直接對(duì)外投資所得稅激勵(lì)：日本經(jīng)驗(yàn)與中國(guó)啟示

邢天添

摘要：在國(guó)家“一帶一路”戰(zhàn)略指引下，促進(jìn)企業(yè)對(duì)外直接投資（OFDI），統(tǒng)籌運(yùn)用好國(guó)內(nèi)國(guó)外兩個(gè)市場(chǎng)，有助于加快中國(guó)經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型升級(jí)、釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能。20世紀(jì)60年代-90年代，日本政府的所得稅激勵(lì)在促進(jìn)企業(yè)對(duì)外直接投資中發(fā)揮了至關(guān)重要的作用。日本經(jīng)歷了從限制到鼓勵(lì)OFDI的巨大轉(zhuǎn)變，日本經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)。借鑒日本所得稅激勵(lì)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)比我國(guó)對(duì)外投資的發(fā)展現(xiàn)狀及所得稅激勵(lì)企業(yè)存在的問題，完善所得稅稅收激勵(lì)，促進(jìn)我國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資發(fā)展，對(duì)于緩解“三期疊加”影響，加速國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)意義重大。

關(guān)鍵詞：直接對(duì)外投資 所得稅 激勵(lì)

全球金融危機(jī)爆發(fā)以后，我國(guó)所處的國(guó)際經(jīng)濟(jì)貿(mào)易環(huán)境發(fā)生了深刻變化，國(guó)際市場(chǎng)需求增長(zhǎng)乏力，外商直接投資（FDI）逐步減少，經(jīng)濟(jì)調(diào)整風(fēng)險(xiǎn)因素正在積累，新一輪國(guó)際游戲規(guī)則正在制定當(dāng)中。受“三期疊加”的影響，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正在面臨供給升級(jí)和需求不足的雙重考驗(yàn)。此時(shí)，發(fā)展對(duì)外直接投資、以開放促發(fā)展，釋放經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)新動(dòng)能便顯得尤為重要。我國(guó)周邊沿線60多個(gè)國(guó)家，合計(jì)人口約占全球總量的63%，經(jīng)濟(jì)規(guī)模約為全球總量的29%，加速推進(jìn)“一帶一路”戰(zhàn)略實(shí)施，必將成為打開我國(guó)對(duì)外投資新局面的關(guān)鍵突破口。

日本作為亞洲先發(fā)國(guó)家，在經(jīng)濟(jì)崛起階段充分利用其所得稅稅收激勵(lì)政策，有效地鼓勵(lì)了本國(guó)企業(yè)對(duì)外直接投資。盡管在泡沫經(jīng)濟(jì)破滅后，其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)受到長(zhǎng)期抑制，但是其海外投資方面始終表現(xiàn)優(yōu)異，以豐厚的海外利潤(rùn)緩解了國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的頹勢(shì)。在“一帶一路”的背景下，我國(guó)應(yīng)充分借鑒日本對(duì)外直接投資的稅收激勵(lì)經(jīng)驗(yàn)，在OECD積極推動(dòng)BESP（Base Erosion and Profit Shifting）的大背景下，積極簽訂國(guó)際稅收協(xié)定、出臺(tái)稅收激勵(lì)措施，為國(guó)內(nèi)資本走出國(guó)門提供必要的政策保障和利益激勵(lì)，有效協(xié)調(diào)國(guó)際國(guó)內(nèi)兩個(gè)市場(chǎng)，以二次開放推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，助力我國(guó)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)地走出經(jīng)濟(jì)周期，實(shí)現(xiàn)“三去一降一補(bǔ)”的政策目標(biāo)。

一、日本稅收激勵(lì)顯著促進(jìn)了本國(guó)對(duì)外直接投資

20世紀(jì)50年代-60年代，日本在幾乎喪失全部海外投資的基礎(chǔ)上開始恢復(fù)對(duì)外直接投資。為配合“資源驅(qū)動(dòng)型對(duì)外投資”戰(zhàn)略，日本1962年開始實(shí)施抵免外國(guó)稅額制度，推進(jìn)綜合抵免限額和間接稅收抵免；1963年完善稅收抵免制度，允許企業(yè)的抵免限額在3年內(nèi)前轉(zhuǎn)和后轉(zhuǎn)。在稅收抵免制度下，日本又與大多數(shù)發(fā)展中國(guó)家簽訂稅收協(xié)定認(rèn)可稅收饒讓，使得締約國(guó)制定的國(guó)內(nèi)稅收優(yōu)惠可以徹底落實(shí)給日本本國(guó)投資者。

20世紀(jì)70年代起，為加大對(duì)外直接投資，日本稅法規(guī)定只有在境外子公司分紅或利潤(rùn)匯回國(guó)內(nèi)時(shí)才需納稅，否則無需納稅，以鼓勵(lì)企業(yè)海外再投資。在1960年的基礎(chǔ)上，日本分別于1971年、1974年通過兩項(xiàng)海外投資損失準(zhǔn)備金政策，規(guī)定了如特定海外工程、大規(guī)模經(jīng)濟(jì)合作和合資事業(yè)投資等一系列滿足規(guī)定條件的企業(yè)可以將其進(jìn)行對(duì)外投資損失金額按照一定比例計(jì)提準(zhǔn)備金，享受免稅待遇。日本于1978年采用受控外國(guó)公司法（CFC），對(duì)于符合其法律規(guī)定條件的國(guó)外子公司，將其留存金按國(guó)內(nèi)股東的持股比例計(jì)算，與該股東的所得合并征稅，進(jìn)一步規(guī)范了海外子公司留存利潤(rùn)的稅收征繳。

20世紀(jì)80年代，由于外匯管制的放松、日元升值加之日本公司國(guó)內(nèi)所得稅的高稅率，日本對(duì)外優(yōu)惠稅制的設(shè)置與其他配套措施共同作用形成了外匯貸款、中小企業(yè)OFDI無息貸款、海外投資保險(xiǎn)和海外投資調(diào)查費(fèi)補(bǔ)貼等政策組合拳，進(jìn)一步促使日本企業(yè)加大了對(duì)發(fā)達(dá)國(guó)家金融、保險(xiǎn)和貿(mào)易范疇的投資（具體詳見表1）。

從日本稅收激勵(lì)的實(shí)施效果看，日本的一系列財(cái)稅措施充分體現(xiàn)了日本著力發(fā)展對(duì)外經(jīng)濟(jì)的政策意圖，推進(jìn)了日本由“國(guó)際貿(mào)易為本”向“對(duì)外投資為首”的轉(zhuǎn)變。20世紀(jì)50年代-60年代，日本對(duì)外直接投資逐步緩慢恢復(fù)，此階段日本企業(yè)OFDI的規(guī)模較小、區(qū)域相對(duì)集中、總量增長(zhǎng)遲緩。自20世紀(jì)70年代到20世紀(jì)90年代，日本國(guó)內(nèi)產(chǎn)品和資本開始過剩，僅依靠國(guó)內(nèi)資源難以繼續(xù)拉動(dòng)GDP高速增長(zhǎng)。日元持續(xù)升值、貿(mào)易沖突升級(jí)、海外需求疲軟、資源供給不足等問題迫使日本不得不把發(fā)展對(duì)外直接投資作為主要的對(duì)外經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)略，日本對(duì)外直接投資進(jìn)入高速增長(zhǎng)階段，特別是廣場(chǎng)協(xié)議后，日本大規(guī)模對(duì)外直接投資，成為拉動(dòng)日本經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要?jiǎng)恿Α?/p>

二、中國(guó)對(duì)外直接投資發(fā)展現(xiàn)狀及所得稅激勵(lì)面臨的問題

自1978年改革開放以來，中國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)了高速增長(zhǎng)，取得了舉世矚目的經(jīng)濟(jì)成就，一躍成為僅次于美國(guó)的世界第二大經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)續(xù)日本之后繼承了“世界工廠”角色，在模擬的“布雷頓森林體系”（固定匯率）下，利用國(guó)際產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移的契機(jī)，20世紀(jì)50年代-60年代與70年代末、80年代初的兩次嬰兒潮所提供的大量勞動(dòng)力以及FDI所引進(jìn)的國(guó)際資本，實(shí)現(xiàn)了人口紅利和資本紅利相互融合、國(guó)內(nèi)工廠和國(guó)際市場(chǎng)完美結(jié)合。但隨著對(duì)外貿(mào)易的不斷增長(zhǎng)，美元循環(huán)所隱含的“特里芬悖論”再次顯現(xiàn)。為解決中美貿(mào)易不平衡，美國(guó)提出了要求中國(guó)開放國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、加快金融自由化改革、放松匯率管制等政策主張。

為緩解貿(mào)易沖突和應(yīng)對(duì)國(guó)際游戲規(guī)則的調(diào)整，自中國(guó)加入WTO后，中國(guó)開始逐步解除限制OFDI的政策，采取鼓勵(lì)OFDI的政策實(shí)施“走出去”戰(zhàn)略。我國(guó)對(duì)外直接投資連續(xù)13年增長(zhǎng)，于2015年實(shí)現(xiàn)對(duì)外直接投資1180.2億美元，投資存量首次突破萬(wàn)億美元大關(guān)，絕對(duì)量顯著提高。但是總體上看，我國(guó)OFDI的總體規(guī)模與我國(guó)的總體經(jīng)濟(jì)水平仍不相協(xié)調(diào)。截至2015年末，中國(guó)國(guó)際投資頭寸表顯示，萬(wàn)億美元的對(duì)外直接投資存量只占總頭寸的18.16%，其中占據(jù)絕對(duì)數(shù)量的仍是國(guó)家外匯儲(chǔ)備，達(dá)到54.77%。此外，我國(guó)在全球?qū)ν庵苯油顿Y流出業(yè)績(jī)指數(shù)排名中也屈居后位，難以與我國(guó)經(jīng)濟(jì)大國(guó)的身份相匹配。

究其原因，我國(guó)對(duì)外投資所得稅激勵(lì)不足是重要原因。一是我國(guó)目前稅收抵免的制度仍需完善。我國(guó)稅法中規(guī)定超限抵免額只能后轉(zhuǎn)而不能前轉(zhuǎn)，使得納稅人的虧損無法得到最大限度的彌補(bǔ)。二是分國(guó)別限額抵免增加全球布局企業(yè)稅負(fù)。我國(guó)的稅收限額抵免要求我國(guó)的跨國(guó)公司在其收入的各個(gè)來源國(guó)的抵免限額只能分別計(jì)算而不能相互調(diào)度使用，這就導(dǎo)致稅額高的海外分公司的應(yīng)納稅額難以實(shí)現(xiàn)全額抵免，使我國(guó)跨國(guó)企業(yè)整體稅負(fù)增加。三是我國(guó)稅收饒讓涉及國(guó)家范疇狹窄，數(shù)量偏少。東道國(guó)旨在吸引投資的稅收優(yōu)惠激勵(lì)措施只是虛有其表，并沒有真正起到激勵(lì)對(duì)外直接投資的作用。大多數(shù)國(guó)家給予我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)的稅收優(yōu)惠變相地成為了我國(guó)稅收收入。四是不存在延期納稅。企業(yè)缺乏再投資的能力和動(dòng)力，原本資金實(shí)力不夠雄厚的企業(yè)難以在國(guó)際市場(chǎng)上長(zhǎng)久立足。五是稅收激勵(lì)缺乏針對(duì)性和導(dǎo)向性。導(dǎo)致對(duì)外直接投資區(qū)域過于集中在亞洲和拉丁美洲，未能全面打開投資局面。

三、借鑒日本經(jīng)驗(yàn)，完善我國(guó)對(duì)外直接投資稅收激勵(lì)

以落實(shí)“一帶一路”和“走出去”戰(zhàn)略為契機(jī)，完善我國(guó)國(guó)際稅收體系，激發(fā)我國(guó)企業(yè)投資熱情，促進(jìn)對(duì)外直接投資增長(zhǎng)，扭轉(zhuǎn)我國(guó)對(duì)外直接投資相對(duì)滯后的現(xiàn)狀。

（一）優(yōu)化所得稅稅收激勵(lì)

一是采用綜合限額抵免法。繼續(xù)推動(dòng)分國(guó)別抵免向綜合限額抵免的轉(zhuǎn)變，允許我國(guó)對(duì)外投資企業(yè)將其在各個(gè)國(guó)家所投資的抵免限額進(jìn)行調(diào)劑使用，最大程度地利用國(guó)家給予的抵免額度，真正讓利于企業(yè)，優(yōu)化對(duì)外直接投資的區(qū)域結(jié)構(gòu)。二是實(shí)施特定行業(yè)所得稅減免優(yōu)惠。選擇特定行業(yè)給予稅收優(yōu)惠，梯次轉(zhuǎn)移國(guó)內(nèi)已然喪失比較優(yōu)勢(shì)的產(chǎn)業(yè)，引導(dǎo)過剩產(chǎn)能行業(yè)企業(yè)向周邊發(fā)展中國(guó)家轉(zhuǎn)移，使其在海外重獲新生。三是推進(jìn)稅收饒讓簽訂。與他國(guó)積極開展合作，合理擴(kuò)大稅收饒讓制度范圍。讓“一帶一路”締約國(guó)所給予的優(yōu)惠政策能夠真正為企業(yè)所享受，調(diào)動(dòng)企業(yè)對(duì)外投資的積極性，契合世界各國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展互惠共贏的主題。四是制定合理的延期納稅規(guī)定。準(zhǔn)許企業(yè)在合理范圍內(nèi)延遲納稅；在延期納稅的原因、時(shí)限、審批程序等方面加以規(guī)定，以保證延遲納稅措施在合理的情形下開展（具體詳見表2）。

（二）配套稅收激勵(lì)相關(guān)政策措施

一是給予相關(guān)財(cái)力支持。日本采取建立境外投資儲(chǔ)備金制度，設(shè)立海外經(jīng)濟(jì)合作基金、日本進(jìn)出口銀行等措施輔助日本對(duì)外直接投資。建議我國(guó)政府為企業(yè)提供財(cái)政低息或無息貸款，降低企業(yè)融資成本，解決企業(yè)在國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)時(shí)初期投入大、資金回收慢的難題。二是完善管理與服務(wù)機(jī)制。日本專門成立了如貿(mào)易振興協(xié)會(huì)等民間機(jī)構(gòu)，從行政機(jī)構(gòu)和民間雙管齊下，為企業(yè)海外投資進(jìn)行調(diào)研、分析以及各種服務(wù)。建議我國(guó)政府放寬行政審批，簡(jiǎn)化審批手續(xù)，建立負(fù)面清單制度。三是推進(jìn)人民幣國(guó)際化。無論是使人民幣成為跨境結(jié)算的計(jì)價(jià)貨幣，還是人民幣的堅(jiān)挺與幣值穩(wěn)定，都將降低我國(guó)企業(yè)進(jìn)行對(duì)外直接投資的風(fēng)險(xiǎn)，便利其跨境核算過程，從而增強(qiáng)企業(yè)信心，提高企業(yè)國(guó)際地位，促進(jìn)OFDI的發(fā)展。

（三）充分利用國(guó)際反避稅條款

一是在完善稅收抵免制度、加大抵免力度的同時(shí)，針對(duì)濫用協(xié)定待遇的現(xiàn)象進(jìn)行補(bǔ)充規(guī)范、輔以法律規(guī)范。二是在給予企業(yè)延期納稅以支持其海外再投資的過程中強(qiáng)化受控外國(guó)公司稅收規(guī)則（CFC法則），防止利潤(rùn)大量滯留或轉(zhuǎn)移至國(guó)外。三是在與多國(guó)溝通協(xié)作、簽訂稅收饒讓協(xié)定，推動(dòng)各國(guó)廢除“有害”稅收優(yōu)惠制度，實(shí)現(xiàn)良性共贏而非惡性競(jìng)爭(zhēng)。四是規(guī)定強(qiáng)制披露原則，并及時(shí)對(duì)BEPS行為進(jìn)行數(shù)據(jù)收集和分析，實(shí)時(shí)監(jiān)控和預(yù)警，防范在OFDI時(shí)對(duì)國(guó)家利益造成損失。

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