上市銀行董事會(huì)特征對(duì)現(xiàn)金股利政策的影響

張慧敏+田沙

【摘 要】 董事會(huì)作為一種內(nèi)部治理機(jī)制，在公司治理中具有重要的地位。文章基于代理理論，以2008—2015年16家上市商業(yè)銀行為樣本，運(yùn)用多元回歸分析的方法，實(shí)證檢驗(yàn)了董事會(huì)特征對(duì)上市銀行現(xiàn)金股利政策的影響。研究發(fā)現(xiàn)：董事會(huì)特征與上市銀行現(xiàn)金股利政策之間存在緊密的關(guān)系。董事會(huì)規(guī)模和女性董事規(guī)模越大、董事薪酬越高，銀行越傾向于分配更多的現(xiàn)金股利；獨(dú)立董事規(guī)模越大、董事會(huì)議越頻繁，銀行分配的現(xiàn)金股利則較少。進(jìn)一步研究發(fā)現(xiàn)，代理理論適用于中國(guó)的上市銀行，上市銀行提高董事會(huì)的治理水平，有利于形成穩(wěn)定合理的政策，提高自身的核心競(jìng)爭(zhēng)力。

【關(guān)鍵詞】 董事會(huì)特征； 現(xiàn)金股利； 代理理論

【中圖分類(lèi)號(hào)】 F830.33 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2017）08-0071-05

一、引言

股利政策是經(jīng)營(yíng)者對(duì)股東回報(bào)的一種方式，對(duì)股東的收益和企業(yè)經(jīng)營(yíng)者都有很大影響，它不僅能夠向投資者展示公司優(yōu)良的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，還能體現(xiàn)維護(hù)股東權(quán)益的程度。在資本市場(chǎng)發(fā)展成熟的國(guó)家，現(xiàn)金股利是最主要的分配方式，但在我國(guó)資本市場(chǎng)發(fā)展的歷程中，進(jìn)行現(xiàn)金分紅的上市公司相對(duì)較少，且分配力度較小。近年來(lái)，國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)股利政策的相關(guān)研究取得了豐碩的成果，但已有研究大多是從一般上市公司出發(fā)，較少關(guān)注金融行業(yè)上市公司的情況，這是由銀行業(yè)的特殊性決定的。大多數(shù)研究者結(jié)合銀行治理[1]、財(cái)務(wù)特征[2-3]等方面對(duì)上市銀行的現(xiàn)金股利政策進(jìn)行研究，基于董事會(huì)特征的研究相對(duì)較少。基于此，本文結(jié)合董事會(huì)特征，運(yùn)用代理成本理論，探究董事會(huì)特征對(duì)上市銀行現(xiàn)金股利政策的影響，以期使現(xiàn)金股利分配政策得到進(jìn)一步規(guī)范。

二、文獻(xiàn)綜述

在對(duì)股利分配相關(guān)文獻(xiàn)的整理中發(fā)現(xiàn)，大多數(shù)學(xué)者主要以代理成本理論來(lái)研究股利政策的影響因素。Jensen et al.[4]最早用代理理論來(lái)研究公司治理的相關(guān)問(wèn)題。Jensen[5]等認(rèn)為是否向股東分配股利是公司經(jīng)理人與股東之間最主要的沖突，由他們提出的股利代理成本理論認(rèn)為，如果股利不分配給股東的話(huà)，有可能被內(nèi)部人專(zhuān)門(mén)用于個(gè)人目的或其他可以為其帶來(lái)個(gè)人收益的地方，進(jìn)而損害股東的利益，因此外部人更愿意進(jìn)行現(xiàn)金股利的分配，以緩解公司的代理成本。Redding[6]分析了公司規(guī)模和資金流動(dòng)性對(duì)股利分配的影響。研究發(fā)現(xiàn)，公司規(guī)模和資金流動(dòng)性對(duì)股利政策有影響。股東規(guī)模越大且資金流動(dòng)性越強(qiáng)的公司越傾向于發(fā)放現(xiàn)金股利。Gugler et al.[7]對(duì)德國(guó)公司的股利支付政策進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)其他大股東的存在可以阻止大股東不愿意支付股利這一現(xiàn)象的發(fā)生。綜上所述，在歐洲資本市場(chǎng)改革的過(guò)程中增加透明度可以保護(hù)少數(shù)股東的權(quán)益。

國(guó)內(nèi)學(xué)者在研究銀行的股利政策時(shí)，大多集中在商業(yè)銀行治理、股權(quán)結(jié)構(gòu)與財(cái)政因素等方面。曹?chē)?guó)華等[1]指出商業(yè)銀行治理與現(xiàn)金股利有著緊密的聯(lián)系，內(nèi)部治理水平的提高對(duì)銀行的發(fā)展有著舉足輕重的作用，能夠使其提升銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，更傾向于分配現(xiàn)金股利。陳立泰等[3]從銀行業(yè)的特殊性出發(fā)，基于財(cái)務(wù)特征和股權(quán)結(jié)構(gòu)視角，以我國(guó)16家上市銀行2000—2010年的數(shù)據(jù)為樣本，對(duì)現(xiàn)金股利分配傾向和力度進(jìn)行實(shí)證分析，發(fā)現(xiàn)財(cái)務(wù)特征決定了上市銀行愿意發(fā)放多少現(xiàn)金股利，而上市銀行是否傾向于發(fā)放現(xiàn)金股利由股權(quán)集中度決定。譚燕芝等[8]對(duì)我國(guó)上市銀行的相關(guān)數(shù)據(jù)進(jìn)行包絡(luò)分析，發(fā)現(xiàn)商業(yè)銀行從內(nèi)部治理提高經(jīng)營(yíng)效益的有效途徑有合理設(shè)計(jì)高管薪酬、適度分散股權(quán)集中度、完善董事會(huì)制度建設(shè)。馮等[9]以14家上市銀行7年的面板數(shù)據(jù)分析得出，我國(guó)上市銀行的股利分配連續(xù)性和穩(wěn)定性良好，且主要以現(xiàn)金股利分配為主。通過(guò)建立多元回歸模型得出，每股凈資產(chǎn)、資產(chǎn)負(fù)債率和每股公積金影響上市銀行現(xiàn)金股利的分配。

我國(guó)商業(yè)銀行近年來(lái)才陸續(xù)上市，上市銀行從2000年的3家增加到2015年的16家，雖然數(shù)量不多，但由于其自身特殊的地位，在中國(guó)股市具有重要的作用。由于上市銀行較少，給實(shí)證帶來(lái)了一定的困難。通過(guò)對(duì)相關(guān)文獻(xiàn)的整理，發(fā)現(xiàn)迄今為止國(guó)內(nèi)關(guān)于現(xiàn)金股利政策與董事會(huì)特征的研究尚不多見(jiàn)。

三、理論分析與研究假設(shè)

（一）董事會(huì)規(guī)模

從代理理論與組織行為學(xué)角度出發(fā)，一些研究學(xué)者認(rèn)為，董事會(huì)規(guī)模越小的公司，效率越高、效果越好，規(guī)模大的董事會(huì)則會(huì)增加代理問(wèn)題。而資源依賴(lài)?yán)碚撜J(rèn)為，董事會(huì)規(guī)模較大能夠促進(jìn)公司業(yè)績(jī)的提升，從而使得公司發(fā)放更多的股利。董事會(huì)規(guī)模的擴(kuò)大，不僅能夠使董事會(huì)更加愿意分配現(xiàn)金股利，而且還能使董事會(huì)更加容易接受資本市場(chǎng)、外部投資、投資機(jī)構(gòu)、銀行等外部機(jī)構(gòu)的監(jiān)督，以發(fā)放現(xiàn)金股利的形式來(lái)降低公司代理成本[10]。但是由于上市銀行董事會(huì)具有自身的特殊性，董事會(huì)規(guī)模對(duì)于現(xiàn)金股利政策的影響方向與相關(guān)程度是否與普通公司一樣，則需要通過(guò)實(shí)證研究來(lái)確定。因此本文提出假設(shè)1。

假設(shè)1：董事會(huì)規(guī)模與現(xiàn)金股利分配力度呈正相關(guān)。

（二）獨(dú)立董事人數(shù)

Fama et al.[11]認(rèn)為，獨(dú)立董事能夠有效地調(diào)節(jié)公司經(jīng)營(yíng)管理層和股東之間的代理沖突問(wèn)題。為了維護(hù)自身的聲譽(yù)，他們會(huì)更加傾向維護(hù)股東的利益。而獨(dú)立董事是否能夠發(fā)揮自己的能力，在于其所占的人數(shù)。只有達(dá)到一定的人數(shù)比例以后，獨(dú)立董事之間才能有一定的交流，才能與其他董事進(jìn)行交流，充分提出自己的建議。獨(dú)立董事一般與公司、管理者都沒(méi)有直接的利益關(guān)系，他們能夠監(jiān)督上市公司內(nèi)部人的行為，促使他們做出正確的決定，保護(hù)資本市場(chǎng)上投資者的利益。獨(dú)立董事規(guī)模的擴(kuò)大，可以有效地增強(qiáng)其對(duì)管理者的監(jiān)督，在公司進(jìn)行重要決策時(shí)能夠做出正確的決斷，實(shí)現(xiàn)公司的最大利益?；谝陨戏治?，本文提出假設(shè)2。

假設(shè)2：獨(dú)立董事規(guī)模與現(xiàn)金股利分配力度正相關(guān)。

（三）董事性別特征

董事的性別、受教育程度、年齡等的不同使得每個(gè)董事會(huì)成員考慮問(wèn)題時(shí)的角度各不相同，然后對(duì)于需要解決的問(wèn)題提出不同的見(jiàn)解。越來(lái)越多的女性進(jìn)入董事會(huì)，女性董事在參加會(huì)議中更傾向于就議案的內(nèi)容進(jìn)行討論且能有不同的見(jiàn)解，不被男董事的意見(jiàn)左右，充分發(fā)揮其決策和監(jiān)督職能，降低代理成本；她們更傾向于分配較多的現(xiàn)金股利[12]。相對(duì)于男董事而言，女性董事更加厭惡風(fēng)險(xiǎn)，從而更愿意把現(xiàn)金留在自己的手中。因此本文提出假設(shè)3。

假設(shè)3：女性董事的比例與現(xiàn)金股利分配力度正相關(guān)。

（四）董事會(huì)激勵(lì)

Jensen et al.[4]認(rèn)為將管理層薪酬與其業(yè)績(jī)聯(lián)系在一起，能夠提高他們的工作收益，減少在職消費(fèi)成本，使公司管理層能夠確保股東的利益，這在很大程度上能夠解決公司的代理問(wèn)題。薪酬相對(duì)較高的董事會(huì)成員工作更加努力，更能為銀行的經(jīng)營(yíng)決策貢獻(xiàn)自己的一份力量，他們做出的經(jīng)營(yíng)決策可能更符合股東的利益，因而銀行分配現(xiàn)金股利的力度就會(huì)增強(qiáng)。反之，薪酬較少的董事會(huì)成員工作積極性可能不是很高，不主動(dòng)去做好自己的本職工作，不能更好地為銀行的經(jīng)營(yíng)決策出謀劃策，從而降低銀行的利益。因此本文提出假設(shè)4。

假設(shè)4：董事會(huì)激勵(lì)與現(xiàn)金股利分配力度正相關(guān)。

（五）董事會(huì)會(huì)議頻率

許多研究認(rèn)為，董事會(huì)會(huì)議大多是走形式，往往并未起到真正的作用，大多公司都是遇到困難才召開(kāi)董事會(huì)，這種事后補(bǔ)救的措施好像并未起到真正的作用，有時(shí)甚至還會(huì)適得其反。陳立泰等[10]認(rèn)為，董事會(huì)會(huì)議頻率的增加是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)下降的一種表現(xiàn)，業(yè)績(jī)較差的公司缺乏對(duì)自身派現(xiàn)能力的信心，因而更傾向于留存資金，較少的發(fā)放現(xiàn)金股利。因此本文提出假設(shè)5。

假設(shè)5：董事會(huì)開(kāi)會(huì)頻率與現(xiàn)金股利分配力度負(fù)相關(guān)。

四、研究設(shè)計(jì)

（一）變量選擇

本文中被解釋變量為現(xiàn)金股利政策（Payout）：用現(xiàn)金股利分配力度來(lái)衡量上市銀行的現(xiàn)金股利政策，以現(xiàn)金股利支付率表示，其計(jì)算公式為：現(xiàn)金股利支付率=現(xiàn)金分紅的總額/歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)。解釋變量即董事會(huì)特征變量，具體情況見(jiàn)表1。為了消除其他因素的干擾，使檢驗(yàn)出來(lái)的結(jié)果更具有真實(shí)性和可靠性，本文確定上市銀行的財(cái)務(wù)特征為控制變量，具體情況見(jiàn)表1。

（二）數(shù)據(jù)來(lái)源

本文選取股份制改革后滬深兩市2008—2015年16家上市銀行面板數(shù)據(jù)進(jìn)行實(shí)證分析，對(duì)光大銀行和農(nóng)業(yè)銀行上市前的數(shù)據(jù)不做研究。為了提高回歸的有效性，通過(guò)向后的方法剔除了董事專(zhuān)業(yè)委員會(huì)（Special）、每股凈資產(chǎn)（BPS）、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率（Growth）這三個(gè)變量。最終得到2008—2015年16家滬深A(yù)股上市銀行共124個(gè)樣本，數(shù)據(jù)來(lái)源為各上市銀行的年報(bào)，并采用SPSS 20.0軟件對(duì)計(jì)量模型進(jìn)行回歸處理，最后結(jié)果經(jīng)過(guò)Excel 2007整理而得。

（三）模型構(gòu)建

本文建立多元線(xiàn)性回歸模型檢驗(yàn)董事會(huì)特征對(duì)現(xiàn)金股利分配力度的影響。具體為：

Payout=β0+β1Bsize+β2Indr+β3Gen+β4Salary+

β5Meet+β6Size+β7CR1+β8Profit+β9Debt+C+ε

五、實(shí)證結(jié)果分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2對(duì)各研究變量進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)性描述。從中可以看出，從現(xiàn)金股利分配力度（Payout）來(lái)看，均值為0.25063，說(shuō)明近年來(lái)上市銀行的現(xiàn)金股利分配水平還是比較低，最小值為0，表明還是有個(gè)別上市銀行在有些年份沒(méi)有進(jìn)行現(xiàn)金股利分配。從董事會(huì)規(guī)模（Bsize）來(lái)看，中位數(shù)為16，表明我國(guó)上市銀行的董事會(huì)平均規(guī)模為16人；獨(dú)立董事規(guī)模（Indr）中位數(shù)為6，說(shuō)明我國(guó)上市銀行獨(dú)立董事會(huì)規(guī)模平均為6人，最小值為2，表明我國(guó)上市銀行在有些年份獨(dú)立董事會(huì)的人數(shù)還是比較低；董事性別特征（Gen）中位數(shù)為0.125，最小值為0，表明女性董事占的比例較少，大部分還是被男性董事所控制；董事會(huì)激勵(lì)（Salary）中位數(shù)為166.670百萬(wàn)元，標(biāo)準(zhǔn)差為184.335315，從中可以看出不同上市銀行董事會(huì)薪酬存在著很大的差異；董事會(huì)會(huì)議頻率（Meet）中位數(shù)為9，標(biāo)準(zhǔn)差為3.985，表明董事會(huì)召開(kāi)會(huì)議次數(shù)的差距較大；在控制變量中，幾組樣本數(shù)據(jù)最大值與最小值之間差距較大，說(shuō)明上市銀行特征值的差距較大，各銀行之間存在明顯的“個(gè)性”。

（二）相關(guān)性檢驗(yàn)

本文首先對(duì)各個(gè)變量之間的關(guān)系進(jìn)行相關(guān)性分析。表3是解釋變量與被解釋變量之間的相關(guān)關(guān)系表。從表3中可以看出，對(duì)現(xiàn)金股利支付率有正影響的變量有：董事會(huì)規(guī)模（Bsize）、女性董事（Gen）、董事會(huì)激勵(lì)（Salary）；而董事會(huì)會(huì)議頻率（Meet）對(duì)現(xiàn)金股利分配力度有負(fù)影響。

在控制變量中，公司規(guī)模（Size）與現(xiàn)金股利分配力度顯著正相關(guān)，而股權(quán)集中度（CR1）、盈利性（Profit）、資產(chǎn)負(fù)債率（Debt）與現(xiàn)金股利分配力度顯著負(fù)相關(guān)。

從表3中可以發(fā)現(xiàn)，各解釋變量之間的相關(guān)系數(shù)均較小，所以它們之間不存在多重共線(xiàn)性問(wèn)題，但是董事會(huì)特征如何對(duì)現(xiàn)金股利政策有影響還需要用回歸分析加以驗(yàn)證。

（三）實(shí)證分析

表4列出了回歸檢驗(yàn)結(jié)果。從中可以看出，Durbin-Watson值為1.739，接近于2，不存在序列相關(guān)，不是偽回歸且自變量之間不存在共線(xiàn)性。具體各變量的解釋如下：

1.董事會(huì)規(guī)模（Bsize）與現(xiàn)金股利分配力度在5%的水平上呈顯著正相關(guān)關(guān)系，假設(shè)1得到驗(yàn)證。這說(shuō)明隨著銀行董事會(huì)規(guī)模的不斷擴(kuò)大，上市銀行會(huì)越傾向于發(fā)放現(xiàn)金股利，因而分配現(xiàn)金股利的力度也會(huì)增強(qiáng)。銀行規(guī)模的擴(kuò)大，一方面能夠提供更多的資源優(yōu)勢(shì)，提高了董事會(huì)制定政策、建議的合理性，有利于緩解代理沖突而且促進(jìn)銀行價(jià)值的增加，減少了“搭便車(chē)”的現(xiàn)象。另一方面，董事之間的制衡加強(qiáng)，起到相互監(jiān)督的作用，提高經(jīng)營(yíng)決策的能力，使得銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到提高，因此銀行對(duì)現(xiàn)金股利的分配力度也會(huì)隨之增加。

2.獨(dú)立董事規(guī)模（Indr）與現(xiàn)金股利分配力度在1%的水平上呈顯著負(fù)相關(guān)，即假設(shè)2不成立，這說(shuō)明獨(dú)立董事規(guī)模的擴(kuò)大反而會(huì)導(dǎo)致上市銀行分配現(xiàn)金股利力度的減少。這是因?yàn)楠?dú)立董事制度在我國(guó)上市公司實(shí)行的時(shí)間較短，大多數(shù)獨(dú)立董事都沒(méi)有發(fā)揮他們真正的作用，而且有的獨(dú)立董事在其他公司兼職，使得有的人不能按時(shí)參加董事會(huì)議，不能更好地對(duì)管理者起到監(jiān)督作用。有些上市銀行的獨(dú)立董事并非銀行自愿引進(jìn)，只是銀行為了滿(mǎn)足政策監(jiān)管的需求，因而獨(dú)立董事并未完全起到正向作用。

3.董事性別特征（Gen）與現(xiàn)金股利分配力度呈顯著正相關(guān)，與預(yù)期分析一致，假設(shè)3成立，且在5%的水平上顯著正相關(guān)。這表明隨著女性董事數(shù)量的不斷擴(kuò)大，能夠增加上市銀行現(xiàn)金股利的分配力度。女性董事進(jìn)入董事會(huì)，能夠?qū)?huì)議中的決策內(nèi)容提出與男性董事不同的意見(jiàn)，給出更多的備選方案，提高董事會(huì)經(jīng)營(yíng)決策和監(jiān)督的能力。在會(huì)議中，女性董事對(duì)公司經(jīng)營(yíng)決策提出的意見(jiàn)不被男性董事的意見(jiàn)左右，她們相對(duì)于男性董事更厭惡風(fēng)險(xiǎn)，更愿意把資金掌握在自己的手中，從而更愿意分配較高的現(xiàn)金股利。

4.董事會(huì)激勵(lì)（Salary）與現(xiàn)金股利分配力度在1%的水平上顯著正相關(guān)，與預(yù)期分析一致。增加董事會(huì)的薪酬，能夠激勵(lì)董事更加努力工作，從而提高董事會(huì)的經(jīng)營(yíng)決策水平，提高銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，降低銀行的代理成本。過(guò)低的薪酬會(huì)導(dǎo)致董事的積極性低下，從而使其缺乏履行職責(zé)的動(dòng)力，不能為銀行的經(jīng)營(yíng)做出好的決策。因而提高董事的薪酬，能夠調(diào)動(dòng)他們工作的積極性，為銀行排憂(yōu)解難，使銀行更愿意增加現(xiàn)金股利的分配。

5.董事會(huì)會(huì)議頻率（Meet）與現(xiàn)金股利分配力度呈顯著負(fù)相關(guān)，與預(yù)期分析一致，假設(shè)5成立，且在5%的水平上顯著負(fù)相關(guān)，這表明了董事會(huì)會(huì)議頻率的增加反而會(huì)使董事會(huì)降低現(xiàn)金股利的分配力度。這可能是因?yàn)榇蠖喽聲?huì)議都只是一種形式，在銀行業(yè)績(jī)下降以后召開(kāi)董事會(huì)加以彌補(bǔ)，并不會(huì)對(duì)銀行的業(yè)績(jī)產(chǎn)生積極的影響，是一種事后的補(bǔ)救措施。這種無(wú)效率的會(huì)議召開(kāi)，不僅不能使銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)得到提高，長(zhǎng)時(shí)間問(wèn)題得不到解決反而會(huì)阻礙銀行的發(fā)展。董事會(huì)會(huì)議頻繁的召開(kāi)，往往是經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)較差的一種表現(xiàn)，銀行業(yè)績(jī)不能得到提高，會(huì)使得銀行發(fā)放現(xiàn)金股利的意愿不強(qiáng)，從而降低了現(xiàn)金股利的分配力度。

六、結(jié)論與啟示

從以上結(jié)論可以看出，代理理論在中國(guó)銀行具有一定的適用性。現(xiàn)金股利可以防止大股東對(duì)小股東的剝削行為，減少大股東獲取收益的途徑，使其努力提高銀行的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。根據(jù)分析，可以得到如下啟示：（1）上市銀行應(yīng)提高董事會(huì)的獨(dú)立性，不再是因?yàn)樽C監(jiān)會(huì)規(guī)定必須有1/3的獨(dú)立董事才設(shè)立，不再是形式上的，而應(yīng)起到真正的監(jiān)督作用。提高董事會(huì)的獨(dú)立性，使得上市銀行更能夠保護(hù)股東的利益，他們也更傾向于現(xiàn)金股利的發(fā)放。（2）應(yīng)適當(dāng)增加女性進(jìn)入董事會(huì)的比例。女性加入董事會(huì)以后，增加了一股新鮮血液。女性董事對(duì)待工作更加認(rèn)真、負(fù)責(zé)，參加會(huì)議的出勤率高于男性董事。女性董事在規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)時(shí)更加傾向于保守，會(huì)主動(dòng)采取一些措施來(lái)抵御風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。因而女性董事在參與銀行的經(jīng)營(yíng)決策時(shí)會(huì)持謹(jǐn)慎的態(tài)度來(lái)判斷經(jīng)理層的決策是否能夠有利于銀行的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，從而有利于提高銀行的業(yè)績(jī)，增加現(xiàn)金股利的分配。（3）應(yīng)提高董事會(huì)會(huì)議的有效性。會(huì)議應(yīng)該對(duì)某項(xiàng)政策措施提出合理的意見(jiàn)，董事們應(yīng)該積極發(fā)表自己的意見(jiàn)，針對(duì)問(wèn)題的本身提出解決問(wèn)題的關(guān)鍵，從而對(duì)銀行的經(jīng)營(yíng)情況做出最好的決策，提高業(yè)績(jī)，使董事會(huì)愿意發(fā)放更多的現(xiàn)金股利。事后會(huì)議大多是對(duì)銀行經(jīng)營(yíng)決策出現(xiàn)的問(wèn)題進(jìn)行的商討，是一種修補(bǔ)的工作，這樣可能對(duì)銀行業(yè)績(jī)的提高沒(méi)有積極的作用，反而會(huì)使會(huì)議效率更低。

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