CBS公司資產(chǎn)負(fù)債表分析報(bào)告

周旭輪

摘要：資產(chǎn)負(fù)債表是企業(yè)最重要的靜態(tài)報(bào)表，是財(cái)務(wù)分析主體所面對(duì)的第一張報(bào)表。它主要向報(bào)表使用者提供企業(yè)所擁有或控制的資源，企業(yè)債權(quán)人的權(quán)益，企業(yè)所有者的享有的權(quán)益和企業(yè)的償債能力及有關(guān)的財(cái)務(wù)狀況趨勢(shì)的發(fā)展等方面的信息。通過(guò)對(duì)資產(chǎn)負(fù)債表的分析，可以像溫度計(jì)一樣檢查企業(yè)的健康狀況，更深層次的了解企業(yè)的會(huì)計(jì)信息，為資產(chǎn)負(fù)債表的使用主體提供決策的重要基礎(chǔ)。

關(guān)鍵詞：資產(chǎn)負(fù)債表；項(xiàng)目分析；問(wèn)題；對(duì)策

隨著我國(guó)的發(fā)展，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)依然保持著很高的增長(zhǎng)率。利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)發(fā)展也倍加關(guān)注，重點(diǎn)體現(xiàn)在財(cái)務(wù)報(bào)表上，資產(chǎn)負(fù)債表將作為其中的重要主角之一。本文通過(guò)從資產(chǎn)負(fù)債表的相關(guān)概念到對(duì)其的分析，得到一個(gè)全面的資產(chǎn)負(fù)債表的數(shù)據(jù)和如何解讀其中的數(shù)據(jù)，讓資產(chǎn)負(fù)債表分析成為在最短時(shí)間了解企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況的一個(gè)窗口。

一、CBS軸承公司概況

成立于1995年6月，2011年9月整體改制為股份有限公司，注冊(cè)資金7500萬(wàn)元，下轄3家控股子公司，員工700余人，現(xiàn)有汾湖路、長(zhǎng)盛路二個(gè)廠區(qū)，合計(jì)占地面積82畝，廠房面積4.09萬(wàn)㎡，另外在嘉善經(jīng)濟(jì)開(kāi)發(fā)區(qū)鑫達(dá)路在建廠房占地178.6畝。

公司是專(zhuān)業(yè)從事自潤(rùn)滑軸承的研發(fā)、生產(chǎn)和銷(xiāo)售的高新技術(shù)企業(yè)。主要產(chǎn)品（雙金屬、金屬塑料、金屬基）自潤(rùn)滑軸承，其中50%左右出口歐美、日本等20多個(gè)國(guó)家和地區(qū)。具有較強(qiáng)的自主創(chuàng)新能力（擁有專(zhuān)業(yè)研發(fā)技術(shù)人員的省級(jí)創(chuàng)新團(tuán)隊(duì)、省級(jí)技術(shù)研究院），公司目前已獲有效授權(quán)專(zhuān)利43項(xiàng)，其中國(guó)際發(fā)明專(zhuān)利3項(xiàng)，國(guó)內(nèi)發(fā)明專(zhuān)利14項(xiàng)。公司先后被評(píng)為浙江省專(zhuān)利示范企業(yè)、浙江省創(chuàng)新型示范企業(yè)、嘉善高分子材料省級(jí)高新技術(shù)特色產(chǎn)業(yè)基在骨干企業(yè)。公司是全國(guó)滑動(dòng)軸承標(biāo)準(zhǔn)化技術(shù)委員會(huì)自潤(rùn)滑軸承分技術(shù)委員會(huì)秘書(shū)處單位，是行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)的主要制定者之一。主持或參與制定國(guó)家、行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)25項(xiàng)，其中17項(xiàng)已發(fā)布；參與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)制定2項(xiàng)。公司有2款產(chǎn)品被評(píng)定為國(guó)家重點(diǎn)新產(chǎn)品，2項(xiàng)產(chǎn)品列入國(guó)家火炬計(jì)劃項(xiàng)目，另有30多款產(chǎn)品被認(rèn)定為省級(jí)新產(chǎn)品。

二、CBS公司資產(chǎn)負(fù)債表結(jié)構(gòu)分析

（一）資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析

從表1我們可以看出，公司流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為37.73%，非流動(dòng)資產(chǎn)總計(jì)占資產(chǎn)總計(jì)的比例為62.27%，公司非流動(dòng)資產(chǎn)比重較高，流動(dòng)資產(chǎn)比重較低。流動(dòng)資產(chǎn)比重較高會(huì)占用大量資金，降低流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，從而影響企業(yè)的資金利用效率。非流動(dòng)資產(chǎn)比例過(guò)低會(huì)影響企業(yè)的獲利能力，從而影響企業(yè)未來(lái)的發(fā)展。

（二）負(fù)債與權(quán)益結(jié)構(gòu)分析

從表2中我們可以看出公司流動(dòng)負(fù)債占資本總計(jì)的53.96%，非流動(dòng)負(fù)債占資本總計(jì)的16.69%，所有者權(quán)益占資本總計(jì)的29.35%。由此我們得出，公司的債務(wù)資本比例為70.65%，權(quán)益資本比例為29.35%，公司負(fù)債資本較高，權(quán)益資本較低。負(fù)債資本高、權(quán)益資本低雖然可以有效發(fā)揮債務(wù)資本的財(cái)務(wù)杠桿效益。但增加了企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，提高了企業(yè)發(fā)生債務(wù)危機(jī)的比率。

（三）資產(chǎn)與負(fù)債匹配分析

通過(guò)公司資產(chǎn)與負(fù)債匹配結(jié)構(gòu)圖我們可以看出，公司資產(chǎn)與負(fù)債的匹配方式為穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu)，在這一結(jié)構(gòu)形式中，企業(yè)長(zhǎng)期資產(chǎn)的資金需要依靠長(zhǎng)期資金來(lái)解決，短期資產(chǎn)的資金需要?jiǎng)t使用長(zhǎng)期資金和短期資金共同解決（見(jiàn)表3）。在穩(wěn)健型的匹配結(jié)構(gòu)下，公司融資風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較小，融資成本較高，因此股東的收益水平也就不高。

三、CBS公司目前存在的問(wèn)題

（一）企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)低

流動(dòng)比率表明企業(yè)在每一元流動(dòng)負(fù)債有多少流動(dòng)資產(chǎn)作為償還保證，反映企業(yè)可用在短期內(nèi)轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金的流動(dòng)資產(chǎn)償還到期流動(dòng)負(fù)債的能力。一般流動(dòng)比率越高反映企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)，債權(quán)人的權(quán)益就越有保證。國(guó)際上通常認(rèn)為，流動(dòng)比率200%較為合適，流動(dòng)比率的下限為100%。如果比率過(guò)低，則表示企業(yè)可能經(jīng)營(yíng)較困難，難以如期償還短期債務(wù)；如果比率過(guò)高則表明企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)占用資金較多，會(huì)減少長(zhǎng)期投資機(jī)會(huì)，影響企業(yè)的長(zhǎng)期發(fā)展。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表（附件1）中的數(shù)據(jù)，可以計(jì)算出CSB公司15年年初年末的流動(dòng)比率為：

年末流動(dòng)比率=年末流動(dòng)資產(chǎn)÷年末流動(dòng)負(fù)債×100%

=135595/193945=69.914%

年初流動(dòng)比率=年初流動(dòng)資產(chǎn)÷年初流動(dòng)負(fù)債×100%

=152761/204016=74.876%

我們通過(guò)計(jì)算結(jié)果可以看出，流動(dòng)資產(chǎn)比流動(dòng)負(fù)債少很多說(shuō)明企業(yè)可能存在短債長(zhǎng)用的不好現(xiàn)象，而且該企業(yè)年末流動(dòng)比率有所下降，隨之短期償債能力也隨之下降，究其原因是因?yàn)榱鲃?dòng)負(fù)債上升一些，這對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)可能已經(jīng)面臨經(jīng)營(yíng)困難的境界。

（二）企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率較高

一般情況下，資產(chǎn)負(fù)債率越小，表明起長(zhǎng)期償債能力越強(qiáng)。對(duì)債券人來(lái)說(shuō)，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)對(duì)自己的債務(wù)越有保證。保守的觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率的觀點(diǎn)認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率不應(yīng)高于50%，而國(guó)際上通常認(rèn)為資產(chǎn)負(fù)債率等于60%較為適當(dāng)。通過(guò)資產(chǎn)負(fù)債表（附件1）的數(shù)據(jù)可以得出企業(yè)15年資產(chǎn)負(fù)債率如下：

年末資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率）=年末負(fù)債總額÷年末資產(chǎn)總額×100%

=253921/359398=70.651%

年初資產(chǎn)負(fù)債率（負(fù)債比率）=年初負(fù)債總額÷年初資產(chǎn)總額×100%

=321313/427699=75.125%

通過(guò)計(jì)算可看出該企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率都偏高，得出企業(yè)長(zhǎng)期償債能力也并不理想，原因是因?yàn)樨?fù)債所占比重較高，資產(chǎn)總額偏低。

（三）現(xiàn)金比率過(guò)低

現(xiàn)金比率反映的是企業(yè)即刻變現(xiàn)的能力?，F(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)是作為償債保證的資產(chǎn)是變現(xiàn)力為百分之百的資產(chǎn)，也具有百分之百的穩(wěn)定性和安全性?，F(xiàn)金比率越高，企業(yè)面臨的短期的償債的壓力就越小。根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債表（附件1）可得出15年現(xiàn)金比率：

年末現(xiàn)金比率=（年末貨幣資金+年末交易性金融資產(chǎn)） ÷年末流動(dòng)負(fù)債×100%

=31882/193948=16.438%

年初現(xiàn)金比率=（年初貨幣資金+年初交易性金融資產(chǎn)） ÷年初流動(dòng)負(fù)債×100%

=22718/204216=11.135%

由此數(shù)據(jù)可得知企業(yè)現(xiàn)金比率過(guò)低，面臨的償債壓力非常大。

四、針對(duì)CBS公司存在的問(wèn)題提出的改進(jìn)對(duì)策

（一）應(yīng)該及時(shí)催收賬款和清算

企業(yè)應(yīng)收賬款管理不利，在造成應(yīng)收款項(xiàng)過(guò)高的同時(shí)，還會(huì)使壞賬損失的大量增加，降低應(yīng)收賬款質(zhì)量。對(duì)于企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)過(guò)低的情況，應(yīng)該及時(shí)催收賬款和清算，避免造成壞賬引起企業(yè)流動(dòng)資產(chǎn)的再次減少，如果有短債長(zhǎng)用的現(xiàn)象盡量不要再次發(fā)生這種現(xiàn)象，因?yàn)橛袝r(shí)會(huì)造成無(wú)錢(qián)償債的窘境，使得企業(yè)營(yíng)運(yùn)不通。

公司應(yīng)該加強(qiáng)應(yīng)收賬款管理。加強(qiáng)應(yīng)收賬款的管理首先要建立起科學(xué)的信用政策，樹(shù)立起公司的賒銷(xiāo)門(mén)檻。也就是說(shuō)要通過(guò)對(duì)客戶(hù)進(jìn)行信用評(píng)估，將客戶(hù)分為不同的信用等級(jí)，相應(yīng)的等級(jí)給予不同的信用額度。其次，公司應(yīng)收賬款管理還應(yīng)做好應(yīng)收賬款的日常監(jiān)控工作。通過(guò)對(duì)各項(xiàng)債權(quán)進(jìn)行賬齡分析，為企業(yè)制定或者調(diào)整信用政策、組織催賬工作以及估計(jì)壞賬損失提供依據(jù)。

（二）建立完善的機(jī)制和有效的預(yù)警系統(tǒng)

企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高無(wú)疑會(huì)加大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)一旦決策失誤，經(jīng)營(yíng)不善，無(wú)法還清本息，就會(huì)面臨破產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于資產(chǎn)負(fù)債率過(guò)高時(shí)可以建立完善的投、融資機(jī)制，將銀行貸款的單一融資方式轉(zhuǎn)變成發(fā)行股票、租賃、信用籌資以及發(fā)行債券等多種方式直接融資，分散投、融資的風(fēng)險(xiǎn)，以最小的投入獲取最大的投資回報(bào)，提高企業(yè)資本的運(yùn)行速度，降低企業(yè)的資本負(fù)債率，使資本能充分發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用。還可以建立有效的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)，通過(guò)加速應(yīng)收賬款的回收、將固定資產(chǎn)適當(dāng)變現(xiàn)、及時(shí)與供貨商以及銀行等債權(quán)人進(jìn)行溝通，取得其諒解及支持，并制定合理的債務(wù)重組計(jì)劃，有效的處理各項(xiàng)債權(quán)債務(wù)關(guān)系，有效解決資產(chǎn)負(fù)債率高所帶來(lái)的的財(cái)務(wù)危機(jī)。

（三）增加企業(yè)貨幣資金

貨幣資金是企業(yè)流動(dòng)性最強(qiáng)，最有活力的資產(chǎn)，同時(shí)又是獲利能力最低，或者說(shuō)幾乎不產(chǎn)生收益的資產(chǎn)，擁有量過(guò)多或過(guò)少對(duì)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)都會(huì)產(chǎn)生不利影響。企業(yè)現(xiàn)金比率過(guò)低時(shí)，往往可以通過(guò)增加企業(yè)貨幣資金的方式來(lái)提高企業(yè)現(xiàn)金比率，企業(yè)想要增加貨幣資金可以通過(guò)各種經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，投資活動(dòng)和各式籌資活動(dòng)來(lái)進(jìn)行。

要解讀一個(gè)企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，要面對(duì)的就是企業(yè)財(cái)務(wù)報(bào)表，資產(chǎn)負(fù)債表作為企業(yè)重要報(bào)表，透露著企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)、償債能力和風(fēng)險(xiǎn)情況，只要你是這個(gè)企業(yè)的利益相關(guān)者相信你會(huì)去認(rèn)真解讀的，給予你對(duì)這個(gè)企業(yè)一個(gè)評(píng)價(jià)，是否值得你去信賴(lài)，從中獲取的信息是你做出決策的重要基礎(chǔ)。本文通過(guò)分析了CBS公司的資產(chǎn)負(fù)債表，從中得知了CBS公司存在的各式問(wèn)題比如：償債能力還有待提高、幾個(gè)比率稍有些許不合理等。并對(duì)其存在的問(wèn)題做出的相對(duì)的對(duì)策。

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