制造企業(yè)套期保值會計(jì)核算問題的探討

鐘芳

摘 要：實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，制造企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體。利用期貨市場進(jìn)行套期保值，可以幫助制造企業(yè)規(guī)避產(chǎn)品、原燃料價(jià)格波動風(fēng)險(xiǎn)和國際化經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。做好會計(jì)核算對開展套期保值業(yè)務(wù)非常重要。以《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號—套期保值》（CAS24）為依據(jù)，分析制造企業(yè)開展公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期的方案和相關(guān)的會計(jì)核算方法，對制造企業(yè)套期保值會計(jì)核算問題進(jìn)行探討。

關(guān)鍵詞：制造企業(yè)；套期保值；會計(jì)核算

中圖分類號：F235.5 文獻(xiàn)標(biāo)志碼：A 文章編號：1673-291X（2017）12-0068-04

實(shí)體經(jīng)濟(jì)是國民經(jīng)濟(jì)的支柱，制造企業(yè)是實(shí)體經(jīng)濟(jì)的主體。產(chǎn)品、原燃料價(jià)格波動和國際化經(jīng)營中的外匯風(fēng)險(xiǎn)都對制造企業(yè)形成較大挑戰(zhàn)，利用期貨市場進(jìn)行套期保值操作，規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)和外匯風(fēng)險(xiǎn)，有利于實(shí)體經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展。做好套期保值業(yè)務(wù)的會計(jì)核算工作，對制造企業(yè)有效地開展套期保值業(yè)務(wù)非常重要。

一、制造企業(yè)開展套期業(yè)務(wù)的必要性

制造企業(yè)對生產(chǎn)的連續(xù)性要求高，生產(chǎn)節(jié)奏調(diào)整難度大，需要企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營保持穩(wěn)定狀態(tài)。但由于制造企業(yè)的原燃料成本占生產(chǎn)成本的比重較大，而原燃料價(jià)格受市場預(yù)期、匯率、運(yùn)價(jià)、季節(jié)等多種因素影響，價(jià)格波動頻繁，對企業(yè)控制成本和穩(wěn)定經(jīng)營帶來了很大的挑戰(zhàn)。而由于宏觀經(jīng)濟(jì)的波動對產(chǎn)品供需影響較大，產(chǎn)品價(jià)格波動也較為頻繁。制造企業(yè)穩(wěn)定生產(chǎn)的需要和產(chǎn)品、原燃料價(jià)格波動頻繁的特點(diǎn)，決定了制造企業(yè)非常有必要進(jìn)行商品期貨套期業(yè)務(wù)。

隨著國際化經(jīng)營的開展，制造企業(yè)也面臨著較大的外匯風(fēng)險(xiǎn)，利用金融期貨規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)也已成為當(dāng)務(wù)之急。中國金融期貨交易所即將開展歐元兌美元、澳元兌美元的交叉外匯期貨業(yè)務(wù)，將為制造企業(yè)規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)提供有效的途徑。

二、套期保值會計(jì)核算的要求

2006年，財(cái)政部發(fā)布了《企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則第24號—套期保值》（CAS24），該準(zhǔn)則明確規(guī)定：“套期保值（以下簡稱套期），是指企業(yè)為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、股票價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)等，指定一項(xiàng)或一項(xiàng)以上套期工具，使套期工具的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動，預(yù)期抵銷被套期項(xiàng)目全部或部分公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動?！?/p>

（一）套期保值的種類

CAS24將套期保值分為公允價(jià)值套期、現(xiàn)金流量套期和境外經(jīng)營凈投資套期。

公允價(jià)值套期是指對已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾，或該資產(chǎn)或負(fù)債、尚未確認(rèn)的確定承諾中可辨認(rèn)部分的公允價(jià)值變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類價(jià)值變動源于某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益。公允價(jià)值套期主要規(guī)避價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，對庫存的產(chǎn)品、原燃材料的套期保值屬于公允價(jià)值套期。

現(xiàn)金流量套期是指對現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。該類現(xiàn)金流量變動源于與已確認(rèn)資產(chǎn)或負(fù)債、很可能發(fā)生的預(yù)期交易有關(guān)的某類特定風(fēng)險(xiǎn)，且將影響企業(yè)的損益?，F(xiàn)金流量套期保值主要規(guī)避未來的現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)，對未來可能進(jìn)行的銷售或采購進(jìn)行套期保值。

境外經(jīng)營凈投資套期是指對境外經(jīng)營凈投資外匯風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行的套期。境外經(jīng)營凈投資，是指企業(yè)在境外經(jīng)營凈資產(chǎn)中的權(quán)益份額。

（二）企業(yè)套期保值的會計(jì)核算方法

套期保值的會計(jì)核算方法就是指在相同會計(jì)期間將套期工具和被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動的抵銷結(jié)果計(jì)入當(dāng)期損益的方法。運(yùn)用套期保值的會計(jì)核算方法需要滿足以下條件：

第一，在套期開始時(shí)，企業(yè)對套期關(guān)系（即套期工具和被套期項(xiàng)目之間的關(guān)系）有正式指定，并準(zhǔn)備了關(guān)于套期關(guān)系、風(fēng)險(xiǎn)管理目標(biāo)和套期策略的正式書面文件。該文件至少載明了套期工具、被套期項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)以及套期有效性評價(jià)方法等內(nèi)容。套期必須與具體可辨認(rèn)并被指定的風(fēng)險(xiǎn)有關(guān)，且最終影響企業(yè)的損益。

第二，該套期預(yù)期高度有效，且符合企業(yè)最初為該套期關(guān)系所確定的風(fēng)險(xiǎn)管理策略。套期高度有效需要具備兩個(gè)條件：一是在套期開始及以后期間，該套期預(yù)期會高度有效地抵銷套期指定期間被套期風(fēng)險(xiǎn)引起的公允價(jià)值或現(xiàn)金流量變動；二是該套期的實(shí)際抵銷結(jié)果在80%～125%的范圍內(nèi)。

第三，對預(yù)期交易的現(xiàn)金流量套期，預(yù)期交易應(yīng)當(dāng)很可能發(fā)生，且必須使企業(yè)面臨最終將影響損益的現(xiàn)金流量變動風(fēng)險(xiǎn)。

第四，套期有效性能夠可靠地計(jì)量，企業(yè)應(yīng)當(dāng)持續(xù)地對套期有效性進(jìn)行評價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計(jì)期間內(nèi)高度有效。

三、制造企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的會計(jì)核算方法

（一）公允價(jià)值套期

制造企業(yè)采購原燃料后，原燃料存在運(yùn)輸、倉儲的時(shí)間，如果存在原燃料市場價(jià)格下跌的預(yù)期，就需要在現(xiàn)貨市場買入原燃料的同時(shí)，在期貨市場賣出對應(yīng)的期貨合約。在原燃料投入生產(chǎn)的時(shí)點(diǎn)，再對期貨合約進(jìn)行平倉，通過這個(gè)套期操作可以規(guī)避原燃料價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)CAS24的規(guī)定，這類的套期屬于公允價(jià)值套期，被套期項(xiàng)目為原燃料的市場價(jià)格，套期工具為原燃料的期貨合約。其會計(jì)核算的要求為：第一，合約公允價(jià)值變動形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益；第二，現(xiàn)貨因被套期風(fēng)險(xiǎn)形成的利得或損失應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)調(diào)整原燃料現(xiàn)貨的賬面價(jià)值。

例如，3月1日，A鋼鐵企業(yè)以人民幣計(jì)價(jià)方式采購鐵礦石5萬噸，采購價(jià)格為360元/噸，預(yù)計(jì)經(jīng)過海運(yùn)、內(nèi)陸運(yùn)輸、倉儲等過程，5月30日，這批鐵礦石會正式投入生產(chǎn)。而由于鋼鐵行業(yè)持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格在未來3個(gè)月內(nèi)還會呈下跌趨勢。為規(guī)避此筆鐵礦石價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，A企業(yè)決定進(jìn)行套期操作。在3月1日簽署鐵礦石采購合同的同時(shí)，在大連商品交易所以當(dāng)日期貨價(jià)格370元/噸賣出鐵礦石合約5 000手。5月30日，這批鐵礦石投入生產(chǎn)時(shí)，鐵礦石的現(xiàn)貨市場價(jià)格已經(jīng)下跌為330元/噸，期貨市場價(jià)格為345元/噸。A企業(yè)買入5 000手鐵礦石期貨合約，實(shí)現(xiàn)了平倉。

套期操作過程和結(jié)果（如表1所示）。

期貨市場收益/現(xiàn)貨市場損失=83.33%>80%，該套期高度有效。

會計(jì)處理如下：

第一，3月1日，將在途物資轉(zhuǎn)入被套期項(xiàng)目，成交價(jià)格即為該時(shí)點(diǎn)的公允價(jià)值。

借：被套期項(xiàng)目——鐵礦石 1 800

貸：在途物資——鐵礦石 1 800

第二，5月30日，鐵礦石投入生產(chǎn)，現(xiàn)貨市場確認(rèn)被套期項(xiàng)目公允價(jià)值變動損失150萬元，即5萬噸×（現(xiàn)公允價(jià)值330元/噸-原公允價(jià)值360元/噸）。

借：套期損益 150

貸：被套期項(xiàng)目——鐵礦石 150

同時(shí)，將鐵礦石按公允價(jià)值轉(zhuǎn)入原材料：

借：原材料——鐵礦石 1 650

貸：被套期項(xiàng)目——鐵礦石 1 650

第三，期貨市場確認(rèn)套期工具公允價(jià)值變動收益125萬元，即5 000手×10噸/手×（賣出價(jià)370元/噸-買入價(jià)345元/噸）。

借：套期工具——鐵礦石期貨 125

貸：套期損益 125

同時(shí)，期貨市場結(jié)算收款：

借：銀行存款 125

貸：套期工具——鐵礦石期貨 125

以上案例表明，由于A企業(yè)在采購鐵礦石的同時(shí)進(jìn)行了套期操作，規(guī)避了大部分鐵礦石價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

（二）現(xiàn)金流量套期

制造企業(yè)規(guī)避未來產(chǎn)品售價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)，可以在期貨市場上賣出相應(yīng)數(shù)量的產(chǎn)品期貨合約，實(shí)現(xiàn)銷售的時(shí)候，在期貨市場平倉。通過這個(gè)套期操作可以規(guī)避未來產(chǎn)品售價(jià)下跌的風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)CAS24的規(guī)定，這類的套期屬于現(xiàn)金流量套期，被套期項(xiàng)目為產(chǎn)品的未來市場價(jià)格，套期工具為產(chǎn)品的期貨合約。其會計(jì)核算要求為：第一，期貨利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。第二，期貨利得或損失中屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。第三，未來市場價(jià)格變化如確認(rèn)一項(xiàng)金融資產(chǎn)或一項(xiàng)金融負(fù)債的，原直接確認(rèn)為所有者權(quán)益的相關(guān)利得或損失，應(yīng)當(dāng)在該金融資產(chǎn)或金融負(fù)債影響企業(yè)損益的相同期間轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。但是，企業(yè)預(yù)期原直接在所有者權(quán)益中確認(rèn)的凈損失全部或部分在未來會計(jì)期間不能彌補(bǔ)時(shí)，應(yīng)當(dāng)將不能彌補(bǔ)的部分轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。

例如，3月1日，B有色企業(yè)預(yù)計(jì)將在5月30日銷售100噸銅，目前銅現(xiàn)貨價(jià)格為38 660元/噸的價(jià)格，同日的銅期貨價(jià)格為38 680元/噸。由于有色行業(yè)持續(xù)低迷，預(yù)計(jì)銅價(jià)格在未來3個(gè)月內(nèi)還會呈下跌趨勢。為規(guī)避未來銅價(jià)格下跌風(fēng)險(xiǎn)，B企業(yè)決定進(jìn)行套期操作。在3月1日在上海商品交易所以當(dāng)日期貨價(jià)格38 680元/噸賣出銅20手。5月30日，銅的現(xiàn)貨市場價(jià)格已經(jīng)下跌為36 500元/噸，期貨市場價(jià)格為36 510元/噸。B企業(yè)買入20手銅期貨合約，實(shí)現(xiàn)了平倉，同時(shí)在現(xiàn)貨市場以36 500元/噸價(jià)格將100噸銅出售。

套期操作過程和結(jié)果（如下頁表2所示）。

期貨市場增加現(xiàn)金流/現(xiàn)貨市場減少現(xiàn)金流=100.46%<120%，該套期高度有效。有效套期部分為21.6萬元，無效套期部分為0.1萬元。

會計(jì)處理如下：

第一，3月1日，現(xiàn)貨市場并沒有進(jìn)行現(xiàn)貨交易，不需進(jìn)行帳務(wù)處理，將套期保值進(jìn)行表外登記。該時(shí)點(diǎn)期貨現(xiàn)金流變化為0，不需進(jìn)行帳務(wù)處理。

第二，5月30日，買入20手銅期貨合約平倉，套期工具公允價(jià)值變化利得為21.7萬元，有效套期部分21.6萬元，無效套期部分0.1萬元。

借：套期工具——銅期貨 21.6

貸：資本公積——其他資本公積（套期工具價(jià)值變動） 21.6

投資收益 0.1

借：銀行存款 21.7

貸：套期工具——銅期貨 21.7

第三，現(xiàn)貨市場賣出100噸銅。

借：銀行存款 427.05

貸：主營業(yè)務(wù)收入 365

應(yīng)交稅費(fèi)——應(yīng)交增值稅（進(jìn)項(xiàng)稅） 62.05

該案例表明，B有色企業(yè)通過以上套期，鎖定了銅銷售后企業(yè)收回的現(xiàn)金流數(shù)額。

（三）境外經(jīng)營凈投資套期

制造企業(yè)在海外的投資已經(jīng)轉(zhuǎn)化為所在國的貨幣，如果該國貨幣貶值，收回投資換回的美元就會減少。為了規(guī)避境外投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)可按境外投資凈額進(jìn)行套期。在擁有境外投資的同時(shí)，賣出同等金額的外匯期貨，待收回境外投資時(shí)，再買回期貨平倉。通過這個(gè)套期操作，可以規(guī)避境外投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

根據(jù)CAS24的規(guī)定，這類的套期屬于境外經(jīng)營凈投資套期，被套期項(xiàng)目為以所在國貨幣計(jì)價(jià)的投資金額，套期工具為外匯期貨合約。其會計(jì)核算要求為：第一，外匯期貨合約形成的利得或損失中屬于有效套期的部分，應(yīng)當(dāng)直接確認(rèn)為所有者權(quán)益，并單列項(xiàng)目反映。處置境外經(jīng)營時(shí)，上述在所有者權(quán)益中單列項(xiàng)目反映的套期工具利得或損失應(yīng)當(dāng)轉(zhuǎn)出，計(jì)入當(dāng)期損益。第二，外匯期貨合約形成的利得或損失中屬于無效套期的部分，應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益。

例如，3月1日，C建材企業(yè)將1 000萬美元按當(dāng)日現(xiàn)貨匯率（1澳元=0.9852美元）換成1 015萬澳元，在澳大利亞投資股權(quán)項(xiàng)目。由于澳元存在較大的貶值預(yù)期。為規(guī)避外匯風(fēng)險(xiǎn)，C企業(yè)當(dāng)日在外匯期貨市場賣出澳元兌美元期貨合約1 015手（1手=1萬澳元），成交價(jià)格為98.88美元/百澳元。12月31日，C企業(yè)將投資股權(quán)以1 100萬澳元的價(jià)格賣出，12月31日的現(xiàn)貨匯率為1澳元=0.7541美元，收回美元829.51萬美元。12月31日，C企業(yè)在外匯期貨市場以75.28美元/百澳元的價(jià)格買入1 015手澳元兌美元期貨合約，取得外匯期貨收益239.54萬美元。

套期操作過程和結(jié)果（如表3所示）。

期貨市場收益/現(xiàn)貨市場損失=102%<120%，該套期高度有效。有效套期部分為234.59萬元，無效套期部分為4.95萬元。

會計(jì)處理如下：

第一，1月1日，將1 000萬美元兌換為澳元，并投資股權(quán)項(xiàng)目。

借：銀行存款——澳元 1 015萬澳元

貸：銀行存款——美元 1 000萬美元

借：長期股權(quán)投資 1 015萬澳元

貸：銀行存款——澳元 1 015萬澳元

第二，1月1日，期貨現(xiàn)金流變化為0，不進(jìn)行帳務(wù)處理。

第三，12月31日，將投資項(xiàng)目出售，并全部換回美元。

借：銀行存款——澳元 1 100萬澳元

貸：長期股權(quán)投資 1 015萬澳元

投資收益——長期股權(quán)投資 85萬澳元

借：銀行存款——美元 765.41萬美元

貸：銀行存款——澳元 1 015萬澳元

借：銀行存款——美元 64.1萬美元

貸：銀行存款——澳元 85萬澳元

第四，12月31日，在外匯期貨市場上買入澳元兌美元期貨合約，實(shí)現(xiàn)平倉。

借：套期工具——外匯期貨 239.54萬美元

貸：資本公積——其他資本公積（套期工具價(jià)值變動） 234.59萬美元

投資收益——外匯期貨 4.95萬美元

借：銀行存款——美元 239.54萬美元

貸：套期工具——外匯期貨 239.54萬美元

由于同日已處置境外的投資，需將所有者權(quán)益中單列的收益轉(zhuǎn)當(dāng)期損益。

借：投資收益 234.59萬美元

貸：資本公積——其他資本公積（套期工具價(jià)值變動）

234.59萬美元

該案例表明，C公司通過進(jìn)行境外經(jīng)營凈投資套期操作，規(guī)避了境外投資的外匯風(fēng)險(xiǎn)。

四、做好套期保值會計(jì)核算的保障措施

第一，成立專門的套期保值管理機(jī)構(gòu)。套期保值業(yè)務(wù)既是一項(xiàng)專業(yè)性很強(qiáng)的工作，也需要突破一些企業(yè)內(nèi)現(xiàn)有的利益格局。制造企業(yè)決定開展套期保值業(yè)務(wù)時(shí)，首先要在公司層面成立套期保值業(yè)務(wù)的決策和管理機(jī)構(gòu)，制定套期保值的制度、流程，明確套期方案提出、決策、執(zhí)行、監(jiān)督的機(jī)構(gòu)并明確其權(quán)責(zé)。

第二，建立套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。制造企業(yè)通過設(shè)立組織機(jī)構(gòu)、健全授權(quán)機(jī)制、完善決策制度、規(guī)范期貨交易業(yè)務(wù)流程、定期風(fēng)險(xiǎn)評估以及建議監(jiān)督報(bào)告體系等方面的工作，形成完善的套期保值業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系。

第三，精心設(shè)計(jì)套期保值方案。在套期保值方案設(shè)計(jì)的初始階段，就要考慮會計(jì)核算對套期高度有效的要求，在方案中明確被套期項(xiàng)目、被套期風(fēng)險(xiǎn)的性質(zhì)、套期工具以及套期有效性評價(jià)方法等內(nèi)容。同時(shí)在方案執(zhí)行過程中，要有專門機(jī)構(gòu)持續(xù)地對套期有效性進(jìn)行評價(jià)，并確保該套期在套期關(guān)系被指定的會計(jì)期間內(nèi)高度有效。

參考文獻(xiàn)：

[1] 中華人民共和國財(cái)政部.企業(yè)會計(jì)準(zhǔn)則2006[S].北京：經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社，2006.

[2] 馬珊.套期保值會計(jì)在我國鋼鐵行業(yè)的應(yīng)用研究[D].鎮(zhèn)江：江蘇科技大學(xué)，2014.

[3] 孫麗霞.套期保值會計(jì)核算方法探究[J].會計(jì)師，2016，（2）：22-24.

[4] 尹清芝.套期保值業(yè)務(wù)會計(jì)核算探討[J].會計(jì)師，2015，（12）：12-13.

[5] 李曉穎，何獻(xiàn)忠.基于企業(yè)經(jīng)營決策的套期保值會計(jì)準(zhǔn)則改進(jìn)試探——兼論株冶集團(tuán)的期貨套期保值業(yè)務(wù)會計(jì)處理[J].湖南財(cái)政經(jīng)濟(jì)學(xué)院學(xué)報(bào)，2012，（1）：114-117.

[責(zé)任編輯 劉兆峰]