我國匯率制度演變及現(xiàn)狀分析

饒俊　翟璐

摘要：自新中國成立以來，為了適應(yīng)經(jīng)國內(nèi)經(jīng)濟社會不斷發(fā)展的需要，匯率制度經(jīng)歷過數(shù)次大的變革。雖然目前來說我國的匯率制度已經(jīng)基本穩(wěn)定：參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率制度，但是在這一匯率制度的形成過程中間經(jīng)歷過前人無數(shù)智慧的磨練與很多經(jīng)驗的總結(jié)。本文正是在我國經(jīng)濟處于下行期的同時不斷深化和國際的交流這一宏觀大背景下分析了我國匯率制度的演變以及存在的相關(guān)問題，這對于我國當(dāng)前時期面臨的復(fù)雜經(jīng)濟環(huán)境和國際環(huán)境時如何調(diào)整匯率政策達到一定的經(jīng)濟目標有著積極的意義。

關(guān)鍵詞：匯率制度；演變；現(xiàn)狀；問題研究

一、引言

由于2008年的金融危機，我國經(jīng)濟受到挫折，增速開始下滑，國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展進入“新常態(tài)時期”。國內(nèi)經(jīng)濟發(fā)展的疲軟必然帶來外界預(yù)期的下降，這必然會影響我國的匯率，最近幾年人民幣匯率的下降說明了這一問題。而人民幣匯率的變動反過來又會影響國內(nèi)經(jīng)濟的發(fā)展，若國際上持續(xù)降低對人民幣匯率的預(yù)期，國內(nèi)經(jīng)濟的復(fù)蘇也會受到影響。此外，最近幾年由我國主導(dǎo)的“一帶一路”戰(zhàn)略以及其他開放式戰(zhàn)略等都顯示出我國加大對外開放力度的決心，而在增加國家對外開放度的過程中，人民幣匯率制度起到一個很重要的作用。因此，在金融危機和不斷加大的對外開放程度的大背景下，研究我國匯率制度變革過程以及存在的問題有著切實的研究意義，這能夠幫助我們借鑒歷史上我國匯率制度變革的經(jīng)驗，研究在宏觀大背景下我國匯率制度應(yīng)該如何抉擇才能幫助我國經(jīng)濟走出“新常態(tài)—局面，在世界經(jīng)濟中發(fā)揮出重要的作用。

二、我國匯率制度的演變歷程

自新中國成立以來，我國外匯體制為了適應(yīng)快速發(fā)展的經(jīng)濟體制也不斷的進行著改變，由于外匯體制屬于整體經(jīng)濟體制的一部分，因此我國外匯制度演變基本上遵循了與我國經(jīng)濟體制改變步伐大致一致的路徑。而在歷史上，我國經(jīng)濟體制改革歷史基本上可劃分為三個大的階段：①建國后到1977年度集中的計劃經(jīng)濟；②1978年到1992年計劃經(jīng)濟和市場經(jīng)濟并存；③1993年后確定社會主義市場經(jīng)濟總體目標。與此同時，我國外匯制度的演變大概也經(jīng)歷了三個大的階段：①建國后到1980年的行政決定匯率；②1981到1993年的匯率雙軌制；③1994年開始的匯率逐步市場化改革三個階段。由于在建國初期，我國的經(jīng)濟體制建設(shè)尚處于探索階段，匯率制度也剛起步，其中有很多借鑒別國經(jīng)驗采取的匯率體制并不適合我國具體國情，因此有的忽律制度的實施只是經(jīng)歷了很短的時期就結(jié)束了，因此如果將匯率演變的三個大階段繼續(xù)進行劃分的話，可以根據(jù)不同的時期匯率制度再劃分為七個具體的時間段。關(guān)于三大階段與七個具體階段的劃分如下兩表所示：

下面對我國匯率制度演變的三大階段進行具體的分析。

第一階段完全行政調(diào)控的匯率制度與該時期高度集中的經(jīng)濟體制相聯(lián)系。此時，我國的經(jīng)濟體系剛建立起來，實行高度集中的計劃經(jīng)濟模式，生產(chǎn)、分配、消費等各個領(lǐng)域都實行計劃分配”。與此相對應(yīng)，我國實行完全行政決定的單一匯率制，匯率由官方?jīng)Q定，官方匯率適用各種經(jīng)濟活動和生活。

第二階段的匯率雙軌制與同時期引入市場機制、計劃和市場并存的整體經(jīng)濟體制改革相呼應(yīng)。1978年黨的十一屆三中全會確定了我國經(jīng)濟改革基調(diào)，1979年家庭聯(lián)產(chǎn)承包責(zé)任制拉開了改革的序幕，1985年城市經(jīng)濟體制全面展開。國家允許在完成計劃的前提下企業(yè)自銷部分產(chǎn)品，其價格由市場決定，計劃內(nèi)的價格按國家規(guī)定的統(tǒng)一體格調(diào)撥。自此，我國經(jīng)濟體制改革中的價格雙軌制開始走向有歷史舞臺。與此相對應(yīng)，我國人民幣從1981年開始實行匯率雙軌制：1981-1984年是官方匯率和貿(mào)易內(nèi)部結(jié)算價并存，1985-1994年是官方匯率和外匯調(diào)劑價并存。內(nèi)部結(jié)算價和外匯調(diào)劑價相當(dāng)于政府管制下的市場價格，是市場決定匯率的雛形。

1994年以來第三階段的匯率制度改革以市場化為目標，與我國整體經(jīng)濟確立社會主義市場經(jīng)濟為目標相符。我國從1994年開始實行單一的、有管理的浮動匯率體制。單一的浮動匯率制度與價格雙軌制的逐步取消相一致：以前的官方匯率和外匯調(diào)劑匯率合并，匯率由新成立的中國外匯交易中心的交易采取市場方式?jīng)Q定。有管理的匯率制度指中央銀行在外匯市場積極操作以穩(wěn)定匯率。中央銀行的干預(yù)保證了匯率的穩(wěn)定性，但中央銀行的交易在市場中占據(jù)絕大多數(shù)！使得市場呈現(xiàn)出壟斷特點，可能影響了完全市場條件下均衡價格的形成。

三、我國匯率制度現(xiàn)狀分析

雖然隨著現(xiàn)行匯率形成機制市場化程度的不斷提高，人民幣匯率制度在推動國際自由結(jié)算、促進國內(nèi)外市場接軌、擴大招商引資和提高金融國際化程度等方面起到了決定性作用，但同時也仍存在許多缺陷?，F(xiàn)行匯率制度存在的問題突出表現(xiàn)在以下幾個方面。

①匯率變化缺乏彈性。央行現(xiàn)行規(guī)定的人民幣對美元匯率每天圍繞中心匯率上下浮動0.3%，而實際上則出現(xiàn)窄幅波動的格局，造成這種局面的主要原因是人民銀行不僅是匯率機制的制訂者，同時也是銀行間市場操作的重要參與者，通過其公開的市場交易，直接影響匯率生成。央行與市場博弈的格局，造成了人民幣匯率形成機制重“管理”但“浮動”不足的缺陷，以致IMF已經(jīng)將目前已經(jīng)將人民幣匯率制度定義為威廉姆森BBC匯率形成機制理論中的“爬行釘住制度”。而一旦人民幣匯率出現(xiàn)較大幅度的波動，可能會被市場理解為央行操縱匯率波動的政策信號，使得央行對匯率波動的管理和干預(yù)更具敏感性。

②對抗外部壓力的能力大大減弱。事實釘住美元的匯率形成機制，使得我國難以依據(jù)國際外匯市場上的供求關(guān)系變化自發(fā)調(diào)節(jié)人民幣匯率水平，人民幣的有效匯率的調(diào)整在很大程度上取決于美元的匯率變動，這使得人民幣喪失了調(diào)節(jié)貿(mào)易品對非貿(mào)易品之間資源配置的功能，加劇了經(jīng)濟結(jié)構(gòu)扭曲。在貿(mào)易品制造部門形勢看好的情況下，由于逐利性本能，社會資源會過度流入貿(mào)易品制造部門，出口以及凈出口的GDP占比會迅速增加，我國經(jīng)濟對外依賴程度將繼續(xù)上升。

四、結(jié)束語

在我國金融國際化的進程中，我國的匯率制度也會同其他任何國家一樣，遭受國際金融形勢的沖擊和影響。我國必須不斷積極地進行匯率制度改革和調(diào)整的嘗試，推動匯率的市場化進程。對人民幣匯率制度的改革，必須走循序漸進、平穩(wěn)可控的道路，確保改革的順利實施，為最終實現(xiàn)自由浮動匯率制創(chuàng)造條件。