關(guān)于新常態(tài)下的經(jīng)濟金融趨勢分析

◆曲 鑫

關(guān)于新常態(tài)下的經(jīng)濟金融趨勢分析

◆曲 鑫

在經(jīng)濟金融新常態(tài)下，我國的金融業(yè)面臨著諸多問題亟待解決，只有在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的過程中解決好這些問題，才能促進金融業(yè)取得健康持續(xù)性的發(fā)展。本文對新常態(tài)下的經(jīng)濟金融的趨勢性變化進行了分析，希望在促進經(jīng)濟金融的發(fā)展方面能夠有所借鑒。

新常態(tài)；經(jīng)濟金融；趨勢性變化

一、準確把握新常態(tài)下經(jīng)濟金融的趨勢性變化

（一）松緊適度的貨幣政策與信貸的結(jié)構(gòu)性矛盾將并存。在新常態(tài)下，我國的經(jīng)濟會由過去的高速增長模式向著中低速增長模式過渡，同時還會伴隨著結(jié)構(gòu)調(diào)整的陣痛，貨幣信貸存量規(guī)模大與薄弱環(huán)節(jié)融資難、融資貴的現(xiàn)象將是新常態(tài)下金融運行的一個總體性趨勢。在當前的貨幣政策下，經(jīng)濟運行并不缺乏流動性，反而是過度負債等問題比較嚴重，一些企業(yè)因為盲目擴展而造成產(chǎn)能過剩的現(xiàn)象比較普遍。在以后的一段時間內(nèi)，如果貨幣信貸政策依然不進行收緊，那么就可能導(dǎo)致資金的“脫實向虛”問題。因此，在新常態(tài)下，貨幣政策會重點突出穩(wěn)健適度，更充分發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用。對于一些存在融資難和融資貴的薄弱環(huán)節(jié)，松緊適度的貨幣政策將與過去的總量政策不同，人民銀行將更重視對結(jié)構(gòu)性工具的運用，通過實施“精確滴灌”的方式來引導(dǎo)金融機構(gòu)盤活存量、用好存量，加強對薄弱環(huán)節(jié)金融需求的支持力度。

（二）信貸增速回歸正常。在新常態(tài)下，經(jīng)濟增長會出現(xiàn)回落，信貸的高速增長也將不可持續(xù)，更多的是存量結(jié)構(gòu)優(yōu)化。近年來，國家和地方政府對經(jīng)濟增長提供了強力支持，導(dǎo)致信貸在過去幾年一直維持著高速增長的局面，但這種趨勢在2011年后就已經(jīng)開始回落。工業(yè)投資的大幅下降和新的經(jīng)濟增長點沒能得到有效挖掘，進而嚴重限制了信貸擴展。在經(jīng)濟金融新常態(tài)下，傳統(tǒng)政府憑借信貸新增債務(wù)的渠道被廢除，融資渠道也將從過去的以信貸為主開始向著包括發(fā)布資本債券、進行股權(quán)融資的多元融資模式轉(zhuǎn)變?？傊谛鲁B(tài)下，資本市場的地位和作用將進一步提升。此外，債券市場的發(fā)展會提速，因為出現(xiàn)了大量的債券工具和品種，所以也在一定程度上降低了信貸需求。

（三）金融業(yè)自身面臨轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的壓力越來越大。在新常態(tài)下，經(jīng)濟形勢發(fā)生了轉(zhuǎn)變，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)也面臨著轉(zhuǎn)型升級，這使得傳統(tǒng)的金融風(fēng)險控制手段變地不再適用。以往金融資產(chǎn)傾向于向著房產(chǎn)等領(lǐng)域集中，但隨著經(jīng)濟增長的放緩，過去以房產(chǎn)作為主要抵押品的價值評估將出現(xiàn)新的問題，例如房地產(chǎn)市場的低迷會導(dǎo)致抵押房產(chǎn)的評估價值降低，導(dǎo)致過去的抵押擔(dān)保方式已經(jīng)不能有效控制風(fēng)險。同時，因為信息網(wǎng)絡(luò)、通信、物流等新興產(chǎn)業(yè)的興起，企業(yè)專利、品牌等無形資產(chǎn)和以服務(wù)為主的輕資產(chǎn)卻表現(xiàn)出了旺盛的融資需求，但因為受制于風(fēng)險控制技術(shù)發(fā)展滯后的影響，金融在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)中的能動作用對這些新興產(chǎn)業(yè)的促進并不明顯，風(fēng)險管控手段需要進行創(chuàng)新。在新常態(tài)下，金融穩(wěn)定將面臨著著長期壓力，金融風(fēng)險的表現(xiàn)形式也將更加復(fù)雜，金融機構(gòu)防范和化解風(fēng)險的壓力逐漸增大。

（四）新常態(tài)下金融業(yè)發(fā)展也面臨難得的機遇。新常態(tài)下，金融業(yè)除了面臨著轉(zhuǎn)方式和調(diào)結(jié)構(gòu)的壓力之外，也面臨著難得的發(fā)展機遇，尤其是農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和新型城鎮(zhèn)化會給金融業(yè)帶來巨大的發(fā)展空間。農(nóng)業(yè)在推動產(chǎn)業(yè)化、組織化和機械化的過程中，會需要大量的投資，而新型城鎮(zhèn)化會涉及到新區(qū)建設(shè)、舊區(qū)改造、城鎮(zhèn)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等，而這也蘊藏著巨大的投資和消費需求。此外，服務(wù)業(yè)在新常態(tài)下將會取得快速發(fā)展，甚至可能成長為支撐經(jīng)濟發(fā)展的支柱產(chǎn)業(yè)。隨著城市化進程的加快和人民生活質(zhì)量的提升，我國人民的消費能力會升級，而這就要求餐飲、醫(yī)療保健、教育培訓(xùn)等服務(wù)行業(yè)快速跟進，進而促使這些行業(yè)的金融需求也會增長。以金融混業(yè)經(jīng)營為特點的綜合化經(jīng)營使得金融業(yè)務(wù)的范圍進一步拓展。當前商業(yè)銀行已經(jīng)開始開展代理證券業(yè)務(wù)、金融衍生業(yè)務(wù)、私人銀行、投資顧問等業(yè)務(wù)，證券公司也開始投身于資產(chǎn)管理領(lǐng)域，這些都促使金融業(yè)務(wù)進入了一個新的發(fā)展階段，使得金融產(chǎn)品和服務(wù)更加多元，金融機構(gòu)的核心競爭力獲得提升。

二、新常態(tài)下金融業(yè)發(fā)展中存在的問題及有關(guān)建議

（一）經(jīng)營環(huán)境改變帶來壓力，傳統(tǒng)金融業(yè)轉(zhuǎn)型壓力加大。近年來，經(jīng)濟增長速度相對回落、利率市場化加劇以及互聯(lián)網(wǎng)金融的崛起都給金融市場帶來了巨大的沖擊，傳統(tǒng)的金融業(yè)發(fā)展面臨著很大的困境，金融業(yè)務(wù)的開展環(huán)境也出現(xiàn)了很大的改變。存款利率的提升以及貸款利率的下降，造成銀行傳統(tǒng)的盈利方式受到?jīng)_擊，過去那種主要依靠信貸投放的銀行盈利模式急需進行調(diào)整。此外，以余額寶為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融正在進行大跨步式的發(fā)展，微信、支付寶、百度錢包等第三方支付應(yīng)用層出不窮，360借條、京東白條等互聯(lián)網(wǎng)借貸方式也發(fā)展迅速，這些都使得金融機構(gòu)面臨著巨大的市場競爭壓力，必須尋求新的發(fā)展動力和增長突破口。

（二）互聯(lián)網(wǎng)金融大潮涌至，亟待加強風(fēng)險監(jiān)管。21世紀是網(wǎng)絡(luò)時代，而這一時代注定了電子商務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融等新興產(chǎn)業(yè)會取得大規(guī)模、快速地發(fā)展。其中，眾籌、P2P網(wǎng)貸、第三方支付等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)更是發(fā)展迅速，導(dǎo)致金融市場競爭加劇，傳統(tǒng)的金融業(yè)務(wù)面臨著巨大的挑戰(zhàn)和沖擊。近年來，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然發(fā)展和增長迅速，但在監(jiān)管和風(fēng)險管控方面卻存在不少問題，一些違規(guī)經(jīng)營等事件更是層出不窮。

在此建議盡快構(gòu)建完善的互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管體制和風(fēng)險管控體系。一方面要對相關(guān)的法律制度進行完善，制定與新常態(tài)下互聯(lián)網(wǎng)金融特點相適應(yīng)的風(fēng)險管控措施；另一方面，在對互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)加強研究的基礎(chǔ)上，對業(yè)務(wù)開展流程進行規(guī)范，并形成對違規(guī)行為的有效懲戒措施。

（三）金融機構(gòu)壓力加大，增長速度放緩。當經(jīng)濟金融金融新常態(tài)后，工業(yè)生產(chǎn)可能面臨著產(chǎn)能過剩的問題，所以對金融的需求會出現(xiàn)下降，而這就給那些依賴給傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)提供資金的金融機構(gòu)生存帶來了挑戰(zhàn)。再加上互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起，很多金融機構(gòu)尤其是小型金融機構(gòu)在如此激烈的市場競爭中會出現(xiàn)無法適應(yīng)的現(xiàn)象，進而陷入發(fā)展速度遲滯甚至是出現(xiàn)倒退的困境。因此，幫助傳統(tǒng)金融機構(gòu)及早擺脫這種困境成為了新常態(tài)下金融發(fā)展過程中需要解決的重點問題之一。

在此建議國家和相關(guān)單位重視對金融機構(gòu)的扶持力度，在完善風(fēng)險管控體系的基礎(chǔ)上，運用市場化手段和政策導(dǎo)向來給小型金融機構(gòu)提供支持，充分發(fā)揮小型金融機構(gòu)對農(nóng)業(yè)現(xiàn)代化和小型企業(yè)的支持功能，進而促進整個金融業(yè)獲得持續(xù)發(fā)展。

三、結(jié)束語

新常態(tài)是由黨中央提出的一個新概念，它是對我國當前經(jīng)濟發(fā)展規(guī)律和趨勢的一種科學(xué)解讀。新常態(tài)并不代表著理想態(tài)，我們只有保持平常心面對它，努力適應(yīng)它，抓住它帶來的發(fā)展機遇，才能推動一切工作繼續(xù)穩(wěn)步向前。在經(jīng)濟金融新常態(tài)下，我國金融業(yè)面臨著諸多問題亟待解決，只有在轉(zhuǎn)方式、調(diào)結(jié)構(gòu)的過程中解決好這些問題，才能促進金融業(yè)取得健康持續(xù)性的發(fā)展。

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[2]楊濤.新常態(tài)下的經(jīng)濟金融趨勢[J].浙江經(jīng)濟,2015,(1):14-15

[3]周雷.新常態(tài)下蘇州經(jīng)濟金融形勢研究與展望[J].金融經(jīng)濟,2015,(6):33-34

（作者單位：天津松江股份有限公司）