互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型金融對商業(yè)銀行的影響?yīng)?/h1>

2017-03-01 16:55:05余楊昕

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關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)商業(yè)銀行

【摘要】本文以破壞性創(chuàng)新理論為框架，分析了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融轉(zhuǎn)型造成的破壞性創(chuàng)新、商業(yè)銀行的維持性創(chuàng)新選擇以及商業(yè)銀行和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融領(lǐng)域的競爭關(guān)系，最后討論了商業(yè)銀行如何應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)型金融所帶來的破壞性創(chuàng)新。

【關(guān)鍵詞】互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)；商業(yè)銀行；破壞性創(chuàng)新；維持性創(chuàng)新

一、引言

技術(shù)成熟和平臺的普及為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)向金融市場轉(zhuǎn)型提供了有利條件。2012年以來，不少互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)布局金融市場，向第三方支付平臺、互聯(lián)網(wǎng)金融點(diǎn)對點(diǎn)借貸平臺、網(wǎng)絡(luò)眾籌、大數(shù)據(jù)征信、互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)?shù)阮I(lǐng)域發(fā)展壯大，引起社會各界廣泛關(guān)注。2015年初，李克強(qiáng)總理在考察我國首家互聯(lián)網(wǎng)民營銀行——微眾銀行時(shí)提出，要在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域闖出一條路子，給普惠、小貸公司、小微銀行的發(fā)展提供經(jīng)驗(yàn)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)金融跨界發(fā)展的熱潮進(jìn)一步高漲。艾瑞咨詢統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2015年底全國正常運(yùn)營的P2P網(wǎng)貸平臺（不含港澳臺）共計(jì)2593家，環(huán)比2014年大幅飆升64.63%。2016年2月底，全國網(wǎng)貸余額達(dá)到5006.37億元，歷史首次突破5000億元大關(guān)，環(huán)比上月底增加了6.91%，是去年同期的4.02倍。

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在金融領(lǐng)域的迅速崛起引起了社會的廣泛關(guān)注和討論：顛覆論認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)精神沖擊金融精神會帶來以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)顛覆性的變革（謝平，2014）；細(xì)分論認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的加入細(xì)分了市場主體和層次，但以商業(yè)銀行為代表的傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)的主體地位不會動搖（馬蔚華，2014）；融合論認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)將和商業(yè)銀行在競爭合作中逐步融合形成新的金融生態(tài)圈（霍學(xué)文，2015）。這些討論當(dāng)中包含著一些非常重要的問題：互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融行業(yè)對于商業(yè)銀行究竟意味這什么？互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融行業(yè)是否具有顛覆商業(yè)銀行的可能和條件？互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融行業(yè)是否對商業(yè)銀行構(gòu)成了真實(shí)的威脅？

破壞性創(chuàng)新理論為分析上述問題提供了很好的框架，該理論原是用作解釋新技術(shù)如何產(chǎn)生新的商業(yè)模式，瓦解原有市場?；ヂ?lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)新技術(shù)，形成了第三方支付、網(wǎng)絡(luò)借貸、網(wǎng)絡(luò)眾籌等新的商業(yè)模式，與該理論的假設(shè)非常契合。

二、文獻(xiàn)綜述

破壞性創(chuàng)新理論由哈佛商學(xué)院的克里斯滕森教授提出，闡述了低端市場的簡單商品、服務(wù)是如何占領(lǐng)高端市場并取代競爭對手。應(yīng)用破壞性創(chuàng)新理論對金融市場展開的研究不多。陳基文（2013）將破壞性創(chuàng)新歸納為互聯(lián)網(wǎng)金融相對傳統(tǒng)金融發(fā)展的重要特征。劉秀光（2014）認(rèn)為在支付體系中，互聯(lián)網(wǎng)金融在提高運(yùn)行效率、改變貨幣形式、實(shí)現(xiàn)無貨幣社會以及顯現(xiàn)影子銀行等方面體現(xiàn)出破壞性創(chuàng)新。任靜、朱方明（2016）指出互聯(lián)網(wǎng)銀行的破壞性創(chuàng)新體現(xiàn)了技術(shù)和市場的不連續(xù)性，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)可能因路徑依賴、需求約束、利潤增長與成長需求錯配而無法抵御互聯(lián)網(wǎng)銀行的破壞性創(chuàng)新。

以上文獻(xiàn)均引入破壞性創(chuàng)新概念，但并未將維持性創(chuàng)新概念納入分析，本文基于這一缺陷進(jìn)行完善與充實(shí)。

三、互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的破壞性創(chuàng)新體現(xiàn)

滕森教授在1997年明確了破壞性創(chuàng)新的判斷標(biāo)準(zhǔn)——是否具備技術(shù)和市場的不連續(xù)性。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的破壞性創(chuàng)新主要體現(xiàn)為市場導(dǎo)向、需求導(dǎo)向以及技術(shù)導(dǎo)向。

（一）市場導(dǎo)向下的破壞性創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會將產(chǎn)品服務(wù)的市場定位于金融需求由于種種原因而無法得到滿足的人群，也就是所謂的開拓藍(lán)海市場。例如網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，通過網(wǎng)絡(luò)支持實(shí)現(xiàn)了點(diǎn)對點(diǎn)的借貸形式，為難以從商業(yè)銀行貸得款項(xiàng)的中小規(guī)模企業(yè)打通了融資渠道。

（二）需求導(dǎo)向下的破壞性創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)會基于原有的用戶粘性，通過金融模式的創(chuàng)新，引導(dǎo)新的金融需求。以余額寶為代表的寶寶類金融理財(cái)產(chǎn)品，正是深入挖掘了用戶零星理財(cái)、收益日享、隨取隨存、查詢便捷的新型理財(cái)需求，通過網(wǎng)絡(luò)支付平臺對接貨幣基金，引發(fā)國民理財(cái)需求從傳統(tǒng)的商業(yè)銀行理財(cái)服務(wù)向簡單、廉價(jià)的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)移，并由此造成商業(yè)銀行的“存款搬家”現(xiàn)象。

（三）技術(shù)導(dǎo)向下的破壞性創(chuàng)新

互聯(lián)網(wǎng)作為一項(xiàng)新技術(shù)，本身就具有創(chuàng)新的特質(zhì)，給金融領(lǐng)域帶來的破壞性創(chuàng)新體現(xiàn)在降低成本和金融脫媒。一是不同于商業(yè)銀行遵從線性思維以機(jī)構(gòu)部門和網(wǎng)點(diǎn)提供金融產(chǎn)品服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)通常搭載開放網(wǎng)絡(luò)提供金融產(chǎn)品服務(wù)，開放網(wǎng)絡(luò)可以降低成本，提高匹配效率；二是以信息化技術(shù)見長的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)諳熟信息共享技術(shù)，這對一直作為金融中介致力解決信息不對稱問題的商業(yè)銀行的主體地位構(gòu)成了威脅。

四、商業(yè)銀行的維持性創(chuàng)新體現(xiàn)

作為和破壞性創(chuàng)新對立面存在的維持性創(chuàng)新應(yīng)該體現(xiàn)為市場和技術(shù)的連續(xù)性平穩(wěn)過渡。商業(yè)銀行的維持性創(chuàng)新可以看作是商業(yè)銀行為了鞏固和提升自己金融服務(wù)質(zhì)量而采取的各種改革，同樣也可以體現(xiàn)在市場導(dǎo)向、需求導(dǎo)向和技術(shù)導(dǎo)向三個方面。

（一）市場導(dǎo)向下的維護(hù)性創(chuàng)新

商業(yè)銀行為了抵御互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的突破性創(chuàng)新會將自己的業(yè)務(wù)向其他市場進(jìn)行延伸。例如，不少商業(yè)銀行正在積極開展金融普惠工作，通過提高社區(qū)以及農(nóng)村地區(qū)的金融服務(wù)站以及自助金融服務(wù)設(shè)備的覆蓋率，起到由點(diǎn)向面帶動的輻射作用，以填補(bǔ)社區(qū)和農(nóng)村金融市場空白。

（二）需求導(dǎo)向下的維護(hù)性創(chuàng)新

商業(yè)銀行可以深化已有客戶體驗(yàn)，深挖已有客戶需求，提高客戶粘性，從而抵御互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)突破性創(chuàng)新帶來的沖擊。例如商業(yè)銀行通過金融產(chǎn)品與服務(wù)創(chuàng)新，設(shè)計(jì)出周期短、收益高、支取便捷的新型理財(cái)產(chǎn)品和互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)提供的金融產(chǎn)品展開充分的競爭。

（三）技術(shù)導(dǎo)向下的維護(hù)性創(chuàng)新

應(yīng)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)對原有金融產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行改造升級也屬于商業(yè)銀行的維持性創(chuàng)新，因?yàn)槠浔举|(zhì)是利用技術(shù)改造實(shí)現(xiàn)已有產(chǎn)品服務(wù)體驗(yàn)的升級。例如網(wǎng)銀，雖然基于互聯(lián)網(wǎng)的底層技術(shù)，但其根本目的是為商業(yè)銀行拓寬服務(wù)范圍，提升業(yè)務(wù)辦理體驗(yàn)并降低業(yè)務(wù)成本。

五、結(jié)論與建議

綜上所述，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融行業(yè)對商業(yè)銀行的沖擊程度應(yīng)該取決于三個層面的問題：一是現(xiàn)有市場環(huán)境下商業(yè)銀行與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的競爭關(guān)系；二是商業(yè)銀為應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)破壞性創(chuàng)新所采取的維持性創(chuàng)新的努力；最后是政府對業(yè)態(tài)發(fā)展的態(tài)度。

（一）正視互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與商業(yè)銀行的競爭關(guān)系

圖1構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)與商業(yè)銀行競爭關(guān)系的二維矩陣。互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)轉(zhuǎn)戰(zhàn)金融的一般路徑表現(xiàn)為：針對低凈值客戶群研發(fā)標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品、服務(wù)以打開藍(lán)海市場，然后向信用卡、理財(cái)服務(wù)、投資咨詢、資金借貸等紅海市場領(lǐng)域拓展。以阿里巴巴為例，最早從第三方支付開始介入金融業(yè)，隨著用戶規(guī)模擴(kuò)大，后成立小微金融服務(wù)集團(tuán)，以支付寶為主要工具逐步搭載各種金融服務(wù)功能向紅海市場拓展：2013年余額寶上線，通過支付寶的資金直接對接貨幣市場基金打入理財(cái)服務(wù)領(lǐng)域，后相繼推出阿里小貸、芝麻信用、娛樂寶、眾安在線、阿里擔(dān)保、浙商網(wǎng)銀等金融服務(wù)。

然而，資金借貸、信用卡、投資理財(cái)?shù)燃t海市場的主要份額一直以來由商業(yè)銀行占據(jù)著，兩者在紅海市場遭遇競爭。但這并不意味著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和商業(yè)銀行之間是絕對競爭，二者也可能產(chǎn)生互補(bǔ)市場空白的錯位競爭。

按照破壞性創(chuàng)新理論，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在提供結(jié)構(gòu)簡單、功能單一的金融產(chǎn)品服務(wù)時(shí)具有先天優(yōu)勢，因此可以迅速打開低端市場。然而，資金借貸以及普惠性金融屬于非標(biāo)準(zhǔn)化的產(chǎn)品服務(wù)，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)對非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)的提供并不具備絕對優(yōu)勢。換句話說，雖然互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)可以利用大數(shù)據(jù)、云計(jì)算、移動互聯(lián)網(wǎng)等信息技術(shù)減少信息不對稱、降低交易成本并實(shí)現(xiàn)點(diǎn)對點(diǎn)的資金融通，但這并不意味著互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)就可以完全替代商業(yè)銀行，對于大客戶、大項(xiàng)目、大資金的配對，商業(yè)銀行的機(jī)構(gòu)組織優(yōu)勢、規(guī)模優(yōu)勢以及風(fēng)險(xiǎn)控制優(yōu)勢就會突顯出來。

因此，不能簡單地認(rèn)為互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)憑借技術(shù)革新導(dǎo)致商業(yè)銀行的顛覆，二者今后的發(fā)展方向應(yīng)該是在非標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)方面展開錯位競爭，在低凈值標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品服務(wù)方面大量分流，而在高凈值標(biāo)準(zhǔn)化產(chǎn)品方面分庭抗禮。

（二）優(yōu)化商業(yè)銀行維持性創(chuàng)新策略選擇

圖2根據(jù)破壞新創(chuàng)新理論構(gòu)建了互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)和商業(yè)銀行創(chuàng)新策略選擇。其中，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)在低端市場創(chuàng)造新的商品服務(wù)或商業(yè)模式，而后向需求飽和市場擴(kuò)張。當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)最初打入低端市場的時(shí)候，通常并不會引起商業(yè)銀行的足夠重視，直到雙方在需求飽和市場上遭遇，此時(shí)商業(yè)銀行面臨兩種選擇：在需求飽和市場里與互聯(lián)網(wǎng)金融展開激烈的競爭，或者將自己的產(chǎn)業(yè)鏈延伸至低端市場或向有著更高層次需求的市場。雖然無論做出哪種選擇都需要維持性創(chuàng)新作為驅(qū)動成本，但從投入產(chǎn)出的效益來說，顯然前者更優(yōu)。

首先，消耗有限資源來打入低端市場所獲取的回報(bào)是有限的；再者，商業(yè)銀行在龐大的組織機(jī)構(gòu)增加了應(yīng)對客戶新增需求的改革成本，而互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)卻相反符合薩伊定律的核心思想，即“供給為其自身創(chuàng)造需求”，再加上“船小好調(diào)頭”的優(yōu)勢，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)能夠在更高層次需求的市場上保持更長久的活力。

按照森滕教授的觀點(diǎn)，維持性創(chuàng)新的投入是有限的，所以行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者需要選擇最有效的創(chuàng)新策略來保持自己的領(lǐng)先地位。因此，商業(yè)銀行在應(yīng)對互聯(lián)網(wǎng)金融所帶來的破壞性創(chuàng)新時(shí)，不該寄希望于在這兩個市場上與互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)展開激烈的競爭，而應(yīng)該在考慮客戶的平均需求的前提下適當(dāng)對低端市場和新興市場進(jìn)行補(bǔ)充。而商業(yè)銀行的核心任務(wù)是明確自身在需求飽和市場上的競爭優(yōu)勢，并不斷強(qiáng)化這些優(yōu)勢（如金融風(fēng)險(xiǎn)的控制能力、相關(guān)制度的完善程度以及公信力等），在飽和市場成功抵御來自互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)破壞性創(chuàng)新的短暫沖擊，待互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)挖掘出更多潛在需求并將業(yè)務(wù)重心轉(zhuǎn)移向更高層次需求市場的時(shí)候，合力構(gòu)建起多層次的新金融生態(tài)系統(tǒng)，實(shí)現(xiàn)錯位競爭。

（三）妥善監(jiān)管互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的破壞性創(chuàng)新

任何新生事物都具有兩面性，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)給金融市場帶來的破壞性創(chuàng)新也不例外。短期來看，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)的進(jìn)入會打破金融市場原有的平衡，會對商業(yè)銀行效益造成沖擊；但從長遠(yuǎn)發(fā)展的視角看，鼓勵互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)進(jìn)入金融市場能有效促進(jìn)市場分層，進(jìn)而擴(kuò)大市場的可能性邊界。在此過程中，監(jiān)管層沒有必要視互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融活動如同洪水猛獸而過度抑制，反而應(yīng)該在不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和區(qū)域金融風(fēng)險(xiǎn)的前提下，鼓勵一切有利于包容性增長的金融活動。

然而，互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)從事金融活動的本質(zhì)仍然是搞金融，而風(fēng)險(xiǎn)的控制對于金融而言是一項(xiàng)基本命題，所以在適當(dāng)提高互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險(xiǎn)容忍度的前提下，依然要對不同類別的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)按照現(xiàn)有的金融監(jiān)管框架分部門進(jìn)行嚴(yán)厲的監(jiān)管。

參考文獻(xiàn)：

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[7]克里斯滕森.創(chuàng)新者的窘境[M].北京：中信出版社，2014

作者簡介：

余楊昕（1989-），湖北武漢人，碩士，助教，湖北職業(yè)技術(shù)學(xué)院財(cái)經(jīng)學(xué)院，研究方向：金融風(fēng)險(xiǎn)。

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