金融創(chuàng)新支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整分析

胡文灝

【摘要】經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整是時(shí)代發(fā)展的必然趨勢(shì)，而最佳的支持手段便是金融創(chuàng)新。筆者在此主要針對(duì)當(dāng)前我國(guó)金融支持經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整中遺留的問題，以及日后科學(xué)化創(chuàng)新改善舉措等內(nèi)容，加以有機(jī)論證解析，希望能夠引起有關(guān)工作人員重視的基礎(chǔ)上，推動(dòng)我國(guó)社會(huì)主義經(jīng)濟(jì)事業(yè)的可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程。

【關(guān)鍵詞】金融創(chuàng)新 經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu) 遺留問題 支持戰(zhàn)略

須知任何區(qū)域的經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)進(jìn)程，都和其金融深化程度存在著正相關(guān)關(guān)系?？蓪?shí)際上，我國(guó)在經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)革新調(diào)試環(huán)節(jié)中，并未能將各類行業(yè)間的優(yōu)勢(shì)、劣勢(shì)映射清楚，尤其是面對(duì)一些在存在良好發(fā)展前景和優(yōu)勢(shì)的行業(yè)上，難以予以有效支持；相比之下，一些落后的低成長(zhǎng)性行業(yè)卻因?yàn)榉鞘袌?chǎng)化的政策扶持，而占據(jù)著較大的金融市場(chǎng)范圍，這類矛盾現(xiàn)象本身就和我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整訴求背道而馳。所以說，理清金融創(chuàng)新對(duì)既有經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的科學(xué)化支持戰(zhàn)略，可謂是勢(shì)在必行。

一、當(dāng)前我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整環(huán)節(jié)中遺留的弊端問題

（一）社會(huì)融資結(jié)構(gòu)不夠均衡，無法迎合經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整需求

盡管說目前我國(guó)各類區(qū)域?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的融資路徑呈現(xiàn)持續(xù)擴(kuò)張趨勢(shì)，但是涉及一類完善、多變且穩(wěn)固的金融組織架構(gòu)始終未能成型，并且同步呈現(xiàn)出資本市場(chǎng)發(fā)展落后和融資結(jié)構(gòu)失衡等矛盾效應(yīng)。須知一直以來，在社會(huì)融資領(lǐng)域之中占據(jù)主導(dǎo)地位的始終是銀行信貸，至于債券、股票等融資數(shù)量十分有限，特別是在其發(fā)展速率緩慢背景下，基本上難以全方位迎合各類經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)、轉(zhuǎn)移和技術(shù)創(chuàng)新等需求，最終自然不利于遺留大風(fēng)險(xiǎn)和投資回收期限較長(zhǎng)的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

（二）各類區(qū)域之間金融發(fā)展質(zhì)量存在較大差異，不利于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)發(fā)展的協(xié)調(diào)性

最近階段，全國(guó)范圍內(nèi)都開始布置拓展有關(guān)金融產(chǎn)業(yè)布局的優(yōu)化活動(dòng)，盡管說特定區(qū)域內(nèi)發(fā)展協(xié)調(diào)性有所改善，但是涉及不同區(qū)域之間的金融發(fā)展水平，卻呈現(xiàn)出強(qiáng)烈的差異跡象。表現(xiàn)為發(fā)達(dá)區(qū)域屯留豐富的金融資源、設(shè)置健全化的金融組織，不管是金融發(fā)展水平或是經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)速率，都較為理想；同步狀況下欠發(fā)達(dá)區(qū)域的金融則無法給予實(shí)體經(jīng)濟(jì)可靠的支持力度，加上經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)步伐遺留嚴(yán)重的滯后跡象，根本無法滿足不同區(qū)域間的經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)化發(fā)展訴求。

（三）深層次金融創(chuàng)新力度不足，制約經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)的催化性能

經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)想要快速升級(jí)發(fā)展，就必須依靠金融創(chuàng)新這類核心支持媒介，須知完善可靠的金融管理體系，便是利用金融創(chuàng)新手法，進(jìn)行儲(chǔ)蓄、投資、產(chǎn)業(yè)資本支配范圍擴(kuò)大性調(diào)試，借此令各類區(qū)域比較優(yōu)勢(shì)得以有機(jī)發(fā)揮，進(jìn)一步帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和生產(chǎn)力要素的優(yōu)化配置結(jié)果?？涩F(xiàn)實(shí)中，我國(guó)各類區(qū)域金融機(jī)構(gòu)產(chǎn)品和服務(wù)模式，始終限定在擔(dān)保、還款模式和貸款額度設(shè)置等層面上，真正創(chuàng)新的環(huán)節(jié)屈指可數(shù)且缺乏整體規(guī)劃。長(zhǎng)此以往，勢(shì)必難以迎合當(dāng)前經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展需求，并且已經(jīng)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)和戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展理念產(chǎn)生強(qiáng)烈沖突。

二、日后利用合理金融創(chuàng)新途徑進(jìn)行我國(guó)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整創(chuàng)新的戰(zhàn)略

（一）搭建起完善化的金融管理體系，為經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)升級(jí)提供人性化指導(dǎo)服務(wù)

首先，積極發(fā)展中小規(guī)模的銀行，進(jìn)一步將小企業(yè)融資困境消除。如今我國(guó)各類區(qū)域都開始衍生出諸多類型的中小和民營(yíng)企業(yè)，盡管說帶動(dòng)省區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展活力，但是卻不可避免地經(jīng)受融資困境的侵?jǐn)_。須知銀行體系主要憑借工農(nóng)中建等國(guó)有銀行主導(dǎo)力量支持，而一些民營(yíng)和中小型企業(yè)的融資服務(wù)則全面依賴于中小銀行，可目前我國(guó)中小銀行不管是在數(shù)量、融資實(shí)力上都不夠理想。因此，日后需要想方設(shè)法持續(xù)加快中小規(guī)模銀行革新發(fā)展進(jìn)程，力求在將中小型企業(yè)融資困境消除并適度推動(dòng)中心型企業(yè)發(fā)展基礎(chǔ)上，向金融發(fā)展領(lǐng)域上灌輸不竭的支持服務(wù)動(dòng)力。

其次，積極布置拓展創(chuàng)新型科技金融機(jī)構(gòu)，借此迎合高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)可持續(xù)改革發(fā)展需求。具體就是全面加快風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展進(jìn)程，進(jìn)一步為日后我國(guó)整體經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)調(diào)整，做足準(zhǔn)備工作。其間最為有效的方法，便是在科技產(chǎn)業(yè)分布較為密集的區(qū)域之中，積極鼓舞科技小額貸款企業(yè)的創(chuàng)建，進(jìn)一步為特定區(qū)域一系列中小型企業(yè)提供債券和股權(quán)融資服務(wù)。如2011年在新港開發(fā)區(qū)創(chuàng)建的南京高科科技小額貸款有限公司，其基礎(chǔ)性業(yè)務(wù)內(nèi)容便是支持并推動(dòng)園區(qū)內(nèi)部科技創(chuàng)新型中小企業(yè)改革發(fā)展進(jìn)程、為成長(zhǎng)型科技企業(yè)開創(chuàng)研發(fā)和生產(chǎn)設(shè)備等創(chuàng)新租賃服務(wù)、鼓勵(lì)設(shè)置專業(yè)科技信托企業(yè)并配合集合信托計(jì)劃支持科技企業(yè)發(fā)展結(jié)果等。

最后，結(jié)合股權(quán)基金私募等創(chuàng)新型融資處理途徑，進(jìn)行金融資本合理化集聚并朝向產(chǎn)業(yè)資本方向過渡轉(zhuǎn)化，令高新技術(shù)和現(xiàn)代服務(wù)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)重大項(xiàng)目等同步得到理想化發(fā)展。如鼓勵(lì)引導(dǎo)社會(huì)資金朝向金融資本方向快速過渡轉(zhuǎn)化，進(jìn)一步迎合沿海和沿江等開發(fā)區(qū)域的資本需求；再就是疏通高成本企業(yè)融資路徑，借此全面迎合各個(gè)省區(qū)創(chuàng)新型工業(yè)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和區(qū)域經(jīng)濟(jì)的協(xié)調(diào)化升級(jí)發(fā)展訴求。

（二）強(qiáng)化對(duì)資本市場(chǎng)的關(guān)注度和直接融資的控制力度，進(jìn)一步拓寬融資路徑

為了令長(zhǎng)期困擾我國(guó)的間接融資比重過高的挑戰(zhàn)危機(jī)得以快速消解，進(jìn)一步加快金融市場(chǎng)范圍擴(kuò)張進(jìn)程，筆者希望日后我國(guó)能夠竭盡全力加大直接融資控制力度，進(jìn)一步修繕調(diào)試既有的融資結(jié)構(gòu)。至于細(xì)化的策略內(nèi)容將主要如下所示：

首先，支持企業(yè)開展上市融資活動(dòng)，主打科技企業(yè)在創(chuàng)業(yè)和主板上市，力求在成功搭建起多元化資本市場(chǎng)體系基礎(chǔ)上，科學(xué)化調(diào)試既有融資結(jié)構(gòu)并且加大對(duì)證券市場(chǎng)的監(jiān)督控制力度，以求得將以往頻繁衍生的金融風(fēng)險(xiǎn)加以遏制。

其次，擴(kuò)張債券融資規(guī)模并且改進(jìn)直接融資結(jié)構(gòu)。主要是在企業(yè)債券逐步松綁的政策環(huán)境支持作用下，適時(shí)地引導(dǎo)和輔助企業(yè)，令其透過企業(yè)、公司、短期融資等債券形式，克制以往資金欠缺和融資結(jié)構(gòu)不合理等弊端。再就是針對(duì)部分經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)優(yōu)異且市場(chǎng)信譽(yù)形象良好的國(guó)有企業(yè)加以科學(xué)化引導(dǎo)推動(dòng)，確保其依照既有企業(yè)債券發(fā)行規(guī)定進(jìn)行資金籌措。具體措施內(nèi)容表現(xiàn)為：大力推動(dòng)中小型企業(yè)集合發(fā)債進(jìn)程；持續(xù)鼓舞和促進(jìn)中小型企業(yè)大力開發(fā)銀行間債券市場(chǎng)，并進(jìn)行短期融資券發(fā)行；擴(kuò)充科技企業(yè)債券市場(chǎng)融資范疇基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)信托投資企業(yè)設(shè)計(jì)研發(fā)出多元化的金融信托產(chǎn)品。需要加以強(qiáng)調(diào)的是，在處理上述繁瑣的工作內(nèi)容過程中，仍有必要強(qiáng)化對(duì)債券市場(chǎng)的整體監(jiān)督管理力度，畢竟這對(duì)于日后擔(dān)保發(fā)行、信用評(píng)級(jí)、信息披露、市場(chǎng)交易的制度和規(guī)范化改造，有著極強(qiáng)的輔助效用。

（三）加快金融與產(chǎn)業(yè)資本的融合進(jìn)程，為日后資產(chǎn)重組和產(chǎn)業(yè)升級(jí)奠定基礎(chǔ)

現(xiàn)階段我國(guó)各類區(qū)域經(jīng)濟(jì)和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)較為健全，涉及以往鋼鐵、石化、機(jī)械裝備等支柱型經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，都始終彰顯出較為可觀的競(jìng)爭(zhēng)發(fā)展態(tài)勢(shì)，當(dāng)下要做的，便是集中一切力量促成已上市企業(yè)跨區(qū)域、跨行業(yè)、跨所有制的重組和強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合結(jié)果。具體的策略內(nèi)容表現(xiàn)為：積極鼓勵(lì)龍頭、民營(yíng)、高科技企業(yè)改變傳統(tǒng)經(jīng)營(yíng)機(jī)制并努力上市，進(jìn)一步擴(kuò)充其既有的資本市場(chǎng)規(guī)模；督促一些重點(diǎn)和保留競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，憑借自身產(chǎn)品的龍頭牽引和資產(chǎn)紐帶作用，在兼并、收購、參股、控股、持股等多元化支持路徑綜合作用下，沖破傳統(tǒng)的條塊分割隱患，快速搭建起以低成本擴(kuò)張和資本連接紐帶作用為基礎(chǔ)的母子公司體制；再就是憑借產(chǎn)業(yè)鏈將大批量中小型企業(yè)及時(shí)納入到專業(yè)化分工體系之中，借此貫徹落實(shí)產(chǎn)業(yè)的快速轉(zhuǎn)型升級(jí)目標(biāo)。

（四）利用國(guó)家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和政策的導(dǎo)向作用，在重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)和領(lǐng)域中集聚金融資源

第一，結(jié)合國(guó)家和地方政府產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃，進(jìn)行地方金融對(duì)接政策內(nèi)容實(shí)時(shí)性調(diào)整，力求快速搭建起以產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)為核心功能的金融激勵(lì)機(jī)制。

第二，將貨幣、財(cái)政、產(chǎn)業(yè)政策的合力作用予以有機(jī)發(fā)揮，進(jìn)一步推動(dòng)政策工具的協(xié)調(diào)配合結(jié)果。須知進(jìn)行不同類型政策工具協(xié)調(diào)化配合，可以將政策實(shí)施效果予以顯著性改善。所以，日后國(guó)家和地方政府有必要靈活配合稅收、財(cái)政貼息、風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償、準(zhǔn)備金率、信貸調(diào)節(jié)等輔助性工具，針對(duì)農(nóng)業(yè)、高科技產(chǎn)業(yè)和新興服務(wù)行業(yè)，不斷加快財(cái)政和金融措施的跟進(jìn)速率，力求借助政策工具的靈活性組合，貫徹落實(shí)政策效應(yīng)的最大化目標(biāo)。

三、結(jié)語

綜上所述，配合金融創(chuàng)新途徑，支持經(jīng)濟(jì)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整工作，原本就是一類繁瑣復(fù)雜的工序流程。而筆者在此闡述的處理建議必然存在局限性，希望日后有關(guān)工作人員能夠?qū)崟r(shí)性地加以完善和修正。相信長(zhǎng)此以往，勢(shì)必能夠令我國(guó)金融行業(yè)和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)出全新的時(shí)代風(fēng)貌，進(jìn)一步為我國(guó)綜合國(guó)力大幅度提升，提供應(yīng)有的保障條件。

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