網(wǎng)貸資金存管落地，商業(yè)銀行重任在肩

張銳

作為強(qiáng)化互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管的最新成果，《網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)指引》（下稱《存管指引》）歷經(jīng)半年的集思廣益與精心打造后，前段時(shí)間終于響亮落地。在厘清與界定了委托人和存管人各自身份與職責(zé)的基礎(chǔ)上，《存管指引》從業(yè)務(wù)定義、操作流程、辦理?xiàng)l件等方面對(duì)網(wǎng)貸資金存管進(jìn)行了全面規(guī)定。對(duì)于控制P2P網(wǎng)貸風(fēng)險(xiǎn)而言，《存管指引》可起一劍封喉之效。

借助于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的翅膀，傳統(tǒng)金融得以華麗轉(zhuǎn)身與開疆拓土，但不少新業(yè)態(tài)卻在飛行過程中迷失了方向。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)多達(dá)4856家，在這種快速繁衍中又難免泥沙俱下和魚龍混雜。本來只是一個(gè)信息中介，平臺(tái)卻私設(shè)資金池變相吸儲(chǔ)，繼而便能隨意挪用出借人的資金；有的平臺(tái)以虛假標(biāo)的和高額回報(bào)率為誘餌，誆騙投資人上鉤，資金忽悠到手后，就出現(xiàn)立馬跑路的情況。

負(fù)面新聞傾軋之下，網(wǎng)貸平臺(tái)也開始洗牌瘦身，其中目前能夠正常運(yùn)營(yíng)的僅2388家，占比不到一半。據(jù)《中國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融安全發(fā)展報(bào)告2016》數(shù)據(jù)顯示，盡管正常運(yùn)營(yíng)的網(wǎng)貸平臺(tái)數(shù)量越來越少，但交易量越來越多，去年全年P(guān)2P成交額近19544億元，這也充分說明，作為普惠金融的一個(gè)落地平臺(tái)，P2P仍有較大的市場(chǎng)需求，顯然不可將其一棒打死，而必須通過有效監(jiān)管將其導(dǎo)入正途。

吸收了證券資金第三方存管的經(jīng)驗(yàn)和現(xiàn)行做法，根據(jù)《存管指引》的規(guī)定，P2P平臺(tái)在賬戶體系設(shè)置上采用了分賬管理模式，即由委托人在存管人處開立網(wǎng)貸資金存管專用賬戶，同時(shí)為委托人的客戶（包括出借人、借款人及其他網(wǎng)貸業(yè)務(wù)參與方等）在存管專用賬戶下分別開立子賬戶，這樣做就可以從物理意義上防止網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)非法觸碰客戶資金，確保網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)“見錢不摸錢”。不僅如此，銀行作為存管人，還在客戶充值、提現(xiàn)、繳費(fèi)等資金清算環(huán)節(jié)設(shè)置交易密碼，或通過其他有效的指令驗(yàn)證方式，通過履行表面一致性的形式審核義務(wù)對(duì)客戶資金及業(yè)務(wù)授權(quán)指令的真實(shí)性進(jìn)行認(rèn)證，在此基礎(chǔ)上，每一筆資金的劃轉(zhuǎn)都由用戶授權(quán)操作完成，從而杜絕了委托人非法挪用客戶資金的可能。

在《存管指引》發(fā)布前，除了少數(shù)銀行參與P2P網(wǎng)貸資金存款業(yè)務(wù)外，部分投資人的資金是放在作為非銀金融機(jī)構(gòu)的第三方支付機(jī)構(gòu)中接受存管的，這就是所謂的“聯(lián)合存管”模式。但根據(jù)《存管指引》的規(guī)定，如今商業(yè)銀行是作為唯一存管人的身份出現(xiàn)，第三方支付機(jī)構(gòu)顯然將退出存管市場(chǎng)。畢竟相對(duì)于第三方支付機(jī)構(gòu)而言，商業(yè)銀行具有國(guó)家或地方政府的隱性信用背書，至少一定時(shí)間內(nèi)不會(huì)出現(xiàn)像前者那樣可能破產(chǎn)倒閉的結(jié)果；同時(shí)，明確商業(yè)銀行作為唯一的存管人，也有效切斷了委托人與第三方支付結(jié)構(gòu)利益合謀與勾兌的風(fēng)險(xiǎn)，從而進(jìn)一步鎖定了投資人的資金權(quán)益安全。

為了調(diào)動(dòng)商業(yè)銀行參與存管業(yè)務(wù)的積極性，《存管指引》明確提出了商業(yè)銀行的免責(zé)條款，即存款人開展網(wǎng)絡(luò)借貸資金存管業(yè)務(wù)，不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸交易行為提供保證或擔(dān)保，不承擔(dān)借貸違約責(zé)任，不承擔(dān)借款項(xiàng)目及借貸交易信息真實(shí)性的審核責(zé)任，不對(duì)網(wǎng)絡(luò)借貸信息數(shù)據(jù)的真實(shí)性、準(zhǔn)確性和完整性負(fù)責(zé)?？梢灶A(yù)見，出于業(yè)務(wù)創(chuàng)新的需要，會(huì)有更多銀行打消之前的顧慮，并加速推進(jìn)網(wǎng)貸存管業(yè)務(wù)，而隨著網(wǎng)貸存管的快速普及，P2P客戶尤其是投資人的利益也將得到更為廣泛的保護(hù)。

當(dāng)然，基于先前網(wǎng)貸平臺(tái)所演繹出的系列風(fēng)險(xiǎn)事件，加之為期一年的互聯(lián)網(wǎng)金融專項(xiàng)整治，銀行也會(huì)對(duì)網(wǎng)貸存管保持相對(duì)謹(jǐn)慎的態(tài)度，那些無法達(dá)到一定的合規(guī)水平、資金體量和技術(shù)實(shí)力脆弱的平臺(tái)定然不會(huì)進(jìn)入銀行存管業(yè)務(wù)合作的法眼。進(jìn)一步說，即便是網(wǎng)貸平臺(tái)有幸被銀行挑中，動(dòng)輒2‰-3‰的存管費(fèi)用也是自己不得不充分掂量的，如果再加上通道費(fèi)用，接近5‰的綜合存管成本也不是任何網(wǎng)貸平臺(tái)所能持續(xù)承受的。正是如此，雖然《存管指引》為委托人進(jìn)行整改提供了不超過6個(gè)月的過渡期，但不是任何P2P都可以在銀行存管市場(chǎng)落地站穩(wěn)的。可以說，《存管指引》的發(fā)布代表著網(wǎng)貸平臺(tái)淘汰的開始，留下來的只有優(yōu)質(zhì)平臺(tái)，網(wǎng)貸行業(yè)也可以借此加速出清，從而回歸中介本質(zhì)，進(jìn)而切實(shí)有效地實(shí)現(xiàn)與保護(hù)投資者的權(quán)益。

最后還要強(qiáng)調(diào)的是，銀行作為存管人走到了P2P平臺(tái)的前列，也為投資人判別網(wǎng)貸平臺(tái)是否合規(guī)提供了一個(gè)重要標(biāo)準(zhǔn)。同時(shí)，《存管指引》明確規(guī)定，委托人不得用存管銀行做公開營(yíng)銷宣傳，這將有效減少部分網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)利用銀行存管進(jìn)行過度宣傳和夸大安全性的現(xiàn)象，降低銀行可能面臨的輿論風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)促進(jìn)投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行獨(dú)立識(shí)別。但是，由于銀行只履行存管業(yè)務(wù)，以不被網(wǎng)貸平臺(tái)挪用，至于平臺(tái)項(xiàng)目是否真實(shí)，回報(bào)率有多大，借款人信用以及償還能力如何，平臺(tái)的系統(tǒng)是否安全等這些外部風(fēng)險(xiǎn)，銀行并沒有承擔(dān)兜底的責(zé)任，所有的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與控制還是有賴于投資人自己的火眼金睛。