信息可靠性、企業(yè)成長(zhǎng)性與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性

郭子龍

摘要：上市公司對(duì)外披露會(huì)計(jì)信息，既為了滿足投資者等信息使用主體投資決策的信息需要，又以保障投資者能都得到預(yù)期報(bào)酬為動(dòng)力，所以上市公司披露信息是否與決策相關(guān)以及信息自身的質(zhì)量均是衡量信息是否有用的重要標(biāo)準(zhǔn)，為信息這兩方面的屬性取決于企業(yè)成長(zhǎng)性，可見(jiàn)信息可靠性和企業(yè)成長(zhǎng)性均與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性之間具有密切的關(guān)系，在此背景下，本文針對(duì)會(huì)計(jì)可靠性、企業(yè)成長(zhǎng)性和會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性展開(kāi)研究，為會(huì)計(jì)事務(wù)提供參考。

關(guān)鍵詞：信息可靠性；企業(yè)成長(zhǎng)性；會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性

中圖分類號(hào)：F224 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）028-000-02

前言

會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性可以對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況進(jìn)行較客觀和全面的反應(yīng)，所以資本市場(chǎng)的利益相關(guān)者通常會(huì)結(jié)合會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性衡量股票價(jià)值，可見(jiàn)準(zhǔn)確的掌握盈余持續(xù)性對(duì)預(yù)測(cè)未來(lái)盈余具有積極作用，而信息可靠性和企業(yè)成長(zhǎng)性與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性之間具有密切的關(guān)系，可見(jiàn)對(duì)三者關(guān)系準(zhǔn)確全面的認(rèn)知具有必要性。

一、信息可靠性、企業(yè)成長(zhǎng)性與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性理論分析

（一）信息可靠性

現(xiàn)階段主要通過(guò)信息提供者是否在處理信息的過(guò)程中按照會(huì)計(jì)核算原則和程序、方法進(jìn)行，保證會(huì)計(jì)信息的真實(shí)公正和信息使用者能否有信心應(yīng)用會(huì)計(jì)信息知道投資信貸決策兩方面衡量信息的可靠性，可見(jiàn)信息可靠性具有真實(shí)、可驗(yàn)證、中立等特性[1]。現(xiàn)階段在信息不對(duì)稱、會(huì)計(jì)準(zhǔn)則或制度主觀性因素、盈余管理中機(jī)會(huì)主義利潤(rùn)操縱等方面的影響下，信息的可靠性會(huì)受到嚴(yán)重的影響，這對(duì)會(huì)計(jì)人員的專業(yè)技能和職業(yè)道德等方面提出了較高的要求。

（二）企業(yè)成長(zhǎng)性

在持續(xù)經(jīng)營(yíng)前提下，將企業(yè)價(jià)值增長(zhǎng)作為最終目標(biāo)的企業(yè)發(fā)展過(guò)程即企業(yè)成長(zhǎng)性，其主要表現(xiàn)在企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)張、整體素質(zhì)的提升等方面，在整體上企業(yè)成長(zhǎng)過(guò)程中競(jìng)爭(zhēng)力會(huì)不斷提升[2]。在衡量企業(yè)成長(zhǎng)性的過(guò)程中，主要通過(guò)盈利、營(yíng)運(yùn)、償債、市場(chǎng)營(yíng)銷、技術(shù)創(chuàng)新、信息化、企業(yè)家管理等方面的能力衡量其成長(zhǎng)能力；運(yùn)用財(cái)務(wù)增長(zhǎng)、人力資源、企業(yè)文化、行業(yè)成長(zhǎng)等方面的潛力判斷其增長(zhǎng)潛力；用宏觀、融資、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)、外界認(rèn)同度等方面的實(shí)際情況體現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)的環(huán)境?？梢?jiàn)企業(yè)規(guī)模的擴(kuò)大可以體現(xiàn)企業(yè)成長(zhǎng)性，但并不等同于企業(yè)成長(zhǎng)性，后者以體現(xiàn)企業(yè)向積極方面發(fā)展的趨勢(shì)和過(guò)程為重點(diǎn)，可以利用企業(yè)的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)變化幅度對(duì)具體的成長(zhǎng)程度進(jìn)行衡量，所以企業(yè)成長(zhǎng)性是一個(gè)相對(duì)的概念。

（三）會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性

會(huì)計(jì)盈余按照產(chǎn)生盈余的交易性質(zhì)、盈余各結(jié)構(gòu)被操縱的可能性和操縱的程度、盈余各結(jié)構(gòu)所具有的持續(xù)性等劃分標(biāo)準(zhǔn)可以劃分成不同的類型，會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性即按照盈余各結(jié)構(gòu)所具有的持續(xù)性為劃分標(biāo)準(zhǔn)所得到的會(huì)計(jì)盈余形式，換言之其體現(xiàn)了現(xiàn)在盈余對(duì)未來(lái)盈余的預(yù)測(cè)能力[3]。人們將其進(jìn)一步劃分成永久性會(huì)計(jì)盈余、暫時(shí)性會(huì)計(jì)盈余和價(jià)格無(wú)關(guān)會(huì)計(jì)盈余三種類型，基于有效市場(chǎng)，投資者對(duì)不同類型的會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性的態(tài)度并不一致，這也是導(dǎo)致理論上假設(shè)其他因素均不變的情況下，市場(chǎng)對(duì)企業(yè)骨架反應(yīng)強(qiáng)度與該企業(yè)盈余持續(xù)性之間具有顯著正相關(guān)性的主要原因。

通過(guò)信息可靠性、企業(yè)成長(zhǎng)性與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性三者的概念以及各自的特征分析可以發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)信息要達(dá)到100%可靠的難度非常大，所以在判斷會(huì)計(jì)信息可靠性程度時(shí)通常以具體的“度”作為衡量的標(biāo)準(zhǔn)，目前主要通過(guò)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)先進(jìn)流量和會(huì)計(jì)盈余偏差程度對(duì)信息可靠性進(jìn)行衡量，并通過(guò)信息可靠性評(píng)價(jià)會(huì)計(jì)盈余的質(zhì)量，即如果企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中現(xiàn)金流量相比會(huì)計(jì)盈余被操縱的可能性或程度更低，則可以通過(guò)量化的會(huì)計(jì)信息可靠性判斷應(yīng)急會(huì)計(jì)程序中存在認(rèn)為操控信息[4]。另一方面，盈余管理、應(yīng)急操縱形成過(guò)程中，會(huì)計(jì)盈余和對(duì)應(yīng)的應(yīng)計(jì)項(xiàng)目會(huì)表現(xiàn)出持續(xù)性的縮減，這與會(huì)計(jì)盈余被操縱具有密切的關(guān)系，換言之信息的可靠性保證的難度會(huì)提升，而企業(yè)成長(zhǎng)性表現(xiàn)的越突出，會(huì)計(jì)盈余被操縱的空間越大，可見(jiàn)，在上市公司的會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性分析的過(guò)程中，需要結(jié)合其企業(yè)成長(zhǎng)性和信息可靠性與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性之間的關(guān)系進(jìn)行。

二、信息可靠性、企業(yè)成長(zhǎng)性與會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性關(guān)系分析

現(xiàn)階段針對(duì)會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性存在兩種不同的觀點(diǎn)，一種是認(rèn)為估計(jì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)過(guò)程中主觀色彩較濃厚、會(huì)計(jì)扭曲和信息失真問(wèn)題普遍存在是導(dǎo)致會(huì)計(jì)利潤(rùn)持續(xù)性較差的主要原因，例如Xie、Dechow、Richardson、RSST等人；另一種是認(rèn)為企業(yè)成長(zhǎng)性等因素是導(dǎo)致應(yīng)計(jì)利潤(rùn)持續(xù)性較差的重要原因，例如Fairfield、FWY等[5]。除此之外，部分學(xué)者在研究的過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性在較差的情況下會(huì)使市場(chǎng)定價(jià)不合理問(wèn)題的嚴(yán)重性提升；賣(mài)空者對(duì)應(yīng)計(jì)利潤(rùn)盈余持續(xù)性的關(guān)注度并不高；現(xiàn)金收益價(jià)值相比會(huì)計(jì)應(yīng)計(jì)制度基礎(chǔ)上的會(huì)計(jì)利潤(rùn)指標(biāo)相關(guān)性更不理想等研究成果等。結(jié)合現(xiàn)有的各方面研究成果可以發(fā)現(xiàn)信息可靠性、企業(yè)成長(zhǎng)性和會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性之間具有某種關(guān)系，為對(duì)此關(guān)系產(chǎn)生更加系統(tǒng)的認(rèn)識(shí)，筆者進(jìn)行以下方面的研究。

（一）信息可靠性計(jì)量

結(jié)合Ijiri和Jaedicke提出的客觀V定義，可以發(fā)現(xiàn)，如果在兩個(gè)度量分布的會(huì)計(jì)計(jì)量方法中選擇較客觀的度量方法時(shí)，應(yīng)選擇離差盡可能小的會(huì)計(jì)計(jì)量方法，但由于客觀性與可靠性并不完全一直，所以在進(jìn)行信息可靠性計(jì)量的過(guò)程中用均值的均方差對(duì)其可靠性進(jìn)行衡量更具有效性。換言之，在確定報(bào)告書(shū)與企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率相同，而推斷值與企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)現(xiàn)金獲取率和一個(gè)較小波動(dòng)值之和相同時(shí)，可以通過(guò)計(jì)算獲取。

其中R代表經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率與經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)現(xiàn)金獲取率的均方差；RNOA代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)利潤(rùn)率；RCFO代表企業(yè)經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)現(xiàn)金獲取率；ε代表一個(gè)較小波動(dòng)值；n代表具體判斷信息可靠度的年限，進(jìn)而可以通過(guò)對(duì)比具體的計(jì)算結(jié)果衡量會(huì)計(jì)信息的可靠性[6]。

（二）驗(yàn)證會(huì)計(jì)盈余持續(xù)性

t+1期間由會(huì)計(jì)計(jì)量的收益率與t期間由會(huì)計(jì)計(jì)量的收益率和t+1期間的t+1期間由會(huì)計(jì)計(jì)量的收益率的偏移之間是否具有某種特定的關(guān)系，是判斷會(huì)計(jì)盈余是否具有持續(xù)性的重要依據(jù)，換言之具有較理想應(yīng)計(jì)利潤(rùn)的企業(yè)在同時(shí)期具有較高會(huì)計(jì)收益率的可能性非常大，但會(huì)計(jì)收益率在未來(lái)一段時(shí)間內(nèi)是否仍然保持較高的變化趨勢(shì)具有不確定性。