社會保障基金管理的改革與創(chuàng)新

金燕

【摘要】在我國人口老齡化進(jìn)程加快，人口結(jié)構(gòu)失衡，社會保障支付壓力越來越大的背景下，全國社保基金作為社會保障支出的補(bǔ)充和調(diào)劑，面臨的保值增值壓力也越來越大，本文將分析我國社會保障基金面臨的給付壓力以及提出新的投資渠道，具有很大的現(xiàn)實(shí)意義。

【關(guān)鍵詞】社會保障基金；老齡化；投資

全國社會保障基金是指全國社會保障基金理事會負(fù)責(zé)管理的由國有股減持劃入資金及股權(quán)資產(chǎn)、中央財政撥入資金、經(jīng)國務(wù)院批準(zhǔn)以其他方式籌集的資金及其投資收益形成的由中央政府集中的社會保障儲備基金。全國社會保障基金成立于2000年，該項(xiàng)基金未來將主要用于彌補(bǔ)中國人口老齡化時期養(yǎng)老金收支不足，應(yīng)對人口老齡化高峰時社會養(yǎng)老的需要，以及重大自然災(zāi)害等特殊情況和國務(wù)院批準(zhǔn)的其他社會保障支出。全國社會保障基金經(jīng)歷了從無到有，從少到多的發(fā)展歷程，在資產(chǎn)規(guī)模進(jìn)一步發(fā)展壯大的同時，投資運(yùn)營水平也進(jìn)一步提高。2013年社保基金資金總額達(dá)到了12415.64億元，比建立之初增長了10倍之多，截至2014年末，中國社保基金總資產(chǎn)超過15000億元。

第一、老齡化程度的加深、老年人口隊伍的急劇擴(kuò)大不斷增加著我國養(yǎng)老金支出的壓力，養(yǎng)老金的缺口逐步擴(kuò)大，支付能力越來越受到質(zhì)疑，而社會保險基金長期偏低的收益率已經(jīng)無法應(yīng)對人口老齡化的挑戰(zhàn)了，全國社會保障基金需要彌補(bǔ)養(yǎng)老金的缺口。因此，社?；鸬耐顿Y運(yùn)行便顯得尤為重要，其保值增值的能力需要提高，否則會帶來嚴(yán)重的社會經(jīng)濟(jì)問題。

第二、我國經(jīng)歷了一段時間的通貨膨脹，通貨膨脹會導(dǎo)致社?；鸬馁H值，即使社?；鹩幸欢ǖ脑鲋担怯幸徊糠值脑鲩L被通貨膨脹所抵消，而且隨著物價水平提高，人們生活支出費(fèi)用也不斷增長，基本保險金也需要隨著基本生活水平的提高而增長，這會導(dǎo)致社?；鸬奈磥眍A(yù)期支出增大，給社?；鸬谋Ｖ翟鲋祹韷毫?。

第三、我國正面臨著經(jīng)濟(jì)增速下行的風(fēng)險，社保的投資面臨的系統(tǒng)性風(fēng)險也增大，近年來，我國已經(jīng)下調(diào)了存款利息，直接影響了社保的收益率。若我國經(jīng)濟(jì)下行，那么社?；鸬氖找媛时厝灰矔陆?，而經(jīng)濟(jì)下行帶來的失業(yè)等問題會使得社會保險基金的支出增加，這也會給社?；鸬谋Ｖ翟鲋祹聿焕?/p>

社?；鹗前傩盏摹氨ＣX”，關(guān)系到國計民生，其保值增值的壓力巨大，目前，我國社保基金資金池不斷擴(kuò)大，但我國社?；鹈媾R著管理不規(guī)范、監(jiān)督機(jī)制不完善、投資渠道少、專業(yè)化程度低等問題，迫切的需要進(jìn)行改革創(chuàng)新。

一、拓展投資渠道

第一、實(shí)業(yè)投資。實(shí)業(yè)投資又稱為產(chǎn)業(yè)投資，它是指一種對企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資和提供經(jīng)營管理服務(wù)的利益共享、風(fēng)險共擔(dān)的投資方式，與銀行存款及證券類投資的收益來源有著很大的不同。我國社保基金現(xiàn)行的實(shí)業(yè)方式需要理事會不斷創(chuàng)新探索，將基金投資于基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、科技領(lǐng)域特別是高科技產(chǎn)業(yè)、不動產(chǎn)及其他優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)等?；A(chǔ)產(chǎn)業(yè)和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在國家經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展的大背景下，本身風(fēng)險小，未來有穩(wěn)定的現(xiàn)金流入，而且回報率一般較高，具有巨大的增長潛力，所以適合作為投資對象。高科技產(chǎn)業(yè)市場潛力大、產(chǎn)業(yè)關(guān)聯(lián)度高、經(jīng)濟(jì)效益好、有助于形成新的經(jīng)濟(jì)增長點(diǎn)。不動產(chǎn)項(xiàng)目產(chǎn)業(yè)雖然需要大量資金，且流動性不高，但在出現(xiàn)通貨膨脹時，可以達(dá)到保值效果。綜上所述，全國社?；鹪黾舆@些產(chǎn)業(yè)方面的實(shí)業(yè)投資，一方面可以提高其安全性及收益性，同時也可以解決國家經(jīng)濟(jì)發(fā)展資金緊張問題。

第二、海外投資。隨著經(jīng)濟(jì)全球化和世界金融一體化，全國社保基金投資于海外的成本不斷降低，海外投資成為了一種趨勢。海外有比較發(fā)達(dá)的資本市場或是穩(wěn)定的新興資本市場，有豐富多樣的投資品種，有健全的對沖機(jī)制，為投資對象的選擇創(chuàng)造了條件。基于謹(jǐn)慎投資的原則，全國社?；饏⑴c海外投資應(yīng)繼續(xù)保持之前謹(jǐn)慎地探索的步伐，在不斷地探索中，循序漸進(jìn)，首先考慮固定收益產(chǎn)品，之后逐漸向風(fēng)險較高的股票和金融衍生品等過渡，同時還可以利用對沖工具來防范和降低投資風(fēng)險。

第三、新型投資工具。目前，全國社保基金可投資的工具有限，為了降低基金投資面臨的風(fēng)險，提高基金收益水平，進(jìn)而更好地匹配其風(fēng)險與收益的關(guān)系，必須不斷挑戰(zhàn)新型的投資工具。比如資產(chǎn)支持證券、股指期貨、融資融券等，但是考慮到新型投資工具較大的風(fēng)險，全國社?；鹪谕顿Y時也應(yīng)該注意控制相應(yīng)風(fēng)險，以更好的進(jìn)行投資運(yùn)營。

參考文獻(xiàn)：

[1] 朱春燕，對社?；鹑胧械脑偎伎?理論學(xué)習(xí)，2003（9）.54-55

[2]郭毅飛，張均中國社?；鸷Ｍ馔顿Y分析.現(xiàn)代商業(yè)，2008（32）.129

[3]杜慧慧，我國社保基金投資多元化選擇.知識經(jīng)濟(jì)，2011（22）.62

[4]羅鋒，社?；鹜顿Y績效的國際比較及借鑒.企業(yè)經(jīng)濟(jì)，2003（4）

[5]胡繼曄，社?；鹜顿Y的金融工具.中國社會科學(xué)院研究生院學(xué)報，2003（4）