摩拜破局之戰(zhàn)

杜峰

2016年對(duì)共享單車來(lái)說(shuō)并不平靜，資本的狂熱追捧下，摩拜單車在極短時(shí)間內(nèi)成為了繼ofo之后又一款現(xiàn)象級(jí)產(chǎn)品。一年內(nèi)摩拜完成五輪融資，讓我們見證了共享單車對(duì)資本力量推動(dòng)下的速度神話，但我們?cè)陉P(guān)注資本層面對(duì)單車市場(chǎng)的影響時(shí)，卻忽視了對(duì)這家公司商業(yè)模式本身的思考。

短途出行機(jī)遇所在，巨大勢(shì)能下的瘋狂擴(kuò)張

摩拜為何能在一年內(nèi)成長(zhǎng)為創(chuàng)業(yè)公司中少有的“獨(dú)角獸”，這得益于共享單車本身所具備的風(fēng)口效應(yīng)。

一線城市極高的流動(dòng)性、人群密度以及城市功能分區(qū)，帶來(lái)了巨大地通勤需求。發(fā)達(dá)的公共交通基本滿足了用戶大部分的出行需求，但地鐵和公交不可能實(shí)現(xiàn)毛細(xì)血管級(jí)的覆蓋，當(dāng)用戶的出行距離縮小到3公里以內(nèi)時(shí)，用戶等公交車的時(shí)間成本、擠地鐵的不佳體驗(yàn)都會(huì)讓用戶不選擇地鐵或公交出行，這使得出行市場(chǎng)衍生出了巨大機(jī)會(huì)，而這也是滴滴和Uber當(dāng)年得以迅速發(fā)展的根本原因所在。

“中國(guó)70%的出行需求會(huì)集中在3公里范圍內(nèi)”，滴滴此前披露的數(shù)據(jù)，2015年單均里程不足3.7公里，也在印證著這個(gè)觀點(diǎn)。但這是一個(gè)滴滴遠(yuǎn)遠(yuǎn)無(wú)法滿足的龐大市場(chǎng)需求。而在滴滴完成合并進(jìn)行價(jià)格調(diào)整后，快車的價(jià)格已基本和出租車持平，移動(dòng)出行的價(jià)格優(yōu)勢(shì)已悄然瓦解，這使得用戶不得另尋新的3公里內(nèi)出行方式。

原本無(wú)法被滿足的3公里內(nèi)出行需求，以及滴滴讓出的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)身位，這為共享單車提供了生存土壤。再加上在此之前，政府公共自行車已經(jīng)完成了最初的用戶習(xí)慣培育，當(dāng)更具有便利性的無(wú)樁自行車出現(xiàn)在用戶面前時(shí)，已不再需要太多的用戶教育。這些勢(shì)能共同作用下，無(wú)論是摩拜還是其最大的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo都迎來(lái)了市場(chǎng)高速擴(kuò)張的階段。

巨大的勢(shì)能同樣也帶來(lái)了激烈的競(jìng)爭(zhēng)，除了ofo和摩拜，還有十幾家公司也陸續(xù)推出了共享單車服務(wù)，這使得大量共享單車創(chuàng)業(yè)公司扎堆一線城市，在短時(shí)間內(nèi)更是造成了車輛供給遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于用戶需求的現(xiàn)狀。不過(guò)在這樣一個(gè)規(guī)模經(jīng)濟(jì)為核心的商業(yè)模型中，擴(kuò)張速度仍然是企業(yè)發(fā)展的唯一關(guān)鍵。如同打車市場(chǎng)一樣，在一線城市用戶增速逐漸放緩，單車投放數(shù)量逐漸飽和之后，共享單車也開始迅速下沉，并逐漸從一線城市向二三線城市鋪開。

截至2016年底，摩拜開通了8個(gè)城市的服務(wù)，而在獲得D輪融資后，摩拜則加速了下沉速度。摩拜單車CEO王曉峰接受相關(guān)媒體采訪時(shí)坦言，“不滿意，還可以更快”，而這種焦慮則來(lái)自于競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo。比起摩拜剛完成一線城市的覆蓋，ofo則開通了33個(gè)城市，后者更是表示目前已投放80萬(wàn)輛共享單車，春節(jié)后將擴(kuò)展至100個(gè)城市。

遲遲未公布單車數(shù)量，摩拜融資背后暗藏三大隱憂

在王曉峰看來(lái)，多輪融資已讓摩拜鞏固了優(yōu)勢(shì)，“作為市場(chǎng)第一名，摩拜目前的盈利狀況遠(yuǎn)好于市場(chǎng)上的第二名到第幾十名的共享單車的企業(yè)?！钡绕餺fo早早宣布投放數(shù)量已達(dá)80萬(wàn)輛，摩拜卻遲遲沒(méi)有公布自身的數(shù)據(jù)，只是在融資之后，王曉峰一再?gòu)?qiáng)調(diào)2017年加速造車的必要性，“拿到融資后的第一件事是我們要造更多的車?！?/p>

對(duì)摩拜來(lái)說(shuō)，2017年的發(fā)展主旋律將會(huì)是加速造車，并盡可能的覆蓋更多的城市，但從一開始的商業(yè)模式上的三大隱憂卻正在制約著這家公司的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展。

出于維護(hù)成本考慮，摩拜從一開始就選擇高價(jià)造車，之前有新聞爆出說(shuō)摩拜單車被人破解后在網(wǎng)上以3000元的價(jià)格賣，某種程度上也從側(cè)面證明了摩拜造車的成本的確很高。如此高的造車成本確實(shí)可以幫助摩拜降低未來(lái)長(zhǎng)期的運(yùn)營(yíng)成本，構(gòu)建一個(gè)看上去可以“一勞永逸”的模型，但這個(gè)過(guò)程并不容易。（題外話，摩拜高價(jià)造車換來(lái)的用戶體驗(yàn)其實(shí)并不好。）

借助已有的用戶需求形成的勢(shì)能可以讓摩拜在一開始擁有很好的用戶增長(zhǎng)，投入車的數(shù)量和用戶增長(zhǎng)的數(shù)量能夠形成一個(gè)不錯(cuò)斜率的線性增長(zhǎng)，此前摩拜此前宣稱其1輛車可以帶來(lái)8個(gè)繳納押金的用戶。這絕對(duì)是一個(gè)足夠吸引人的模型，因?yàn)楦鶕?jù)摩拜當(dāng)時(shí)的模型，只需要1.5年就可以收回成本，而摩拜投放的車輛質(zhì)量則是按照4年使用期來(lái)制造的。但隨著第一波用戶紅利的結(jié)束，以及北方天氣的轉(zhuǎn)冷，這個(gè)斜率卻正在不斷降低。

用戶增長(zhǎng)斜率的降低帶來(lái)的則是摩拜投放成本上的壓力，摩拜并不能做到“投放車輛——拉用戶上來(lái)繳納押金——通過(guò)押金造新車投放”的模型。但由于共享單車是一個(gè)典型的規(guī)模經(jīng)濟(jì)模型，即“在一特定時(shí)期內(nèi)，企業(yè)產(chǎn)品絕對(duì)量增加時(shí)，其單位成本下降，即擴(kuò)大經(jīng)營(yíng)規(guī)?？梢越档推骄杀?，從而提高利潤(rùn)水平”，提前占據(jù)市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)地位的一方可以虹吸到更多的用戶，從而形成壁壘。

摩拜和ofo均在不同場(chǎng)合宣告共享單車已進(jìn)入“一超多強(qiáng)”的競(jìng)爭(zhēng)格局，但關(guān)于誰(shuí)是那“一超”的爭(zhēng)議卻非常之多。但當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手ofo采用低成本造車+改造共享單車的方式，可以迅速鋪開單車的密度時(shí)，高投放成本的摩拜無(wú)論在投放速度還是數(shù)量上早已難與之競(jìng)爭(zhēng)，或者說(shuō)摩拜想達(dá)到與ofo同樣的效果，需要付出更高的代價(jià)。這種更高的代價(jià)意味著需要更多的資本支持，這也就解釋了為什么摩拜會(huì)急于半年內(nèi)連續(xù)兩次融資。

面對(duì)投放數(shù)量上的落后，摩拜唯一能選擇的應(yīng)對(duì)方案就是融資融資再融資，寄希望借助資本的力量來(lái)縮小與ofo之間的差距?！肝覀冃枰L(fēng)投讓我們來(lái)贏得時(shí)間」，王曉峰直言現(xiàn)在談?dòng)性?，目前主要工作是把用戶群擴(kuò)大。而之所以做出這樣選擇的原因則是其高成本造車的打法以及與共享單車規(guī)模經(jīng)濟(jì)模型帶來(lái)的沖突。

深究摩拜的商業(yè)模式，其不像傳統(tǒng)意義上的的共享經(jīng)濟(jì)，本質(zhì)上更像一個(gè)租賃金融生意。摩拜單車最大的價(jià)值在于「背后的押金的沉淀資金和產(chǎn)品使用的人群價(jià)值」。隨著硬件供應(yīng)量的增加以及不斷迭代成本最終會(huì)大幅下降，當(dāng)獲取押金大于單車投放成本時(shí)，資金沉淀下來(lái)一定會(huì)延伸為金融杠桿。

所以現(xiàn)在的摩拜需要大量的資金不斷補(bǔ)充并維持整個(gè)模式的運(yùn)轉(zhuǎn)，坐等收割的那一天。這些錢可以是來(lái)自融資，也可以是來(lái)自用戶的押金，但一旦其規(guī)模達(dá)到瓶頸，這個(gè)游戲就可能很難繼續(xù)下去。因?yàn)檫@意味著不僅獲得來(lái)自用戶的押金越來(lái)越少，資本市場(chǎng)所能給予的支持力度也將縮小。

更值得摩拜警醒的是來(lái)自政策的風(fēng)險(xiǎn)，幾天前央行宣布正式集中存管第三方支付備付金后，摩拜通過(guò)共享單車做租賃金融的路似乎也面臨到政策風(fēng)險(xiǎn)，這也讓摩拜未來(lái)能否繼續(xù)得到資本支持蒙上了陰影，畢竟滴滴因?yàn)檎邌?wèn)題陷入裁員窘境的故事大家剛剛看完。

以史為鑒，共享單車之爭(zhēng)或?qū)⒑芸焱杲Y(jié)

高舉著共享經(jīng)濟(jì)的大旗推出無(wú)樁共享單車模式，盡管并非具有外部性的C2C模式，但切中用戶痛點(diǎn)的摩拜還是迅速成為了資本追捧的寵兒。在完成D輪融資步入獨(dú)角獸行列后，摩拜已然成為了很多人眼中“下一個(gè)出行領(lǐng)域的巨頭”。

摩拜此前融資時(shí)也曾曝出說(shuō)很多基金為了爭(zhēng)搶投資摩拜的機(jī)會(huì)，甚至沒(méi)有做詳細(xì)盡職調(diào)查的前提下就簽了投資協(xié)議，這在摩拜看來(lái)是體現(xiàn)他們受資本追捧的表現(xiàn)，但實(shí)際上大多數(shù)時(shí)候資本并不會(huì)如此輕易地做決定。而摩拜的故事能否說(shuō)通的關(guān)鍵仍然在于高造車成本和迫切的車輛投放需求上尋求平衡點(diǎn)。

如果這個(gè)故事能夠最終圓上，那么皆大歡喜，如果最終圓不上，很可能就會(huì)陷入美團(tuán)賣掉貓眼電影這樣斷臂求生的局面，甚至是像樂(lè)視一樣走到懸崖邊緣，讓“野蠻人”隨意扣門而入。但與樂(lè)視、美團(tuán)不同的地方，幾乎是一夜成名的摩拜只有兩年的發(fā)展歷程，顯然還沒(méi)有形成業(yè)務(wù)矩陣，根本無(wú)力承擔(dān)這樣的風(fēng)險(xiǎn)，一旦出現(xiàn)資金鏈問(wèn)題幾乎就是全盤皆輸。

不過(guò)好在資本寒冬的背景讓資本出現(xiàn)了集中化的傾向，摩拜在此前幾輪融資過(guò)程中拿到了大批主流基金，以及騰訊、攜程這樣戰(zhàn)略投資方的投資，這也保證了其即便是走到最危險(xiǎn)的時(shí)候，也不會(huì)輕易倒下，畢竟他們已經(jīng)捆綁了太多方的利益。

但就整個(gè)共享單車領(lǐng)域而言，如今共享單車還沒(méi)有顯出一個(gè)如滴滴出行那般重要的入口價(jià)值，也沒(méi)有趕上騰訊、阿里借助打車軟件推廣移動(dòng)支付的大勢(shì)。而對(duì)摩拜來(lái)說(shuō)，比較尷尬的是，雖然獲得了騰訊的投資，但想要復(fù)制「滴滴那般借助微信彎道超車快的」的可能性恐怕很低，因?yàn)轵v訊也投資了ofo的投資者滴滴。無(wú)論是摩拜還是ofo，其實(shí)都只是其布局共享出行的一顆棋子。

如今的共享單車已經(jīng)變成了一場(chǎng)資本賽跑，資本助力下共享單車已然變成了「造車」游戲，但未來(lái)市場(chǎng)恐怕并不需要這么多的單車。這場(chǎng)共享單車大戰(zhàn)結(jié)束的時(shí)間恐怕將會(huì)遠(yuǎn)比共享汽車更快。這個(gè)時(shí)候誰(shuí)觸達(dá)到用戶面前的單車數(shù)量，誰(shuí)盡可能的覆蓋更多，那么最終勝者將會(huì)贏者通吃。