民間資本進入銀行業(yè)又開新路？

百信銀行將開啟“互聯(lián)網(wǎng)+金融”全新發(fā)展模式，對中國銀行業(yè)的改革與創(chuàng)新具有里程碑式的意義。無論是對中信銀行、百度公司還是整個銀行業(yè)，百信銀行的獲批籌建，都將帶來積極而重要的影響。

1月5日晚，我國第一家具有獨立法人資格的直銷銀行——中信百信銀行股份有限公司正式獲得中國銀監(jiān)會批準籌建。

根據(jù)批復(fù)，百信銀行持有的將是有限牌照，不設(shè)立物理網(wǎng)點，開展直銷銀行業(yè)務(wù)。從股權(quán)結(jié)構(gòu)看，中信銀行和百度公司作為發(fā)起人，分別入股70%、30%。有意思的是，民營企業(yè)入股民營銀行最高上限也是30%。

作為一家將真正具有金融與互聯(lián)網(wǎng)雙重基因的銀行，百信銀行的氣質(zhì)的確非常獨特，以至于大家一時難以認清它的廬山真面目--它應(yīng)該是直銷銀行，但不同于其他所有直銷銀行？它定位于互聯(lián)網(wǎng)銀行，但與現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)銀行很不一樣？它吸納了民營資本，但與一般的民營銀行有本質(zhì)區(qū)別？

那么，百信銀行到底是什么？我們可以用三句話進行概括：

首先，它是獨立法人的直銷銀行。從2013年9月北京銀行先行試水開始，到目前為止我國已經(jīng)有超過60家銀行推出直銷銀行業(yè)務(wù)。但經(jīng)歷了前期的新奇和亢奮之后，我國直銷銀行發(fā)展過程中諸多的不足與問題逐漸顯現(xiàn)，這種曾被寄予厚望的創(chuàng)新現(xiàn)在只是看上去很美。

這其中的原因是多方面的。從組織架構(gòu)看，直銷銀行業(yè)務(wù)尚未建立起獨立靈活的業(yè)務(wù)管理體系，多數(shù)直銷銀行部門作為二級部門，依附于電子銀行業(yè)務(wù)部門。這種架構(gòu)的弊端是，直銷銀行部門沒有獨立性，對內(nèi)話語權(quán)缺失，難以調(diào)動資源并形成發(fā)展合力，對外難以形成經(jīng)營特色進而凝聚核心競爭力。

盡管部分銀行通過單設(shè)直銷銀行部門或者組建直銷銀行事業(yè)部等方式，努力緩解直銷銀行獨立性不足、競爭力不強等不足。但要真正解決上述問題，實現(xiàn)直銷銀行2.0版轉(zhuǎn)型升級，關(guān)鍵是還實施直銷銀行子公司制改革，設(shè)立直銷銀行子公司。而百信銀行作為一家獨立的銀行，將開創(chuàng)直銷銀行子公司的先河。

其次，它是雙重優(yōu)勢的網(wǎng)絡(luò)銀行。近年來，隨著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)紛紛進軍金融業(yè)，銀行牌照成為兵家必爭之地。這其中，不設(shè)物理網(wǎng)點、不發(fā)實體銀行卡的互聯(lián)網(wǎng)銀行（網(wǎng)絡(luò)銀行）成為重要的選擇。首批試點的5家民營銀行，騰訊集團牽頭發(fā)起的深圳前海微眾銀行、浙江螞蟻金服集團牽頭發(fā)起的浙江網(wǎng)商銀行，均宣稱堅持互聯(lián)網(wǎng)銀行模式。

2016年下半年以來，國內(nèi)迎來民營銀行獲批小高峰，又一批互聯(lián)網(wǎng)銀行出現(xiàn)，如四川新網(wǎng)銀行、蘇寧銀行等。但它們更多由互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)實際控制，延續(xù)大股東在互聯(lián)網(wǎng)方面的優(yōu)勢和資源，是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在銀行業(yè)務(wù)上的探索。盡管這些銀行引進了不少銀行人士加盟，但總體而言它們互聯(lián)網(wǎng)基因更為濃厚，銀行屬性相對不強?；ヂ?lián)網(wǎng)銀行首先是銀行，既受到銀行業(yè)監(jiān)管規(guī)則的約束，也要遵循銀行業(yè)發(fā)展的一般規(guī)律。而百信銀行是互聯(lián)網(wǎng)銀行中唯一由商業(yè)銀行控股的，銀行基因更強，相信將更能發(fā)揮銀行與互聯(lián)網(wǎng)的疊加優(yōu)勢，也將可能更穩(wěn)健。

再次，它是市場基因的商業(yè)銀行。從發(fā)起到籌建，百信銀行可以說是中信銀行與百度公司“自由戀愛”的結(jié)果。這兩個在各自行業(yè)的巨頭，之所以能走到一起，最主要的推動力來自于市場：中信銀行為了更好地與互聯(lián)網(wǎng)深度融合，百度公司為了更快地進入銀行業(yè)。百信銀行具有民營資本的基因，這樣的基因?qū)⒆屗N近市場。它將按照市場化原則籌建和運營，其創(chuàng)新更多體現(xiàn)在業(yè)務(wù)層面。

但它不是民營銀行，與民營銀行有本質(zhì)的區(qū)別：大股東非民營企業(yè)（中信銀行為國有股份控股）；有絕對控股的股東（民營銀行單一股東持股比例上限為30%）；股東數(shù)量較少（目前僅中信銀行與百度公司兩個）。2015年6月，銀監(jiān)會《關(guān)于促進民營銀行發(fā)展指導(dǎo)意見》強調(diào)，“鼓勵符合條件的民營企業(yè)以自有資金投資銀行業(yè)金融機構(gòu)”。百信銀行獲批，再次說明著由民營企業(yè)發(fā)起并控制的民營銀行，并非我國民間資本進入銀行業(yè)的唯一模式，民營企業(yè)可以多種形式進入銀行業(yè)。

百信銀行將開啟“互聯(lián)網(wǎng)+金融”全新發(fā)展模式，對中國銀行業(yè)的改革與創(chuàng)新具有里程碑式的意義。無論是對中信銀行、百度公司還是整個銀行業(yè)，百信銀行的獲批籌建，都將帶來積極而重要的影響：

對中信銀行而言，借助百信銀行這個平臺，通過與百度公司的跨界合作，可以廣泛介入互聯(lián)網(wǎng)原生場景和泛金融場景，有助于解決直銷銀行批量獲客能力不足等問題。中信銀行董事長李慶萍將百信銀行定位為“為百姓理財，為大眾融資”。

的確，作為商業(yè)銀行進軍互聯(lián)網(wǎng)金融的試驗田，百信銀行將可以開展與客戶使用場景結(jié)合更緊密的業(yè)務(wù)，有助于滿足客戶綜合化需求，增強客戶粘性。而百度在人工智能、大數(shù)據(jù)等方面的技術(shù)優(yōu)勢將如何在產(chǎn)品創(chuàng)新、安全風(fēng)控等方面展開，也值得期待。下一步，百信銀行還可以向不同的監(jiān)管部門申請多種業(yè)務(wù)經(jīng)營許可，搭建開放融合的智能金融平臺和跨行業(yè)平臺。

對于百度公司而言，百信銀行此時獲批對于百度金融業(yè)務(wù)而言具有多重作用：一方面，這將使百度公司快速融入銀行業(yè)，百度金融的業(yè)務(wù)架構(gòu)由此進一步完整，百信銀行將成為百度金融架構(gòu)中不可或缺的重要部分；另一方面，銀行牌照對于互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展至關(guān)重要，可以與百度金融原有的業(yè)務(wù)條線充分進行業(yè)務(wù)交叉，發(fā)揮作用。

在BAT巨頭中，百度金融近年來頻頻發(fā)力，已經(jīng)搭建了較為完整的金融業(yè)務(wù)架構(gòu)，包括理財、消費金融、支付、金融云等業(yè)務(wù)。百度高級副總裁朱光表示，將把百度人工智能、大數(shù)據(jù)技術(shù)在金融探索的最新成果輸出給百信銀行，它將代表金融創(chuàng)新的前沿方向，加速金融與人工智能技術(shù)的高效融合。

對有著四千多家法人機構(gòu)的中國銀行業(yè)而言，百信銀行的出現(xiàn)不只是多了一家機構(gòu)。從組織變革角度看，百信銀行邁出了我國商業(yè)銀行業(yè)務(wù)板塊牌照管理和子公司改革的重要一步。接下來，預(yù)計將會有更多直銷銀行子公司獲批，也將有更多的業(yè)務(wù)板塊如信用卡、資產(chǎn)管理成立子公司。

從業(yè)務(wù)創(chuàng)新角度看，百信銀行將譜寫金融科技在銀行業(yè)生根落地的新篇章，為商業(yè)銀行在金融科技浪潮下，走出一條務(wù)實創(chuàng)新的發(fā)展之路進行積極探索。百信銀行問世后，我國銀行業(yè)將增加一種新的銀行類型即直銷銀行，這將進一步推動形成多層次、廣覆蓋、差異化的銀行機構(gòu)體系，有效增加金融供給，更好服務(wù)實體經(jīng)濟和金融消費者。

當然，百信銀行未來也將面臨較多挑戰(zhàn)。中信銀行的零售銀行、電子銀行等業(yè)務(wù)，百度公司的數(shù)據(jù)、技術(shù)和流量等資源，經(jīng)過多年積累，擁有大量的客戶和較強的優(yōu)勢，百信銀行如何與之協(xié)調(diào)發(fā)展是個難題。身為第一家獨立法人的直銷銀行雖然風(fēng)光，但沒有先例可循，在水流湍急的時候摸著石頭過河，百信銀行要拼得不只是勇氣，還有智慧。

辭舊迎新之際，百信銀行的未來已來。（感謝新浪財經(jīng)意見領(lǐng)袖供稿，本文作者董希淼，中國人民大學(xué)重陽金融研究院客座研究員，近著《有趣的金融》。）