永新股份盈利能力分析

朱嘉華

(重慶工商大學(xué) 重慶 400000)

?

永新股份盈利能力分析

朱嘉華

(重慶工商大學(xué) 重慶 400000)

盈利能力代表了一個(gè)企業(yè)目前的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)和管理水平，對(duì)企業(yè)進(jìn)行盈利能力分析不僅能對(duì)企業(yè)目前的經(jīng)濟(jì)狀況有所了解，還能對(duì)企業(yè)未來的發(fā)展前景進(jìn)行科學(xué)的預(yù)測(cè)。本文通過對(duì)永新股份2016年的盈利能力進(jìn)行案例分析希望有助于加強(qiáng)投資者對(duì)永新股份盈利狀況的了解。

盈利能力;指標(biāo)分析;項(xiàng)目分析

永新股份有限公司是一家為外商投資股份制企業(yè)、上市公司，其主要生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)真空鍍鋁膜、塑膠彩印復(fù)合軟包裝材料等高新技術(shù)產(chǎn)品。

一、盈利能力相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)分析

1.收入盈利能力指標(biāo)

企業(yè)的盈利能力最基本的一個(gè)方面就是收入盈利能力的體現(xiàn)。收入作為企業(yè)利潤(rùn)的根本來源，在分析中必然處于首要位置。

(1) 營(yíng)業(yè)收入分析

2016年永新股份營(yíng)業(yè)收入共計(jì)190,419.38萬元，與2015年相比，增加了2.99%，其主要由橡膠和塑料制品業(yè)、彩印包裝材料、鍍鋁包裝材料三塊構(gòu)成，其中鍍鋁包裝材料178,998.29萬元，占比94.00%，相比2015年增長(zhǎng)了2.72%。彩印包裝材料161,100.15萬元，占比84.60%，增長(zhǎng)1.21%?？梢娪佬鹿煞莸闹鳡I(yíng)業(yè)務(wù)比較穩(wěn)定，有穩(wěn)定的收入來源。同時(shí)，2016年鍍鋁包裝材料占比由2015年的1.98%增長(zhǎng)到2.61%，增長(zhǎng)率達(dá)到了35.40%，由2016年年報(bào)可知是因?yàn)殄冧X產(chǎn)能增加，永新股份加大鍍鋁包裝材料市場(chǎng)開拓的力度所導(dǎo)致。

(2) 營(yíng)業(yè)成本分析

永新股份2016年?duì)I業(yè)成本構(gòu)成主要由橡膠和塑料制品業(yè)和涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造兩個(gè)方面構(gòu)成。橡膠和塑料制品業(yè)中，原材料109,805.54萬元，占比78.32%，較之2015年而言增長(zhǎng)0.85%。人工工資6,449.25萬元，占比4.60%，較之15年增長(zhǎng)17.97%。制造費(fèi)用23,946.36萬元，17.08%占比，較之15年減少0.45%。而在涂料、油墨、顏料及類似產(chǎn)品制造方面，原材料4,713.74萬元，占比92.80%%，較之2015年而言增長(zhǎng)6.40%。人工工資111.75萬元，占比2.20%，較之15年減少6.06%%。制造費(fèi)用253.97萬元，5.00%占比，較之15年減少21.31%。

永新股份2016年?duì)I業(yè)成本中原材料與2015年相比增加2,837,303.25元，主要原材料價(jià)格波動(dòng)較大，這在一定程度上影響到了永新股份當(dāng)期經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，甚至該行業(yè)的中期發(fā)展預(yù)期都帶來了更大的不確定性?？紤]到原材料價(jià)格持續(xù)增加，這對(duì)永新股份未來的盈利能力也有不利影響。

(3) 收入能力分析——基于營(yíng)業(yè)利潤(rùn)

相比15年，永新股份營(yíng)業(yè)利潤(rùn)從15年的20092.97 萬元增加2776.49萬元，百分比變動(dòng)達(dá)0.75%。利潤(rùn)總額增幅0.84%(3037.59萬元)16年凈利潤(rùn)比15年增加2524.56萬元，最主要的有利因素是營(yíng)業(yè)成本的結(jié)構(gòu)百分比降低了2.08%，在一定程度上說明2016年產(chǎn)品成本控制較好。

2.資產(chǎn)盈利能力指標(biāo)

資產(chǎn)盈利率是盈利額與資產(chǎn)平均余額之比，資產(chǎn)盈利率反映的是企業(yè)的投資與盈利產(chǎn)出的狀況。

(1)銷售凈利率可以基本上概括永新股份的全部經(jīng)營(yíng)成果，該比率越大，表明公司的盈利能力越強(qiáng)。2014年，公司凈利潤(rùn)153,483,518.95元，銷售收入1,668,452,272.54元，銷售凈利率9.20%；2015年，公司凈利潤(rùn)182,279,719.81元，銷售收入1,783,867,801.24元，銷售凈利率10.22%；2016年，公司凈利潤(rùn)207,525,336.11元，銷售收入1,904,193,777.06元，銷售凈利率10.90%。

由表可知，永新股份2014-2016年銷售凈利率穩(wěn)中有升，但是銷售凈利率總體并不高。2016年凈利潤(rùn)比2015年增加25245616.30元，最主要的有利因素是營(yíng)業(yè)成本的結(jié)構(gòu)百分比降低了2.08%，在一定程度上說明2016年產(chǎn)品成本控制較好。

(2)總資產(chǎn)凈利率主要用來衡量企業(yè)利用資產(chǎn)獲取利潤(rùn)的能力，反映了企業(yè)總資產(chǎn)的利用效率，這一比率越高，表明資產(chǎn)的利用效率越高，企業(yè)全部資產(chǎn)的盈利能力越強(qiáng)。從2014年(凈利潤(rùn)193，045.33萬元)到2016年公司(凈利潤(rùn)20,752.53萬元),凈利潤(rùn)在逐年增加，同時(shí)其銷售凈利率也從9.20%逐步增長(zhǎng)到10.90%，其總資產(chǎn)凈利率也由7.95%增長(zhǎng)至9.38%。

可知，永新股份2014-2016年總資產(chǎn)凈利率呈上升趨勢(shì)，主要是有銷售凈利率提高導(dǎo)致的，可見永新股份盈利能力較強(qiáng)。

(3)權(quán)益凈利率表明一元股東權(quán)益賺取的凈利潤(rùn)，權(quán)益凈利率率越高，說明企業(yè)所有者權(quán)益的盈利能力越強(qiáng)，該指標(biāo)可以用來衡量企業(yè)的總體盈利能力。

隨著凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)，其平均所有者權(quán)益也在2014(15,348.35萬元)至2016(171,817.68萬元)年間直線增長(zhǎng)，永新股份2014-2016年權(quán)益凈利率呈上升趨勢(shì)，從2014年的10.01%增長(zhǎng)至2016年的12.08%，整體上體現(xiàn)永新股份盈利能力近三年逐年提高。

二、永輝股份盈利能力存在的問題與建議

第一，永新股份原材料價(jià)格波動(dòng)影響到了永新股份經(jīng)營(yíng)狀態(tài)，甚至該行業(yè)的中期發(fā)展預(yù)期都帶來了更大的不確定性，慮到原材料價(jià)格持續(xù)增加，這對(duì)永新股份未來的盈利能力也有不利影響。

第二，公司的營(yíng)業(yè)成本一直處于較高水平，永輝需要從整體上強(qiáng)化公司的內(nèi)部控制，改善企業(yè)的內(nèi)部組織結(jié)構(gòu)，以達(dá)到縮減營(yíng)業(yè)成本的目的。

如果要解決這些問題就要控制費(fèi)用支出和相關(guān)戰(zhàn)略計(jì)劃的具體實(shí)施。由分析可以看出，在經(jīng)營(yíng)過程中的營(yíng)業(yè)成本額較大，影響了公司的利潤(rùn)額的提高。這說明公司能夠獲得的邊際利潤(rùn)己經(jīng)很少，對(duì)公司來說，從縮小公司規(guī)模、流程再造和外包幾個(gè)方面入手來控制費(fèi)用支出尤其是管理費(fèi)用的支出非常必要。

同時(shí)，在戰(zhàn)略計(jì)劃的具體實(shí)施工作上，還要落實(shí)到各級(jí)部門主管。對(duì)于中層管理者而言，需據(jù)公司整體戰(zhàn)略計(jì)劃制定相應(yīng)計(jì)劃，確定在計(jì)劃實(shí)施過程中所運(yùn)用的手段和方法。公司各部要根據(jù)公司未來戰(zhàn)略計(jì)劃制定相應(yīng)的一到兩年的詳細(xì)戰(zhàn)術(shù)計(jì)劃，如市場(chǎng)部為保證未來一年內(nèi)的銷售總額而制定一年期的市場(chǎng)營(yíng)銷方案，只要公司各個(gè)部門嚴(yán)格按照公司制定的整體戰(zhàn)略計(jì)劃的要求，制定合理有效的戰(zhàn)術(shù)計(jì)劃，提高公司運(yùn)作效率，那么公司的盈利水平一定能夠快速提高。

三、總結(jié)

作為國(guó)內(nèi)軟包裝行業(yè)的巨頭，公司的發(fā)展較成熟，產(chǎn)業(yè)鏈也有優(yōu)勢(shì)，、銷售凈利率逐年穩(wěn)定上升，非經(jīng)常損益占利潤(rùn)總額百分比不高，說明永新股份目前的盈利能力是樂觀的。但是，隨著軟包裝的原材料價(jià)格不斷攀升，永新股份的營(yíng)業(yè)成本有上升的趨勢(shì)，這就使得永新股份未來幾年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)和毛利率可能會(huì)受到一定的影響，這對(duì)于公司來說是個(gè)不小的挑戰(zhàn)。

[1]朱穆,張丹妮,周澤將.永新股份復(fù)合式股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃分析[J].財(cái)務(wù)與會(huì)計(jì)(理財(cái)版),2014,(10).

[2]潘健.永新股份VOCs減排措施探索[J].印刷技術(shù),2015,(20):16-18.

[3]譚清云.我國(guó)制造業(yè)上市公司財(cái)務(wù)預(yù)警模型分析[D].吉林財(cái)經(jīng)大學(xué),2014.