創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持問題探析

李保紅

摘 要：創(chuàng)新型中小企業(yè)是高新技術發(fā)展中最活躍的企業(yè)群體，是創(chuàng)新型經(jīng)濟建設的重要基礎，也是提高國家綜合實力與國際競爭力的重要生力軍。為此，對河南省300家樣本企業(yè)進行調(diào)查，歸納出創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難的六個方面的表現(xiàn)，在深入分析其原因的基礎上，從健全社會信用體系與擔保體系、完善財稅支持政策等四個方面提出了完善創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持的政策建議。

關鍵詞：創(chuàng)新型中小企業(yè)；融資；金融政策

中圖分類號：F83

文獻標識碼：A

doi：10.19311/j.cnki.16723198.2016.31.052

1 創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難的表現(xiàn)

1.1 貸款難

長期以來，融資難問題一直為創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的絆腳石。2014年課題組對河南省300家樣本企業(yè)的抽樣調(diào)查顯示數(shù)據(jù)表明，90.5%的企業(yè)反映貸款是企業(yè)發(fā)展的難題，58%的創(chuàng)新型中小企業(yè)因流動資金不足不能進行技術創(chuàng)新與生產(chǎn)，75%的創(chuàng)新型中小企業(yè)來源于民間融資。

1.2 融資渠道較窄

2014年課題組對河南省300家樣本企業(yè)的抽樣調(diào)查顯示，中小企業(yè)自我融資比例高達88.3%，資金短缺的200多家中小企業(yè)中，58%得不到銀行貸款的支持，60%以上的是通過供應商賒賬或企業(yè)間的三角債拖欠等方式來緩解資金困難。

1.3 融資產(chǎn)品缺乏

對河南省300家樣本企業(yè)的抽樣調(diào)查顯示，企業(yè)貸款方式比較少，主要為不動產(chǎn)抵押貸款、機器設備擔保貸款、應收賬款抵押貸款等。在發(fā)達地區(qū)普遍推廣的倉單質押貸款、票據(jù)融資、股權質押貸款、供應鏈融資等貸款方式在樣本企業(yè)中很少見，在中西部地區(qū)，多樣化的中小企業(yè)信貸產(chǎn)品創(chuàng)新還處于缺乏狀態(tài)。

1.4 融資成本高

融資成本主要包括銀行貸款利息和中介服務成本。據(jù)對300家樣本企業(yè)的測算，2014年年貸款加權平均利率為8.7.0%。據(jù)樣本企業(yè)反映，貸款審批程序的繁雜、時間成本太高，而且在申請貸款過程中各種收費多，如國土評估費，房產(chǎn)評估費，公證費，擔保費用等等。課題組對樣本企業(yè)測算顯示，加上各種費用，中小企業(yè)貸款的綜合成本平均達到16%以上。大多數(shù)樣本企業(yè)認為，貸款審批程序太多、中介環(huán)節(jié)的成本太高，企業(yè)的利潤空間被大大擠壓，研發(fā)與運營資金短缺。

1.5 融資秩序亂

一是“以貸還貸”，俗稱“借新債還舊債”?！耙再J還貸”借款合同已成為近年來商業(yè)銀行與借款企業(yè)的慣用做法，此類借款合同糾紛中也呈現(xiàn)不斷上升趨勢。二是抽逃公司注冊資本金。一些中小企業(yè)在急需資金時，往往利用法律的缺陷，抽逃注冊資金用來應急。三是非法集資。近幾年中小企業(yè)非法集資活動常常發(fā)生，表現(xiàn)形式呈現(xiàn)出多樣化。國家雖然出臺了一系列政策法規(guī)嚴禁非法集資，但從實踐效果來看，中小企業(yè)“非法集資”的現(xiàn)象并沒有遏制。

1.6 融資風險大

對300家樣本企業(yè)的調(diào)查顯示，向個人包括企業(yè)職工集資成為中小企業(yè)民間借貸的主渠道，其所占的比重達到37%以上。從利率上看，有27%企業(yè)民間借貸年利率達30%以上，48%的企業(yè)介于20%～30%之間，25%的企業(yè)為13%～20%，民間借貸利率呈現(xiàn)出高利貸變化的趨勢，融資潛在風險很大，一旦中小企業(yè)經(jīng)營不善或者資金鏈斷裂，可能會引發(fā)大規(guī)模的社會問題。

2 創(chuàng)新型中小企業(yè)融資難的原因分析

2.1 創(chuàng)新型中小企業(yè)自身特點及其局限

（1）創(chuàng)新型中小企業(yè)的研發(fā)與產(chǎn)品具有一定的超前性和復雜性，能否研發(fā)成功以及被市場認可會受很多因素的影響，存在較大的風險。

（2）創(chuàng)新型中小企業(yè)常常依靠無形資產(chǎn)和不間斷的創(chuàng)新活動等來為企業(yè)創(chuàng)造利潤和價值。無形資產(chǎn)和技術創(chuàng)新所能為企業(yè)創(chuàng)造的未來經(jīng)濟利益具有很大的不確定性，加大了創(chuàng)新型中小企業(yè)獲得貸款的難度。

（3）創(chuàng)新型中小企業(yè)起步晚、資產(chǎn)總量比較小，企業(yè)在資產(chǎn)方面用于固定資產(chǎn)的投入比較少，因此想要通過固定資產(chǎn)抵押從金融機構獲得貸款，存在很大困難，這些也加劇了創(chuàng)新型中小企業(yè)獲得資金支持的難度。

2.2 國有商業(yè)銀行體制方面的制約

商業(yè)銀行的穩(wěn)健經(jīng)營與創(chuàng)新型中小企業(yè)的風險經(jīng)營形成了鮮明的對比，因此，二者在根源上不可能很好的結合在一起。國有銀行對創(chuàng)新型中小企業(yè)的金融制約主要體現(xiàn)在：一是經(jīng)營戰(zhàn)略方面，國有商業(yè)銀行將經(jīng)營的重點放在大城市和大客戶的身上，而對創(chuàng)新型中小企業(yè)的貸款需求熱情不高。二是在嚴格的授權、授信制度方面，由于一些創(chuàng)新型中小企業(yè)財務不透明、管理不規(guī)范，很多銀行等金融機構都對其實行較其他企業(yè)更為嚴格的信貸政策，漸漸形成了對創(chuàng)新型中小企業(yè)信貸阻礙。三是在貸款責任制方面，“審貸分離”、“貸款風險終身責任制”，內(nèi)部約束機制與激勵機制不對稱，導致信貸人員更加重視規(guī)避風險，缺乏拓展創(chuàng)新型中小企業(yè)信貸市場的積極性。

2.3 信用體系不完善

首先是我國缺乏完善的信用規(guī)范法律，相關的地方性法規(guī)更加缺失。其次隨著我國資本市場發(fā)展，市場各方主體的行為方式也更為多元化，失信行為的方式也更加多樣化。基層銀行基于獲利低、風險大的擔憂，對創(chuàng)新型中小企業(yè)開辦銀行承兌、貼現(xiàn)等業(yè)務常常采取消極的態(tài)度，從而更進一步加劇了創(chuàng)新型中小企業(yè)的資金緊張程度。

2.4 資本市場支持力度不夠

目前我國逐漸建立起相對比較完善的資本市場，中小板、創(chuàng)業(yè)板、新三板的不斷發(fā)展也為創(chuàng)新型中小企業(yè)融資提供了重要平臺。但從總體而言，我國資本市場發(fā)展比較緩慢，還不能滿足創(chuàng)新型中小企業(yè)的直接融資需求。

2.5 缺乏健全的金融政策扶持

近年來，我國加強了對創(chuàng)新型中小企業(yè)的財稅政策扶持的力度。但是，金融政策扶持方面仍存在不少問題，主要表現(xiàn)在三個方面：一是政出多門，各自為政，無法實現(xiàn)有效的聚焦。二是以直接財稅補貼為主，間接的政策引導和補貼較少，無法形成有效的合力。三是可操作性、持續(xù)性等常態(tài)化的支出機制不健全，政府部門出臺的某些金融優(yōu)惠政策，在實施效果上，沒能扶持真正有迫切需求的創(chuàng)新型中小企業(yè)，反而在一定程度上成為一些企業(yè)套取國家政策資金的手段。

3 完善創(chuàng)新型中小企業(yè)金融支持的政策建議

3.1 推進金融體系改革

3.1.1 加快商業(yè)銀行市場化改革的步伐

一方面要大力推進商業(yè)銀行的市場化改革，打破行業(yè)壟斷，形成商業(yè)化、差異化、多樣化的金融服務格局。另一方面，在政策引導下，簡化程序、減少各種收費，提高商業(yè)銀行對創(chuàng)新型中小企業(yè)服務意愿及服務水平。第三，充分運用互聯(lián)網(wǎng)技術建立健全信貸管理信息系統(tǒng)，實現(xiàn)對客戶業(yè)務、信用狀況等信息的監(jiān)控和綜合分析，構建信貸信息共享機制，加強貸款風險的分析、預警和監(jiān)控。探索差別化定價機制，實現(xiàn)風險與收益相對應，提高商業(yè)銀行對中小企業(yè)的貸款意愿。

3.1.2 建立政策性金融機構

建立面向創(chuàng)新型中小企業(yè)的政策性金融機構，構建支持創(chuàng)新型中小企業(yè)發(fā)展的長效穩(wěn)定的資金來源、補償機制和財政、稅收優(yōu)惠政策。

3.1.3 大力發(fā)展地方性中小金融機構

第一要大力發(fā)展地方性中小金融機構。因為地方性中小金融機構獨立法人及地方性的屬性，決定了它具有放款自主性大、資金鏈條短、決策速度快、辦理程序少、與地方中小企業(yè)聯(lián)系密切等特點，因此，與國有大銀行相比，地方金融機構對創(chuàng)新型中小企業(yè)金融服務具有明顯的技術優(yōu)勢。第二要推進金融服務創(chuàng)新，對創(chuàng)新型中小企業(yè)不斷變化的金融服務需求做出全面、快速、有效的反應，對其提供綜合性的金融服務。

3.2 健全社會信用體系與擔保體系

3.2.1 健全社會信用體系

第一要加快信用管理法律法規(guī)的制定，強化對信用行業(yè)的管理和監(jiān)督。第二要完善征信制度，加快信用數(shù)據(jù)庫的建立，實現(xiàn)跨系統(tǒng)、跨行業(yè)的征信數(shù)據(jù)采集，并積極創(chuàng)造條件實現(xiàn)信息資源共享，對于缺乏誠信的企業(yè)或個人亮出“黑名單”，面向社會公開，提高失信的成本和代價。第三是建立與創(chuàng)新型中小企業(yè)特點相適應的信用等級評定辦法，科學、客觀的評定出創(chuàng)新型中小企業(yè)所應有的等級和級別。

3.2.2 促進信用擔保行業(yè)發(fā)展

第一要完善相關法律法規(guī)，實施審慎監(jiān)管，強化約束，促進信用擔保行業(yè)的規(guī)范經(jīng)營。第二要加強對信用擔保機構的資信評級、風險預警和動態(tài)監(jiān)管，促進行業(yè)優(yōu)化與公信力的提升。第三要進一步完善政策扶持和資金支持的各項配套措施：一是要設立財政資金為主的專項資金，建立資本補充、風險補償、保費補貼等支持中小企業(yè)信用擔保機構發(fā)展的長效機制；二是加強政策引導，對符合條件的中小企業(yè)信用擔保機構，給予稅收減免等財稅扶持政策。

3.2.3 建立健全再擔保體系，提高行業(yè)整體抗風險能力

一是要構建以政策性為主導的規(guī)范、系統(tǒng)的再擔保體系，形成省市縣三級全覆蓋的政策性擔保和再擔保體系。二是建立合格的擔保人制度，在機構準入、資本充足率、風險管理與控制、專業(yè)化能力等方面強化約束與監(jiān)管，提升擔保和再擔保行業(yè)的公信力。三是建立政策性指標為主導的考核管理體制，引導再擔保機構專注于創(chuàng)新型中小企業(yè)等領域，強化再擔保機構的增信、分險的能力。

3.3 建立多元化的資本市場體系，拓寬企業(yè)直接融資渠道

3.3.1 大力發(fā)展風險投資

首先，政府通過創(chuàng)建風險基金、加強規(guī)范和監(jiān)管，引導風險投資機構的改革與發(fā)展。其次，通過加大支持政策力度，如退稅、稅收扣除、加速折舊等激勵政策，提高風險投資公司收益，吸引產(chǎn)業(yè)資本、保險基金等更多社會資本參與風險投資項目。第三通過構建多渠道的風險資本上市機制、健全場外交易市場、完善產(chǎn)權交易市場等方式建立多層次資本市場，完善風險投資退出渠道。

3.3.2 建立多元化的資本市場體系

推進資本市場改革與創(chuàng)新，不斷完善主板市場和中小企業(yè)板市場，同時發(fā)展創(chuàng)業(yè)板、新三板和場外交易市場，加大債券市場和票據(jù)市場的建設力度，構建多元化的資本市場體系，滿足創(chuàng)新型中小企業(yè)不同發(fā)展階段的融資需求。

3.4 完善財稅支持政策

（1）完善創(chuàng)新型中小企業(yè)財稅支持政策，更大力度減免創(chuàng)新型中小企業(yè)的稅收與各種費用，增加其自我積累能力；加大對創(chuàng)新型中小企R&D投資的扶持力度，支持創(chuàng)新型中小企業(yè)持續(xù)創(chuàng)新與發(fā)展。

（2）加大對戰(zhàn)略性行業(yè)的創(chuàng)新型中小企業(yè)科技補貼力度，建議政府在執(zhí)行對企業(yè)研發(fā)行為的補貼政策時，應該重點資助那些屬于國家戰(zhàn)略性行業(yè)，而本身又無法通過有效途徑獲得R&D資金支持的創(chuàng)新型中小企業(yè)。

（3）鼓勵相關部門和地方政府設立創(chuàng)業(yè)投資引導基金，積極發(fā)展股權投資基金、創(chuàng)新型中小企業(yè)技術創(chuàng)新基金、科技小企業(yè)孵化器，引導社會資金支持創(chuàng)新型中小企業(yè)的技術與產(chǎn)品創(chuàng)新。

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