淺析互聯網金融環(huán)境下的三種基礎運作模式

鄒紫劍

【摘要】近年互聯網技術與金融也快速融合發(fā)展，以傳統金融業(yè)網絡化、第三方支付以及P2P、眾籌等代表的新興金融業(yè)態(tài)這三種基礎運作模式迅猛發(fā)展，給整個金融也帶來強力沖擊。通過對具體模式的優(yōu)勢比較、影響應用、發(fā)展趨勢、運作模式等方面的研究，以期能揭示其發(fā)展的初步規(guī)律，從而為我們更好地理解互聯網金融的未來和方向奠定良好的基礎。

【關鍵詞】互聯網金融 運作模式 互聯網化 第三方支付 新興金融業(yè)態(tài)

一、互聯網金融的運作模式

將作為當代經濟核心的金融與體現時代技術的互聯網二者聯系，金融借助互聯網的思維方法和計算技術極大提升自身功能與效率。對于互聯網金融的研究分析多從其運作模式、經濟效應、風險應對和發(fā)展策略等角度入手；支付手段是國家經濟金融正常運行的基礎和平臺，P2P借貸模式、眾籌模式也是新興金融業(yè)態(tài)快速成長的代表模式；但借助于互聯網渠道傳統金融業(yè)的發(fā)展對于實習經濟仍具有重要意義；以傳統金融業(yè)的互聯網化與第三方支付和新興金融業(yè)態(tài)所代表的互聯網金融環(huán)境下的三種基礎運作模式將作為重點分析研究對象。

二、傳統金融業(yè)的互聯網化

（一）銀行業(yè)

商業(yè)銀行從1967年誕生第一臺自助取款機打破現金支取服務的時間限制開始了其電子化與網絡化的發(fā)展歷程?；ヂ摼W技術在銀行業(yè)中的應用主要包含在傳統銀行業(yè)務上借助網絡增設電子銀行與網上銀行服務和獨立運行網絡銀行而無線下物理網點這兩種運營模式?；ヂ摼W提供的更加開放、公平、透明、安全的平臺環(huán)境在配置上資源的高效配置可以降低交易成本，在支付上移動支付可以替代傳統結算，在存款上第三方平臺理財產品分流銀行存款抬高資金獲取成本。

面對網絡化沖擊銀行業(yè)機構迅速布局金融創(chuàng)新方案，通過建立自己的電子商務平臺提供增值服務并獲取交易信息，掌握客戶有效數據；通過與電商平臺合作涉足小額貸款業(yè)務解決中小企業(yè)融資難問題，實現自有資產的流轉收益；利用各類網絡平臺進行互聯網營銷擴大銀行推廣的傳統渠道，節(jié)約人工成本并降低用戶獲取成本和提高其產品的認知度；通過發(fā)展網絡銀行降低運營成本，運用大數據和云計算征信放貸倒逼銀行創(chuàng)新加劇小額貸款領域競爭。

迎接互聯網金融帶來的機遇和挑戰(zhàn)銀行業(yè)在未來需要遵循客戶導向制定新模式下的發(fā)展思路，建立長效盈利模式滿足客戶需求；加強銀行與在部分金融服務上互補的非銀行平臺之間合作，通過相互合作實現共贏；加強與移動運營商的合作推廣移動金融服務，將部分線下業(yè)務轉移至移動終端；加強商業(yè)銀行間合作降低跨行資金流動成本，削弱第三方平臺的用戶粘性；打造真正意義的網絡銀行與適合于網絡直銷的金融產品體系。

（二）證券業(yè)

伴隨網絡化對于傳統金融領域的侵蝕，證券業(yè)業(yè)受到深遠影響。政策扶持力度提高為其發(fā)展提供制度保障；互聯網技術改變占據證券公司業(yè)務核心地位的經濟業(yè)務即代理買賣證券業(yè)務，加劇競爭促使業(yè)務模式轉變至咨詢與資產管理等增值服務；信息對稱弱化中介作用提高配置效率；促進互聯網業(yè)務平臺建設方便用戶操作增強粘性。網絡化證券業(yè)未來發(fā)展趨勢主要體現在突破潛在客戶的時空限制；構建金融服務綜合型平臺，調整業(yè)務結構并且發(fā)展移動終端的營銷宣傳新渠道；創(chuàng)新運用網絡技術和數據挖掘，實現網上借貸與量化風控模式；網絡化的創(chuàng)新亦是券商內部重組和業(yè)務流程再造，服務思路轉變?yōu)榭蛻魧蚝头崭偁?，服務方式基于大數據分析與智能推送，產品服務根據個性化等；未來證券行業(yè)將邁入O2O時代。

（三）保險業(yè)

傳統保險業(yè)現面臨行業(yè)整體形象較差；銷售體系成本較高，利潤較低；產品單一，服務配套不完善；資源配置效率不高與消費群體變化等諸多顯著困境?；ヂ摼W保險卻可以降低企業(yè)運營成本，成為普惠金融助力工具；突破時空界限，保險公司隨時隨地提供服務并免去中間商；增強互動性，自助服務提供產品詳細信息，帶給消費者自主性并降低誤導風險；增加獲得客戶資源的渠道，宣傳品牌推廣產品并收集客戶信息等資源。

現階段我國互聯網保險在高速增長同時也暴露出明顯問題，2011～2013年來行業(yè)均保持46%的較高增長率，但相較于全行業(yè)4%的營收占比率仍與發(fā)達國家差距巨大；險企官網的保費規(guī)模相對于第三方平臺及中介代理占比最大。為適應網絡化進程未來的互聯網保險勢必加強自身平臺建設及與其他平臺合作，利用大數據進行分析，廣泛普及O2O模式，積極應用移動終端，將線下和線上的資源整合以及傳統保險與互聯網保險創(chuàng)新的融合。

三、第三方支付

（一）運作流程

第三方支付服務可以理解為為實現資金流動與商品交易的人性化匹配，在交易雙方搭建資金流轉過渡平臺的基于信用的支付托管服務?？梢詫⑵錃w類于主體上滿足客戶之間交易結算、貨幣支付等需求的根植于互聯網連接線上線下的完整支付渠道，內容上為消費者與商家提供交易結算和網上支付等服務的支付結算系統接口和通道服務。

第三方支付機構在商品交易與資金轉移過程中起到信用中介作用，一般運作流程可概括為平臺在收到消費者商品購買意向后通知銀行支付、并收到資金托管于平臺下；通知商家履行發(fā)貨義務；評估、確認商品交易完成，商家兌現承諾后由平臺將資金轉移至商家賬戶結算；完成資金轉移與商品交易過程。

（二）監(jiān)管體系

中國人民銀行于2009年4月開始對從事支付業(yè)務的非金融機構進行登記，并先后出臺多項政策規(guī)定，指導第三方支付機構的業(yè)務發(fā)展、安全監(jiān)督與創(chuàng)新方向。中國人民銀行于2014年7月15日發(fā)放第五批支付業(yè)務牌照準許獲批機構獲得互聯網、移動電話支付、固定電話、數字電視支付許可等；國家外匯管理局于2013年3月發(fā)布意見允許部分第三方支付機構獲得跨境電商外匯支付業(yè)務試點資格。

目前我國第三方支付呈現多頭監(jiān)管的格局，各主要機構分別承擔相應監(jiān)管職責，并從2013年起相繼出臺與第三方支付相關或有影響的多項管理辦法。監(jiān)管政策逐漸影響以線下收單業(yè)務為主的第三方支付機構下調手續(xù)費、放松監(jiān)管、開放銀行接口；全球化發(fā)展戰(zhàn)略由于跨境支付業(yè)務的試點開展奠定基礎；第三方支付備付金制度為互聯網金融環(huán)境穩(wěn)定提供保障；支付轉接市場或將重點開放。

第三方支付在積極發(fā)展的另一邊對支付和金融體系的穩(wěn)定運行造成了沖擊存在諸多問題，例如網絡安全風險威脅支付安全問題，經營多元化帶來的角色定位與專業(yè)管理問題，分頁監(jiān)管帶來的監(jiān)管重疊與缺失問題以及目前實行分業(yè)監(jiān)管制度帶來的諸多問題。

四、新興金融業(yè)態(tài)

（一）P2P模式分析

數量眾多的借款人和投資者通過互聯網的連接作用建立聯系，在P2P借貸平臺按照交易規(guī)則借出資金并提供服務并管理借款獲得收益。體現了P2P借貸具有的基于以網站形式展示所有借款申請的特定信息中介，僅從用戶審核、借貸需求審核和資金定價角度控制風險，風險限制于借款人與投資人之間傳播，細微、密集、風險分布符合大數定律，可以充分發(fā)揮雙邊網絡效應等特點。本質上屬于“金融脫媒”為傳統銀行業(yè)的間接資金融通塑造新的借貸模型。

盡管國內P2P模式存在數字化、自動化審貸技術缺失，國內征信體系建設落后，監(jiān)管缺失、信用環(huán)境差，信用數據缺失、推升借款人違約風險等險惡情況，但由于我國金融市場所處的特殊階段，P2P借貸模式仍發(fā)揮重要作用。我國主流金融機構難以覆蓋全部潛在客戶，部分機構個人需求無法滿足；P2P業(yè)務的開展能不斷改善我國征信數據缺失這一現狀；P2P借貸規(guī)則有利于建設整體信用環(huán)境，教育規(guī)范市場樹立風險意識提高承擔能力；規(guī)范運營P2P平臺可逐漸建立小微信貸市場技術與資本的輸出能力；P2P市場亦逐步表現出利率市場化趨勢為未來全面利率市場化提供近距離觀察的窗口。

（二）眾籌模式分析

眾籌通常是指人們通過網絡的一種合作行為，匯集一定的資源（一般多是資金）以支持其他人或組織發(fā)起的某項努力。眾籌平臺主要有有資金需求的創(chuàng)意者或者小微企業(yè)，以項目發(fā)起人對項目進行投資宣傳和推廣的籌資人；對項目感興趣意愿進行資金支持，并可以獲得實物回報的出資人；以及輸出項目信息、實施情況、籌資結果等信息的眾籌平臺三者有機結合?？墒谴蟓h(huán)境的不健全仍然蘊藏著諸多風險，涵蓋非法集資與知識產權保護等法律風險，較差信用環(huán)境也是制約眾籌模式發(fā)展的法律因素之一；平臺搭建、出資人審核、籌資人借款信用等非標準化風險，都尚有很大改善余地；在虛擬環(huán)境下誠信的保證，如何建立正規(guī)金融體系監(jiān)管都給其資金運用帶來巨大漏洞；參與的多方并不了解眾籌模式屬于一種新型互聯網金融模式。

五、總結與展望

隨著互聯網在人類社會中的重要性顯著提高，將互聯網同金融相結合，不僅能極大便利日常起居生活，很大程度上也會改變人們日常行為方式和企業(yè)的傳統經營方式。通過對包括但不局限于傳統金融業(yè)的互聯網化、第三方支付與新興金融業(yè)態(tài)等幾種具有代表性的運作模式進行重點研究和分析，能夠幫助我們了解互聯網金融行業(yè)發(fā)展歷程和現狀，以期能揭示其發(fā)展的初步規(guī)律，從而為我們更好地理解互聯網金融的未來和方向奠定良好的基礎。

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