基于收入模型的中小型商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理研究*
——以華夏銀行為例

王 超 ,陶 甄,蔣 萍

(1.湖南工程學(xué)院 管理學(xué)院，湖南 湘潭 411104；2.湖南大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410082)

基于收入模型的中小型商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理研究*
——以華夏銀行為例

王 超1,陶 甄2,蔣 萍1

(1.湖南工程學(xué)院 管理學(xué)院，湖南 湘潭 411104；2.湖南大學(xué) 商學(xué)院，湖南 長(zhǎng)沙 410082)

中國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)過股份制改造上市后面臨著全球金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)。華夏銀行作為中國(guó)中小型股份制商業(yè)銀行的代表，操作風(fēng)險(xiǎn)的案件頻率和涉案金額屢創(chuàng)新高。采用相關(guān)評(píng)價(jià)方法、構(gòu)建決策模型、度量操作風(fēng)險(xiǎn)的大小，并針對(duì)華夏銀行存在的操作風(fēng)險(xiǎn)，提出按照市場(chǎng)存款利率的變化動(dòng)態(tài)調(diào)整貸款利率、加強(qiáng)對(duì)不良貸款率的控制、提高借貸企業(yè)和個(gè)人的前期信用評(píng)估等對(duì)策來(lái)規(guī)避。

債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；決策模型；風(fēng)險(xiǎn)度量；操作風(fēng)險(xiǎn)；風(fēng)險(xiǎn)管理

全球銀行業(yè)面臨著全球金融風(fēng)暴的考驗(yàn)，中國(guó)商業(yè)銀行在經(jīng)過股份制改造上市后不但面臨著全球金融債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的考驗(yàn)，更面臨著亟需提升風(fēng)險(xiǎn)管理水平的問題。近年來(lái)，隨著外資銀行進(jìn)入中國(guó)內(nèi)地市場(chǎng)以及中國(guó)金融行業(yè)的市場(chǎng)化利率改革，特別是人民幣加入SDR之后中國(guó)融入?yún)^(qū)域性的國(guó)際金融市場(chǎng)的不斷加深，意味著國(guó)內(nèi)的銀行業(yè)要在國(guó)際上與發(fā)達(dá)國(guó)家處于相互競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境中，以往依靠國(guó)家的政策支持獲得壟斷利潤(rùn)的時(shí)代將變得越來(lái)越難，[1]各大股份制商業(yè)銀行為了搶占市場(chǎng)份額，放松了對(duì)貸款的審核，造成銀行的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)不斷加劇，不良貸款率和債務(wù)規(guī)模也不斷攀升，造成銀行盈利能力受到很大沖擊，從而引起了政府決策層和風(fēng)險(xiǎn)管理者的重視。操作風(fēng)險(xiǎn)作為銀行信用風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之外的又一重要風(fēng)險(xiǎn)，引起了學(xué)界和政策研究者的深切關(guān)注。

早期國(guó)外研究學(xué)者對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的管理主要集中于對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的內(nèi)涵方面，M.Moscadelli[2]認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)是指銀行在日常經(jīng)營(yíng)中因各種人為的失誤、欺詐及自然災(zāi)害、意外事故引起的風(fēng)險(xiǎn)。Garver[3]將操作風(fēng)險(xiǎn)列為除了信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)之外的第三大風(fēng)險(xiǎn)。隨著操作風(fēng)險(xiǎn)對(duì)銀行的不良貸款率和凈利潤(rùn)率影響越來(lái)越大，學(xué)者們開始轉(zhuǎn)向操作風(fēng)險(xiǎn)的具體的測(cè)算方面，學(xué)者Sharbatoghli[4]通過基本指標(biāo)法和標(biāo)準(zhǔn)研究法實(shí)證研究了操作風(fēng)險(xiǎn)在工礦產(chǎn)業(yè)和銀行部門兩個(gè)部門之間的重要性，研究發(fā)現(xiàn)控制操作風(fēng)險(xiǎn)的范圍和規(guī)模對(duì)銀行來(lái)說(shuō)尤為重要。

與國(guó)外對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的研究相比，國(guó)內(nèi)研究受制于現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展時(shí)間不夠長(zhǎng)，主要集中于對(duì)國(guó)外理論和方法的引進(jìn)階段。如中國(guó)投資有限責(zé)任公司副總經(jīng)理閻慶民[5]認(rèn)為操作風(fēng)險(xiǎn)主要是由于內(nèi)部程序不完善以及過度依賴于現(xiàn)代信息技術(shù)所導(dǎo)致，如果風(fēng)險(xiǎn)控制管理做不到位，可能會(huì)引發(fā)區(qū)域性、系統(tǒng)性的擠兌行為。陳景新[6]的研究認(rèn)為我國(guó)銀行業(yè)大案要案頻發(fā),操作風(fēng)險(xiǎn)有失控趨勢(shì)，在我國(guó)貨幣信貸快速增長(zhǎng)背景下，貸款激增為商業(yè)銀行資產(chǎn)質(zhì)量的惡化埋下隱憂，我國(guó)商業(yè)銀行面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)日益突出。姜文瑞[7]在研究某國(guó)有商業(yè)銀行完成股改上市后面臨的操作風(fēng)險(xiǎn)中發(fā)現(xiàn)柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)是非常重要的方面，柜面業(yè)務(wù)操作風(fēng)險(xiǎn)控制不好,就可能給銀行帶來(lái)聲譽(yù)影響、管理影響和發(fā)展影響。有學(xué)者開始探索操作風(fēng)險(xiǎn)影響因素建模和度量方面，梁力軍[8]運(yùn)用結(jié)構(gòu)方程(SEM)建立起商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)影響因素模型，研究得出操作風(fēng)險(xiǎn)管理中應(yīng)重點(diǎn)關(guān)注銀行員工的責(zé)任心及職業(yè)道德狀況,同時(shí)要高度關(guān)注業(yè)務(wù)素質(zhì)操作技能、業(yè)務(wù)操作及工作習(xí)慣對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)管理的影響。張同健[9]借助于結(jié)構(gòu)方程中的全模型檢驗(yàn),通過對(duì)我國(guó)國(guó)有商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)控制和內(nèi)部控制行為的數(shù)據(jù)性調(diào)查和實(shí)證檢驗(yàn),揭示了以操作風(fēng)險(xiǎn)控制為導(dǎo)向的內(nèi)部控制，有效地提高了操作風(fēng)險(xiǎn)的控制效率。劉良燦[10]基于國(guó)有商業(yè)銀行的樣本數(shù)據(jù),經(jīng)驗(yàn)性的研究發(fā)現(xiàn):風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估、制度執(zhí)行與信息溝通對(duì)人員操作風(fēng)險(xiǎn)與流程操作風(fēng)險(xiǎn)的防范存在現(xiàn)實(shí)性的激勵(lì)功能，而且在操作風(fēng)險(xiǎn)防范過程中,制度執(zhí)行的激勵(lì)功能較強(qiáng),信息溝通發(fā)揮了一定的作用,而風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別與評(píng)估的功能較弱。

毋庸置疑，上述研究成果已有一定深度和廣度，為銀行操作風(fēng)險(xiǎn)管理的研究提供了極為重要的理論基礎(chǔ)和有效的方法指導(dǎo)，但基于新經(jīng)濟(jì)形勢(shì)下中國(guó)中小型商業(yè)銀行操作風(fēng)險(xiǎn)的評(píng)價(jià)指標(biāo)、風(fēng)險(xiǎn)影響因素系統(tǒng)建模以及對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的度量和相關(guān)的政策導(dǎo)向等問題仍存在有待進(jìn)一步研究的空間，既需進(jìn)一步的理論解析和微觀實(shí)證研究，又需對(duì)微觀主體的制度安排進(jìn)行系統(tǒng)化和具體化研究。

華夏銀行作為中國(guó)中小型股份制商業(yè)銀行的代表，在探索有效應(yīng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)措施的同時(shí)，持續(xù)創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)管理的手段和措施，積極應(yīng)對(duì)可能存在的潛在風(fēng)險(xiǎn)成為應(yīng)有之義。基于此，本文選取華夏銀行作為中國(guó)中小型股份制商業(yè)銀行的代表，識(shí)別銀行可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)，采用相關(guān)評(píng)價(jià)方法，構(gòu)建決策模型，度量操作風(fēng)險(xiǎn)的大小，并針對(duì)華夏銀行長(zhǎng)沙分行在操作風(fēng)險(xiǎn)方面存在內(nèi)部賬組織結(jié)構(gòu)不合理、業(yè)務(wù)管理人員風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)淡薄以及風(fēng)險(xiǎn)控制措施不夠完善的現(xiàn)實(shí)問題，提出相應(yīng)的對(duì)策建議，對(duì)于提高商業(yè)銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)管理水平具有實(shí)踐操作價(jià)值和應(yīng)用價(jià)值。

一 模型的構(gòu)建

(一)構(gòu)建思路

收入模型的構(gòu)建主要思路是以華夏銀行的凈利潤(rùn)作為因變量，把凈利潤(rùn)的波動(dòng)歸納為銀行所面臨的總風(fēng)險(xiǎn)，然后按照風(fēng)險(xiǎn)類型的組合構(gòu)成的不同，可以進(jìn)一步把風(fēng)險(xiǎn)分為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)和操作風(fēng)險(xiǎn)三類。按照巴塞爾協(xié)議的規(guī)定，采用高級(jí)計(jì)量經(jīng)濟(jì)法評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，可以降低銀行的資本頭寸，為提升銀行的獲利能力起到很大的促進(jìn)作用。因此本文按照這種思路，文章采用收入模型將銀行的利潤(rùn)收入能夠用自變量解釋的部分視為信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合，對(duì)于不被解釋變量解釋的部分歸納為操作風(fēng)險(xiǎn)所導(dǎo)致。

具體的操作步驟是首先確定度量風(fēng)險(xiǎn)因素的解釋變量，包括外部宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境、企業(yè)自身的資產(chǎn)負(fù)債情況、企業(yè)的盈利能力和行業(yè)的發(fā)展前景的指標(biāo)，然后建立以目標(biāo)變量為被解釋變量，宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀主體的經(jīng)營(yíng)能力為自變量的收入模型，來(lái)反映各種風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)所引致因變量的變化。通過計(jì)算目標(biāo)函數(shù)的方差，運(yùn)用線性規(guī)劃的相關(guān)特性，將方差被度量的部分視為信用風(fēng)險(xiǎn)和市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的綜合，而不被度量的殘差部分則被視為銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)的大小。

本文選取銀行的凈利潤(rùn)為被解釋變量，選取與凈利潤(rùn)有很大影響的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)為解釋變量，建立多元回歸模型，然后通過stata軟件進(jìn)行實(shí)證回歸，不斷的采用迭代方法，找出與因變量相關(guān)性最大的變量，從而得到最為準(zhǔn)確的模型。

(二) 建立模型

受制于宏觀經(jīng)濟(jì)減速的繼續(xù)蔓延，銀行以往閉著眼睛賺錢的時(shí)代已經(jīng)成為過去。按照彭博社的統(tǒng)計(jì)，截止2015年第三季度，股份制商業(yè)銀行的不良貸款率不斷攀升，其中四大國(guó)有商業(yè)銀行之一中國(guó)農(nóng)業(yè)銀行的不良貸款率達(dá)到2.02%，其他三個(gè)國(guó)有商業(yè)銀行的平均不良貸款率也達(dá)到1.45%(吳佳柏，2015)。同時(shí)，即使央行在2015年內(nèi)連續(xù)降低存款準(zhǔn)備金率的情況下，但由于銀行普遍對(duì)經(jīng)濟(jì)前景和信貸資產(chǎn)的質(zhì)量的擔(dān)憂，導(dǎo)致銀行信貸規(guī)模增長(zhǎng)規(guī)模不斷放緩。由此可以看出，我國(guó)股份制商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)的影響不僅與宏觀市場(chǎng)環(huán)境、銀行自身的資產(chǎn)的質(zhì)量和獲利能力有關(guān)，還與監(jiān)管機(jī)構(gòu)對(duì)市場(chǎng)的預(yù)期有很大的關(guān)系。正是基于上述考慮，解釋變量選取的指標(biāo)主要包含以下二個(gè)方面。

1.市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，主要是指由于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和(或)市場(chǎng)利率的波動(dòng)導(dǎo)致的銀行經(jīng)營(yíng)與發(fā)展出現(xiàn)盈利變化的風(fēng)險(xiǎn)。其中宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境特別是人們對(duì)未來(lái)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)估會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展起到一定的誘導(dǎo)作用。我們選取了三個(gè)反映宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)好壞的指標(biāo)：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)真實(shí)增長(zhǎng)率、存貸利差以及上證指數(shù)。首先：真實(shí)GDP的增速反映經(jīng)濟(jì)受CPI的影響程度，折算出來(lái)反映真實(shí)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度。其次，存貸利差主要側(cè)重于從銀行獲利的市場(chǎng)能力的考慮，因?yàn)槟壳拔覈?guó)的大部分銀行主要是依靠吸收存款發(fā)放貸款來(lái)獲得利潤(rùn)，存貸利差的幅度對(duì)商業(yè)銀行的凈利潤(rùn)有很大的正相關(guān)性影響，它可以很好的衡量銀行的獲利的實(shí)力。第三，上證綜合指數(shù)是反映股票市場(chǎng)走勢(shì)的晴雨表，股票價(jià)格的變動(dòng)會(huì)間接的影響銀行的股票價(jià)格，從而對(duì)銀行年度和季度財(cái)務(wù)指標(biāo)產(chǎn)生影響。不僅如此，銀行股票價(jià)格會(huì)和銀行存貸的利差之間存在負(fù)相關(guān)性關(guān)系。

2.信用風(fēng)險(xiǎn)，是指客戶或公司因無(wú)法或者故意按照貸款協(xié)議規(guī)定的時(shí)間履約歸還貸款，導(dǎo)致銀行的正常貸款可能演變?yōu)椴涣假J款的潛在損失。這種違約會(huì)導(dǎo)致銀行的貸款遭受部分或者全部的損失，在年度或者季度財(cái)務(wù)公開報(bào)表里面呈現(xiàn)為不良貸款率的指標(biāo)。當(dāng)然，企業(yè)在短時(shí)間內(nèi)是否具有盈利能力，直接關(guān)系到銀行能否按時(shí)回收銀行的本金和利息。企業(yè)的景氣指數(shù)正是反映企業(yè)是否有能力還款的主要因素，它直接影響企業(yè)的盈利水平，當(dāng)企業(yè)不具備這種還款能力時(shí)所借款項(xiàng)就演變?yōu)椴涣假J款。

綜合上述分析，文章選取銀行的凈利潤(rùn)為被解釋變量，以真實(shí)GDP增長(zhǎng)率、存貸利差、上證指數(shù)、企業(yè)景氣指數(shù)以及不良貸款率五項(xiàng)作為自變量，構(gòu)建如下的收入模型：

NP=c+b1GDPZ+b2R1+b3LDR+b4IBC+b5IND

其中NP代表解釋變量銀行凈利潤(rùn)率，GDPZ代表真實(shí)GDP增長(zhǎng)率，LDR代表存貸利差，R1代表不良貸款率，IBC代表企業(yè)的景氣指數(shù)，IND代表的是上證指數(shù)。

二 數(shù)據(jù)的選取與變量處理

(一)數(shù)據(jù)的選取

為了得到客觀和公正的回歸處理結(jié)果，文章盡最大的努力獲得最新的可靠數(shù)據(jù)。在收集數(shù)據(jù)的過程中，考慮到華夏銀行屬于股份制商業(yè)銀行，而且是上市公司，每一年、每一季度都會(huì)有財(cái)務(wù)報(bào)表發(fā)布，本文選擇了華夏銀行2010年第一季度至2015年第三季度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行研究。對(duì)于國(guó)家的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)，主要是通過wind數(shù)據(jù)庫(kù)獲得，微觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)如存貸利差通過查閱中國(guó)人民銀行網(wǎng)站計(jì)算獲得。具體數(shù)據(jù)如表一所示。

(二)變量的處理

按照上述統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本文采用stata 12.0統(tǒng)計(jì)軟件對(duì)華夏銀行進(jìn)行OLS線性回歸。具體步驟如下：

分別用華夏銀行的各自變量與銀行的凈利潤(rùn)額進(jìn)行一元回歸分析，回歸結(jié)果發(fā)現(xiàn)存貸利差、不良貸款率以及上證指數(shù)與銀行的凈利潤(rùn)有顯著的相關(guān)性，而真實(shí)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的增長(zhǎng)率、企業(yè)景氣指數(shù)與銀行的凈利潤(rùn)相關(guān)性較小，t值檢驗(yàn)時(shí)相關(guān)變量無(wú)法通過顯著性檢驗(yàn)。

出現(xiàn)這樣的結(jié)果的原因如下：

(1)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的真實(shí)增長(zhǎng)率從長(zhǎng)期來(lái)說(shuō)是反映宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展趨勢(shì)，但是由于中國(guó)的GDP增長(zhǎng)很大程度上依賴于房地產(chǎn)的投資，當(dāng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩時(shí)，房地產(chǎn)的過度投資必然會(huì)導(dǎo)致對(duì)銀行的資金的需求，政府為了緩解經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩對(duì)其他行業(yè)發(fā)展的影響，必然會(huì)要求中國(guó)央行采取有效措施放寬資金放貸要求，可是這可能進(jìn)一步導(dǎo)致銀行不良貸款率的上升，惡化金融機(jī)構(gòu)的金融資產(chǎn)質(zhì)量。所以銀行采用寬松的貨幣政策導(dǎo)致金融資產(chǎn)質(zhì)量的惡化現(xiàn)象不可能持續(xù)下去，這時(shí)銀行必然會(huì)加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范可能出現(xiàn)的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。房地產(chǎn)行業(yè)為了獲得足夠的資金解決資本的需求，必然會(huì)通過其他的方式如地下錢莊或影子銀行貸款。這些資金完全可以不用通過銀行放貸獲得，使得銀行無(wú)法獲利。因此，GDP真實(shí)增長(zhǎng)率的上升就不能顯著的影響銀行的凈利潤(rùn)的增長(zhǎng)。

表一 華夏銀行凈利潤(rùn)、GDP增速、存貸利差、不良貸款率、上證指數(shù)以及企業(yè)景氣指數(shù)

數(shù)據(jù)來(lái)源：華夏銀行各年度、季度財(cái)務(wù)報(bào)表、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、中國(guó)人民銀行網(wǎng)站，wind數(shù)據(jù)庫(kù)。

(2)企業(yè)景氣指數(shù)是根據(jù)企業(yè)的綜合生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況而編制，以此來(lái)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)情況的指數(shù)，主要是以企業(yè)的宏觀環(huán)境和微觀的經(jīng)營(yíng)狀況為評(píng)價(jià)依據(jù)。此外，此指數(shù)范圍覆蓋有八個(gè)主要行業(yè)，即工業(yè)、建筑業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)、信息傳輸計(jì)算機(jī)服務(wù)和軟件業(yè)、批發(fā)和零售業(yè)、住宿和餐飲業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)和社會(huì)服務(wù)業(yè)，可是目前銀行業(yè)的資金放貸對(duì)象主要集中于某些行業(yè)，如房地產(chǎn)和互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)。中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)過30多年的改革開放，產(chǎn)業(yè)發(fā)展結(jié)構(gòu)已經(jīng)發(fā)生了很大的變化，各個(gè)行業(yè)的盈利能力也發(fā)生了很大的變化，使得企業(yè)景氣指數(shù)并不能準(zhǔn)確反映國(guó)家整個(gè)行業(yè)的發(fā)展?fàn)顩r和企業(yè)的經(jīng)營(yíng)情況。因此，雖然企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況一定程度上會(huì)影響到銀行的盈利，但是對(duì)銀行的盈利沒有直接的影響。

三 實(shí)證分析

根據(jù)上面的分析，剔除GDPZ(國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值真實(shí)增長(zhǎng)率)和IBC(企業(yè)景氣指數(shù))，建立存貸利差、不良貸款率和上證指數(shù)與因變量銀行凈利潤(rùn)的多元回歸模型。由于進(jìn)行實(shí)踐序列分析之前，首先要檢驗(yàn)序列的平穩(wěn)性，所以采用ADF進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，根據(jù)樣本的p值顯示，表明變量可以拒絕存在單位根的原假設(shè)。

用大樣本OLS穩(wěn)健標(biāo)準(zhǔn)差估計(jì)模型，得到線性回歸結(jié)果如下：

NP=266.17-60.16LDR-87.24R1+0.013IND

(2.65) (-2.14) (-2.7) (1.72)

R2=0.3 ,SE=12.2，AIC=179 BIC=184

圖1 收入模型回歸結(jié)果

通過分析結(jié)果可以知道，回歸方程的總體顯著性較高，大部分自變量通過了T檢驗(yàn)，只有IND沒有通過顯著性檢驗(yàn)。模型整體上通過了F檢驗(yàn)(10%置信水平)，但模型的擬合優(yōu)度值太小，說(shuō)明三個(gè)自變量可以解釋凈利差異的30%。通常條件下，模型的擬合優(yōu)度越接近于1，表示所選取的指標(biāo)越能反映該因素的解釋能力。因此，基于上述分析，表明模型很好的反映了存貸利差、不良貸款率、上證指數(shù)與銀行凈利潤(rùn)之間的因果關(guān)系。

經(jīng)過回歸分析發(fā)現(xiàn)，不良貸款率的斜率是負(fù)數(shù)，表明不良貸款率的增加會(huì)對(duì)華夏銀行的凈利潤(rùn)額具有負(fù)向的影響。即不良貸款率越高，銀行的凈利潤(rùn)就會(huì)越低。在其他自變量保持不變的情況下，當(dāng)銀行的不良貸款率下降一個(gè)百分點(diǎn)，銀行的凈利潤(rùn)會(huì)增加87.24億元。由此可見，加強(qiáng)華夏銀行的不良貸款率的控制，可以有效提升銀行的凈利潤(rùn)。但現(xiàn)實(shí)狀況是近一年來(lái)華夏銀行的不良貸款率一直存在遞增趨勢(shì)，這加劇了銀行的系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，不利于銀行補(bǔ)充資金頭寸，銀行獲利的能力也隨之降低。華夏銀行作為股份制商業(yè)銀行，一直非常重視引入市場(chǎng)化運(yùn)作機(jī)制，嚴(yán)格控制借貸審批和管理，較之國(guó)有商業(yè)銀行來(lái)說(shuō)不良貸款率處于較低的水平。但是隨著中國(guó)央行對(duì)銀行利率的市場(chǎng)化改革機(jī)制的不斷完善，銀行的獲利能力必然會(huì)收到很大的沖擊。所以，銀行必須加強(qiáng)信貸過程的內(nèi)部管理和控制，做到信貸分離，完善銀行因操作不當(dāng)導(dǎo)致的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。與此同時(shí)，由于審核貸款大部分歸基層經(jīng)營(yíng)管理者負(fù)責(zé)，當(dāng)銀行的基層管理者不具備審核風(fēng)險(xiǎn)的能力，會(huì)加劇銀行資產(chǎn)的惡化，影響銀行的凈利潤(rùn)。[12]因此，加強(qiáng)對(duì)基層經(jīng)營(yíng)單位的風(fēng)險(xiǎn)管理者的培訓(xùn)和約束，可以防范因操作不當(dāng)導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。

存貸利差的斜率是負(fù)數(shù)，表明存貸利差與銀行的凈利潤(rùn)之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，即存貸利差越高，銀行的盈利能力越低。同樣，當(dāng)保持其他自變量不變的條件下，每增加一個(gè)單位的存貸利差，銀行的凈利潤(rùn)會(huì)減少60.16億元。通常條件下，銀行存貸利差會(huì)與銀行的凈利潤(rùn)之間存在正向影響，那到底是什么因素導(dǎo)致出現(xiàn)了違背經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的情形。通過仔細(xì)觀察我們發(fā)現(xiàn)，樣本選取的時(shí)間段是2010年至2015年，這段時(shí)間剛好是中國(guó)房地產(chǎn)由鼎盛階段到寒冬階段轉(zhuǎn)變的時(shí)期，在2011年左右時(shí)，房地產(chǎn)的價(jià)格處于最高點(diǎn)，資金不斷的入房市，導(dǎo)致銀行的大部分資金投向了房地產(chǎn)，但房地產(chǎn)數(shù)量的不斷增加與需求的有限性之間出現(xiàn)矛盾，導(dǎo)致房地產(chǎn)價(jià)格突然降低。而此時(shí)銀行因?yàn)榍捌趯?duì)該行業(yè)的過度信貸，使得銀行出現(xiàn)不良資產(chǎn)的同時(shí)，銀行的資金頭寸無(wú)法得到恢復(fù)，進(jìn)一步影響到2012年之后銀行的信貸額度。加之2014年中國(guó)為了使人民幣成為國(guó)際化的儲(chǔ)備貨幣，不斷進(jìn)行市場(chǎng)利率改革，使得銀行無(wú)法再享受到國(guó)家保護(hù)政策時(shí)期的利率管制，盈利能力也必然受到影響。因此，防范銀行過度依賴于某一行業(yè)對(duì)盈利能力的影響，成為重中之重。這就需要管理層在績(jī)效考核時(shí)，不能采用類似于貸款總額等指標(biāo)，需要綜合評(píng)估行業(yè)整體的宏觀市場(chǎng)前景，并加入風(fēng)險(xiǎn)約束指標(biāo)來(lái)權(quán)衡借貸資本的風(fēng)險(xiǎn)大小。

上證指數(shù)的斜率是正數(shù)，表明上證指數(shù)與銀行的凈利潤(rùn)之間是正向的關(guān)系，即上證指數(shù)越高，銀行的凈利潤(rùn)額也隨之增加。當(dāng)保持不良貸款率、存貸利差兩個(gè)自變量不變時(shí)，上證指數(shù)每增加一個(gè)單位，銀行的凈利潤(rùn)額將增加0.013億元。與銀行的不良貸款率和存貸利差不同，上證指數(shù)的彈性為正，反映出銀行的凈利潤(rùn)是受企業(yè)的宏觀市場(chǎng)形勢(shì)和微觀的經(jīng)營(yíng)管理的正向影響的。當(dāng)社會(huì)中大部分企業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)良好，必然會(huì)帶來(lái)企業(yè)擴(kuò)大規(guī)模和增加占領(lǐng)市場(chǎng)的欲望，這時(shí)就需要銀行提供強(qiáng)有力的資金支持。當(dāng)宏觀經(jīng)濟(jì)主體不再依賴于某一行業(yè)，而且借貸資金的行業(yè)屬于正常借款時(shí)，銀行的借貸資金的分散性必然會(huì)降低系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，提升銀行的獲利能力，相應(yīng)銀行的凈利潤(rùn)會(huì)增加。

四 操作風(fēng)險(xiǎn)的度量

按照上述關(guān)于操作風(fēng)險(xiǎn)要素度量的思路和計(jì)算公式，可以計(jì)算華夏銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)：

在99.9%置信區(qū)間條件下，操作風(fēng)險(xiǎn)：OpRisk=3.1δ殘=3.1×10.14=31.3億元。

通過計(jì)算我們發(fā)現(xiàn)華夏銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)為31.3億元，該數(shù)值可以粗略的反映出華夏銀行所需配置的操作風(fēng)險(xiǎn)資本金，但是由于華夏銀行與其他不同種類的銀行在資產(chǎn)的規(guī)模和凈利潤(rùn)存在不同，操作風(fēng)險(xiǎn)的資本金頭寸的絕對(duì)數(shù)無(wú)法準(zhǔn)確反映出華夏銀行相對(duì)于其他種類銀行的相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)，也不能通過計(jì)算操作風(fēng)險(xiǎn)的標(biāo)準(zhǔn)差來(lái)反映操作風(fēng)險(xiǎn)資本金的分散程度。鑒于此，我們引進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)化的操作風(fēng)險(xiǎn)值的計(jì)算其變異系數(shù)，通常條件下，變異系數(shù)越大，表明由操作風(fēng)險(xiǎn)引起銀行凈利潤(rùn)的波動(dòng)幅度越大。公式如下：

數(shù)據(jù)計(jì)算出華夏銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)值為0.3， 這表明由操作風(fēng)險(xiǎn)引起的銀行凈利潤(rùn)的波動(dòng)幅度為30%。

五 結(jié)論及建議

采用收入分析模型來(lái)度量華夏銀行的操作風(fēng)險(xiǎn)具備可行性，初略的反映了目前華夏銀行系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)中的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)、信用風(fēng)險(xiǎn)以及操作風(fēng)險(xiǎn)，與實(shí)際情況基本相符。文章通過研究表明，操作風(fēng)險(xiǎn)是目前影響華夏銀行的主要風(fēng)險(xiǎn)之一，大略占據(jù)了整體系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)的30%左右。

在具體的回歸分析中，發(fā)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值真實(shí)增長(zhǎng)率和企業(yè)景氣指數(shù)與銀行凈利潤(rùn)的相關(guān)性不顯著，而存貸利差、不良貸款率以及上證指數(shù)是導(dǎo)致銀行的凈利潤(rùn)發(fā)生變動(dòng)以及引發(fā)操作風(fēng)險(xiǎn)的主要影響因素。存貸利差的斜率是負(fù)數(shù)，表明存貸利差與銀行的凈利潤(rùn)之間呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)關(guān)系，即存貸利差越高，銀行的盈利能力越低。數(shù)據(jù)顯示，每增加一個(gè)單位的存貸利差，銀行的凈利潤(rùn)會(huì)減少60.16億元。

不良貸款率的斜率是負(fù)數(shù)，表明不良貸款率的增加會(huì)對(duì)華夏銀行的凈利潤(rùn)額具有負(fù)向的影響。即不良貸款率越高，銀行的凈利潤(rùn)就會(huì)越低。當(dāng)其他自變量保持不變的情況下，當(dāng)銀行的不良貸款率下降一個(gè)百分點(diǎn)，銀行的凈利潤(rùn)會(huì)增加87.24億元。

與銀行的不良貸款率和存貸利差不同，上證指數(shù)與銀行的凈利潤(rùn)之間是正向的關(guān)系，即上證指數(shù)越高，銀行的凈利潤(rùn)額也隨之增加。當(dāng)保持不良貸款率、存貸利差兩個(gè)自變量不變時(shí)，上證指數(shù)每增加一個(gè)單位，銀行的凈利潤(rùn)額將增加0.013億元。反映出銀行的凈利潤(rùn)是受宏觀市場(chǎng)形勢(shì)和微觀的企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理效率的正向影響的。

基于上述考慮，針對(duì)中小股份制商業(yè)銀行受制于規(guī)模、區(qū)域市場(chǎng)環(huán)境、自身的管理能力等方面的限制，為了提高華夏銀行應(yīng)對(duì)未來(lái)可能存在的操作風(fēng)險(xiǎn)，可以從以下四個(gè)方面著手：

第一，建議華夏銀行以市場(chǎng)化利率改革為契機(jī)，通過相機(jī)抉擇，按照市場(chǎng)存款利率的變化，動(dòng)態(tài)調(diào)整貸款利率，確保銀行的凈利潤(rùn)保持持續(xù)的增長(zhǎng)。

第二，通過華夏銀行引進(jìn)巴塞爾協(xié)議中對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)的控制的最低流動(dòng)資本金的要求上限，加強(qiáng)對(duì)不良貸款率的控制，可以短期內(nèi)有效提升銀行的凈利潤(rùn)。

第三，華夏銀行在整合和健全各類操作業(yè)務(wù)流程的同時(shí)，需要加強(qiáng)宏觀市場(chǎng)的監(jiān)控和防范，提高對(duì)借貸企業(yè)和個(gè)人的前期信用評(píng)估，努力增強(qiáng)銀行的預(yù)警和防范風(fēng)險(xiǎn)的能力。[13]

第四，鑒于銀行凈利潤(rùn)與宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有正向的相關(guān)性，建議在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，對(duì)企業(yè)貸款的申請(qǐng)進(jìn)行嚴(yán)格審核，并對(duì)貸款的抵押物和擔(dān)保人進(jìn)行認(rèn)真的調(diào)查，防止華夏銀行不良貸款率的短期上升。

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On the Operational Risk Management of the Smalland Medium-sized Commercial Banks Based on the Income Model——A Case Study of Huaxia Bank

WANG Chao1，TAO Zhen2，JIANG Ping1

(1. College of Management, Hunan Institute of Engineering, Xiangtan 411104,China；2. College of Business, Hunan University, Changsha 410082, China)

China’s commercial banks, after a joint-stock reform of the listed debt, are faced with a test of the global financial risks. China’s Huaxia Bank is a small and medium-sized joint-stock commercial bank, its operational risk and frequency of cases involving a large amount of momey hit high records. This paper takes China’s Huaxia Bank as an example, and uses the relevant evaluation method and the decision the model to measure the size of operational risk. This paper also puts forward suggestioms for avoiding the risks throngh adjusting the loan rate based on the change of the deposit rate in the market, improving the control of the non-performing loans, and emphasizing the credit evalution of enterprises and individuals.

debt risk; decision model; risk measure; operational risk; risk management

2016-03-11

2014年湖南工程學(xué)院新進(jìn)博士基金研究項(xiàng)目“關(guān)稅減讓對(duì)中國(guó)進(jìn)出口汽車貿(mào)易的影響研究”(15049)；湖南工程學(xué)院教學(xué)改革研究項(xiàng)目“高校校企協(xié)同創(chuàng)新人才培養(yǎng)模式的研究”(201517)；湖南工程學(xué)院 2015 年校級(jí)大學(xué)生研究性學(xué)習(xí)和創(chuàng)新性實(shí)驗(yàn)計(jì)劃(2015013)。

王超(1987-)，男，湖北荊州人，博士，講師，研究方向：產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)政策。

F832.21

A

1671-1181(2016)04-0001-07