淺談新政策下城投公司的轉(zhuǎn)型發(fā)展

摘 要：隨著新預(yù)算法、地方政府債務(wù)管理辦法、供給側(cè)改革等一系列新政策的不斷頒布實施，城投公司的經(jīng)營受到了很大的影響，公司傳統(tǒng)的職能定位、運營模式已經(jīng)與新政策的要求相悖，這種情況下，城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展已經(jīng)是箭在弦上，不得不發(fā)。過往幾十年，城投公司在我國城市建設(shè)領(lǐng)域發(fā)揮了重要作用，但是經(jīng)過二十多年的發(fā)展，城投公司在經(jīng)營中所存在的各種問題也逐漸暴露，加快城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展成為了社會的共識。本文對于新政策下城投公司轉(zhuǎn)型的必要性從多個方面進行了不同的論述，概括總結(jié)了當(dāng)前城投公司運營中存在的典型問題，并提出了這些問題的解決策略，以期幫助城投公司更好地進行轉(zhuǎn)型，繼而實現(xiàn)更好發(fā)展。

關(guān)鍵詞：城投公司 轉(zhuǎn)型發(fā)展 必要性 策略

一、引言

城投公司從誕生至今才不過二十多年的時間，雖然目前面臨著轉(zhuǎn)型發(fā)展問題，但是其未來的路還很長，隨著自身的不斷發(fā)展將會被賦予一些新的職責(zé)，城投公司需要積極進行轉(zhuǎn)型，從而在未來經(jīng)濟社會發(fā)展中扮演更重要的角色，發(fā)揮更加重要的作用。

二、新政策下城投公司轉(zhuǎn)型的必要性

當(dāng)前新政策下城投公司轉(zhuǎn)型的必要性不斷凸顯，在各種新政策不斷出臺的情況下，城投公司發(fā)展到今天再次面臨轉(zhuǎn)型問題。

1.更好發(fā)揮城投公司作用的要求。城投公司從成立之初就分擔(dān)了政府承擔(dān)的城市建設(shè)部分職能，作為城市建設(shè)的重要主體，其擔(dān)負(fù)著為城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)籌資的重要職責(zé)。在城市化建設(shè)如火如荼的背景下，幾乎所有的大中小城市都成立了城投公司，因此城市建設(shè)中處處都可以看到城投公司的身影。隨著城市建設(shè)步入新階段，城投公司固有作用在不斷的弱化，各種新政策的出臺更是對于城投公司的融資、房地產(chǎn)經(jīng)營等業(yè)務(wù)進行了明確的限制，未來城投公司需要在地方債務(wù)風(fēng)險的防范等方面發(fā)揮更加重要的通，因此城投公司也需要轉(zhuǎn)型發(fā)展，承擔(dān)債務(wù)風(fēng)險管控、城市經(jīng)營等職能，更好地為城市發(fā)展作出新貢獻。

2.城投公司生存發(fā)展的必然選擇。一直以來，城投公司更多的是依賴于政府的補貼獲利，從而維持生存，可以說自身的“造血”能力嚴(yán)重不足。隨著各種規(guī)范城投公司發(fā)展新政策的出臺，城投公司也必然需要向自主經(jīng)營、自負(fù)盈虧的方向發(fā)展，這種意味著城投公司必須轉(zhuǎn)型，開展市場化的經(jīng)營來獲利，提升自身的生存能力。

3.防范地方債務(wù)風(fēng)險的客觀需要。新政策下城投公司轉(zhuǎn)型是防范地方債務(wù)風(fēng)險的客觀需要。很長一段時間以來，城投公司所扮演的角色更多的是一個投融資平臺，城投公司利用政府的擔(dān)保獲得了大量的銀行貸款，成為了地方政府最主要的負(fù)債主體。當(dāng)前地方政府的負(fù)債規(guī)模龐大，債務(wù)風(fēng)險在不斷地累積，地方政府債務(wù)風(fēng)險問題引起了社會廣泛的關(guān)注。對于地方政府債務(wù)平臺融資進行限制的政策不斷出臺，同時地方政府性債務(wù)投資項目資產(chǎn)清查登記工作全面開展。在這種情況下，城投公司需要盡快轉(zhuǎn)型，同時注意控制自身負(fù)債額度，根據(jù)相關(guān)政策的要求，來提升自身的償債能力，從而化解地方債務(wù)風(fēng)險。

三、當(dāng)前城投公司運營中存在的問題

當(dāng)前城投公司運營中存在的問題是很多的，對于這些問題進行一個全面的剖析，才能夠明確未來公司轉(zhuǎn)型的方向以及路徑。本文通過調(diào)查，將城投公司運營中存在的問題歸納為以下幾點：

1.計劃經(jīng)濟色彩濃厚。城投公司產(chǎn)生于上世紀(jì)90年代，背景是政府不再直接負(fù)責(zé)城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，而是通過設(shè)立城投公司這種政府性的投融資平臺來進行城市建設(shè)的公司化運營。當(dāng)前的城投公司在運營方面有著濃厚的計劃經(jīng)濟色彩，因為出資方是政府，政府主導(dǎo)了城投公司經(jīng)營，無論是融資也好，還是投資也好，基本上都極大地體現(xiàn)了政府意志，政企不分的問題比較嚴(yán)重。計劃經(jīng)濟思想主導(dǎo)下的城投公司經(jīng)營很難做到根據(jù)市場變化及時調(diào)整經(jīng)營業(yè)務(wù)、經(jīng)營思路，很容易陷入經(jīng)營困境之中。

2.單一經(jīng)營困境凸顯。城投公司分擔(dān)了一部分政府職能，政府或者國有企業(yè)出資作為城投公司的資本金，城投公司本身是不具有盈利能力的，更多的就是依靠政府補貼生存發(fā)展。大部分的城投公司目前都存在經(jīng)營單一的困境，城投公司顧名思義主要經(jīng)營業(yè)務(wù)就是城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，經(jīng)營范圍比較窄，沒有介入基礎(chǔ)設(shè)施的運營領(lǐng)域，舉例而言，城投公司一般不介入垃圾處理廠、垃圾發(fā)電長、污水凈化廠等的日常運營，這導(dǎo)致營收的不夠穩(wěn)定以及營收來源單一。

3.各種資源沒有得到充分利用。城投公司擁有大量的資源，可惜的是不少公司沒有用好這些資源，很多資源要么處于閑置狀態(tài)，要么沒有得到充分的開發(fā)，因此導(dǎo)致了企業(yè)經(jīng)營效率較低。城投公司有政府背景，資產(chǎn)規(guī)模較大，手中擁有大量的存量資產(chǎn)以及優(yōu)質(zhì)的項目，在沒有盤活這些資源的情況下，自然會影響城投公司的經(jīng)營業(yè)績。

4.投融資不科學(xué)。投融資是城投公司作為一個地方政府融資平臺所承擔(dān)的重要任務(wù)，目前城投公司在投融資方面不夠科學(xué)，具體表現(xiàn)就是融資能力比較差、融資金額少、融資成本高、融資渠道少，難以滿足大量城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目所需的資金。投資方面的不科學(xué)主要表現(xiàn)就是缺少投資論證，沒有充分地考慮投資收益以及回收期，從而導(dǎo)致公司難以及時回款償債，造成公司債務(wù)風(fēng)險加劇。

四、新政策下城投公司轉(zhuǎn)型策略

城投公司轉(zhuǎn)型既是政策所逼，同時也是形勢所迫，當(dāng)前預(yù)算法、債務(wù)風(fēng)險管理、國有企業(yè)經(jīng)營改革等政策對于城投公司傳統(tǒng)的投融資、土地經(jīng)營等業(yè)務(wù)進行了明確的限制，轉(zhuǎn)型發(fā)展對于城投公司來說難度很大，要想實現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型，關(guān)鍵就是要做好以下幾個方面的工作：

1.市場化改革。城投公司轉(zhuǎn)型路徑之一就是市場化，可以說市場化是城投公司未來發(fā)展的大勢所趨，市場化改革要求城投公司要盡快成為一個自負(fù)盈虧的獨立法人，按照市場化原則來開展各項業(yè)務(wù)。城投公司需要穩(wěn)步推進政企分開，政府要減少對于城投公司具體運營的干預(yù)，讓城投公司能夠自主開展經(jīng)營。

2.多元化經(jīng)營。城投公司需要充分利用自己所掌握的資金、項目等進行多元化經(jīng)營，除了專注于城市基礎(chǔ)設(shè)施項目建設(shè)之外，也可以介入運營階段，從而獲得更加穩(wěn)定的資金來源。另外就是對于城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、運營之外的一些好的項目也可以進行投資，從而通過多元化經(jīng)營，提升企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險承受水平。

3.盤活各種資源。城投公司在推動城市化進程、改善城市基礎(chǔ)設(shè)施等方面一度發(fā)揮了重要作用，可以說這些年城市建設(shè)所取得的巨大成績，城投公司是功不可沒的。在城投公司的發(fā)展中，積累了大量的資源，對于所擁有的資源進行全面的盤點，整合各方面的信息與資源，對現(xiàn)有的資源進行充分開發(fā)，從而盤活資源，提升資源利用水平。舉例而言，城投公司有項目、政府支持，這種情況下，就可以充分利用社會資本，引入3P模式來進行項目的開發(fā)。對于一些項目進行承包、售賣等來獲得發(fā)展資金，從而實現(xiàn)各種資源利用效率的提升。

4.科學(xué)進行投融資。城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵是在投融資方面做到更加科學(xué)，從融資方面來看，是要創(chuàng)新融資手段，降低融資成本，改變?nèi)谫Y主要依靠銀行貸款的局面。增加直接融資比例，嘗試與資本市場直接對接融資，發(fā)行債券、與公募基金合作等，優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)，從而增強公司融資能力。從投資方面來看，需要全面地評價投資科學(xué)性，選擇合適的項目進行投資，對于投資收益、回款方式等進行科學(xué)預(yù)測。

五、結(jié)語

隨著時代的不斷發(fā)展，城投公司在運營中出現(xiàn)的各種問題開始不斷凸顯，同時其所擔(dān)負(fù)的歷史使命也需要做到與時俱進，加上各種規(guī)范城投公司發(fā)展新政策的出臺，這都意味著城投公司需要盡快地轉(zhuǎn)型。城投公司需要根據(jù)這些政策要求積極進行轉(zhuǎn)型，在轉(zhuǎn)型路徑選擇方面，一定要做到科學(xué)選擇，重點圍繞當(dāng)前自身運營中出現(xiàn)的問題來明確轉(zhuǎn)型策略與路徑。城投公司轉(zhuǎn)型發(fā)展既需要政府的大力支持，更離不開公司自身的努力，關(guān)鍵是要讓城投公司管理層轉(zhuǎn)變理念，構(gòu)建有彈性的組織架構(gòu)，穩(wěn)步推進轉(zhuǎn)型工作的有序開展，從而實現(xiàn)公司的順利轉(zhuǎn)型。

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