國際政治經(jīng)濟格局中的石油新動態(tài)

林娜+鈕若晗

【摘要】石油作為戰(zhàn)略性資源，與國際政治經(jīng)濟密切相關，在國際能源體系中占有具有重要地位，國際油價直接影響其他能源的價格走勢。近年來石油金融特性日益顯現(xiàn)，石油期貨帶有金融衍生品的特點，風險日益增大。中國石油產(chǎn)業(yè)屬于國民經(jīng)濟的支柱產(chǎn)業(yè)，石油對外依存度超過65%，事關國計民生。本文論述了國際政治經(jīng)濟中呈現(xiàn)的石油新動態(tài)。

【關鍵詞】國際油價；石油供應鏈；

金融市場

【中圖分類號】F83

一、國際油價跌宕起伏，嚴重影響國際政治經(jīng)濟格局

（一）國際油價跌宕起伏，斷崖式下跌

近十年來國際油價跌宕起伏高位震蕩，從每桶130美元跌到谷底每桶30美元，斷崖式下跌，又重新反彈至50美元。2016年原油價格有所上升，但是仍低于2015年平均水平。

（二）石油產(chǎn)業(yè)的并購速度加劇和規(guī)模擴大

國際油價低迷，阻礙了很多國家能源開發(fā)項目。油價高位震蕩和斷崖式下跌，嚴重影響石油企業(yè)效益，導致石油產(chǎn)業(yè)加速并購。2014年底，全球第二大油服公司哈里伯頓（Halliburton Company）以346億美元的價格收購第三大油服公司貝克休斯（Baker Hughes Incorporated），用股票和現(xiàn)金支付對價。2015年荷蘭皇家殼牌公司以約470億英鎊現(xiàn)金加股票方式收購BG集團，這是近10年來油氣行業(yè)并購規(guī)模最大交易，其次是陶氏化學和杜邦合并，這兩大并購事件引發(fā)了化工行業(yè)的一系列并購。

二、石油供應鏈中，美俄新崛起，打破OPEC平衡

近幾年來，石油市場供給側(cè)發(fā)生了巨大的變化，石油新供給者出現(xiàn)打破了OPEC對國際油價和石油供應鏈一言九鼎局面，原油供應呈現(xiàn)多元化態(tài)勢。國際石油市場供需結構發(fā)生重大變化，盡管中東還是重要的原油供給者，但北美逐漸形成新的國際原油供應中心，俄羅斯增加原油出口量，美國解禁石油出口，出口國對市場份額的爭奪日趨激烈。俄羅斯與OPEC和沙特就減產(chǎn)政策達成協(xié)議，旨在共同抵抗美國的原油庫存增長和巖頁油增長。另一方面亞洲替代美國和歐洲成為原油進口的重心，亞洲進口量約占世界進口總量的50%，其中中國更是原油進口大國。

（一）美國解禁石油出口

1973年第一次石油危機后，美國連續(xù)推出緊急石油分配法案、能源政策和節(jié)能法以及能源管理法案等一系列法案，限價限量原油出口。因能源利用率提高對石油需求增長減緩。美國頁巖油資源豐富，出現(xiàn)了結構性的石油供應過剩乃至產(chǎn)生原油供應與煉油結構之間的矛盾。美國目前完全有能力石油自給，有分析認為到2023年，美國有可能實現(xiàn)能源獨立，能源出口超過進口。美國家情報委員會《2030年全球趨勢：不一樣的世界》指出，頁巖革命將推動美國實現(xiàn)“能源獨立”。

據(jù)IEA統(tǒng)計，2016年美國原油產(chǎn)量達到自1970年以來的歷史最高水平，美2017年有可能超越沙特成為全球最大產(chǎn)油國，美將于2035年基本實現(xiàn)能源自給自足。在2014年7月美國首次出口凝析油后，2015年美國會眾議院、參議院先后投票通過解除美國原油出口禁令法案，隨后奧巴馬簽署該法案，正式解除長達40年的原油出口禁令。美出口原油潛力高達150萬桶/日，從國際石油市場的需求影響因素轉(zhuǎn)變?yōu)橛绊懝┙o的重要因素。2014年美國原油產(chǎn)量為5.2億噸，比2013年增長15.9%，石油消費8.36億噸，比2013年增長0.5%，其消費量占世界的19.9%，原油進口3.65億噸，同比下降5%。2016年美國汽油價格位2004年以來最低點。美國解禁原油出口后，對全球經(jīng)濟和地緣政治、供需產(chǎn)量和國際油價產(chǎn)生重要影響，國際基準原油價格體系有了重大變化，WTI-布倫特價差波動的區(qū)間范圍將取決于美國國內(nèi)石油供需基本面的波動、原油的煉制成本、原油跨區(qū)運輸成本和其他競爭原油品種的供給。

（二）油氣資源大國俄羅斯實行油氣產(chǎn)業(yè)改革

俄羅斯具有豐富油氣資源，其石油工業(yè)從1873年創(chuàng)立后100多年，石油天然氣一直都是俄羅斯“權力的支柱和國家恒久不變的根基，是俄羅斯生命的血液”[1]。俄羅斯石油體制改革后，油氣產(chǎn)業(yè)迅速發(fā)展，1988年俄羅斯產(chǎn)油6.28億噸，成為世界上提供油源的新生力量，打破了OPEC對國際油價一言九鼎的局面。從20世紀80年代開始，俄羅斯石油工業(yè)在國際石油界起著舉足輕重的作用。俄羅斯作為資源大國，其石油和天然氣占出口產(chǎn)品將近70%。在高油價時期，俄羅斯經(jīng)濟有了較快增長。俄羅斯21世紀更是積極發(fā)揮其能源戰(zhàn)略的作用，不僅在經(jīng)濟上獲益，而且借助其龐大的油氣資源，提升了俄羅斯在地緣政治和國際政治格局中的地位和影響。當然由于過度依賴于能源經(jīng)濟并非可持續(xù)發(fā)展，在油價斷崖式下跌后，俄羅斯也遭受重大損失。2013年，俄羅斯原油產(chǎn)量為5.23億噸，約占全球總產(chǎn)量的13%；原油出口量約為2.35億噸，占國內(nèi)總產(chǎn)量的44%。2014年，俄羅斯原油開采量為5.27億噸，同比增加0.6%；原油出口量為2.22億噸，同比減少5.7%。

經(jīng)營體制上，俄羅斯在組建國家控股公司基礎上，對石油企業(yè)實行股份制和私有化改造。俄羅斯進行了國退民進的私有化改革。20世紀90年代俄羅斯國有企業(yè)大規(guī)模私有化。2008年國際金融危機，俄羅斯啟動了第一輪私有化。俄羅斯石油規(guī)制改革主要體現(xiàn)在下放權力和股份制改造兩方面。1992年俄羅斯撤消石油部和天然氣部，成立國家油氣公司，組建國家控股公司及上下游一體化股份制石油公司。國家統(tǒng)一管制原油出口，政府通過對稅費以及財政補貼的調(diào)整，對俄羅斯原油的生產(chǎn)和出口進行調(diào)控。

（三）世界經(jīng)濟發(fā)展速度放緩導致石油需求不振

歐盟有較強的環(huán)保意識，新能源和可再生能源發(fā)展迅猛，多年來原油進口需求持續(xù)下降，而且勢頭不減。2014年歐盟進口原油4.47億噸，德、法、意原油消費量分別為1.1億噸、0.77億噸和0.57億噸，同比分別下降1.7%、3%和6.9%。盡管石油消費依賴進口，但是日本加速開發(fā)石油替代產(chǎn)品和提高能源利用率，原油進口逐年下降，從2005年的2.47億噸下降到2014年的1.97億噸。中國希望讓更清潔的天然氣取代煤炭在能源結構中占更大的比例。2017年1月份中國發(fā)改委在發(fā)布能源行業(yè)五年計劃時表示，到2020年預計中國國內(nèi)石油產(chǎn)量將降至2億噸，中國對國際原油的需求仍然是重頭。

（四）高油價導致加速開發(fā)新能源

目前化石能源占全球能源消費總量的85%左右，但化石能源消費增長已經(jīng)被新能源替代所抑制。新能源替代壓制了國際油價，新能源汽車動搖了石油在交通運輸業(yè)的壟斷地位。歐盟各國編制中長期新能源發(fā)展規(guī)劃，在超高容量電池、核電、光伏領域取得突破。2015年，全球核電增長1.8%，一次能源消費占比升至4.4%；水電增長2%，占比升至6.8%；風、光、地熱、生物質(zhì)能等可再生能源全球占比達到歷史高點3%。新能源將成為其減排的主要驅(qū)動力，為全球提供了50%的新增電力產(chǎn)能②。

三、石油金融屬性日漸顯現(xiàn)，其價格不僅取決于供求關系

石油金融屬性日趨明顯，石油成為一種金融衍生產(chǎn)品。近年來石油金融屬性具體表現(xiàn)為：

（一）國際油價與美元指數(shù)負相關

國際油價與美元的關系錯綜復雜，向來有硬美元軟油價，硬油價軟美元之說。國際石油貿(mào)易主要以美元計價和結算，石油與國際貨幣體系休戚相關，匯率變化影響馬上波及石油價格。石油市場金融屬性既體現(xiàn)了石油與匯率的密切聯(lián)系，又揭示了石油衍生品市場體系與世界石油定價機制關系，同時還受各國國家層面的石油基金數(shù)量影響，更具風險的是國際對沖基金對石油市場的投機所引致的沖擊力。威廉·恩道爾把石油提高到影響美國國家安全的高度。從1945年開始，美國的石油公司操控了能源市場，美元作為石油標價的標準貨幣成為國際慣例。因此，國際油價突然上漲，意味著購買石油的美元需求量同樣會急劇上升。20世紀30年代美國經(jīng)濟大蕭條時期，提出石油峰值論的哈伯特主張把決定生活標準的因素從貨幣改為能源。20世紀70年代，美國在石油價格上漲4倍的情況下，順利實現(xiàn)“石油美元再循環(huán)”，把美元從金本位改為石油本位，使原本頹勢的美元扶搖直上[3]。在經(jīng)歷了硬油價軟美元又到硬美元軟油價的態(tài)勢下，石油市場風險進一步加大。進入21世紀，國際石油市場與金融市場高度滲透，大量投機資本和對沖基金進入石油市場，巨額的石油交易利用了金融市場杠桿來完成。石油價格已經(jīng)不是傳統(tǒng)意義上以邊際成本來確定，國際油價也并非完全由石油供求規(guī)律來決定。石油經(jīng)濟日趨金融化，既包括了國際石油市場的操作金融化，也包括跨國石油公司借助金融工具實施兼并。石油期貨市場和石油場外衍生品市場成為金融市場的另一種表現(xiàn)形式。除了石油美元，石油期貨也成為一種金融衍生工具。2014年10月29日，美聯(lián)儲宣布退出持續(xù)6年的量化寬松政策，推高了美元匯率，而當金融市場充斥著美聯(lián)儲加息消息時，美元堅挺，加大了國際油價跌的壓力。

（二）國際石油價格體系及定價機制金融化

石油金融屬性最突出的表現(xiàn)是石油期貨價格已經(jīng)成為國際石油市場定價依據(jù)，石油期貨交易價格已經(jīng)由過去引導現(xiàn)貨交易價格發(fā)展到對現(xiàn)貨價格起決定性的作用，也就是說實體經(jīng)濟層面的石油配置已經(jīng)被石油期貨的虛擬價格所左右。

（三）國際石油基金的金融化運作

國際石油市場原油均為期貨交易，石油期貨交易量遠遠大于現(xiàn)貨市場的供需規(guī)模，國際投機資本對石油市場進行投機和操縱，大量機構投資者和對沖基金等投機性力量參與到石油期貨市場。在供需格局沒有實質(zhì)性改變的情況下，原油價格的巨幅波動只能從巨額投機資金找原因。對沖基金流入原油期貨市場后，國際油價已經(jīng)脫離了基本供需關系，國際投機資本在國際石油市場上的運作越來越活躍。在石油具有金融屬性之后，世界石油市場從來就沒有風平浪靜的時候。在OPEC增產(chǎn)或減產(chǎn)的時間差、季節(jié)性需求的影響、運輸?shù)仍蛴绊懯凸┣髸r，往往是國際投機資本參與炒作的機會。原油價格上漲有兩大原因，一是世界經(jīng)濟快速發(fā)展，導致原油需求增長，二是各種基金介入原油期貨市場，攫取了原油溢價的利潤。石油是大宗產(chǎn)品，供求關系變化幅度相對平穩(wěn)，不可能導致油價大起大落。國際投機資本導致了油價跌宕起伏。盡管投機不能決定油價長期趨勢，短期內(nèi)完全可以興風作浪。市場看跌時，只要投機資金跟風操作，就會加速油價一落千丈。這幾年石油價格跌宕起伏從最高點140美元跌落到35美元，目前在50美元徘徊。

（四）石油期貨投機資金沖擊國際油價

石油產(chǎn)業(yè)的金融屬性導致國際油價不完全是由供求規(guī)律所決定，放大了價格風險，即期貨市場1比10的運作機制，導致石油市場十倍風險。根據(jù)期貨交易保證金規(guī)則，保證金僅為交易金額10%，石油期貨放大十倍效應。期貨交易的未平倉合約價值，反映了市場多空雙方博弈油價漲跌方向時的資金力量。表面上期貨和現(xiàn)貨是兩個獨立的市場，由于期貨具有價格發(fā)現(xiàn)作用，鎖定了期貨市場的未平倉條約，增加未來現(xiàn)貨交割數(shù)量。

四.中國石油產(chǎn)業(yè)改革新動向

中國石油產(chǎn)業(yè)一直是高管制態(tài)勢，盡管加入WTO后原油的非國有貿(mào)易配額增加，但是從上游油田到中游煉制直至下游加油站，基本還是壟斷態(tài)勢。中游少量民營煉制廠基本集中在山東，夾縫中生存。下游加油站經(jīng)過幾次清理整頓后，理論上由中石油、中石化壟斷，也有一些掛兩大集團牌子實際上由外單位或私人經(jīng)營。中國石油對外依存度高達63%，高油價時經(jīng)濟負擔重，低油價時兩大集團煉廠漲庫。中國高油價時進口多低油價時進口少的怪圈一直未能打破。一方面中國國內(nèi)油價高于世界上很多國家，另一方面兩大集團享受國家高額補貼。當然這幾年低油價，中國最大的受益是在建立石油戰(zhàn)略儲備方面的改善。

（一）環(huán)保問題對石油品質(zhì)提出高要求

近幾年，中國環(huán)保受到嚴重的考驗，尤其是霧霾天氣的增多，盡管未能最終確認汽車尾氣對霧霾的影響程度，但是對成品油品質(zhì)提出更高的要求。同時石油焦和高硫原油進口問題都不容忽視。因此也出臺了多項配套政策，提高大氣污染治理力度，推出一系列能源環(huán)境政策，出臺中國能源行業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略和一系列有關能源行業(yè)長遠發(fā)展的政策，例如2014～2020年能源發(fā)展戰(zhàn)略行動計劃，還將出臺一系列有關能源價格改革的政策措施。

（二）中國石油產(chǎn)業(yè)壟斷的鐵板一塊局面將有所改變

中石化對對油品銷售系統(tǒng)實施重組，引入社會和民營資本，實施混合所有制經(jīng)營，這一舉措可以說是打破中國石油產(chǎn)業(yè)行政壟斷一體化態(tài)勢的一個信號，看到了冰山的一角，聽到了冰裂的聲音，不久的將來中國石油產(chǎn)業(yè)將會有一個關鍵性的改變。2017年1月，中國國務院發(fā)布關于擴大對外開放積極利用外資若干措施的通知中，采礦業(yè)放寬油頁巖、油砂和頁巖氣等非常規(guī)油氣以及礦產(chǎn)資源領域外資準入限制，石油和天然氣領域?qū)ν夂献黜椖坑蓪徟聘臑閭浒钢?，支持外資依法依規(guī)以特許經(jīng)營方式參與基礎設施建設，包括能源交通水利環(huán)保和市政工程等。

（三）中國逐步參與國際能源治理

2015年5月，在國際能源憲章的部長級會議上，中國簽署了《國際能源憲章》，由受邀觀察員國變?yōu)楹灱s觀察員國。在國際能源署（IEA）部長級會議上，中國正式與IEA建立聯(lián)盟關系，以加強雙方在能源安全、能源數(shù)據(jù)和統(tǒng)計、能源政策分析等領域的合作。

主要參考文獻：

[1]邁克爾·伊斯諾米迪斯.石油的優(yōu)勢——俄羅斯的石油政治之路[M].華夏出版社.

[2]楊晨曦.2016年國際油價走勢及影響因素[OL].大公網(wǎng).2016-02-18.

[3]（美）威廉.恩道爾.石油大棋局[M].中國民主法制出版社.