對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資問(wèn)題的幾點(diǎn)探討

楊靜

摘要：現(xiàn)如今，民營(yíng)企業(yè)早已成為我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的關(guān)鍵組成部分之一，其發(fā)展和演進(jìn)給國(guó)民經(jīng)濟(jì)的進(jìn)步提供了極大的支持。然而，融資難以及融資過(guò)程中出現(xiàn)的各種風(fēng)險(xiǎn)始終阻滯著各民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展進(jìn)程。所以說(shuō)，對(duì)于民營(yíng)企業(yè)融資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題的深入研究非常的重要。該作筆者通過(guò)對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境的研究，從金融機(jī)構(gòu)、政府及企業(yè)本身三個(gè)不同角度分析了融資難的影響因素，同時(shí)提出了解決措施。

關(guān)鍵詞：民營(yíng)企業(yè)；融資問(wèn)題；風(fēng)險(xiǎn)與防范

中圖分類號(hào)：F272 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2017）003-00-02

現(xiàn)階段，依靠金融機(jī)構(gòu)開展融資業(yè)務(wù)是國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)獲取外部資金的首要途徑。但是，各大金融企業(yè)一直以來(lái)過(guò)于注重自身風(fēng)險(xiǎn)性的降低和利益的提升，忽略了對(duì)民營(yíng)企業(yè)的貸款扶持。這樣一來(lái)，便造成了各民營(yíng)企業(yè)在發(fā)展環(huán)節(jié)中缺乏金融信貸的有力支持，只是依賴內(nèi)部資金，在很大程度上限制了民營(yíng)企業(yè)的進(jìn)步。眾所周知，民營(yíng)企業(yè)融資難是當(dāng)前十分常見的情況，如何解決這一難題成為了當(dāng)前企業(yè)的主要話題之一。

一、民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀研究

（一）間接融資途徑過(guò)于單調(diào)，大多數(shù)以銀行貸款為主

由于證券市場(chǎng)的準(zhǔn)入門檻比較高，再加上創(chuàng)業(yè)投資體系尚未健全、發(fā)行企業(yè)債的準(zhǔn)入障礙等原因，普通的民營(yíng)企業(yè)難以借助資本市場(chǎng)的力量籌措資金。與此同時(shí)，我國(guó)各民營(yíng)企業(yè)籌集資金的途徑十分單調(diào)，約65%的企業(yè)通過(guò)各個(gè)銀行籌得資金，企業(yè)的權(quán)益性融資比例不足30%，其他方式取得的融資所占比率更低，僅占約16%，最少的債券類融資比例僅有2%。

國(guó)內(nèi)以金融機(jī)構(gòu)作為中介的間接性融資，非金融機(jī)構(gòu)主要融資工具融資量為5萬(wàn)億人民幣，當(dāng)中貸款融資額超過(guò)4萬(wàn)億元，所占比重接近80%，擁有明顯的優(yōu)勢(shì)。從國(guó)民經(jīng)濟(jì)的運(yùn)作流程和體系變動(dòng)中可以發(fā)現(xiàn)，政府財(cái)政參與國(guó)民收入分配的比例迅速下降，國(guó)民收入分配向企業(yè)及個(gè)人傾斜的趨勢(shì)逐漸加強(qiáng)，進(jìn)而導(dǎo)致財(cái)政配置資源的水平急劇下降。

（二）不容易獲得銀行貸款的支持

由于貸款交易及監(jiān)控費(fèi)用較高，銀行通常不會(huì)放貸給中小民營(yíng)企業(yè)。與此同時(shí)，銀行的貸款越發(fā)嚴(yán)苛，大部分均需要取得一定的擔(dān)保品或者抵押品，為了更好地防范資金風(fēng)險(xiǎn)，各大銀行幾乎很少對(duì)民營(yíng)企業(yè)發(fā)放借款，僅僅可以考慮發(fā)放抵押擔(dān)保貸款。除此之外，民營(yíng)企業(yè)因?yàn)樾抛u(yù)度較低，抵押資產(chǎn)匱乏、融資負(fù)擔(dān)較重等原因，很難取得銀行的資金扶持。根據(jù)研究表明，民營(yíng)企業(yè)獲取貸款的基本途徑是抵押、擔(dān)保借款，其次為信用貸款。

（三）融資成本高，風(fēng)險(xiǎn)大

民營(yíng)企業(yè)的融資途徑基本為：一，內(nèi)部融資。即借助自身的營(yíng)業(yè)收入部分填充內(nèi)部資金，要不就是通過(guò)發(fā)起內(nèi)部員工集資的手段來(lái)籌措資金；二，民間貸款。從親戚好友手中或者“地下錢莊”那里以相對(duì)較高的利率取得借入資金；三，互相擔(dān)保。近年來(lái)，民營(yíng)企業(yè)間的相互擔(dān)保越來(lái)越多，但是由于過(guò)高的風(fēng)險(xiǎn)性，資質(zhì)良好的企業(yè)不想再替別人承擔(dān)連帶責(zé)任。目前，在實(shí)踐當(dāng)中互保出現(xiàn)了債轉(zhuǎn)股的方法，也就是被擔(dān)保人把企業(yè)的顧全抵押給擔(dān)保方，如若擔(dān)保方為期承擔(dān)經(jīng)濟(jì)責(zé)任的時(shí)候，其承擔(dān)的貸款額便轉(zhuǎn)化為出資額，進(jìn)一步把被擔(dān)保方的債券變成股權(quán)。

二、民營(yíng)企業(yè)存在融資難問(wèn)題的主要原因

（一）信用擔(dān)保機(jī)制存在一定缺陷

眾所周知，我國(guó)主要以政策性融資擔(dān)保作為擔(dān)保主體，換言之，也就是政府機(jī)關(guān)出錢，民間資本少之又少。政策性擔(dān)保機(jī)構(gòu)無(wú)需自負(fù)盈虧，它們一般只注重良好的社會(huì)效益，忽略了擔(dān)保的高風(fēng)險(xiǎn)性，進(jìn)而很可能引發(fā)擔(dān)保規(guī)模過(guò)大的情況出現(xiàn)，最終將擔(dān)保轉(zhuǎn)化為福利?，F(xiàn)階段，盡管我國(guó)不少城市都早已構(gòu)建起民營(yíng)企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)以及民營(yíng)企業(yè)發(fā)展基金，然而，現(xiàn)階段擔(dān)保機(jī)構(gòu)的擔(dān)保能力和基本需求間仍舊擁有不小的差距。舉例說(shuō)明，2011年，中國(guó)的擔(dān)保公司總共只給28717戶的民營(yíng)企業(yè)提供了貸款服務(wù)，累積金融不足600億元。與此同時(shí)，在保的企業(yè)用戶數(shù)量只有21000戶左右，總金額不足306億元。

（二）金融環(huán)境愈發(fā)惡劣

首先，很多商業(yè)銀行的理念發(fā)生了一定變化，不管什么樣的銀行，均爭(zhēng)做大項(xiàng)目、招攬大客戶，增量信貸資金投向大中企業(yè)的比重超過(guò)90%，嚴(yán)重忽略了小微企業(yè)和民營(yíng)企業(yè)的發(fā)展。由于民營(yíng)企業(yè)自身的信譽(yù)等級(jí)低等原因，相應(yīng)的融資風(fēng)險(xiǎn)及企業(yè)運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)更大，并且投資回報(bào)率也不高，在這種前提下，這些信譽(yù)不良的企業(yè)也不愿按照有關(guān)要求提供必須的財(cái)務(wù)信息。另外，金融機(jī)構(gòu)缺少關(guān)于中小民營(yíng)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)資料，從而難以及時(shí)做出合理的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，這也造成了銀行不愿放貸給民營(yíng)企業(yè)。

（三）民營(yíng)企業(yè)的信譽(yù)度普遍不高，欠缺信用觀念

有些民營(yíng)企業(yè)為了獲得外部資金，在借款時(shí)好話說(shuō)盡，不少民營(yíng)企業(yè)在該還款的時(shí)候通過(guò)轉(zhuǎn)移銀行存款、借助重組名義躲避債務(wù)等方式躲避相關(guān)債務(wù)。一般情況下，金融機(jī)構(gòu)在對(duì)民營(yíng)企業(yè)的討債過(guò)程中只能收回一些設(shè)備或者貨物。關(guān)于信譽(yù)方面，在接受調(diào)查的一千家企業(yè)當(dāng)中，評(píng)價(jià)很差和較差的企業(yè)分別占到了14%及22%，而評(píng)價(jià)較高的企業(yè)只占到19%。另外，民營(yíng)企業(yè)會(huì)計(jì)信息與經(jīng)營(yíng)信息是銀行貸款的關(guān)鍵參照，然而大部分民營(yíng)企業(yè)存在制度缺失、專業(yè)性人員不足、對(duì)外報(bào)送的財(cái)務(wù)報(bào)表虛假、舞弊等行為，導(dǎo)致銀行不清楚企業(yè)真實(shí)的財(cái)務(wù)狀況，無(wú)法放貸給企業(yè)。還有，民營(yíng)企業(yè)不像一般的大型企業(yè)那樣具備完善的內(nèi)部銀行，并且其內(nèi)部資金調(diào)度能力較差，投資很少考慮外源融資數(shù)量，無(wú)形中加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，降低了可分配收益。

三、解決民營(yíng)企業(yè)融資難問(wèn)題的措施

（一）政府部門加大對(duì)民營(yíng)企業(yè)的支持力度

要想盡快改善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)融資難的現(xiàn)狀，我國(guó)政府應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)對(duì)民營(yíng)企業(yè)的扶持。首先，應(yīng)當(dāng)采取措施激勵(lì)地方性商業(yè)銀行，將對(duì)民營(yíng)企業(yè)提供服務(wù)作為重要任務(wù)執(zhí)行，民營(yíng)企業(yè)和地方銀行兩者之間具有密切的關(guān)聯(lián)。此外，地方性商業(yè)銀行因其經(jīng)營(yíng)規(guī)模不大、結(jié)算條件差的束縛，不能給大中型企業(yè)提供服務(wù)，所以應(yīng)將重點(diǎn)轉(zhuǎn)到民營(yíng)企業(yè)上來(lái)；其次，構(gòu)建并完善我國(guó)民營(yíng)企業(yè)的信用擔(dān)保機(jī)制。這是將行政干預(yù)政策轉(zhuǎn)變?yōu)檎咭龑?dǎo)的關(guān)鍵方式，同時(shí)也是加強(qiáng)企業(yè)信譽(yù)觀念、改善銀行與企業(yè)間的關(guān)系、改善民營(yíng)企業(yè)融資環(huán)境等方面的關(guān)鍵舉措。

（二）實(shí)現(xiàn)自身的突破

第一點(diǎn)，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)完善內(nèi)部治理結(jié)構(gòu)，提升企業(yè)的信譽(yù)度和社會(huì)形象。相比于大中型企業(yè)，民營(yíng)企業(yè)融資相對(duì)困難，究其根源主要是其缺乏經(jīng)營(yíng)的規(guī)范性、社會(huì)信譽(yù)較低等，這將會(huì)進(jìn)一步造成其他資金的謹(jǐn)慎融資。債務(wù)投資在控制力上要弱于股權(quán)的投資形式，若缺少抵押、擔(dān)保等向金融機(jī)構(gòu)借款必需的產(chǎn)品，則債務(wù)融資的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)隨之迅速增加。因此，民營(yíng)企業(yè)應(yīng)當(dāng)通過(guò)改善自身營(yíng)運(yùn)狀況來(lái)減少對(duì)金融機(jī)構(gòu)的依賴度。第二點(diǎn)，規(guī)范企業(yè)財(cái)務(wù)機(jī)制，增強(qiáng)信息透明度。民營(yíng)企業(yè)必須加強(qiáng)自身的經(jīng)營(yíng)管理和財(cái)務(wù)管理能力，更加充分地借助現(xiàn)有金融工具，提升資金利用率，提供全面、真實(shí)的財(cái)務(wù)分析和財(cái)務(wù)報(bào)告，才能滿足銀行信貸需求，保障企業(yè)的長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展。

（三）健全并加強(qiáng)金融體系建設(shè)及服務(wù)

在面對(duì)民營(yíng)企業(yè)融資渠道不順暢造成的融資困難情況時(shí)，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在保證貸款安全的基礎(chǔ)上主動(dòng)向民營(yíng)企業(yè)提供更大量的貸款；與此同時(shí)，也應(yīng)進(jìn)行持續(xù)的金融革新，創(chuàng)造出可以滿足更多需求的融資工具，暢通民營(yíng)企業(yè)的融資渠道。另外，各民營(yíng)企業(yè)必須加強(qiáng)和各大金融機(jī)構(gòu)間的戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，銀行和民營(yíng)企業(yè)的向?qū)Ь鶠槭袌?chǎng)，目標(biāo)都是經(jīng)濟(jì)利益。雙方的關(guān)系是建立在信用和契約前提下的平等、互利、相互選擇的關(guān)系。因此，為了保障銀行收益及企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，良好的銀企關(guān)系不可或缺。

四、結(jié)語(yǔ)

綜上所述，本文主要對(duì)國(guó)內(nèi)民營(yíng)企業(yè)的融資問(wèn)題展開了論述和研究，通過(guò)對(duì)國(guó)內(nèi)各個(gè)民營(yíng)企業(yè)融資現(xiàn)狀的剖析，提出了民營(yíng)企業(yè)融資的影響因素及其解決對(duì)策。我們有理由相信隨著市場(chǎng)化進(jìn)程的深入，民營(yíng)企業(yè)的融資環(huán)境會(huì)得到改善，國(guó)民經(jīng)濟(jì)也會(huì)迅速發(fā)展。

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