CFO背景特征與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇
——來自滬深上市公司面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

董盈厚，蓋 地

●理論·實(shí)務(wù)

CFO背景特征與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇
——來自滬深上市公司面板數(shù)據(jù)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)

董盈厚1，蓋 地2

（1.遼寧大學(xué)商學(xué)院，遼寧沈陽110136；2.天津財(cái)經(jīng)大學(xué)商學(xué)院，天津300222）

CFO背景特征會(huì)影響上市公司資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇。文章選取2011-2015年滬深兩市A股制造業(yè)上市公司樣本面板數(shù)據(jù)，建立多元回歸對CFO背景特征與資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇關(guān)系進(jìn)行實(shí)證研究。研究結(jié)果表明，女性CFO管理防御程度更高，比男性CFO計(jì)提了更低比例資產(chǎn)減值準(zhǔn)備；CFO年齡與資產(chǎn)減值計(jì)提比例負(fù)相關(guān)，但是顯著性較弱；CFO學(xué)歷越高、任期越長計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比例越高；加入CEO變量，通過穩(wěn)健性檢驗(yàn)，也證實(shí)了CFO背景特征確實(shí)與上市公司資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇存在一定相關(guān)性。

CFO背景特征；資產(chǎn)減值；會(huì)計(jì)政策選擇；實(shí)證研究

會(huì)計(jì)政策選擇是財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)的重點(diǎn)研究領(lǐng)域。早期的實(shí)證會(huì)計(jì)大多從經(jīng)濟(jì)因素與盈余管理的因素探討公司會(huì)計(jì)政策選擇問題。而根據(jù)高層梯隊(duì)理論及管理防御理論，高管背景特征能夠影響企業(yè)的戰(zhàn)略與績效，出于管理防御的需要高管對公司會(huì)計(jì)政策會(huì)做出有利自身利益的選擇。資產(chǎn)減值作為公司一項(xiàng)重要的會(huì)計(jì)政策，同樣也可能因決策者個(gè)人特征而產(chǎn)生差異。由于CFO負(fù)責(zé)監(jiān)督公司的財(cái)務(wù)報(bào)告過程，直接接觸企業(yè)的財(cái)務(wù)信息，相對于其他高管，CFO能夠?qū)緯?huì)計(jì)決策產(chǎn)生更加直接的影響。因此，本文主要關(guān)注CFO的個(gè)人背景特征對上市公司資產(chǎn)減值計(jì)提影響。

一、文獻(xiàn)回顧

（一）國外研究現(xiàn)狀

1.關(guān)于CFO研究

Bantel（1992）發(fā)現(xiàn)企業(yè)的戰(zhàn)略決策明顯受到高管團(tuán)隊(duì)任期因素的影響，同時(shí)管理層團(tuán)隊(duì)的年齡、任期以及學(xué)歷等背景特征與企業(yè)創(chuàng)新存在一定的關(guān)聯(lián)［1］。Peng and Wei（2007）通過研究認(rèn)為，相對于女性高管，男性高管理在決策時(shí)更傾向于過度自信，女性高管則顯出一定的穩(wěn)健性［2］。Ge等（2010）的研究認(rèn)為，CFO的個(gè)人特征能夠顯著影響公司會(huì)計(jì)政策的選擇，而且CFO的背景特征對會(huì)計(jì)政策選擇的影響遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了總經(jīng)理的作用，表明CFO在公司財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)政策決策中發(fā)揮更大的作用，他們對會(huì)計(jì)政策的選擇具有單獨(dú)的影響，并不只是CEO對CFO施加壓力的結(jié)果［3］。

2.關(guān)于資產(chǎn)減值研究

Watts and Zimmerman（1986）認(rèn)為財(cái)務(wù)人員對資產(chǎn)減值的評估具有較大的自主性，往往受主觀思維的影響，并且具體的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則只對資產(chǎn)減值做了整體大方面的規(guī)定，在具體的資產(chǎn)減值的計(jì)提和轉(zhuǎn)回方面，準(zhǔn)則給予了企業(yè)管理者自身的職業(yè)判斷與會(huì)計(jì)選擇，由于較強(qiáng)的自主性，管理者可能會(huì)出于企業(yè)業(yè)績或者個(gè)人利益的動(dòng)機(jī)，通過操縱資產(chǎn)減值的計(jì)提從而達(dá)到種種目的［4］。Francis等（1996）經(jīng)過實(shí)證分析得出的結(jié)果是：盈余管理因素是造成公司計(jì)提減值準(zhǔn)備的次要原因，而價(jià)值損毀因素才是主要原因［5］。Riedl（2004）對企業(yè)資產(chǎn)減值活動(dòng)的動(dòng)機(jī)以及造成的后果作了論證，結(jié)果顯示，新準(zhǔn)則頒布后，公司計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的原因明顯傾向于實(shí)現(xiàn)企業(yè)“大清洗”的目的，而資產(chǎn)減值的計(jì)提與轉(zhuǎn)回受經(jīng)濟(jì)因素的影響變小［6］。

（二）國內(nèi)研究現(xiàn)狀

1.關(guān)于CFO研究

袁春生、楊淑峨（2006）利用管理防御理論解釋了經(jīng)理人的財(cái)務(wù)行為，表明企業(yè)財(cái)務(wù)不僅僅受經(jīng)濟(jì)因素影響，在企業(yè)內(nèi)部治理中，管理者可能會(huì)出于職位的穩(wěn)定，滿足自身利益的目的從而影響財(cái)務(wù)以及會(huì)計(jì)政策的選擇［7］。王霞等（2011）研究認(rèn)為CFO已經(jīng)成為企業(yè)會(huì)計(jì)政策的制定者甚至經(jīng)營決策者，對會(huì)計(jì)信息的完整性、準(zhǔn)確性承擔(dān)著重要責(zé)任，女性CFO通常比男性CFO導(dǎo)致公司財(cái)務(wù)報(bào)表重述的比例更低［8］。姜付秀等（2012）研究證實(shí)，公司的財(cái)務(wù)政策如籌資、投資、運(yùn)營、分配政策等明顯的也會(huì)受到高管個(gè)人背景特征的影響［9］。

2.關(guān)于資產(chǎn)減值研究

王躍堂（2000）研究了企業(yè)存貨、短期投資以及長期投資的減值行為，認(rèn)為西方的“三大理論假設(shè)”對我國上市公司會(huì)計(jì)政策選擇的影響作用并不是很顯著，認(rèn)為ST類上市公司通常會(huì)有較大的可能性實(shí)行三大減值政策，而當(dāng)公司出現(xiàn)由虧損轉(zhuǎn)為盈利時(shí)，進(jìn)行資產(chǎn)減值的可能性一般很小，當(dāng)公司經(jīng)營績效不理想時(shí)，往往通過計(jì)提資產(chǎn)減值的方式擴(kuò)大虧損［10］。李增泉（2001）對1998以及1999年計(jì)提了長短期投資減值準(zhǔn)備、壞賬準(zhǔn)備和存貨跌值準(zhǔn)備的A股上市公司進(jìn)行了研究，發(fā)現(xiàn)當(dāng)上市公司擁有自主計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的選擇權(quán)時(shí)，大多數(shù)的公司通常不會(huì)計(jì)提減值，即使計(jì)提資產(chǎn)減值損失時(shí)，提取的比例也比較低［11］。羅進(jìn)輝等（2010）通過對比分析新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施前后資產(chǎn)減值計(jì)提的效果表明，在實(shí)施了新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則之后，原則性條文對約束企業(yè)盈余管理行為的效果并不是特別明顯，長期資產(chǎn)和流動(dòng)資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提仍然與盈余管理中避免虧損、平滑利潤、“大清洗”等動(dòng)機(jī)有關(guān)聯(lián)［12］。

二、研究設(shè)計(jì)

（一）研究假設(shè)

公司中女性高管在做財(cái)務(wù)決策時(shí)表現(xiàn)出更加謹(jǐn)慎的態(tài)度。在傳統(tǒng)社會(huì)，中國女性社會(huì)地位長期受到輕視，在現(xiàn)實(shí)職場上女性在就業(yè)方面一直存在歧視現(xiàn)象。在付出相同的努力后，她們被解雇或被撤換的風(fēng)險(xiǎn)更高，離職后獲得新職位的難度更大。一旦被解雇就會(huì)造成福利損失和社會(huì)地位喪失，這會(huì)迫使女性CFO有強(qiáng)烈的動(dòng)機(jī)采取對自身有利的措施來降低職業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，以達(dá)到固守職位的目的。女性CFO比男性CFO具有更強(qiáng)烈的管理防御動(dòng)機(jī)，更有可能少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。因此，提出假設(shè)1。

H1：女性CFO比男性CFO計(jì)提更低比例的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。

企業(yè)高管的年齡越大其職位流動(dòng)性意愿就會(huì)越低，職位轉(zhuǎn)換的成本不斷上升，使他們不會(huì)有很強(qiáng)的動(dòng)機(jī)離開現(xiàn)有的高薪福利崗位而去另謀職業(yè)。而年輕管理者精力充沛且思想活躍，對公司的忠誠度還未完全建立起來，人力資本的流動(dòng)性很高，預(yù)期的職位轉(zhuǎn)換成本較低，他們隨時(shí)可以轉(zhuǎn)換公司謀求更好的職位。隨著多年資歷的積累，CFO會(huì)珍惜他們已經(jīng)建立起的一定權(quán)威地位，所以他們關(guān)注的重心將會(huì)逐步傾向于滿足職位穩(wěn)定與自身利益，為了達(dá)到職業(yè)安全的目的，在進(jìn)行企業(yè)戰(zhàn)略決策時(shí)通?？紤]如何將風(fēng)險(xiǎn)最小化。較高的管理防御意識(shí)和動(dòng)機(jī)使得他們越有可能少計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。因此，提出假設(shè)2。

H2：CFO年齡與公司計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備比例呈負(fù)相關(guān)關(guān)系。

高管的學(xué)歷能夠在一定程度上傳遞著自身能力的信息，雖然兩者并不一定完全相關(guān)，但供需雙方在所擁有的信息方面存在不對稱性，公司在招聘中對應(yīng)聘者的能力并不了解，只能依據(jù)高管的教育水平判斷其能力。CFO的學(xué)歷可能會(huì)直接影響公司的績效：學(xué)歷越高，其理性程度越強(qiáng)與認(rèn)知能力越高，從而可以有效地提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量。同時(shí)學(xué)歷高在一定程度上表現(xiàn)為管理能力強(qiáng)，在求職時(shí)更容易成功，他們的管理防御意識(shí)就會(huì)弱，會(huì)計(jì)提較多的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。因此，提出假設(shè)3。

H3：CFO教育背景與公司計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備比例呈正相關(guān)關(guān)系。

CFO在位時(shí)間越長，管理經(jīng)驗(yàn)越豐富，企業(yè)的權(quán)威性地位升高，對企業(yè)能夠有更為全面、理性的認(rèn)識(shí)，可以合理地識(shí)別所在企業(yè)、行業(yè)的狀況，在會(huì)計(jì)政策選擇等方面更加得心應(yīng)手。在計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備時(shí)更加客觀、實(shí)事求是，不會(huì)顯得太激進(jìn)。管理者的任期越長，團(tuán)隊(duì)的異質(zhì)性越小，分歧也就越小。考察管理者的管理能力與水平的一個(gè)重要量化標(biāo)準(zhǔn)就是企業(yè)的經(jīng)營成果，因此，管理者在他們的任職后期，往往會(huì)考慮以后的職業(yè)發(fā)展或者退休后的福利保障，所做出的企業(yè)決策穩(wěn)健性越強(qiáng)，謹(jǐn)慎的選擇會(huì)計(jì)政策，盡量減少財(cái)務(wù)丑聞、出現(xiàn)會(huì)計(jì)差錯(cuò)等損害個(gè)人聲譽(yù)地位的現(xiàn)象發(fā)生。CFO任期越長，經(jīng)驗(yàn)越豐富，地位就會(huì)越穩(wěn)固，考慮的利益越長遠(yuǎn)，出于謹(jǐn)慎性考慮越有可能相對多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備。因此，提出假設(shè)4。

H4：CFO任期與公司計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備比例呈正相關(guān)關(guān)系。

（二）樣本選擇及數(shù)據(jù)來源

由于本文研究的是CFO背景特征對資產(chǎn)減值計(jì)提影響，不同行業(yè)上市公司的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)差別非常大，尤其以制造業(yè)中的資產(chǎn)減值最為常見且計(jì)提比例最高，所以選取2011-2015年滬深兩市A股制造業(yè)的上市公司作為初始樣本。在此基礎(chǔ)上做出如下處理：①剔除公司當(dāng)年發(fā)生CFO變更的樣本，目的是為了確保公司本期發(fā)生的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備是由同一CFO計(jì)提，保證計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)的統(tǒng)一性；②由于原始數(shù)據(jù)資料的不健全，剔除了數(shù)據(jù)缺失樣本；③刪除了異常值較大的數(shù)據(jù)，異常值出現(xiàn)的原因可能是原始數(shù)據(jù)資料的錄入錯(cuò)誤，也可能是企業(yè)的特殊情況。經(jīng)過上述處理后初步選取1 749家上市公司5年共3 810條有效數(shù)據(jù)。在穩(wěn)健性檢驗(yàn)中加入CEO的背景特征、資產(chǎn)負(fù)債率后篩選出3 312條有效數(shù)據(jù)。本文CFO背景特征、CFO持股與董事信息、CEO背景特征等及企業(yè)相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)均來源于國泰安數(shù)據(jù)庫。

（三）變量定義以及模型構(gòu)建

1.變量定義

被解釋變量為資產(chǎn)減值會(huì)計(jì)政策選擇，以公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例作為替代變量，用WD來表示。解釋變量為CFO性別、CFO年齡、CFO教育背景和CFO任期，分別用CFOGen、CFOAge、CFOEdu和CFOTen表示?？刂谱兞繛镃FO持股、CFO為董事、公司規(guī)模、總資產(chǎn)收益率，分別用Bonus、DS、Size、Lev、ROA表示，用來控制紅利計(jì)劃、參與決策、政治成本、資產(chǎn)質(zhì)量對資產(chǎn)減值計(jì)提影響。各變量名稱及定義見表1所列。

2.模型構(gòu)建

在定義了各個(gè)變量之后，為通過現(xiàn)有數(shù)據(jù)考察CFO背景特征對公司資產(chǎn)減值計(jì)提影響，構(gòu)建如下回歸模型：

三、實(shí)證分析

（一）描述性統(tǒng)計(jì)

表2為CFO背景特征描述性統(tǒng)計(jì)。從因變量看，就平均水平而言，樣本公司本期計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備總額占期初資產(chǎn)總額的0.495%。從自變量看，樣本公司中CFO女性的比例為30%。CFO的平均年齡介于44歲與45歲之間，且各公司CFO的年齡存在較大差異，年齡最大的高達(dá)68歲，而年齡最小的僅28歲，年齡差為40歲。CFO的平均學(xué)歷介于本科與碩士之間，由頻率分析可得知超過75%的樣本公司的CFO具有本科及以上學(xué)歷。CFO的平均任期為3年多，任期最長的為13年，任期最短的為1年。CFO持股情況以及是否為董事情況的比例均大于30%，表明隨著公司治理結(jié)構(gòu)的不斷完善，我國CFO股權(quán)激勵(lì)以及CFO在公司決策中的地位仍有很大上升空間。

表2 CFO背景特征描述性統(tǒng)計(jì)

（二）相關(guān)性分析

表3列出了CFO背景特征變量間相關(guān)系數(shù)及其顯著性水平，從結(jié)果可以看出：①CFO性別因素（CFOGen）與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例（WD）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系且在1%水平上顯著。②CFO年齡因素（CFO?Age）與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例（WD）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，但顯著性弱。③CFO教育背景因素（CFOEdu）與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例（WD）呈正相關(guān)關(guān)系且在1%水平上顯著。④CFO任期因素（CFOTen）與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例（WD）呈正相關(guān)關(guān)系且在1%水平上顯著。資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例（WD）與CFO持股（Bonus）、CFO為董事（DS）、資產(chǎn)規(guī)模的對數(shù)（SIZE）、總資產(chǎn)收益率（ROA）呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，只有資產(chǎn)規(guī)模對數(shù)（SIZE）的顯著性水平較弱。

表3 變量間相關(guān)系數(shù)矩陣

（三）回歸分析

在回歸分析中，以資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提比例為因變量，以CFO性別、CFO年齡、CFO教育背景、CFO任期作為自變量，以CFO持股、CFO是否為董事、資產(chǎn)規(guī)模、總資產(chǎn)收益率為控制變量。由于性別、年齡、教育背景、任期因素為CFO個(gè)人背景特征，而董事、持股持股情況為職位特征，為了考察個(gè)性特征的影響，所以本文將前者列為自變量，后者列為控制變量。

表4 模型檢驗(yàn)

從表4模型檢驗(yàn)結(jié)果看，R方為0.088、調(diào)整R方為0.086，F(xiàn)值為45.94，在1%水平下顯著，回歸模型整體上通過了檢驗(yàn)，表明CFO背景特征對公司資產(chǎn)減值準(zhǔn)備計(jì)提具有較好的解釋力。

從表5中可以看出，回歸模型中解釋變量VIF最大值為1.112 5（1.112 5<10），說明各解釋變量之間沒有出現(xiàn)嚴(yán)重共線性。解釋變量回歸結(jié)果為：①CFO性別系數(shù)在5%水平上顯著為負(fù)，說明了女性CFO比男性CFO計(jì)提了更低比例的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，支持了研究假設(shè)H1；②CFO年齡系數(shù)雖然為負(fù)，但是顯著性較弱，假設(shè)H2未能得到實(shí)證結(jié)果的支持；③CFO教育背景系數(shù)在1%水平上顯著為正，說明CFO的學(xué)歷越高，管理防御程度越弱，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比例越高，支持了假設(shè)H3；④CFO任期系數(shù)在5%水平上顯著為正，說明CFO任期與資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的計(jì)提比例正相關(guān)，CFO的任期越長，越有可能相對地多計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備，支持了假設(shè)H4。

表5 回歸系數(shù)

控制變量回歸結(jié)果為：①CFO持股系數(shù)為負(fù)，但不顯著，CFO為董事、資產(chǎn)規(guī)模對數(shù)、總資產(chǎn)收益率系數(shù)均顯著為負(fù)。②表明當(dāng)CFO存在持股現(xiàn)象時(shí)，他們往往會(huì)因?yàn)楣上⒓t利政策等因素，傾向于編制較為有利的報(bào)表數(shù)據(jù)，通過少計(jì)提減值方式增加利潤；CFO為董事時(shí)，可能出于業(yè)績的需要，計(jì)提的減值少，使得會(huì)計(jì)信息質(zhì)量差；規(guī)模較大的公司傾向于采用比例較低的資產(chǎn)減值政策；總資產(chǎn)質(zhì)量越高，計(jì)提的資產(chǎn)減值準(zhǔn)備比例越低。

（四）穩(wěn)健性檢驗(yàn)

公司高管在進(jìn)行決策時(shí)往往受到內(nèi)外部壓力影響。內(nèi)部可能涉及公司最高領(lǐng)導(dǎo)層意志的影響，外部可能面臨償還負(fù)債的壓力。對于CFO來講，內(nèi)部會(huì)受到CEO影響，外部往往考慮債權(quán)人利益。CFO通常是公司CEO下屬，CEO可能通過給CFO施加壓力來影響公司財(cái)務(wù)報(bào)告決策。所以利用模型（1）檢測到的CFO背景特征與資產(chǎn)減值計(jì)提比例關(guān)系，可能并不是CFO自身行為的結(jié)果，有可能是CEO施壓行為的反映。債權(quán)人為了保障自己權(quán)益，可能會(huì)要求企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債率保持在一定的范圍之內(nèi)，CFO面臨的財(cái)務(wù)壓力會(huì)影響會(huì)計(jì)政策選擇。本文在加入CEO背景特征及資產(chǎn)負(fù)債率的情況下，對CFO背景特征與資產(chǎn)減值計(jì)提關(guān)系作進(jìn)一步驗(yàn)證，構(gòu)建回歸模型如下：

模型（2）是在模型（1）基礎(chǔ)上增加了CEO背景特征變量CEOGen、CEOAge、CEOEdu，分別代表CEO性別、CEO年齡、CEO學(xué)歷和CEO任期，它們的定義和衡量與CFO背景特征類似，同時(shí)增加了外部影響因素資產(chǎn)負(fù)債率（Lev）。

表6回歸結(jié)果顯示，在控制CEO背景特征及資產(chǎn)負(fù)債率之后，CFO背景特征變量回歸系數(shù)的正負(fù)依舊不變，只是年齡因素顯著性弱了一些，其原因可能是由于女性高管更容易受到CEO影響。其他因素顯著性均未發(fā)生實(shí)質(zhì)變化，CFO性別系數(shù)依舊為負(fù)，CFO年齡系數(shù)仍然為負(fù)但不顯著，CFO教育背景系數(shù)、CFO任期系數(shù)顯著為正，與原實(shí)證結(jié)果基本吻合。

表6 穩(wěn)健性檢驗(yàn)回歸系數(shù)

四、政策建議

實(shí)證研究結(jié)果對于規(guī)范上市公司資產(chǎn)減值計(jì)提、抑制管理防御行為和完善上市公司CFO制度建設(shè)具有一定政策啟示意義。

（一）積極關(guān)注CFO背景特征對公司會(huì)計(jì)政策選擇的影響

實(shí)證分析結(jié)果顯示，CFO為女性、CFO的年齡越大，管理防御程度越高，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比例越低；CFO的學(xué)歷越高、CFO的任期越長管理防御動(dòng)機(jī)越小，計(jì)提資產(chǎn)減值準(zhǔn)備的比例越高；女性CFO、年長CFO、低學(xué)歷CFO、任期短CFO會(huì)通過采用激進(jìn)的資產(chǎn)減值政策來固守其職位。因此，當(dāng)公司的CFO具備這些特征時(shí)，董事會(huì)應(yīng)增加對CFO的監(jiān)管力度，以緩解因管理防御而導(dǎo)致的代理問題。

（二）完善股權(quán)激勵(lì)機(jī)制

CFO作為高級管理層人員之一，賦予他們長短期相結(jié)合的薪酬激勵(lì)后，他們會(huì)處于自身利益而力求企業(yè)價(jià)值最大化，也維護(hù)了股東利益。從企業(yè)整體利益角度做出的會(huì)計(jì)政策選擇能夠在一定程度上提供客觀真實(shí)的會(huì)計(jì)信息。

（三）謹(jǐn)慎考慮CFO進(jìn)入董事會(huì)

研究發(fā)現(xiàn)，CFO擔(dān)任董事與資產(chǎn)減值的計(jì)提比例呈負(fù)相關(guān)關(guān)系，也即他們傾向于采用激進(jìn)的減值政策計(jì)提更少的減值準(zhǔn)備。CFO進(jìn)入董事會(huì)可能不利于其財(cái)務(wù)監(jiān)督職能的發(fā)揮，對于CFO是否進(jìn)入董事會(huì)應(yīng)慎重考慮。

（四）加強(qiáng)CFO職業(yè)道德建設(shè)

CFO良好的個(gè)人道德素質(zhì)包括遵紀(jì)守法、誠實(shí)正直、敬業(yè)愛崗、堅(jiān)持準(zhǔn)則、依法辦事、保守秘密、不做假賬。只有CFO恪盡職守、堅(jiān)持誠信為本與操守為重的職業(yè)素養(yǎng)，發(fā)揮好決策與監(jiān)督職能，才能提高會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性、可靠性。

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CFO Background Characteristics and Accounting Policy Choice of Assets Impairment—Empirical Evidence from the Panel Data of Listed Companies in Shanghai and Shenzhen Stock Markets

DONG Ying-hou1,GAI Di2
（1.School of Business,Liaoning University,Shenyang 110136,China; 2.School of Business,Tianjin University of Finance and Economics,Tianjin 300222,China)

CFO background characteristics can affect accounting policy choice of assets impairment for listed companies.The paper,se?lecting the panel data of listed manufacturing companies in Shanghai and Shenzhen A-share stock markets from 2011 to 2015 as the sam?ples,builds multiple regression to make an empirical study on the relationship between CFO background characteristics and accounting policy choice of assets impairment.The results show that:Female CFO’s managerial entrenchment degree is higher than male CFO,draw?ing lower assets impairment preparation;CFO’s age is negatively correlated with the proportion of assets impairment,but significantly weaker;The higher education and longer term of CFO,the higher the proportion of provision for assets impairment.By adding CEO vari?ables,the paper also confirms that CFO background characteristics are related to assets impairment accounting policy choice of listed com?panies through the robustness test

CFO background characteristics;assets impairment;accounting policy choice;empirical research

F275

A

1007-5097（2017）02-0158-06

［責(zé)任編輯：歐世平］

10.3969/j.issn.1007-5097.2017.02.021

2016-11-02

遼寧省教育科學(xué)規(guī)劃課題（JG15DB140）；遼寧省財(cái)政科研基金重點(diǎn)項(xiàng)目（16B007）

董盈厚（1969-），男，遼寧莊河人，教授，碩士生導(dǎo)師，博士，研究方向：會(huì)計(jì)準(zhǔn)則；

蓋地（1945-），男，河北行唐人，教授，博士生導(dǎo)師，研究方向：財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)與稅務(wù)會(huì)計(jì)理論。