國有企業(yè)中股權(quán)投資問題的分析

江淼

【摘 要】優(yōu)化國有企業(yè)的股權(quán)投資問題，對于優(yōu)化國家的資源配置具有非常重要的意義，這也是國有企業(yè)領(lǐng)導者關(guān)心和重視的問題。所以論文結(jié)合國有企業(yè)在股權(quán)投資方面出現(xiàn)的一些問題以及出現(xiàn)這些問題的原因，就如何解決國有企業(yè)在股權(quán)投資方面出現(xiàn)的問題，給出了一些意見和建議。

【Abstract】Optimization of equity investment issues in state-owned enterprises has very important significance to optimize the allocation of resources in China， it is the problem that managers cared in state-owned enterprise. So according to the problems in the state-owned enterprises in the equity investment and the reasons for these problems， paper presents some suggestions to solving these problems .

【關(guān)鍵詞】國有企業(yè)；股權(quán)投資；投資管理

【Keywords】state-owned enterprise； equity investment ； investment management

【中圖分類號】F830 【文獻標志碼】A 【文章編號】1673-1069（2017）04-0027-02

1 引言

從我國改革開放以來，各種私營企業(yè)、個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)等迅速發(fā)展，已經(jīng)在我國的市場經(jīng)濟中占據(jù)重要地位，對此國有企業(yè)更應該加快改革的步伐，與私營企業(yè)一起推動中國市場經(jīng)濟的發(fā)展。眾所周知，一個企業(yè)的發(fā)展必不可少的就是資本的積累量，擁有足夠的資本，才能更好地在這個競爭激烈的社會上站穩(wěn)腳跟。現(xiàn)如今，隨著公司制的發(fā)展，資本運作和股權(quán)投資已經(jīng)成為市場主體提高資本增量和改善資本存量的必要方式，所以在國有企業(yè)改革的不斷深入以及市場環(huán)境不斷成熟的情況下，國有企業(yè)的股權(quán)投資無論是在投資規(guī)模還是在項目的數(shù)量上都有了較大程度的發(fā)展，但在發(fā)展的同時也產(chǎn)生了很多問題，這也是國有企業(yè)在發(fā)展中不可忽視的一些問題。

2 國有企業(yè)在股權(quán)投資方面的問題以及出現(xiàn)這些問題的原因

股權(quán)投資一般指通過投資擁有被投資單位的股權(quán)，投資企業(yè)成為被投資單位的股東，按所持股份比例享有權(quán)益并承擔相應的責任。在市場經(jīng)濟快速發(fā)展的時代下，企業(yè)通過股權(quán)來參與或控制其他企業(yè)的經(jīng)營發(fā)展，是一種非常常見的經(jīng)營模式。但是在現(xiàn)實中，國有企業(yè)在股權(quán)投資時總會出現(xiàn)這樣那樣的問題，使得資金的投資無法取得應有的利潤，甚至有時會影響企業(yè)的發(fā)展。以下就是在國有企業(yè)的股權(quán)投資中經(jīng)常會出現(xiàn)的問題，也是導致最后企業(yè)投資失敗的原因。

2.1 投資的目標不清晰

企業(yè)在股權(quán)投資之前，都需要對所投資的項目進行嚴格的審查，有一個清晰明確的投資目標是股權(quán)投資成功的關(guān)鍵之一，但是國有企業(yè)在進行股權(quán)投資時往往會有投資目標不清晰的情形。而造成這種情況主要是因為很多國有企業(yè)都有跨領(lǐng)域生產(chǎn)和發(fā)展的情況，這種現(xiàn)象會使得國有企業(yè)在股權(quán)投資時，投資的目標呈現(xiàn)多元化的狀態(tài)。這看似是多元化的發(fā)展，其實這也會造成企業(yè)在股權(quán)投資工作上找不到最重要的投資目標，需要各方利益進行平衡。各方面都接觸，但是卻沒有精細化的管理，這并不利于企業(yè)的發(fā)展。

2.2 個別投資不以經(jīng)濟利益為首要考慮條件

我國一直很支持國有企業(yè)的發(fā)展，在很多政策上都給予了國有企業(yè)發(fā)展更加優(yōu)越的條件。但這也會使一些國有企業(yè)的發(fā)展沒有危機意識，或者在更多的時候國有企業(yè)的投資是以國家利益和社會利益優(yōu)先，比如有一些項目是為了承擔社會責任，而投入資金；有一些項目是為獲取資源和地方政府做交換等。這些項目并不一定可以給國有企業(yè)帶來利潤，但是國有企業(yè)仍然要投入資金。

2.3 沒有建立完善的投資管理制度

投資目標的多元化，造成國有企業(yè)在制定投資管理制度的時候，沒有辦法結(jié)合某一投資項目的特點，制定切實有效的管理制度。針對股權(quán)投資的多元化，國有企業(yè)只能總體制定一些投資管理制度，這些制度大都會呈現(xiàn)虛、書面化的特點，這不利于對投資項目進行精細化管理，造成股權(quán)投資過于隨意，往往會因為一些小利而進入一些和企業(yè)經(jīng)營無關(guān)聯(lián)的領(lǐng)域，容易導致股權(quán)投資項目最后的失敗，進而加重企業(yè)的負擔。

2.4 項目的可行性評估流于形式

項目的可行性評估就類似于企業(yè)的風險評估，對于企業(yè)投資項目的合理選取有著重要的意義，優(yōu)秀的可行性評估報告有利于降低項目投資的風險[1]。但是項目的可行性評估比較復雜，同時可行性評估人員并不需要對項目失敗承擔一定的后果，而國有企業(yè)又缺少一些針對可行性評估人員的監(jiān)管制度，這些都造成可行性評估人員在工作中有“走過場”的現(xiàn)象。

2.5 股權(quán)投資退出難

大型的國有企業(yè)在對外投資的過程中，不僅要考慮企業(yè)的經(jīng)濟利益，同時還要考慮一些國家利益、社會利益、社會責任、員工安置和社會安定等，這些都會造成國有企業(yè)哪怕在看到某一些項目的弊端時，很難將投入進去的資金抽出來。

3 如何解決國有企業(yè)在股權(quán)投資方面出現(xiàn)的問題

雖然在國有企業(yè)發(fā)展的背后，一直有國家和各級政府的政策支持，但是作為國有企業(yè)的領(lǐng)導者也要主動改善國有企業(yè)的經(jīng)營現(xiàn)狀，優(yōu)化股權(quán)投資，推動企業(yè)的經(jīng)濟發(fā)展。

3.1 要端正投資態(tài)度

從國有企業(yè)股權(quán)投資中存在的問題來看，在投資前端正投資態(tài)度是非常重要的開始。首先有一個正確的態(tài)度，才能在股權(quán)投資時以一個合理的心態(tài)選取投資項目，減少在投資目標選取時過多的加入個人的主觀因素。

3.2 完善股權(quán)投資的管理制度

在國有企業(yè)管理體系中，普遍的缺少關(guān)于股權(quán)投資方面的管理制度，其實對于股權(quán)投資的管理在企業(yè)的管理體系中占據(jù)著很重要的地位，但是有些國有企業(yè)往往會忽略對股權(quán)投資的管理，造成項目的投資過于隨意化。建立完善國有企業(yè)的股權(quán)投資管理制度，會使企業(yè)的股權(quán)投資管理更加科學化、系統(tǒng)化，更有利于企業(yè)的健康科學發(fā)展[2]。

3.3 選取理想的投資對象

在國有企業(yè)的股權(quán)投資中，最重要的是選取一個理想的投資對象，一個好的項目才能給企業(yè)帶來好的利潤和回報。所以要完善投資評價體系，落實獎懲機制，才能更好地選取理想的投資對象。股權(quán)投資如同與他人合伙做生意，追求的是本金的安全和持續(xù)、穩(wěn)定的投資回報，不論投資的公司能否在證券市場上市，只要它能給投資人帶來可觀的投資回報，即為理想的投資對象。其次要注意對投資公司的考察，選取有發(fā)展前景的公司進行投資。

3.4 控制投資成本

即使是一些優(yōu)質(zhì)公司，假如買入股權(quán)價格過高，也還是會導致投資回收期過長、投資回報率下降，算不上是一筆好的投資。因此，投資股權(quán)時一定要計算好按公司正常贏利水平收回投資成本的時間，通常情況下，時間要控制在10年之內(nèi)。但有的投資者在買入股權(quán)時，總是拿股權(quán)上市后的價格與買入成本相比較，很少考慮如果公司不能上市，何時才能收回成本，這種追求暴利的心態(tài)往往會使投資風險驟然加大。所以，即便是很看好的商機，也要控制好投資的成本，以保證在投資失敗的情況，企業(yè)仍能很好地發(fā)展，仍能東山再起，切不可因為貪圖利益而動搖國有企業(yè)的根本。

3.5 加強對國有企業(yè)股權(quán)投資方面的監(jiān)督

在完善投資評價體系的同時，要加強對國有企業(yè)股權(quán)投資方面的監(jiān)督，這其中包括在股權(quán)投資前的項目選取監(jiān)督、項目進行中的監(jiān)督和項目完成后的審計監(jiān)督。這些監(jiān)督對于促進企業(yè)項目的優(yōu)質(zhì)完成有著重要的意義，并且可以督促相關(guān)負責人承擔相應的責任，是改善國有企業(yè)股權(quán)投資活動的根本所在。

4 結(jié)語

國有經(jīng)濟在我國市場經(jīng)濟中占據(jù)主導地位，國有企業(yè)的健康發(fā)展對推動我國社會經(jīng)濟的發(fā)展有著重要的作用，而國有企業(yè)想要適應現(xiàn)代化的市場經(jīng)濟，改善股權(quán)投資現(xiàn)狀是非常有必要的。所以，加強國有企業(yè)的股權(quán)投資管理，改善企業(yè)的股權(quán)投資現(xiàn)狀，才能更好地促進企業(yè)良好健康地發(fā)展。

【參考文獻】

【1】張捷.國有企業(yè)股權(quán)投資項目后評價若干問題[J].行政事業(yè)資產(chǎn)與財務(wù)，2016（07）：24.

【2】陳麗敏.《企業(yè)會計準則第2號——長期股權(quán)投資》實施相關(guān)問題研究[J].當代會計，2015（03）：14-15.