銀商轉(zhuǎn)賬結(jié)算模式面臨風(fēng)險(xiǎn)

凌文杰

2017年1月23日，中國(guó)人民銀行辦公廳印發(fā)《加強(qiáng)交易場(chǎng)所類特約商戶資質(zhì)審核和風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè) 嚴(yán)禁為非法交易場(chǎng)所提供支付結(jié)算服務(wù)》的支付業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示指出，一些支付機(jī)構(gòu)、商業(yè)銀行未貫徹落實(shí)國(guó)務(wù)院清理整頓各類交易場(chǎng)所相關(guān)要求，為非法交易場(chǎng)所提供資金劃轉(zhuǎn)、賬戶開(kāi)立等支付結(jié)算服務(wù)，存在較大風(fēng)險(xiǎn)隱患。該風(fēng)險(xiǎn)提示中提到的非法交易場(chǎng)所，普遍采用了“銀商轉(zhuǎn)賬”支付結(jié)算模式。所謂銀商轉(zhuǎn)賬，是一些商業(yè)銀行為大宗商品電子化交易場(chǎng)所開(kāi)發(fā)的轉(zhuǎn)賬服務(wù)系統(tǒng)，在銀行和交易場(chǎng)所雙方系統(tǒng)聯(lián)網(wǎng)的基礎(chǔ)上，為大宗商品投資者提供在其本人銀行結(jié)算賬戶與大宗商品保證金賬戶之間定向?qū)崟r(shí)劃轉(zhuǎn)資金的服務(wù)。銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)在地方交易場(chǎng)所監(jiān)管制度和體系不健全的環(huán)境中暴露出若干功能缺陷，在地方交易場(chǎng)所無(wú)序發(fā)展形勢(shì)下面臨嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)該采取果斷措施盡快將其退逐出市場(chǎng)。

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)面臨嚴(yán)重風(fēng)險(xiǎn)

一些地方交易場(chǎng)所利用銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)開(kāi)展非法證券期貨活動(dòng)。2016年底，清理整頓各類交易場(chǎng)所部際聯(lián)席會(huì)議辦公室印發(fā)《關(guān)于地方交易場(chǎng)所涉嫌非法證券期貨活動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)提示的函》指出，一些交易場(chǎng)所多以白銀、原油等大宗商品為交易標(biāo)的，涉嫌組織開(kāi)展非法期貨活動(dòng)，導(dǎo)致大多數(shù)投資者虧損嚴(yán)重；還有一些交易場(chǎng)所以郵資票品、錢(qián)幣、磁卡為交易標(biāo)的，或以珠寶玉石、茶葉、老酒等為交易對(duì)象，涉嫌違規(guī)組織“類證券”交易活動(dòng)，造成大量投資者被洗劫一空。在此前由證監(jiān)部門(mén)牽頭組織的交易場(chǎng)所風(fēng)險(xiǎn)排查摸底中發(fā)現(xiàn)，這兩類涉嫌非法證券期貨活動(dòng)的交易場(chǎng)所普遍采用了一些商業(yè)銀行提供的銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)。最初是某幾家大型商業(yè)銀行將其“銀期轉(zhuǎn)賬”或“銀證轉(zhuǎn)賬”產(chǎn)品改造成銀商轉(zhuǎn)賬產(chǎn)品，在一些大宗商品電子化交易平臺(tái)上線。這一做法引來(lái)一些股份制商業(yè)銀行甚至城市商業(yè)銀行的紛紛效仿。隨著一些交易系統(tǒng)開(kāi)發(fā)商將銀商轉(zhuǎn)賬結(jié)算模塊嵌入到交易系統(tǒng)中，購(gòu)買(mǎi)了這種交易系統(tǒng)軟件的交易場(chǎng)所可以靈活主動(dòng)地選擇銀商轉(zhuǎn)賬合作銀行。在激烈的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中，一些商業(yè)銀行出現(xiàn)了放松對(duì)交易場(chǎng)所資質(zhì)審核的情況。到后來(lái)郵幣卡交易平臺(tái)興起時(shí)，一些商業(yè)銀行又將其銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)擴(kuò)展到了郵幣卡交易領(lǐng)域。

不法交易平臺(tái)利用銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)大量招攬不合格投資者。一些不法交易場(chǎng)所一旦接入商業(yè)銀行的銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)，就大肆宣傳，給投資者造成其資金是由銀行存管，交易場(chǎng)所是被銀行監(jiān)督的錯(cuò)誤認(rèn)知。一些商業(yè)銀行在對(duì)自身銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)的介紹中也會(huì)強(qiáng)調(diào)其具有安全性優(yōu)勢(shì)，雖然這里所說(shuō)的安全性只是資金轉(zhuǎn)賬的安全，但一般投資者較容易誤解為個(gè)人資金的安全有了保障。不法交易場(chǎng)所通過(guò)經(jīng)紀(jì)會(huì)員招攬投資者，有的甚至將受理終端或網(wǎng)絡(luò)支付接口出租、出借、出售給經(jīng)紀(jì)會(huì)員。這些經(jīng)紀(jì)會(huì)員利用商業(yè)銀行網(wǎng)點(diǎn)遍布全國(guó)，且部分銀行可提供網(wǎng)上銀行自助簽約的便利，大量招攬不合格投資者。某銀行總行曾接到其多地分行反映，在一些營(yíng)業(yè)網(wǎng)點(diǎn)出現(xiàn)經(jīng)紀(jì)會(huì)員帶領(lǐng)大批老年人現(xiàn)場(chǎng)開(kāi)立銀商轉(zhuǎn)賬賬戶的情況。

一些地方交易場(chǎng)所利用銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)的漏洞進(jìn)行違法違規(guī)資金操作。一些交易場(chǎng)所利用銀商轉(zhuǎn)賬產(chǎn)品無(wú)法受交易系統(tǒng)監(jiān)控、單純依據(jù)交易場(chǎng)所指令即可執(zhí)行資金劃轉(zhuǎn)的這一漏洞，或在交易系統(tǒng)中設(shè)立虛擬資金賬戶，進(jìn)行價(jià)格操縱；或自設(shè)投資者賬戶，直接做莊交易；或引入期貨交易的每日無(wú)負(fù)債結(jié)算制度，對(duì)投資者保證金賬戶實(shí)施強(qiáng)行平倉(cāng)；或?qū)?huì)員單位賬戶與投資者賬戶混同管理，方便會(huì)員單位與投資者進(jìn)行對(duì)賭交易；或隨意修改手續(xù)費(fèi)規(guī)則，強(qiáng)行從投資者賬戶中提取各種名目的費(fèi)用；或修改系統(tǒng)設(shè)置，延遲向銀行發(fā)出出金指令，占用投資者資金；甚至改動(dòng)出金指令，挪用交易資金。

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)存在的主要問(wèn)題

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)支持的集中交易方式被國(guó)務(wù)院明令禁止。由于銀商轉(zhuǎn)賬脫胎于“銀證轉(zhuǎn)賬”和“銀期轉(zhuǎn)賬”，所以它也同樣具備“銀證轉(zhuǎn)賬”和“銀期轉(zhuǎn)賬”產(chǎn)品的兩大特點(diǎn)：一是為投資者在交易場(chǎng)所的資金賬戶或保證金賬戶與其在銀行的結(jié)算存款賬戶或借記卡之間建立起對(duì)應(yīng)關(guān)系；二是與交易場(chǎng)所聯(lián)網(wǎng)，可以依據(jù)交易指令實(shí)現(xiàn)投資者銀行結(jié)算賬戶與其在交易場(chǎng)所資金賬戶之間實(shí)時(shí)的資金劃轉(zhuǎn)。由于這兩個(gè)特點(diǎn)可以滿足投資者交易資金頻繁出入和劃轉(zhuǎn)的需要，銀商轉(zhuǎn)賬很自然地被一些地方交易場(chǎng)所用來(lái)組織集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合等集中交易方式。這些交易方式在2011年11月《國(guó)務(wù)院關(guān)于清理整頓各類交易場(chǎng)所 切實(shí)防范金融風(fēng)險(xiǎn)的決定》（國(guó)發(fā)[2011]38號(hào)）中即被明令禁止。當(dāng)一些交易場(chǎng)所采取這些集中交易方式開(kāi)展采用保證金制度的標(biāo)準(zhǔn)化合約交易時(shí)，即已涉嫌組織開(kāi)展非法期貨活動(dòng)；另有一些交易場(chǎng)所采取這些集中交易方式開(kāi)展發(fā)行申購(gòu)制度的交易活動(dòng)時(shí)，即已涉嫌違規(guī)組織“類證券”交易活動(dòng)。

與商業(yè)銀行合作的地方交易場(chǎng)所不履行自身的風(fēng)控責(zé)任。雖然各商業(yè)銀行在與地方交易場(chǎng)所簽訂銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)協(xié)議時(shí)，都采用了規(guī)范的格式化合同文本，對(duì)雙方責(zé)任做出了明確劃分，但交易場(chǎng)所一方通常疏于履行，甚至怠于履行其自律、監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)防范的相應(yīng)責(zé)任。根源在于，地方交易場(chǎng)所仍處于清理整頓階段。在這樣的特殊時(shí)期，行業(yè)整體上投機(jī)的收益遠(yuǎn)大于風(fēng)險(xiǎn)防控投入的收益，因此，在劣幣驅(qū)逐良幣效應(yīng)下，交易場(chǎng)所不可能具備防范風(fēng)險(xiǎn)的自覺(jué)。商業(yè)銀行與交易場(chǎng)所的銀商轉(zhuǎn)賬合作，依賴于雙方風(fēng)險(xiǎn)防控責(zé)任的協(xié)調(diào)共擔(dān)。任何一方不履行相應(yīng)的風(fēng)控責(zé)任，合作便會(huì)喪失基礎(chǔ)。在當(dāng)前發(fā)展階段，銀商轉(zhuǎn)賬合作已淪為單邊責(zé)任的合作，這樣的合作注定行不通。

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)本身不具備防范交易風(fēng)險(xiǎn)的功能。即使商業(yè)銀行一方愿意獨(dú)自承擔(dān)風(fēng)控責(zé)任，銀商轉(zhuǎn)賬產(chǎn)品本身的功能局限也不支持商業(yè)銀行向交易場(chǎng)所提供風(fēng)險(xiǎn)管理服務(wù)。銀商轉(zhuǎn)賬產(chǎn)品只是依據(jù)交易場(chǎng)所發(fā)出的指令來(lái)執(zhí)行資金的出入和劃轉(zhuǎn)操作，既沒(méi)有監(jiān)測(cè)交易過(guò)程的功能，也沒(méi)有將交易合規(guī)性參數(shù)植入結(jié)算邏輯的設(shè)計(jì)，自然也就無(wú)法核驗(yàn)每一筆資金流向背后的權(quán)益流轉(zhuǎn)是否真實(shí)，或者交易過(guò)程是否合規(guī)。

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)缺乏安全運(yùn)行的監(jiān)管環(huán)境。銀商轉(zhuǎn)賬所服務(wù)的地方交易場(chǎng)所行業(yè)，與銀證轉(zhuǎn)賬和銀期轉(zhuǎn)賬所服務(wù)的證券期貨行業(yè)在監(jiān)管環(huán)境上存在很大差距。證券期貨行業(yè)中，已建立起覆蓋交易、結(jié)算等各環(huán)節(jié)的比較健全嚴(yán)密的監(jiān)管體系。僅就結(jié)算活動(dòng)而言，相關(guān)各方，無(wú)論是交易所、證券期貨公司，還是結(jié)算銀行、登記結(jié)算公司，也都受到較嚴(yán)格的監(jiān)管。反觀地方交易場(chǎng)所行業(yè)，經(jīng)過(guò)五年多的清理整頓仍未進(jìn)入正常發(fā)展，相關(guān)監(jiān)管體制機(jī)制仍處于初創(chuàng)探索階段，監(jiān)管法律制度十分薄弱，集中登記結(jié)算等市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在一些省市剛剛起步。在這樣薄弱的監(jiān)管環(huán)境下，提供銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)的商業(yè)銀行很難獨(dú)善其身，其銀商轉(zhuǎn)賬產(chǎn)品反倒常常被不法交易平臺(tái)所利用，從事非法證券期貨活動(dòng)。

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)應(yīng)堅(jiān)決有序地退出市場(chǎng)

銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)的對(duì)象，實(shí)質(zhì)上是地方交易場(chǎng)所采用集中交易方式開(kāi)展的交易活動(dòng)，而這些集中交易方式已被國(guó)務(wù)院明令禁止。即使依法獲批的地方交易場(chǎng)所也不可采用集合競(jìng)價(jià)、連續(xù)競(jìng)價(jià)、電子撮合等集中交易方式。商業(yè)銀行即便加強(qiáng)對(duì)交易場(chǎng)所的資質(zhì)審核，也難以規(guī)避依法獲批的交易場(chǎng)所利用銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)而開(kāi)展集中交易所帶來(lái)的法律和政策責(zé)任。因此，相關(guān)商業(yè)銀行宜將其銀商轉(zhuǎn)賬服務(wù)從地方交易場(chǎng)所行業(yè)全面撤出。

（作者單位：中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院財(cái)經(jīng)系）