上市公司金融理念及金融創(chuàng)新探討

周曉建

(華僑大學(xué) 財務(wù)處,福建 廈門 361021)

上市公司金融理念及金融創(chuàng)新探討

周曉建

(華僑大學(xué) 財務(wù)處,福建 廈門 361021)

當(dāng)前中國特色社會主義經(jīng)濟體制下的金融活動十分活躍,順應(yīng)供給側(cè)改革的發(fā)展趨勢,并且根據(jù)供給側(cè)改革的實際需求來相應(yīng)地調(diào)整上市公司金融理念及方式方法,是決定上市公司金融營收與成本管理的關(guān)鍵。

上市公司;受眾需求；利率市場化;營收與成本管理

當(dāng)前，供給側(cè)改革勢在必行，開展上市公司金融理念的宣傳普及,對于加速和推動供給側(cè)改革、助推經(jīng)濟發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變、增強群眾對于金融領(lǐng)域事項的參與度以及增強人民群眾的生活幸福指數(shù)具有十分重要意義。鑒于金融相關(guān)知識在社會各個層面的宣傳普及和廣泛應(yīng)用的不同程度,現(xiàn)階段開展上市公司金融理念宣傳普及的路徑設(shè)計就必須要因地制宜、因勢利導(dǎo),根據(jù)社會不同層面對于金融體系的不同了解和參與程度、實際需要與實踐應(yīng)用,進行全方位、多維度、多樣化以及應(yīng)用性能較強的路徑設(shè)計。

一、現(xiàn)階段上市公司強化金融理念的必要性

除了中國以外，絕大多數(shù)發(fā)達及發(fā)展中國家，都經(jīng)歷過或正在經(jīng)歷著一場經(jīng)濟發(fā)展模式的蛻變與重生。那么,是否能夠在轉(zhuǎn)換期實現(xiàn)順利轉(zhuǎn)型,則決定著下一階段發(fā)展的方向與質(zhì)量。這其中就有一部分低收入國家,幾經(jīng)努力，最終成為“中等收入國家”，但因為發(fā)展內(nèi)生動力不足,而長久徘徊在同一較低的發(fā)展水平止步不前,使跨越式發(fā)展儼然成為一項曠日持久的“未完待續(xù)”[1]。那么,這其中的動力和希望,究竟應(yīng)該來自哪里呢?

2013年11月2日,中國國家主席習(xí)近平在人民大會堂會見21世紀(jì)理事會北京會議外方代表,闡述了中國的發(fā)展道路、改革開放、經(jīng)濟形勢和對外政策。習(xí)近平指出,我們對中國經(jīng)濟保持持續(xù)健康發(fā)展抱有信心。中國不會落入所謂中等收入國家陷阱[2]。習(xí)近平總書記的論斷,是基于深厚的道路自信、理論自信與制度自信。中國金融體系的深化改革,將在新時期賦予金融經(jīng)濟活動以更多開拓與創(chuàng)新。中國特色社會主義旗幟下的金融體系在新時期下的發(fā)展與蛻變,為中國經(jīng)濟的發(fā)展與騰飛創(chuàng)造了先決條件，金融發(fā)展方式的轉(zhuǎn)變、金融活動理念的創(chuàng)新、實體經(jīng)濟銷售模式的變化以及新經(jīng)濟體所引領(lǐng)的人才及資源的流動與共享，都為新經(jīng)濟環(huán)境下的新常態(tài)經(jīng)濟體提供了發(fā)展依據(jù)。

二、基本受眾及路徑設(shè)計

對于現(xiàn)階段下中國金融體制的發(fā)展以及轉(zhuǎn)型升級而言,強化上市公司金融理念對于供應(yīng)側(cè)和需求側(cè)的積極作用顯而易見。總的看來,在現(xiàn)階段的中國特色社會主義金融體制下的上市公司金融理念宣傳普及工作的主要受眾群體,主要集中在銀行業(yè)、投資業(yè)、服務(wù)業(yè)以及普通金融交易參與者幾個層面。鑒于現(xiàn)階段社會金融體制的轉(zhuǎn)型升級、金融手段的豐富多樣化、互聯(lián)網(wǎng)格局的進一步升級以及金融領(lǐng)域風(fēng)險共擔(dān)模式的逐步被認(rèn)可,越來越多的人愿意融入到廣泛的金融活動當(dāng)中來,在交匯互通信息與分享利益的過程中實現(xiàn)資源共享、互利多贏。

銀行從業(yè)者、投資行業(yè)從業(yè)者、普通群眾等,都是當(dāng)今金融體系相關(guān)活動的普遍受眾。立足于金融活動受眾群體的各自特點與相互區(qū)別,上市公司金融理念的宣傳普及就需要做出相應(yīng)的補充與調(diào)整。當(dāng)前雨后春筍般金融產(chǎn)品模式的不斷涌現(xiàn),也為受眾參與金融活動提供了可能。

專家認(rèn)為,投資機構(gòu)所倡導(dǎo)的P2C(個人與企業(yè))的借貸模式更接近于眾籌,互聯(lián)網(wǎng)P2C小微金融模式不僅在年化收益率上對投資者有著極高的吸引力,線下金融擔(dān)保機構(gòu)的多擔(dān)保合作體系也從根本上解決了互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)控誠信的原則性問題,讓專業(yè)的機構(gòu)做專業(yè)的事,是投資機構(gòu)的結(jié)構(gòu)化設(shè)計理念,通過P2C模式可有效整合各角色參與度,高度發(fā)揮各自優(yōu)勢,實現(xiàn)資源高效利用,幫助廣大中小企業(yè)“速效”融資,并讓投資者的收益最大化體現(xiàn),從而實現(xiàn)多方共贏。因此,為了能夠讓這種近乎眾籌而又減緩風(fēng)險擔(dān)保的運作模式,實現(xiàn)了越來越多有財富夢想的普通受眾參與其中。那么,要實現(xiàn)這種受眾參與度的逐漸提升,并能夠從中衍生出更為優(yōu)質(zhì)高效的金融合作形式,則需要上市公司金融理念進一步強化。按照不同行業(yè)以及不同受眾的區(qū)分,上市公司金融理念宣傳普及的工作路徑呈現(xiàn)出多樣化、多層面化的狀態(tài)和形式，具體如下。

第一， 專業(yè)技能輔導(dǎo)授課及行業(yè)培訓(xùn)、講座形式。針對金融專業(yè)機構(gòu)以及金融相關(guān)專業(yè)機構(gòu)的工作需求及崗位設(shè)置要求,上市公司金融理念在金融專業(yè)領(lǐng)域的宣傳普及主要集中在權(quán)威講師、專家授課以及主題講座的形式層面。在員工或?qū)I(yè)金融工作人員不斷學(xué)習(xí)與接受課程的過程中,不斷豐富上市公司金融理念,持續(xù)接受與時俱進的新型金融活動模式,體驗新型金融模式上線體系,從而更好地為社會金融參與者服務(wù)。

第二，戶外宣傳及當(dāng)面溝通形式。針對上市公司金融理念相對匱乏、金融信息相對閉塞的地區(qū)及范圍,比較適合戶外宣傳模式或派駐專業(yè)上市公司金融理念普及人員與受眾當(dāng)面溝通、答疑解惑的形式進行宣傳普及。針對廣泛的大眾群體宣傳普及上市公司金融理念,需要通過懸掛宣傳條幅以及設(shè)立彩虹門等形式,壯大活動影響力,同時通過印發(fā)宣傳單及內(nèi)容簡報等紙質(zhì)媒介,通過當(dāng)面溝通的方式向群眾傳遞金融領(lǐng)域信息,普及金融活動知識,壯大金融活動參與者隊伍。

第三，媒體頻道專題節(jié)目普及展播平臺發(fā)布。借助專業(yè)媒體平臺及廣播電視頻道優(yōu)勢,擴大上市公司金融理念宣傳普及的力度、廣度與深度。在媒體宣傳平臺之上,上市公司金融理念傳播的受眾群體得到了最大化的擴展。不分年齡、性別、行業(yè)的受眾均能夠在媒體平臺之上獲取自己需要的金融信息以及上市公司金融理念,從而服務(wù)于自身期待進行的金融活動。在這種知識傳送及獲取的過程當(dāng)中,潛移默化地鞏固了金融活動固有的參與人群,更在一定程度上有效挖掘了能夠參與金融活動的潛在客戶與隱形群體,對于豐富與壯大金融體系的活動與體量具有十分重要的意義。

三、深化改革環(huán)境下的金融演變與管理創(chuàng)新

(一)固有金融機構(gòu)運作機制的弊端

金融企業(yè)作為經(jīng)營貨幣的特殊企業(yè), 具有高風(fēng)險的特征。實踐表明, 一個地方經(jīng)濟比較落后、信用意識差、金融部門與地方政府關(guān)系僵化、逃避銀行債務(wù)嚴(yán)重的地區(qū),大多被金融部門視為高風(fēng)險地區(qū),在信貸支持、結(jié)算便利、政策優(yōu)惠等方面將會受到很大制約。也就是說,金融風(fēng)險呈現(xiàn)出地方化、區(qū)域化的趨勢。對于固有金融機構(gòu)運作機制來看，金融業(yè)以大規(guī)模擴張、利差收入、大項目、大客戶的外延粗放增長的運營弊端依然存在，對于金融機構(gòu)而言，在成本管理方面依然存在著“崇尚規(guī)模至上而導(dǎo)致效益減緩或降低”的問題。從客戶規(guī)模來看，依然存在客戶數(shù)量越多越好的誤區(qū)，從而導(dǎo)致對于客戶貢獻度的關(guān)注越來越少，而對于低貢獻度的客戶淘汰制度不健全；從存貸款規(guī)模來看，依然存在著存款、貸款數(shù)額越多越好，甚至保有大量高息機構(gòu)存款、協(xié)助、促進客戶壓縮利差，用高成本金融產(chǎn)品對低成本金融產(chǎn)品進行淘汰等現(xiàn)象，從而導(dǎo)致資金嚴(yán)重富余；從人員規(guī)模角度來看，依然存在著工作人員越多越好的誤區(qū)，甚至秉承著無孔不入的擴大規(guī)模的機會，導(dǎo)致人員冗余，低素質(zhì)員工與高素質(zhì)員工不能有效區(qū)分，繼而導(dǎo)致了大量附帶優(yōu)質(zhì)客戶的流失；從費用規(guī)模方面來看，存在著認(rèn)為費用越多越有利的誤區(qū)，從而導(dǎo)致非正常支出大面積出現(xiàn)，繼而導(dǎo)致員工激勵傭金不足以促進激勵、權(quán)責(zé)不清、職責(zé)不明的一定程度的惡性循環(huán)出現(xiàn)。

就目前金融機構(gòu)運營大體情況而言，各個現(xiàn)金柜臺基本被大量的大眾客戶所擠占，優(yōu)質(zhì)客戶一定程度形成流失，而高成本客戶群體又呈現(xiàn)出龐大的趨勢，從而導(dǎo)致業(yè)績主體收入的下滑以及業(yè)績主體成本的長期居高。

(二)演變

第一，金融全球化及中國金融業(yè)走向綜合經(jīng)營的趨勢。隨著分業(yè)經(jīng)營弊病的日益顯現(xiàn)以及經(jīng)濟全球化必然面臨的國際競爭壓力增大,決定了我國金融業(yè)必然由分業(yè)經(jīng)營向綜合經(jīng)營轉(zhuǎn)變。事實上,目前在銀行、證券和保險業(yè)實踐中已經(jīng)出現(xiàn)了一些具有綜合經(jīng)營性質(zhì)的新的金融服務(wù)項目,業(yè)務(wù)合作和業(yè)務(wù)滲透不斷擴大和加深;綜合經(jīng)營機構(gòu)已經(jīng)出現(xiàn),產(chǎn)生了多種類似于金融控股公司的模式,如“光大模式”、“中信模式”、“平安模式”等。這不能不引起我們的進一步思考,即如何應(yīng)對綜合經(jīng)營所帶來的監(jiān)管體制的挑戰(zhàn)。

第二，本外幣資金運行一體化趨勢。隨著我國加入WTO后逐步融入國際經(jīng)濟貿(mào)易體系,外貿(mào)依存度、外資依存度逐步提高,多年來保持了經(jīng)常項目和資本項目的雙順差的格局,本外幣資金的替代作用在增強。事實上,自1996年底實現(xiàn)了人民幣經(jīng)常項目可兌換以來,人民幣資本項目已實現(xiàn)了部分可兌換。隨著QFII額度和QDII制度的相繼推出,人民幣資本項目自由兌換不再是遙遠之事。

四、我國金融改革的路徑

在全球貿(mào)易日漸頻繁,金融流動日趨加速的發(fā)展環(huán)境下,經(jīng)濟危機所帶來的蝴蝶效應(yīng)遺留問題已經(jīng)伴隨著積極主動的改革與變化而逐漸消散。然而,面對著全球經(jīng)濟增速整體放緩的下行壓力,銀行業(yè)也在不斷探索與創(chuàng)新中,為謀求新的經(jīng)濟增長新途徑而上下求索。因此,利率市場化將成為中國銀行業(yè)提升增收業(yè)績的有效渠道之一。這些具體舉措在一定程度上,整體呈現(xiàn)了中國利率向市場化方向進發(fā)的有利訊號,同時也為謀求新增長點,加速中國利率市場化進程發(fā)揮出不可替代的促進作用[3]。從金融理論概念的定義來看,金融機構(gòu)在貨幣市場經(jīng)營融資領(lǐng)域的利率水平由市場供求決定的基本模式,叫做利率市場化。雖然利率市場化是金融機構(gòu)自主調(diào)節(jié)利率的結(jié)果,但是其利率的浮動也不能無章可循。利率市場化的最終底線，還是要以中央銀行的基準(zhǔn)利率為基礎(chǔ)利率，借助貨幣市場利率這個作用中介,根據(jù)市場的供求關(guān)系來最終確定金融機構(gòu)對外貸款的利率水平,并形成利率市場化的基本體系與機制。

金融機構(gòu)作為銀行業(yè)的重要成員，也不可避免地存在著與利率市場化的交集與共融[4]。在適應(yīng)新經(jīng)濟背景的趨勢下，傳統(tǒng)銀行業(yè)務(wù)簡單依靠吸存放貸而獲利的模式已經(jīng)不在適應(yīng)時代發(fā)展的需求。為了更好、更快地適應(yīng)新常態(tài)下經(jīng)濟體制的改革與變遷,更準(zhǔn)確、更高效地謀求銀行業(yè)發(fā)展新亮點,很多股份制銀行相繼出臺了多種新型措施,來配合銀行轉(zhuǎn)型的發(fā)展思路與規(guī)劃。

綜合歸納銀行機構(gòu)應(yīng)對利率市場化大趨勢的多種措施來看,成本管理將會成為銀行機構(gòu)有效推進利率市場化的有力武器。根據(jù)銀行機構(gòu)的自身屬性,銀行機構(gòu)立足成本管理的角度來實現(xiàn)營收提升的變化過程,實際是銀行管理環(huán)境的一次大變革。銀行機構(gòu)利率市場化改革的根源,是由一定環(huán)境變化引起的。從管理體制來看,利率環(huán)境是從利率、匯率的管制到金融市場化的環(huán)境變革;從信貸環(huán)境來看,是從緊張的信貸資金狀況向信貸資金流動性過剩的轉(zhuǎn)變;從費用領(lǐng)域來看,銀行機構(gòu)的剛性費用已經(jīng)變更為彈性費用;從財富管理角度來看,銀行機構(gòu)已經(jīng)實現(xiàn)了從資金籌措到財富管理的轉(zhuǎn)變,促使傳統(tǒng)的中間業(yè)務(wù)市場向偏重于匯款結(jié)算業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)變,從而實現(xiàn)了現(xiàn)金管理、投行、理財一體化的新格局;從稅務(wù)體制來看,形成了從稅務(wù)管制向稅務(wù)籌劃模式的轉(zhuǎn)變;從政策領(lǐng)域來看,實現(xiàn)了從國家擔(dān)保、國家第二財政向風(fēng)險自擔(dān)的轉(zhuǎn)變等等。結(jié)合銀行利率環(huán)境的變化來看,適應(yīng)利率市場化大趨勢下的成本管理,實際上是從成本費用管理到業(yè)績管理的有效轉(zhuǎn)變。

對于固有的銀行機構(gòu)運作機制來看,起初的銀行業(yè)大規(guī)模擴張、利差收入、大項目、大客戶的外延粗放增長的運營弊端依然存在,對于銀行而言,在成本管理方面依然存在著“崇尚規(guī)模至上而導(dǎo)致效益減緩或降低”的問題。從客戶規(guī)模來看,依然存在客戶數(shù)量越多越好的誤區(qū),從而導(dǎo)致對于客戶貢獻度的關(guān)注越來越少,而對于低貢獻度的客戶淘汰制度不健全;從存貸款規(guī)模來看,依然存在著存款、貸款數(shù)額越多越好,甚至保有大量高息機構(gòu)存款、協(xié)助、促進客戶壓縮利差,用高成本金融產(chǎn)品對低成本金融產(chǎn)品進行淘汰等現(xiàn)象,從而導(dǎo)致資金嚴(yán)重富余;從人員規(guī)模角度來看,依然存在著工作人員越多越好的誤區(qū),甚至秉承著無孔不入的擴大規(guī)模的機會,導(dǎo)致人員冗余,低素質(zhì)員工與高素質(zhì)員工不能有效區(qū)分,繼而導(dǎo)致了大量附帶優(yōu)質(zhì)客戶的流失;從費用規(guī)模方面來看,存在著認(rèn)為費用越多越有利的誤區(qū),從而導(dǎo)致非正常支出大面積出現(xiàn),繼而導(dǎo)致員工激勵傭金不足以促進激勵、權(quán)責(zé)不清、職責(zé)不明的一定程度的惡性循環(huán)出現(xiàn)。

就目前銀行運營大體情況而言,各個現(xiàn)金柜臺基本被大量的大眾客戶所擠占,面值少于5千元的基礎(chǔ)客戶體量基本超過50%,優(yōu)質(zhì)客戶一定程度形成流失,而高成本客戶群體又呈現(xiàn)出龐大的趨勢,從而導(dǎo)致業(yè)績主體收入的下滑以及業(yè)績主體成本的長期居高。

因此,建立優(yōu)化的成本管理體制，最大限度地促進業(yè)績機制體制的建設(shè)與提升，成為銀行應(yīng)對利率市場化的有效途徑之一。由此看來,建立能夠調(diào)動員工積極、自覺、主動性及創(chuàng)造性的成本管理和業(yè)績管理體制,或許將成為有效防范利率市場化風(fēng)險、節(jié)約金融運營成本、縮減金融運作資本的新型管理模式及有效方法之一[5]。為切實踐行這一理想目標(biāo)，必須將運營思想與理念放在第一位。需要通過資本理念的轉(zhuǎn)變,來實現(xiàn)資本的收益約束、風(fēng)險的資本約束以及資本的收益約束形成一個融合效益、規(guī)模與質(zhì)量于一體的平衡式發(fā)展理念;與此同時,還需要建立標(biāo)準(zhǔn)的收入核算、風(fēng)險撥備、資本配臵等一系列基本標(biāo)準(zhǔn),進一步嚴(yán)格業(yè)績貢獻度的評價體系與標(biāo)準(zhǔn)建立,從而形成執(zhí)行有效的規(guī)章制度、激勵機制及約束獎懲體系等完整制度體系,從而切實增強銀行的金融持續(xù)獲利能力,實現(xiàn)營收業(yè)績的新突破。

實現(xiàn)成本管理業(yè)績管理的新轉(zhuǎn)型,或許能夠通過風(fēng)險調(diào)整的業(yè)績評價來實現(xiàn)。就目前而言,業(yè)內(nèi)的風(fēng)險調(diào)整業(yè)績評價體系是現(xiàn)代商業(yè)銀行所廣泛公認(rèn)的有效考核方式[6]。它不僅考慮到經(jīng)濟增加值、預(yù)期損失、風(fēng)險成本以及覆蓋風(fēng)險需要的資本成本,同時也考慮到了風(fēng)險調(diào)整后的資本回報率等重要方面,不僅能夠彌補資產(chǎn)回報率等傳統(tǒng)績效考核體系的短期效益的弊端,同時還能夠?qū)y行收獲的收益與風(fēng)險承擔(dān)進行有機的結(jié)合與架構(gòu),從而將資本匯報與資本分配直接掛鉤,形成高效有力的運作機制而發(fā)揮作用。與此同時,還應(yīng)當(dāng)從業(yè)績核算的基本元素——資本業(yè)務(wù)、負債業(yè)務(wù)、收入計算、成本計算等方面深入研究業(yè)績評價的基本方法，在最短時間內(nèi)改變?nèi)谫Y中介身份，從“融資”向“融資+融智”轉(zhuǎn)變,重塑最為科學(xué)的客戶服務(wù)理念,實現(xiàn)資產(chǎn)業(yè)務(wù)的可持續(xù)發(fā)展,加強金融創(chuàng)新,開拓新的收入渠道,積極研究和參與試點資產(chǎn)證券化,適應(yīng)電子支付結(jié)算技術(shù)的發(fā)展,不斷跟進和創(chuàng)新相應(yīng)產(chǎn)品,進一步細化研究存款賬戶附加功能、大額可轉(zhuǎn)讓存單等項目,緊緊圍繞重點商圈、國際貿(mào)易等領(lǐng)域積極開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新,切實完善電子商務(wù)平臺開發(fā),鞏固穩(wěn)定資金流,進一步完善全金融平臺服務(wù)建設(shè),切實創(chuàng)新并完善存、貸、匯、卡、代理、租賃、信托、債券、顧問等綜合服務(wù)手段的開發(fā)運用,搭建效率高、手續(xù)簡、效益好、服務(wù)優(yōu)、產(chǎn)品全的“貫穿式”金融綜合服務(wù)平臺,立足現(xiàn)代化網(wǎng)絡(luò)信息技術(shù),融合不同領(lǐng)域客戶多層次、多元化金融需求,有效建立成本管理業(yè)績管理體制機制,強化核心競爭力培育,從而實現(xiàn)營收效益的有效提升。

[1]張茉楠.我國人均GDP超4000美元后需轉(zhuǎn)變國家盈利模式[EB/OL].http://www.chinanews.com/cj/2011/09-14/3325024.shtml.

[2]習(xí)近平.中國不會落入中等收入國家陷阱[EB/OL].http://jingji.cntv.cn/2013/11/03/ARTI1383440379067748.shtml.

[3]黎潔敏.淺談經(jīng)濟全球化下中國金融發(fā)展與金融管理工作[J].時代金融,2006(9).

[4]陶士貴,楊中軍.后WTO時期應(yīng)加快完善我國金融管理體制[J].中國房地產(chǎn)金融,2005(10).

[5]王元京.1998年以來財政資金與信貸資金配合使用的模式[J].金融理論與實踐,2010(2).

[6]馬翔.我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險的測算與控制[D].華東師范大學(xué),2010.

2017-09-08

福建省高等教育改革研究項目(FJ160017)

周曉建(1982-),男，福建建甌人，會計師，主要從事財務(wù)管理研究。

F275

A

1673-1395 (2017)06-0073-04

責(zé)任編輯胡號寰E-mail:huhaohuan2@126.com