反向購買會(huì)計(jì)處理相關(guān)問題探析*

重慶工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院 梁萍

反向購買會(huì)計(jì)處理相關(guān)問題探析*

重慶工程職業(yè)技術(shù)學(xué)院 梁萍

本文著重介紹了反向購買的會(huì)計(jì)體系以及主要的會(huì)計(jì)處理方法，并結(jié)合實(shí)際案例對(duì)其進(jìn)行了具體分析。通過研究可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)階段我國對(duì)于反向購買在理論層面的指導(dǎo)還不全面，實(shí)務(wù)處理上容易出現(xiàn)企業(yè)故意利用準(zhǔn)則漏洞來謀求自身利益的情況。筆者認(rèn)為應(yīng)該從細(xì)化對(duì)“業(yè)務(wù)”的定義、統(tǒng)一商譽(yù)的計(jì)算口徑和明確權(quán)益性交易會(huì)計(jì)處理方法幾個(gè)方面完善反向購買的會(huì)計(jì)處理。

反向購買 借殼上市 會(huì)計(jì)處理方法

國際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則在2001年首次提到了反向購買，隨后經(jīng)過若干年的發(fā)展逐步完善了反向購買的會(huì)計(jì)體系。我國在《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》中，首次對(duì)反向購買的會(huì)計(jì)處理方法做出了詳細(xì)的闡述。然而，對(duì)于這一特殊的交易，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中的規(guī)定是很模糊的，實(shí)務(wù)中出現(xiàn)了許多超出準(zhǔn)則指導(dǎo)范圍的情況。這些缺乏準(zhǔn)則處理依據(jù)的交易為反向購買的會(huì)計(jì)處理方法帶來了許多爭議。

一、反向購買的會(huì)計(jì)處理規(guī)范

在《關(guān)于非上市公司購買上市公司股權(quán)實(shí)現(xiàn)間接上市會(huì)計(jì)處理的復(fù)函》中首次對(duì)反向購買的會(huì)計(jì)處理做出規(guī)范，經(jīng)過不斷完善形成了一套比較成熟的會(huì)計(jì)處理方法體系。在反向購買的會(huì)計(jì)處理中一共涉及到四種方法，而如何選擇這些會(huì)計(jì)處理方法，主要是由一系列的條件所決定，見圖1。

（一）業(yè)務(wù)判斷對(duì)業(yè)務(wù)的判斷是處理反向購買的起點(diǎn)也是最為關(guān)鍵的問題。合并成本與所取得的被合并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的差額是計(jì)入資本公積還是確認(rèn)為商譽(yù)，這兩種處理方式下的財(cái)務(wù)結(jié)果大相徑庭。前者不會(huì)對(duì)利潤造成影響，后者確認(rèn)的商譽(yù)需要在每個(gè)會(huì)計(jì)期末進(jìn)行減值測(cè)試。反向購買所確認(rèn)的商譽(yù)數(shù)額一般都很大，減值測(cè)試的結(jié)果可能會(huì)對(duì)利潤造成較大的影響。這種情況下企業(yè)的財(cái)務(wù)信息并不能真實(shí)的反映其業(yè)績水平，造成財(cái)務(wù)信息的失真?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》認(rèn)為：“業(yè)務(wù)是指企業(yè)內(nèi)部某些生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)或資產(chǎn)負(fù)債的組合，該組合具有投入、加工處理和產(chǎn)出能力，能夠獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用或所產(chǎn)生的收入。”在此基礎(chǔ)上，講解中還提到了形成業(yè)務(wù)的資產(chǎn)和負(fù)債還通常具備以下要素：“（1）投入，指原材料、人工、必要的生產(chǎn)技術(shù)等無形資產(chǎn)以及構(gòu)成生產(chǎn)能力的機(jī)器設(shè)備等其他長期資產(chǎn)的投入；（2）加工處理過程，指具有一定的管理能力、運(yùn)營過程，能夠組織投入形成產(chǎn)出；（3）產(chǎn)出，如生產(chǎn)出產(chǎn)成品，或是通過為其他部門提供服務(wù)來降低企業(yè)整體的運(yùn)行成本等其他帶來經(jīng)濟(jì)利益的方式，該組合能夠獨(dú)立計(jì)算其成本費(fèi)用成所產(chǎn)生的收入，直接為投資者等提供股利、更低的成本或其他經(jīng)濟(jì)利益等形式的回報(bào)?！敝v解中特別強(qiáng)調(diào)：并非企業(yè)的資產(chǎn)、負(fù)債同時(shí)滿足上述的三個(gè)條件才能構(gòu)成業(yè)務(wù)，某些情況下滿足其中的兩個(gè)條件也可以。對(duì)于業(yè)務(wù)，判斷的核心標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)該是能否向投資者提供回報(bào)。

（二）權(quán)益性交易當(dāng)業(yè)務(wù)判定標(biāo)準(zhǔn)不成立時(shí)，該項(xiàng)交易就不屬于企業(yè)合并，會(huì)計(jì)處理應(yīng)采用權(quán)益性交易原則。按照主流觀點(diǎn)分析，權(quán)益性交易分兩類：一是會(huì)計(jì)主體與其所有者之間的交易，比如，母公司在市場(chǎng)上增發(fā)普通股；二是所有者之間的交易，比如，母公司控股股東向少數(shù)股東發(fā)起購買。權(quán)益性交易不影響損益，而是體現(xiàn)為權(quán)益的變動(dòng)，與損益性交易相對(duì)。損益性交易是通過計(jì)入損益而間接影響權(quán)益。

（三）權(quán)益結(jié)合法按照現(xiàn)行準(zhǔn)則的規(guī)定，同一控制下企業(yè)合并的會(huì)計(jì)處理應(yīng)當(dāng)采用權(quán)益結(jié)合法。權(quán)益結(jié)合法認(rèn)為：同一控制下的企業(yè)合并，其本質(zhì)是集團(tuán)內(nèi)部為實(shí)現(xiàn)資源配買優(yōu)化而采用的一項(xiàng)股權(quán)互換協(xié)議。從總體上而言，集團(tuán)與外界并沒有經(jīng)濟(jì)利益的交換，集團(tuán)的最終控制方?jīng)]有變化。因此，權(quán)益結(jié)合法對(duì)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債的計(jì)量沿用原來的賬面價(jià)值，企業(yè)合并差額也不作為商譽(yù)，而是計(jì)入權(quán)益。合并報(bào)表中的權(quán)益是將企業(yè)從合并前就視為一個(gè)持續(xù)運(yùn)營的整體。權(quán)益結(jié)合法在實(shí)際應(yīng)用過程中顯現(xiàn)出許多弊端，母公司編制的合并報(bào)表將被合并企業(yè)以前年度的利潤并入權(quán)益并將其當(dāng)年利潤并入損益。使得并沒有現(xiàn)金的流動(dòng)企業(yè)的業(yè)績卻增強(qiáng)了。另外，權(quán)益結(jié)合法對(duì)資產(chǎn)沿用合并前的歷史成本，在合并后，合并企業(yè)可以出售資產(chǎn)從而獲得利潤。這部分利潤其實(shí)是合并之前就存在的，這種做法虛增了企業(yè)的利潤。基于以上的缺陷，美國會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）在1999年就禁止使用權(quán)益結(jié)合法。但在我國，權(quán)益結(jié)合法作為同一控制下企業(yè)合并的方法仍在被使用。

（四）購買法企業(yè)合并會(huì)計(jì)處理中使用購買法的有以下兩種情況：非同一控制下企業(yè)合并不以權(quán)益性證券作為對(duì)價(jià)；非同一控制下企業(yè)合并以權(quán)益性證券作為對(duì)價(jià)，但是上市公司控制權(quán)沒有發(fā)生轉(zhuǎn)移。購買法認(rèn)為企業(yè)獲得被購買企業(yè)的控制權(quán)是一項(xiàng)取得被購買企業(yè)凈資產(chǎn)的公允交易，經(jīng)過了這項(xiàng)交易被購買企業(yè)各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債上所有的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬都轉(zhuǎn)移給了購買者。因此，在合并報(bào)表中，被購買企業(yè)的各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債都采用公允價(jià)值模式計(jì)量。取得的被購買企業(yè)各項(xiàng)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值與合并成本的差額作為商譽(yù)或計(jì)入損益，形成的商譽(yù)需在以后的每個(gè)會(huì)計(jì)期末進(jìn)行減值測(cè)試。

（五）反向購買法當(dāng)非同一控制下企業(yè)合并以發(fā)行權(quán)益性證券為對(duì)價(jià)并且上市公司的控制權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，應(yīng)使用反向購買法來做會(huì)計(jì)處理。反向購買是發(fā)行權(quán)益性證券發(fā)起收購的公司最終卻成為收購對(duì)象的子公司，即控制權(quán)發(fā)生了轉(zhuǎn)移，與傳統(tǒng)的企業(yè)合并不同。反向購買有三個(gè)必備要素：非同一控制下企業(yè)合并；發(fā)行權(quán)益性證券作為合并對(duì)價(jià)來進(jìn)行合并；合并后，控制權(quán)屬于發(fā)起收購的對(duì)象，即控制權(quán)倒置。根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的會(huì)計(jì)原則，對(duì)于反向購買的會(huì)計(jì)處理采用這種特殊的會(huì)計(jì)處理方式—反向購買法。

［例］A和B分別是甲公司和乙公司的控股股東，擁有100%的控股權(quán)。甲公司是一家規(guī)模較小的經(jīng)營業(yè)績不佳的上市公司，乙公司是一家規(guī)模較大的盈利能力良好的非上市公司?，F(xiàn)在乙公司擬通過交換股權(quán)的方式借殼甲公司上市。甲公司向乙公司定向發(fā)行3000萬股股票換取乙公司全部600萬股。交換日甲公司股票公允價(jià)值3元/股，乙公司股票公允價(jià)值15元/股，甲公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)評(píng)估增值700萬元，主要是固定資產(chǎn)和存貨。

表1 合并前個(gè)別資產(chǎn)負(fù)債表

分析：換股后，A股東持有乙公司全部的600萬股和甲公司的2000萬股，B股東持有甲公司3000萬股，取得了甲公司60%的控制權(quán)，而甲公司是乙公司的母公司。因此B股東雖然在股權(quán)交換以后喪失了對(duì)乙公司的控制權(quán)，但是通過控制乙公司的母公司甲公司，又重新獲得了乙公司的控制權(quán)。

（1）合并成本。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》的規(guī)定，反向購買的合并成本確定方法如下：“反向購買中，法律上的子公司（購買方）的企業(yè)合并成本是指其如果以發(fā)行權(quán)益性證券的方式為獲取在合并后報(bào)告主體的股權(quán)比例，應(yīng)向法律上母公司（被購買方）的股東發(fā)行的權(quán)益性證券數(shù)量與權(quán)益性證券的公允價(jià)值計(jì)算的結(jié)果。”回顧整個(gè)反向購買過程，B股東在合并之前對(duì)乙公司100%控制，反向購買之后通過甲公司間接控制了乙公司60%的股份。相當(dāng)于為取得上市資格放棄了對(duì)乙公司40%的控制權(quán)。因此，交易表面上看是A股東定向增發(fā)股票并購乙公司，但結(jié)果卻是B股東最終掌握了兩家公司的控制權(quán)。反向購買合并成本的計(jì)算原理就是依據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，把這場(chǎng)交易看作是由B股東主導(dǎo)的合并，即B股東對(duì)A股東定向增發(fā)一定數(shù)量的股票達(dá)到同樣的效果，取得乙公司60%的控制權(quán)。合并成本是在計(jì)算出虛擬增發(fā)的股份數(shù)量的基礎(chǔ)上與合并日股票的公允價(jià)值相乘得到的結(jié)果。但是，關(guān)于合并成本還有另外的一種處理方法，本文將在案例中詳細(xì)展開。虛擬增發(fā)股票的數(shù)量=600÷60%-600=400萬股，合并成本=400×15=6000萬元。

（2）商譽(yù)。反向購買可以看作是企業(yè)合并購買法中的一種特殊情況，因此其主要的會(huì)計(jì)處理方法與企業(yè)合并保持一致。購買法中，商譽(yù)是被合并企業(yè)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值高于合并成本的部分，在反向購買法中同理。然而，反向購買確定的商譽(yù)往往都很大，由于其后續(xù)計(jì)量方法是在每個(gè)會(huì)計(jì)期末進(jìn)行減值測(cè)試，這會(huì)對(duì)合并企業(yè)后續(xù)的業(yè)績形成較大的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)周婧（2013）認(rèn)為商譽(yù)之所以價(jià)值過大有兩個(gè)原因：第一，計(jì)算商譽(yù)時(shí)僅僅扣除了被合并企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，因此，反向購買形成的商譽(yù)包括了殼資源的價(jià)值和被購買企業(yè)本身無形資產(chǎn)的溢價(jià)。第二，由于反向購買的商譽(yù)是購買方為了構(gòu)建整個(gè)企業(yè)集團(tuán)而對(duì)外投資的對(duì)價(jià)，因此，該商譽(yù)應(yīng)該由購買方和少數(shù)股東來共同承擔(dān)。在本例中，商譽(yù)應(yīng)該由A股東承擔(dān)40%，B股東承擔(dān)60%。由于我國采用的是“部分商譽(yù)法”，合并財(cái)務(wù)報(bào)表上的商譽(yù)僅僅是控股股東承擔(dān)的部分，少數(shù)股東的商譽(yù)并不包含在內(nèi)。因此，反向購買財(cái)務(wù)報(bào)表上面呈報(bào)的商譽(yù)與一般意義上的商譽(yù)口徑不一致。這會(huì)導(dǎo)致財(cái)務(wù)報(bào)表使用者不能準(zhǔn)確的理解財(cái)務(wù)信息，對(duì)其投資決策造成風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)比較恰當(dāng)?shù)姆椒ㄊ菍⑸套u(yù)確認(rèn)為B股東應(yīng)當(dāng)承擔(dān)的60%的部分，即［6000-（5000+700）］×60%=180萬元。因此，商譽(yù)的減值測(cè)試應(yīng)該以180萬元為限。

（3）合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制。反向購買的合并財(cái)務(wù)報(bào)表編制與傳統(tǒng)的合并財(cái)務(wù)報(bào)表差異很大。準(zhǔn)則要求合并報(bào)表的編制主體是法律上的母公司（被購買方），而報(bào)表的編制角度卻是從法律上的子公司（購買方）出發(fā)的。具體分析如表2、表3所示。上述例子中的抵消分錄如下：

表2 合并資產(chǎn)負(fù)債表及其編制過程（單位：萬元）

表3 反向購買四種會(huì)計(jì)處理方式比較分析

二、反向購買會(huì)計(jì)處理案例分析

從2008到2010年，淮鋼特鋼經(jīng)歷兩年時(shí)間成功重組高新張銅，在殼公司高新張銅的基礎(chǔ)上注入了優(yōu)良資產(chǎn)。高新張銅改善業(yè)績避免退市，淮鋼特鋼通過這種方式得以進(jìn)入證券市場(chǎng)融資，雙方實(shí)現(xiàn)共贏。重組后，高新張銅持有淮鋼特鋼63.79%的股份，能夠控制高新張銅的生產(chǎn)經(jīng)營決策，成為其控股股東。因此，高新張銅原股東沙鋼集團(tuán)喪失控股股東身份。但是，沙鋼集團(tuán)通過換股獲得了高新張銅74.88%的股份控制其生產(chǎn)經(jīng)營決策，從而間接控制了淮鋼特鋼。從表面上而言是高新張銅發(fā)起合并并購淮鋼特鋼，但最終淮鋼特鋼卻取得了控制權(quán)，從實(shí)質(zhì)上而言已經(jīng)構(gòu)成了反向購買。

（一）業(yè)務(wù)認(rèn)定高新張銅在2010年12月末公布的《高新張銅股份有限公司發(fā)行股份購買資產(chǎn)暨重大資產(chǎn)重組報(bào)告書（修訂稿）》中判定高新張銅不構(gòu)成業(yè)務(wù)。報(bào)告書中闡述的理由如下：高新張銅在2007-2009年的時(shí)間內(nèi)連續(xù)巨額虧損，經(jīng)營業(yè)績持續(xù)惡化；另外，公司有大量的應(yīng)收應(yīng)付款項(xiàng)無法收回和償還，部分甚至進(jìn)入訴訟程序，財(cái)務(wù)環(huán)境惡劣?；谏鲜銮闆r，公司判斷給投資者帶來經(jīng)濟(jì)利益流入的可能性較小，因此，高新張銅不構(gòu)成業(yè)務(wù)。企業(yè)采用權(quán)益性交易法核算。筆者認(rèn)為，高新張銅發(fā)布的資產(chǎn)重組報(bào)告對(duì)“業(yè)務(wù)”的認(rèn)定是欠妥的。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》對(duì)業(yè)務(wù)認(rèn)定的規(guī)定和解釋，并不要求必須滿足所有的判定條件才能成為業(yè)務(wù)，如果能為企業(yè)帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，比如經(jīng)營性現(xiàn)金流入或是降低生產(chǎn)成本，也可以被判定構(gòu)成業(yè)務(wù)。對(duì)業(yè)務(wù)的認(rèn)定是企業(yè)根據(jù)自身情況運(yùn)用經(jīng)驗(yàn)來綜合判斷的結(jié)果，其精髓是實(shí)質(zhì)重于形式。只要從實(shí)質(zhì)上看能帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，就可以判定構(gòu)成業(yè)務(wù)。本案例中，在2007-2009年期間，均有正的經(jīng)營性現(xiàn)金流量，因此即使企業(yè)虧損仍然構(gòu)成業(yè)務(wù)。基于以上分析，該反向購買交易應(yīng)采用反向購買法。

（二）會(huì)計(jì)方法的選擇筆者利用不同會(huì)計(jì)方法下該項(xiàng)重組業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)結(jié)果來分析業(yè)務(wù)判定對(duì)財(cái)務(wù)的影響。

（1）購買法。在購買法下，法律上的購買方與被購買方同會(huì)計(jì)上相一致，合并報(bào)表是站在法律上購買方的角度編制的。合并報(bào)表對(duì)于法律上的被購買方的各項(xiàng)資產(chǎn)和負(fù)債按公允價(jià)值入賬，購買方的資產(chǎn)負(fù)債價(jià)值不變，即按歷史成本入賬。合并成本是付出對(duì)價(jià)的公允價(jià)值。合并成本與被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額計(jì)入商譽(yù)或是損益。對(duì)企業(yè)而言，在后續(xù)計(jì)量過程中對(duì)被購買方資產(chǎn)計(jì)提折舊是以公允價(jià)值為基礎(chǔ)。一般的借殼上市交易，借殼公司的資產(chǎn)較為優(yōu)良，因此公允價(jià)值增值較高。這樣會(huì)使企業(yè)后續(xù)計(jì)量時(shí)計(jì)提較高的折舊對(duì)利潤造成影響。

本例中，根據(jù)具有專業(yè)資質(zhì)的評(píng)估機(jī)構(gòu)出具的評(píng)估報(bào)告，截至2008年12月31日，淮鋼特鋼凈資產(chǎn)評(píng)估價(jià)值為329342.01萬元，賬面價(jià)值為134225.31萬元。凈資產(chǎn)增值145.37%。假設(shè)這些資產(chǎn)的折舊年限為10年，每年折舊19511.67萬元。而2007-2009年期間，淮鋼特鋼的年均凈利潤為37959.78萬元，折舊部分占年均凈利潤的51.4%。綜上所述，可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值增值部分的折舊幾乎占到年均凈利潤的一半，這會(huì)嚴(yán)重削弱企業(yè)的經(jīng)營業(yè)績，因此，企業(yè)不會(huì)傾向于采用這種會(huì)計(jì)處理方法。

（2）權(quán)益性交易法和反向購買法。權(quán)益性交易法和反向購買法是處理反向購買問題最常見的會(huì)計(jì)處理方法。當(dāng)反向購買中會(huì)計(jì)上的子公司（法律上的母公司）不構(gòu)成業(yè)務(wù)時(shí)，采用權(quán)益性交易法；反之，采用反向購買法。之所以將其放在一起，是因?yàn)檫@兩種會(huì)計(jì)處理方法大體上一致，在編制合并報(bào)表時(shí)均對(duì)會(huì)計(jì)上子公司資產(chǎn)和負(fù)債采用公允價(jià)值計(jì)量，會(huì)計(jì)上母公司的資產(chǎn)和負(fù)債保持歷史成本。最大的不同是二者對(duì)合并成本與取得會(huì)計(jì)上子公司可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額處理不同。反向購買法將其確認(rèn)為商譽(yù)，而權(quán)益性交易法將其沖減資本公積。正是由于存在這種差異，使得兩種方法下會(huì)計(jì)結(jié)果差異很大。反向購買法形成的商譽(yù)往往價(jià)值都很高，這也是由反向購買自身業(yè)務(wù)的特點(diǎn)所決定的。因此，在后續(xù)計(jì)量的每個(gè)會(huì)計(jì)期末都需要對(duì)其進(jìn)行減值測(cè)試。商譽(yù)減值測(cè)試的結(jié)果有較大的不確定性，與外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)資產(chǎn)狀況、企業(yè)經(jīng)營情況等因素有關(guān)。這會(huì)對(duì)企業(yè)反向購買后的業(yè)績形成較大的威脅。然而，權(quán)益性交易法直接把該差額沖減所有者權(quán)益，對(duì)后續(xù)的會(huì)計(jì)結(jié)果沒有任何影響?；谶@兩種會(huì)計(jì)處理方法對(duì)結(jié)果影響的不同，反向購買的企業(yè)更傾向于將被購買方即“殼公司”確認(rèn)為不構(gòu)成業(yè)務(wù)。

結(jié)合本案例分析：首先，無論高新張銅是否構(gòu)成業(yè)務(wù)，基于控制權(quán)轉(zhuǎn)移的事實(shí)，其經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)都是反向購買，這兩種情況下反向購買的合并成本計(jì)算方法都是相同的。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》反向購買的合并成本有兩種計(jì)算方法。第一種方法是使用被購買方定向增發(fā)的股份的公允價(jià)值。在本例中為高新張銅向淮鋼特鋼發(fā)行的股份1180265552股與每股單價(jià)1.78元的乘積。合并成本=1180265552×1.78=2100872682.56元。第二種方法是購買方虛擬增發(fā)股份數(shù)與每股公允價(jià)值的乘積。虛擬增發(fā)股份是反向購買會(huì)計(jì)上的母公司如果想要取得合并后主體同樣份額需要直接發(fā)行的股票數(shù)。本例中沙鋼集團(tuán)與高新張銅交換股權(quán)后擁有1180265552股，占高新張銅增發(fā)后股份的74.88%。根據(jù)實(shí)質(zhì)重于形式的原則，如果由沙鋼集團(tuán)主動(dòng)增發(fā)股份，增發(fā)后占合并后主體的份額仍為74.88%，那么，沙鋼集團(tuán)應(yīng)當(dāng)虛擬增發(fā)207638535股（970290000× 63.79%÷74.88%-970290000×63.79%）。每股公允價(jià)值為3.39元［2100872700÷（970290000×63.79%）］。因此，合并成本為703894633.65（207638535×3.39）。虛擬增發(fā)股數(shù)=970290000×63.79%÷74.88%-970290OOO×63.79% =207638535股；每股公允價(jià)值=2100872700÷（970290000× 63.79%）=3.39元/股；合并成本=207638535× 3.39=703894633.65元。

上述兩種方案的合并成本分別為21億和7億，前者是后者的三倍。本案例中選擇第一種方法計(jì)算的結(jié)果作為合并成本?！镀髽I(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則講解2010》認(rèn)為：“購買方的權(quán)益性證券在購買日存在公開報(bào)價(jià)的，通常應(yīng)以公開報(bào)價(jià)作為其公允價(jià)值；購買方的權(quán)益性證券在購買日不存在可靠公開報(bào)價(jià)的，應(yīng)參照購買方的公允價(jià)值和被購買方的公允價(jià)值二者之中有更為明顯證據(jù)支持的作為基礎(chǔ)，確定假定應(yīng)發(fā)行權(quán)益性證券的公允價(jià)值。”顯然，與非上市公司淮鋼特鋼相比，高新張銅定向發(fā)行股份的價(jià)格是基于重組方案發(fā)布日前20天的平均價(jià)格確定的。因此，第一種計(jì)算方法有更為明顯的證據(jù)支持其價(jià)值是公允的。另外，如果采用第二種方法確定合并成本，最終會(huì)得到一個(gè)巨額的負(fù)商譽(yù)。這顯然與反向購買的經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)不相符?；谏鲜隼碛?，筆者選擇第一種方法作為合并成本的計(jì)算方法。

其次，在合并成本確定的基礎(chǔ)上，可以通過高新張銅的公允價(jià)值確定合并成本與取得高新張銅可辨認(rèn)凈資產(chǎn)份額的公允價(jià)值來計(jì)算二者的差額，繼續(xù)為編制合并報(bào)表做準(zhǔn)備。高新張銅的公允價(jià)值有的算法是根據(jù)增發(fā)股份的單價(jià)1.78元每股乘以增發(fā)前的股本數(shù)來確定的。筆者認(rèn)為這樣的算法并不太可靠，因?yàn)楦鶕?jù)高新張銅發(fā)布的資產(chǎn)重組報(bào)告，1.78元/股是以2008年12月30日（重組方案公告日）股價(jià)為基準(zhǔn)之前20天的平均股價(jià)。這個(gè)股價(jià)僅僅是市場(chǎng)根據(jù)高新張銅過去的經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)成果的評(píng)估價(jià)格，高新張銅還包含了作為一家上市公司的“殼資源”。因此，筆者對(duì)高新張銅公允價(jià)值的確認(rèn)選取的是第三方評(píng)估價(jià)值。中銀國際在2011年3月發(fā)布的《關(guān)于高新張銅有限公司恢復(fù)上市之保薦書》中，對(duì)高新張銅的公允價(jià)值做出了評(píng)估，可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值為205016.93萬元。因此，合并成本與取得高新張銅可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額為79306.97萬元（210087.27-205016.93×63.79%）。

（三）合并財(cái)務(wù)報(bào)表的編制

（1）反向購買法。

資產(chǎn)的合并數(shù)=高新張銅（被購買方）公允價(jià)值+淮鋼特鋼（購買方）賬面價(jià)值+商譽(yù)=293193.73+1072388.05+79306.97=1444888.75萬元

負(fù)債的合并數(shù)=高新張銅（被購買方）公允價(jià)值+淮鋼特鋼（購買方）賬面價(jià)值=88176.80+683790.09=771966.89萬元

股本合并數(shù)=淮鋼特鋼（購買方）股本×購買方參與換股的比例+淮鋼特鋼（購買方）虛擬增發(fā)股份數(shù)=97029.00× 63.79%+20763.85=82658.65萬元

盈余公積合并數(shù)=淮鋼特鋼（購買方）盈余公積×購買方參與換股的比例=6218.68×63.79%=3966.90萬元

未分配利潤合并數(shù)=淮鋼特鋼（購買方）未分配利潤×購買方參與換股比例=183829.61×63.79%=117264.91萬元

資本公積合并數(shù)=股東權(quán)益總額合并數(shù)-股本合并數(shù)-盈余公積合并數(shù)-未分配利潤合并數(shù)=672921.86-82658.65-3966.90-117264.91=469031.40萬元

（2）權(quán)益性交易法。權(quán)益性交易法與反向購買法大體上相同，只在處理合并成本與取得的被購買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額做法不同。因此，權(quán)益性交易法下，先用與反向交易法完全相同的方法計(jì)算出各項(xiàng)目的合并數(shù)。然后，再將上述差額沖減資本公積，資本公積不足沖減的再依次沖減盈余公積和未分配利潤。由于本例中差額只有79306.97萬元，而資本公積沖減前有389724.43萬元，因此不需要在對(duì)盈余公積和未分配利潤進(jìn)行沖減，具體報(bào)表如表4所示。

表4 權(quán)益性交易法和反向購買法合并報(bào)表（單位：萬元）

（四）案例小結(jié)本文通過對(duì)淮鋼特鋼反向收購高新張銅這個(gè)案例的詳細(xì)剖析說明：企業(yè)有著強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)利用對(duì)業(yè)務(wù)的判定進(jìn)行盈余管理。上述案例中，通過將被購買方高新張銅判定為不構(gòu)成業(yè)務(wù)，淮鋼特鋼避免了確認(rèn)近7.9億元的商譽(yù)，同時(shí)也降低了總資產(chǎn)的水平。另外，準(zhǔn)則對(duì)于權(quán)益性交易法的規(guī)定極其模糊，在實(shí)務(wù)中基于理解上的不同，處理方法也不統(tǒng)一，導(dǎo)致權(quán)益性交易法某種程度上的濫用。關(guān)于反向購買中的合并成本的計(jì)算，案例中介紹了兩種處理方法。由于購買方通常是非上市公司，對(duì)于股權(quán)公允價(jià)值難以確定，這給合并成本的計(jì)算帶來了困難。

三、反向購買會(huì)計(jì)處理完善建議

（一）在準(zhǔn)則中細(xì)化對(duì)“業(yè)務(wù)”的定義現(xiàn)行的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)于業(yè)務(wù)的界定有許多模糊之處，給企業(yè)利用業(yè)務(wù)進(jìn)行盈余管理帶來了可乘之機(jī)。現(xiàn)行準(zhǔn)則對(duì)業(yè)務(wù)判定的兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，一是企業(yè)的資產(chǎn)和負(fù)債具有投入、加工和產(chǎn)出的能力；一是能給投資者帶來經(jīng)濟(jì)利益流入。這兩個(gè)標(biāo)準(zhǔn)不合理之處在于如果反向購買中被購買方?jīng)]有投入、加工和產(chǎn)出的能力，或是不能給投資者帶來經(jīng)濟(jì)利益的流入，但是在合并后稍加整合被購買方原有資產(chǎn)又能夠繼續(xù)運(yùn)行和盈利。這種情況下，會(huì)計(jì)處理是符合準(zhǔn)則的要求的，然而實(shí)際上看被購買方是能構(gòu)成業(yè)務(wù)的。因此，對(duì)于業(yè)務(wù)的定義標(biāo)準(zhǔn)需要進(jìn)一步細(xì)化，從經(jīng)濟(jì)實(shí)質(zhì)出發(fā)，分別就不同的情況提出有針對(duì)性的判別細(xì)則。

（二）統(tǒng)一商譽(yù)的計(jì)算口徑傳統(tǒng)的企業(yè)合并對(duì)商譽(yù)的確認(rèn)是符合“部分商譽(yù)法”的，即合并報(bào)表上的商譽(yù)反映的是母公司承擔(dān)的商譽(yù)，不包括少數(shù)股東承擔(dān)的部分。在反向購買中確認(rèn)的商譽(yù)混雜了很多其他的成分。首先，反向購買中的商譽(yù)除了包含被購買方無形資產(chǎn)的溢價(jià)還包含了被購買方“殼資源”的價(jià)值。這部分應(yīng)當(dāng)從商譽(yù)中剝離出來單獨(dú)確認(rèn)。其次，反向購買的商譽(yù)可以看作是購買方為使企業(yè)形成一個(gè)整體而形成的商譽(yù)，這其中不僅是購買方的商譽(yù)，還有被購買方應(yīng)承擔(dān)的商譽(yù)。因此，現(xiàn)行反向購買確認(rèn)的商譽(yù)有虛高的成分，而后續(xù)計(jì)量中商譽(yù)的減值全部沖減了母公司的利潤，這顯然是不合理的。因此，比較恰當(dāng)?shù)淖龇ㄊ菑纳套u(yù)中剝離“殼資源”價(jià)值和被購買方應(yīng)承擔(dān)的商譽(yù)。

（三）明確權(quán)益性交易會(huì)計(jì)處理方法在現(xiàn)行準(zhǔn)則中對(duì)權(quán)益性交易的會(huì)計(jì)處理方法沒有具體的規(guī)范，這導(dǎo)致在實(shí)務(wù)中對(duì)權(quán)益性交易法和權(quán)益結(jié)合法極容易混淆，同時(shí)也會(huì)導(dǎo)致對(duì)權(quán)益性交易法的濫用。現(xiàn)在比較主流的觀點(diǎn)認(rèn)為權(quán)益性交易法應(yīng)對(duì)被合并方采用公允價(jià)值入賬，合并方繼續(xù)沿用賬面價(jià)值，合并成本與取得的被合并方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額計(jì)入權(quán)益。但是計(jì)入權(quán)益的方法有所不同，有種方法是按照反向購買的方法，將購買方的除資本公積外的權(quán)益項(xiàng)目乘以購買方占被購買方的股份比例計(jì)算合并報(bào)表的權(quán)益項(xiàng)目，最后倒擠出資本公積。還有一種方法是將差額依次沖減資本公積、盈余公積、未分配利潤。不同處理方法會(huì)使結(jié)果產(chǎn)生差異，削弱可比性，也會(huì)造成投資者對(duì)財(cái)務(wù)信息理解的偏差。因此，在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中明確規(guī)范權(quán)益性交易的會(huì)計(jì)處理方法是最好的解決辦法。

*本文系重慶市2014年高等學(xué)校教學(xué)改革研究項(xiàng)目“專業(yè)與生活相結(jié)合的高職會(huì)計(jì)校內(nèi)真賬實(shí)訓(xùn)研究”（項(xiàng)目編號(hào)：142086）階段性研究成果。

［1］張宇：《借殼上市有關(guān)殼資源的會(huì)計(jì)計(jì)量問題探究——以華源股份為例》，《會(huì)計(jì)與經(jīng)濟(jì)研究》2013年第3期。

（編輯周謙）