次貸危機(jī)后英國(guó)銀行業(yè)的變化

付夢(mèng)婷

[摘 要]2008年次貸危機(jī)從美國(guó)房地產(chǎn)和銀行業(yè)爆發(fā)并蔓延至全球經(jīng)濟(jì)，受此次危機(jī)影響，英國(guó)銀行業(yè)也遭受了前所未有的挑戰(zhàn)。本文基于次貸危機(jī)后全球經(jīng)濟(jì)受影響的大背景，主要討論了英國(guó)銀行業(yè)在此次危機(jī)中受到的沖擊以及政府應(yīng)對(duì)措施帶來(lái)的變化。

[關(guān)鍵詞]次貸危機(jī)；銀行業(yè)；英國(guó)

doi：10.3969/j.issn.1673 - 0194.2017.04.069

[中圖分類號(hào)]F831；F832.1 [文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼]A [文章編號(hào)]1673-0194（2017）04-0-02

1 次貸危機(jī)及其對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的影響

次貸危機(jī)指的是2007年至2008年間爆發(fā)于美國(guó)房屋貸款業(yè)的金融危機(jī)，根本原因?yàn)榉康禺a(chǎn)行業(yè)過(guò)速擴(kuò)張，導(dǎo)致房地產(chǎn)市場(chǎng)過(guò)熱，同時(shí)刺激了貸款行業(yè)在追求收益的過(guò)程中放松了風(fēng)險(xiǎn)控制，導(dǎo)火線是大量房屋貸款者違約。

自2004年至2006年6月的兩年時(shí)間里，美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)連續(xù)17次提息，將聯(lián)邦基金利率從1%提升到5.25%，而利率大幅攀升導(dǎo)致房貸償還者經(jīng)濟(jì)負(fù)擔(dān)加重。此前，為了提高房地產(chǎn)行業(yè)以及銀行業(yè)的業(yè)績(jī)，銀行貸款經(jīng)紀(jì)人放寬貸款要求，大量貸款給不滿足優(yōu)級(jí)貸款人要求的貸款人。這類償還貸款能力低于優(yōu)級(jí)貸款人的貸款者通常被稱為次級(jí)貸款人，次級(jí)貸款人普遍存在的問題包括缺少購(gòu)房首付款，缺少穩(wěn)定收入，沒有固定職業(yè)等。隨著2005年第二季度美國(guó)住房市場(chǎng)的大幅降溫，房屋二級(jí)市場(chǎng)以及抵押貸款因?yàn)榉课輧r(jià)格下跌變得非常艱難。受此影響，次級(jí)貸款人開始出現(xiàn)大面積貸款違約，銀行收回房屋在二級(jí)市場(chǎng)出售使房屋市場(chǎng)供大于求，價(jià)格再次受挫，2005到2006年間達(dá)到峰值的房地產(chǎn)市場(chǎng)泡沫開始瓦解，銀行貸款市場(chǎng)的危機(jī)開始顯現(xiàn)。

2007年，美國(guó)的新世紀(jì)金融公司和美國(guó)第十大抵押貸款服務(wù)提供商美國(guó)住宅抵押貸款投資公司陸續(xù)申請(qǐng)了破產(chǎn)保護(hù)。

2008年9月7日，美國(guó)最大的兩家房貸公司—房利美和房地美，被美國(guó)財(cái)政部宣布接管。

在此期間，通過(guò)資產(chǎn)證券化，信用違約互換（Credit Default Swap）等金融衍生工具，資金鏈斷裂的影響已經(jīng)通過(guò)房地產(chǎn)企業(yè)，銀行信貸傳到了投資銀行、投資公司、基金公司、保險(xiǎn)公司等其他金融機(jī)構(gòu)，并有逐步擴(kuò)大的趨勢(shì)。

2008年3月，著名基金貝爾斯登由于損失過(guò)重，由美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備委員會(huì)促使摩根大通銀行完成收購(gòu)。

2008年9月，美國(guó)四大投資銀行中的雷曼兄弟和美林公司，申請(qǐng)破產(chǎn)保護(hù)。

2008年9月16日晚，美聯(lián)儲(chǔ)理事會(huì)宣布授權(quán)紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行借貸850億美元給美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）；同時(shí)接受美國(guó)國(guó)際集團(tuán)79.9%的股權(quán)作為交換，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）就此正式被美國(guó)政府接管。

2008年9月21日，美聯(lián)儲(chǔ)宣布把四大投行中僅有的最后兩家—高盛集團(tuán)和摩根士丹利，改制為商業(yè)銀行，希望能靠吸收存款渡過(guò)金融危機(jī)的難關(guān)。

隨著全球一體化的進(jìn)程，金融危機(jī)逐漸從美國(guó)經(jīng)濟(jì)體擴(kuò)散到世界各國(guó)。2007年末開始，全球各國(guó)開始相繼頒布措施應(yīng)對(duì)此次金融危機(jī)，措施包括對(duì)金融行業(yè)以及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的應(yīng)急和保護(hù)，重心在保護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)上。

日本政府公布了總額26.9萬(wàn)億日元的經(jīng)濟(jì)刺激方案，以防全球金融危機(jī)對(duì)日本經(jīng)濟(jì)造成進(jìn)一步負(fù)面沖擊。

歐盟出臺(tái)了一項(xiàng)總額達(dá)2 000億歐元的大規(guī)模經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，包含擴(kuò)大公共開支、減稅和降息等提振實(shí)體經(jīng)濟(jì)的三大舉措。

在各國(guó)著力于刺激國(guó)內(nèi)消費(fèi)，保護(hù)國(guó)內(nèi)就業(yè)和經(jīng)濟(jì)時(shí)，對(duì)外貿(mào)依存度超過(guò)60%的中國(guó)也受到了影響。統(tǒng)計(jì)顯示，金融危機(jī)爆發(fā)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)增速連續(xù)五個(gè)季度減緩。中國(guó)政府宣布實(shí)施適度寬松的貨幣政策和積極的財(cái)政政策，中國(guó)人民銀行宣布大幅度降息，調(diào)整幅度創(chuàng)11年之最；同時(shí)，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展成為中國(guó)此后開展經(jīng)濟(jì)工作的首要任務(wù)。

2 英國(guó)銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)

作為歷史上金融行業(yè)最發(fā)達(dá)的國(guó)家之一，英國(guó)的銀行業(yè)具備深厚的資本以及漫長(zhǎng)的進(jìn)化過(guò)程。隨著1986年金融行業(yè)重新開放，英國(guó)已經(jīng)重新實(shí)現(xiàn)了銀行混業(yè)經(jīng)營(yíng)的模式，允許銀行提供包括證券業(yè)務(wù)在內(nèi)的綜合性金融服務(wù)。銀行控股集團(tuán)可以同時(shí)經(jīng)營(yíng)投資銀行、商業(yè)銀行、零售銀行等多種業(yè)務(wù)，且多數(shù)情況下集中在銀行內(nèi)部管理；而銀行集團(tuán)兼營(yíng)的保險(xiǎn)業(yè)務(wù)，主要是控股子公司形式的保險(xiǎn)公司相對(duì)獨(dú)立運(yùn)營(yíng)。重新提出的混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式在一定程度上提高了資金的周轉(zhuǎn)效率以及利潤(rùn)率，極大地促進(jìn)了銀行業(yè)的發(fā)展。

英國(guó)銀行業(yè)的結(jié)構(gòu)大體上由三部分組成，即英格蘭銀行、本土商業(yè)銀行以及海外銀行；英國(guó)本土的商業(yè)銀行又進(jìn)一步劃分為零售銀行、二級(jí)銀行和其他接受存貸款的機(jī)構(gòu)。

英格蘭銀行作為中央銀行，以再貼現(xiàn)率作為主要調(diào)節(jié)手段，依法對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行監(jiān)督。利率市場(chǎng)化在英國(guó)已經(jīng)實(shí)行，存款準(zhǔn)備金率也不再是英格蘭銀行的宏觀調(diào)控手段。

英國(guó)的商業(yè)銀行都是以私有制為基礎(chǔ)的股份有限公司，業(yè)務(wù)多樣化，包括傳統(tǒng)的存、貸款，國(guó)內(nèi)外的資金轉(zhuǎn)移服務(wù)、專業(yè)服務(wù)，如投資、保險(xiǎn)及代理業(yè)務(wù)等、特殊融資服務(wù)等。

英國(guó)的銀行業(yè)還包含了一類主業(yè)經(jīng)營(yíng)存貸款以及換匯業(yè)務(wù)的金融公司，其主要目標(biāo)客戶是消費(fèi)人群，目的是為消費(fèi)人群提供消費(fèi)信貸，部分金融公司也經(jīng)營(yíng)房屋貸款。這一類“銀行”雖然名稱中未出現(xiàn)“銀行”二字，但主營(yíng)業(yè)務(wù)實(shí)際屬于商業(yè)銀行的業(yè)務(wù)范圍。

3 次貸危機(jī)后英國(guó)銀行業(yè)的變化

2008年金融危機(jī)爆發(fā)后，受到?jīng)_擊的英國(guó)銀行業(yè)經(jīng)歷了重大變革，在英格蘭銀行的救市政策下，英國(guó)銀行業(yè)進(jìn)行了重新整合。英國(guó)境內(nèi)銀行的存貸款業(yè)務(wù)在金融危機(jī)爆發(fā)后受到了儲(chǔ)戶信心下降的影響，多家銀行出現(xiàn)了貸款違約或擠兌的現(xiàn)象，加之英國(guó)銀行倚重同業(yè)拆借業(yè)務(wù)，銀行資金的流動(dòng)性遭受了嚴(yán)重?fù)p害。

2008年10月5日，英國(guó)金融時(shí)報(bào)100指數(shù)出現(xiàn)了自1987年以來(lái)單日最大跌幅，其中銀行股首當(dāng)其沖。英國(guó)政府宣布采取直接注資進(jìn)入英國(guó)八家大銀行集團(tuán)而非購(gòu)買不良資產(chǎn)的方式對(duì)銀行業(yè)進(jìn)行救助，這一舉措的目的在于短時(shí)間內(nèi)提高銀行的資本金，以抵御金融危機(jī)的沖擊。作為英國(guó)政府救市計(jì)劃的一部分，英格蘭銀行還將向八家銀行額外提供2 000億英鎊的短期貸款，以幫助他們恢復(fù)資金流動(dòng)。

在金融危機(jī)中，遭遇了擠兌的英國(guó)北巖銀行（Northern Rock）被政府收購(gòu)了100%的股權(quán)；經(jīng)營(yíng)狀況驟然惡化的蘇格蘭皇家銀行（Royal Bank of Scotland）、勞埃德銀行（Lloyds Bank）先后被政府收購(gòu)了83%和41%的股權(quán)，耗費(fèi)巨額救助成本。政府注資的方式促進(jìn)了銀行股份的國(guó)有化，也帶動(dòng)了銀行控股集團(tuán)對(duì)其他金融機(jī)構(gòu)的救助，但其主要方法是收購(gòu)。勞埃德銀行收購(gòu)了蘇格蘭哈里發(fā)克斯銀行（Halifax），蘇格蘭皇家銀行（RBS）參與對(duì)荷蘭銀行（ABN AMRO）收購(gòu)，此后兩家銀行集團(tuán)仍處于較嚴(yán)重的虧損中。

金融危機(jī)以來(lái)，銀行普遍面臨資本金短缺的局面，迫于《巴塞爾協(xié)議Ⅲ》的壓力，英國(guó)幾家主要銀行都選擇采取專供主業(yè)的策略，在混業(yè)經(jīng)營(yíng)的環(huán)境下仍然選擇收縮戰(zhàn)線甚至規(guī)模，主攻所擅長(zhǎng)的業(yè)務(wù)領(lǐng)域。匯豐集團(tuán)2009年起退出了保險(xiǎn)業(yè)，并于2012至2013年出售了所持中國(guó)平安的股權(quán)，價(jià)值94億美元。此外，匯豐集團(tuán)在2012年共處置了26項(xiàng)與主業(yè)關(guān)聯(lián)度不大的股權(quán)，以便集中精力開展銀行業(yè)務(wù)。蘇格蘭皇家銀行和勞埃德銀行由于在2008年接受了政府注資轉(zhuǎn)化為了國(guó)有銀行，在接下來(lái)的幾年中也采取了收縮政策，意圖通過(guò)削減分支機(jī)構(gòu)縮小規(guī)模，以滿足更嚴(yán)格的資本要求，且這兩家銀行作為本土較大的銀行集團(tuán)，在金融危機(jī)后，重心更加集中在本國(guó)境內(nèi)業(yè)務(wù)的發(fā)展和管理。

2009年，英國(guó)政府頒布了金融危機(jī)后最重要的一部法案《2009年銀行法》。作為金融危機(jī)的策略之一，這一法案的頒布實(shí)現(xiàn)了一些方面的創(chuàng)新。這部法案建立了對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)管機(jī)制，針對(duì)經(jīng)營(yíng)失敗銀行的“特別解決機(jī)制”，確立了專門應(yīng)用于銀行破產(chǎn)的規(guī)則，強(qiáng)化了對(duì)金融消費(fèi)者的保護(hù)。

2012年，英國(guó)監(jiān)管部門要求所有從事金融產(chǎn)品交易的交易員，都只能在一個(gè)市場(chǎng)內(nèi)進(jìn)行交易，而不能橫跨不同的產(chǎn)品交易市場(chǎng)進(jìn)行交易，以此降低交易風(fēng)險(xiǎn)。為了提高透明度，加強(qiáng)對(duì)金融衍生品的監(jiān)管，英國(guó)監(jiān)管當(dāng)局曾提出將衍生品交易納入場(chǎng)內(nèi)的建議，但衍生品市場(chǎng)交易習(xí)慣形成已久、場(chǎng)內(nèi)外交易的差異，短期內(nèi)該提議無(wú)法實(shí)現(xiàn)。

4 結(jié) 語(yǔ)

此次金融危機(jī)的爆發(fā)，各國(guó)政府頒布了不同的應(yīng)對(duì)措施，最大程度穩(wěn)定了經(jīng)濟(jì)水平，為此后經(jīng)濟(jì)恢復(fù)奠定了基礎(chǔ)。有實(shí)證結(jié)果證明，在應(yīng)對(duì)金融危機(jī)沖擊中，政府治理水平的影響不容小覷。金融改革對(duì)金融危機(jī)的發(fā)生雖不能起到完全阻止的作用，但各國(guó)的金融改革指標(biāo)對(duì)危機(jī)后的金融體系結(jié)構(gòu)有顯著影響，對(duì)金融體系結(jié)構(gòu)在危機(jī)之后的恢復(fù)有重要作用。

主要參考文獻(xiàn)

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