiǎn)；還可以通過遠(yuǎn)期外匯交易或者貨幣掉期交易等金融工具來防范匯率變動(dòng)對(duì)企業(yè)造成的損失。

（二）完善融資租賃公司的法人治理結(jié)構(gòu)

完善的法人治理結(jié)構(gòu)是緩解操作風(fēng)險(xiǎn)的基石所在。企業(yè)應(yīng)該建立以股東會(huì)、監(jiān)事會(huì)、董事會(huì)以及高級(jí)管理人員為一體的法人治理結(jié)構(gòu)，并建立以風(fēng)險(xiǎn)管理為核心的企業(yè)制度和文化，將風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)深深的植入到企業(yè)工作人員心中。此外，董事會(huì)通過設(shè)立審計(jì)委員會(huì)以及風(fēng)險(xiǎn)管理及關(guān)聯(lián)交易控制委員會(huì)在各個(gè)層面對(duì)相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防控。高級(jí)管理人員在企業(yè)總經(jīng)理的領(lǐng)導(dǎo)下，落實(shí)風(fēng)險(xiǎn)管理制度的各項(xiàng)要求，監(jiān)督風(fēng)險(xiǎn)防控措施的執(zhí)行。

（三）提高從業(yè)人員的專業(yè)素質(zhì)，建立完善的項(xiàng)目評(píng)估制度

在遵循監(jiān)管部門的要求基礎(chǔ)之上，建立適合本企業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理制度。一方面加強(qiáng)對(duì)從業(yè)人員專業(yè)培訓(xùn)，提高從業(yè)人員的專業(yè)技能，增強(qiáng)從業(yè)人員的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力；另一方面，通過對(duì)承租人的財(cái)務(wù)狀況設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)、可租賃產(chǎn)品設(shè)定范圍以及設(shè)置嚴(yán)格的審批制度來降低風(fēng)險(xiǎn)。此外，還可以通過資產(chǎn)買斷、資產(chǎn)證券化等金融方式將風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移給其他機(jī)構(gòu)。

文章從融資租賃的內(nèi)涵作為出發(fā)點(diǎn)，簡(jiǎn)單介紹并分析了融資租賃的概述、融資租賃公司的現(xiàn)狀以及融資租賃企業(yè)可能存在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。在此基礎(chǔ)之上，提出了合理利用金融工具以及完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)等部分建議。雖然目前我國融資租賃業(yè)取得了較快的發(fā)展，但是和西方發(fā)達(dá)國家相比，我們還存在著不小的差距，仍然存在很多問題亟需解決。

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（作者單位：徽銀金融租賃有限公司）