重大資產(chǎn)出租出借進場交易制度設計初探

◎ 王國卿（山西省產(chǎn)權交易市場，太原030006）

實務

重大資產(chǎn)出租出借進場交易制度設計初探

◎ 王國卿（山西省產(chǎn)權交易市場，太原030006）

2015年8月24日，中共中央、國務院出臺的《關于深化國有企業(yè)改革的指導意見》（中發(fā)〔2015〕22號）（以下簡稱“22號文”）指出，“支持企業(yè)依法合規(guī)通過證券交易、產(chǎn)權交易等資本市場，以市場公允價格處置企業(yè)資產(chǎn)，實現(xiàn)國有資本形態(tài)轉(zhuǎn)換”，這是國家層面文件首次明確將產(chǎn)權交易與證券交易并列為資本市場。2016年12月27日，中辦、國辦印發(fā)《關于創(chuàng)新政府配置資源方式的指導意見》（中辦發(fā)〔2016〕75號）（以下簡稱“《創(chuàng)新配置資源意見》”）指出，“重大經(jīng)營性國有資產(chǎn)出租、出借要引入市場機制，做到公開、公正、透明。”

基于此，很有必要在充分借鑒現(xiàn)有法規(guī)的好設計、全面總結基層探索的好做法基礎上，遵循“規(guī)范化、公益化、市場化”的原則，真正做好“重大經(jīng)營性國有資產(chǎn)出租出借引入市場機制”的制度設計（參照產(chǎn)權交易機構的成熟做法，且將之簡稱為“重大資產(chǎn)出租出借進場交易”制度），使之成為各級政府推行“放、管、服”的樣板制度和標桿工作。

1 全面檢視現(xiàn)狀，使復制頂層設計和總結基層探索相結合

資產(chǎn)出租出借作為交易的一種行為、一個環(huán)節(jié)、一個領域，目前已有不少宏觀制度設計和廣泛的基層探索實戰(zhàn)，通過復制好的頂層設計，總結借鑒基層摸索的成敗得失，解剖典型案例，可為作好“重大資產(chǎn)出租出借進場交易”的制度設計提供有益啟迪。

1.1 充分借鑒現(xiàn)有“良法”的頂層設計

在現(xiàn)有與產(chǎn)權交易相關的法律法規(guī)及眾多操作規(guī)定中，《企業(yè)國有資產(chǎn)交易監(jiān)督管理辦法》（國務院國資委、財政部令第32號）（以下簡稱“32號令”）和《關于人民法院網(wǎng)絡司法拍賣若干問題的規(guī)定》（最高人民法院法釋〔2016〕18號）（以下簡稱“《網(wǎng)拍規(guī)定》”）無疑是這方面的良法，這兩份文件較多地體現(xiàn)了中央全面深化改革的精神要義，較多地跳出了部門局部利益的狹隘視野，較多地權衡了市場因素的收放空間。

1.2 全面總結不同地區(qū)的鮮活實踐

由于發(fā)展市場、活躍交易的需要，也由于亟需管控暗箱操作、內(nèi)幕交易頻發(fā)的現(xiàn)象，不少地方先后開展了“重大資產(chǎn)出租出借進場交易”（部分產(chǎn)權交易機構稱之為“租賃業(yè)務”），如北京、深圳、廣州、沈陽、太原等地。從這些基層探索來看，做法各有千秋、優(yōu)長難分伯仲。因此，建議中國企業(yè)國有產(chǎn)權交易機構協(xié)會專門組織進行調(diào)研，為相關主管部門制定相應的政策提供參考依據(jù)。

1.3 解剖研析典型案例

通過剖析案例研究內(nèi)在規(guī)律是一個行之有效的工作方法，我們應該對不同地區(qū)的相關典型案例進行多維度研究。比如，某國企一加油站在租賃期滿后，找到屬地的產(chǎn)權交易機構要求代理招租，最終以網(wǎng)絡競價的方式經(jīng)五十輪次激烈競價，成交價比掛牌價溢價147.62%。通過這宗案例可以看出：一是當?shù)貒Y監(jiān)管部門沒有規(guī)定要求該類業(yè)務進場交易；二是該筆業(yè)務是承辦的產(chǎn)權交易機構第一單租賃業(yè)務；三是招租企業(yè)和產(chǎn)權交易機構之前沒有進行過任何此類業(yè)務商洽。因此，應當對這這種不期而至又成效顯著的情形進行分析研究，探究企業(yè)自愿進場意向的內(nèi)因、產(chǎn)權交易機構的作用職能等，為完善“重大資產(chǎn)出租出借進場交易”的制度設計提供參考。

2 陽光操作為先，使強制信息公開和激勵增值服務相一致

檢視已有“物業(yè)租賃”交易制度的不同方面，遵循“放、管、服”工作要求的本質(zhì)定位，較為科學的交易制度設計應體現(xiàn)“企業(yè)自主決策、強制信息公開、交易有序多元”三個基本思路。

2.1 行為自主決策 充分下“放”權力

企業(yè)重大資產(chǎn)規(guī)模標準的定義、資產(chǎn)類別的劃分、是否出租出借、出租出借價格、承包人資格條件、內(nèi)部決策審批等等，均由企業(yè)和行政事業(yè)單位自主決策（國家法律法規(guī)另有規(guī)定的除外）。這與22號文、32號令、《網(wǎng)拍規(guī)定》、《創(chuàng)新資源配置意見》等主旨精神是契合一致的。

2.2 強制信息公開 改進監(jiān)“管”方式

哪些事項、信息必須公開，信息公開的格式、途徑、時限等必須是強制的。具體來說，建議在“項目信息發(fā)布、成交結果公示”首尾兩個環(huán)節(jié)強制發(fā)布信息。強制渠道有：一是現(xiàn)有產(chǎn)權交易機構平臺，因為此類平臺集聚了相關資訊，有利于推廣了解，且此類平臺多接受省部兩級監(jiān)測系統(tǒng)監(jiān)管，有利于宏觀監(jiān)管；二是企業(yè)和行政事業(yè)單位自身網(wǎng)絡；其他信息發(fā)布渠道和媒介可由企業(yè)自主確定。為了體現(xiàn)公益性，在現(xiàn)有產(chǎn)權交易平臺發(fā)布信息的首尾環(huán)節(jié)可對企業(yè)免費，或由授權機關以政府購買服務的方式統(tǒng)一支付。

2.3 交易主體多元 增強“服”務能力

在具體招租環(huán)節(jié)，由企業(yè)自主選擇交易服務機構，實行市場化收費。企業(yè)既可以自行設立或永久或臨時的工作團隊自主開展招租活動，也可以委托具備交易資格、專業(yè)的交易機構代理招租業(yè)務。通過多種形式完成企業(yè)資產(chǎn)出租出借業(yè)務的推介招租活動，實現(xiàn)陽光操作和價值發(fā)現(xiàn)。

3 擦亮社會公器，使市場有序放開和避免惡性競爭相統(tǒng)一

監(jiān)管平臺、交易平臺、交易機構作為產(chǎn)權交易諸環(huán)節(jié)不可或缺的、規(guī)范為要的社會公器，應當遵循市場化原則、堅持市場化方向。但也不能唯市場化，不能從完全市場化的角度去考慮，至少在“重大資產(chǎn)出租出借進場交易”的起步階段、過渡階段應當這樣。否則，就容易出現(xiàn)在其他行業(yè)已經(jīng)發(fā)生的亂象。當前，許多產(chǎn)權交易機構在接受主管部門委托開展交易業(yè)務的同時，也承擔著一隅之業(yè)務平臺、監(jiān)管平臺的投資建設、運營維護等義務。當頂層設計滯后于基層實踐、協(xié)同監(jiān)管尚未完全有效運轉(zhuǎn)、交易機構魚龍混雜不乏逐利者時，市場的開放應在規(guī)范和有序上著力，避免惡性競爭，避免出現(xiàn)“一放就亂，一收就死”的情形。對于交易代理機構，建議優(yōu)先選擇納入現(xiàn)有國務院國資委產(chǎn)權局監(jiān)測系統(tǒng)的43家機構，這些機構經(jīng)過多年的高層次監(jiān)管磨合，大多能夠滿足監(jiān)管要求、交易技術要求和防風險要求，這樣，既能使其在同質(zhì)化的業(yè)務拓展中發(fā)揮邊際效用，也能為產(chǎn)權交易機構的進一步整合壯大奠定扎實基礎。

通過深入思考產(chǎn)權交易業(yè)務的非標性、有限性和相對惰性，概而述之，企業(yè)國有產(chǎn)權交易是現(xiàn)有產(chǎn)權交易行業(yè)的重要組成部分，也是整個資本市場的有機組成，隨著市場經(jīng)濟的愈發(fā)成熟和產(chǎn)權財富的日趨穩(wěn)定，產(chǎn)權交易將會越來越專業(yè)、越來越集中。

（作者為山西經(jīng)貿(mào)集團公司副總經(jīng)理、總法律顧問，山西省產(chǎn)權交易市場總經(jīng)理）