P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管探析

劉清

摘 要：P2P自2007年在我國(guó)落地以來(lái)，無(wú)論是平臺(tái)數(shù)量還是融資規(guī)模都以驚人的速度迅猛增長(zhǎng)。作為新生事物的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)在興起初期由于缺乏法律法規(guī)的規(guī)范和有效的金融監(jiān)管，蘊(yùn)藏著極大的風(fēng)險(xiǎn)。近年來(lái)，出現(xiàn)了大量的P2P平臺(tái)倒閉，平臺(tái)負(fù)責(zé)人卷款跑路事件，嚴(yán)重影響了P2P行業(yè)的健康發(fā)展。為此，全面闡述了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展現(xiàn)狀，深入分析了P2P網(wǎng)貸平臺(tái)存在的風(fēng)險(xiǎn)，并在此基礎(chǔ)上從事前、事中、事后三個(gè)方面提出對(duì)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行防范和控制的監(jiān)管建議。

關(guān)鍵詞：互聯(lián)網(wǎng)金融；P2P；網(wǎng)絡(luò)貸款；金融風(fēng)險(xiǎn)；金融監(jiān)管

中圖分類(lèi)號(hào)：F83

文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼：A

doi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2016.09.041

1 引言

P2P（peer-to-peer lending）借貸平臺(tái)是一個(gè)介于借款人和出借人之間的第三方居間中介服務(wù)機(jī)構(gòu)，為借貸雙方提供促成交易達(dá)成的各項(xiàng)服務(wù)，平臺(tái)本身并不參與到借貸雙方的交易活動(dòng)中去，是一種新型的一對(duì)多的不同于商業(yè)銀行的間接融資服務(wù)平臺(tái)。從我國(guó)出現(xiàn)第一家網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)以來(lái)，P2P平臺(tái)在我國(guó)以驚人的速度發(fā)展。截止到2016年2月底，P2P累計(jì)平臺(tái)數(shù)量已達(dá)3944家，網(wǎng)貸行業(yè)歷史累計(jì)成交量達(dá)到了16086.24億元。P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)在迅猛發(fā)展的同時(shí)，所蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)也逐步顯現(xiàn)出來(lái)。從2011年出現(xiàn)第一家問(wèn)題平臺(tái)開(kāi)始一直到2016年3月份，因跑路、提現(xiàn)困難、停業(yè)而出問(wèn)題的平臺(tái)已達(dá)到1508家，占總平臺(tái)數(shù)量的38.24%。

隨著我國(guó)P2P行業(yè)的快速發(fā)展和近期以來(lái)問(wèn)題平臺(tái)數(shù)目的不斷增多，P2P監(jiān)管引起了各界的高度重視。國(guó)內(nèi)學(xué)者結(jié)合我國(guó)的國(guó)情和現(xiàn)實(shí)情況，對(duì)加強(qiáng)我國(guó)P2P行業(yè)的監(jiān)管提出了一些有益的建議。呂祚成（2013）采用比較研究的方法，系統(tǒng)介紹了美國(guó)、英國(guó)、韓國(guó)P2P行業(yè)的監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)，并與中國(guó)的實(shí)踐相結(jié)合，提出了針對(duì)我國(guó)P2P行業(yè)立法的監(jiān)管建議：確立監(jiān)管主體、明確監(jiān)管對(duì)象、設(shè)置準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范資金管理、加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)控制、完善外部監(jiān)管，建立退出機(jī)制。李雪靜（2013）在借鑒美、英等國(guó)對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸監(jiān)管模式的同時(shí)，結(jié)合目前國(guó)內(nèi)監(jiān)管真空的現(xiàn)狀，從明確“誰(shuí)來(lái)管”，把握“怎么管”，清晰“管什么”三個(gè)方面對(duì)我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)實(shí)質(zhì)監(jiān)管提出了相應(yīng)的政策建議。俞林等（2015）通過(guò)建立包括企業(yè)、借款方、貸款方和監(jiān)管方在內(nèi)的博弈模型，并結(jié)合實(shí)際案例的風(fēng)險(xiǎn)分析，提出了P2P借貸行業(yè)的監(jiān)管措施，包括建立行業(yè)內(nèi)統(tǒng)一的信用評(píng)級(jí)系統(tǒng)，提倡理性投資，引入保險(xiǎn)制度，鼓勵(lì)監(jiān)管創(chuàng)新，建立適宜的利率定價(jià)機(jī)制和市場(chǎng)準(zhǔn)入、運(yùn)行、退出機(jī)制等。

P2P監(jiān)管目的是為了促進(jìn)P2P平臺(tái)健康穩(wěn)定的發(fā)展，同時(shí)防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)、維護(hù)金融穩(wěn)定，筆者認(rèn)為應(yīng)該對(duì)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)采取以原則為導(dǎo)向的監(jiān)管方式，建立多部門(mén)共同參與的功能監(jiān)管框架，同時(shí)注重發(fā)揮行業(yè)自律組織的積極作用。在具體監(jiān)管制度設(shè)計(jì)上，可以從事前、事中、事后三個(gè)方面加強(qiáng)對(duì)P2P的監(jiān)管，讓P2P平臺(tái)為實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展服務(wù)，助推中國(guó)金融改革。

2 我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)借貸行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀

2.1 平臺(tái)數(shù)量增長(zhǎng)迅速，網(wǎng)貸行業(yè)人氣飆升

據(jù)網(wǎng)貸之家數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)運(yùn)營(yíng)平臺(tái)達(dá)到了2595家，相比2014年底增長(zhǎng)了1020家，絕對(duì)增量超過(guò)2014年再創(chuàng)歷史新高。2015年網(wǎng)貸行業(yè)投資人數(shù)與借款人數(shù)分別達(dá)586萬(wàn)人和285萬(wàn)人，較2014年分別增加405%和352%，網(wǎng)貸行業(yè)人氣明顯上升。2015年12月單月活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)分別已經(jīng)達(dá)到298.02萬(wàn)人和78.49萬(wàn)人，而2014年12月的單月活躍投資人數(shù)和借款人數(shù)分別90.82萬(wàn)人和18.5萬(wàn)人。從單月表現(xiàn)來(lái)看，投資人數(shù)基本呈現(xiàn)持續(xù)上升的趨勢(shì)。

2.2 平臺(tái)交易活躍，融資規(guī)模迅猛增加

2015年全年網(wǎng)貸成交量達(dá)到了9823.04億元，相比2014年全年網(wǎng)貸成交量增長(zhǎng)了288.57%。2015年10月網(wǎng)貸歷史累計(jì)成交量首次突破萬(wàn)億元大關(guān)，而截至2015年12月底歷史累計(jì)成交量已經(jīng)達(dá)到了13652億元。隨著網(wǎng)貸成交量穩(wěn)步上升，P2P網(wǎng)貸行業(yè)貸款余額也隨之同步走高。截至2015年12月底，網(wǎng)貸行業(yè)總體貸款余額已經(jīng)達(dá)到了4394.61億元，而2014年年底總體貸款余額為1036億元，增長(zhǎng)幅度為324%。這組數(shù)據(jù)表明網(wǎng)貸行業(yè)吸引了大量的投資者進(jìn)入，行業(yè)正在飛速的發(fā)展。

2.3 問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量不斷增加，地域分布明顯

據(jù)網(wǎng)貸之家的統(tǒng)計(jì)，2015年全年問(wèn)題平臺(tái)達(dá)到896家，是2014年的3.26倍，6月、7月、12月這3個(gè)月份的問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量總數(shù)超過(guò)2014年全年問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量，在絕對(duì)數(shù)量上大幅上升。2015年新上線的平臺(tái)數(shù)量大增，導(dǎo)致各大中小平臺(tái)競(jìng)爭(zhēng)更為激烈，同時(shí)受股市大幅波動(dòng)影響，眾多平臺(tái)面臨巨大的經(jīng)營(yíng)壓力，停業(yè)平臺(tái)數(shù)量不在少數(shù)。隨著監(jiān)管細(xì)則的落地，不少違規(guī)平臺(tái)加速跑路也進(jìn)一步加大了問(wèn)題平臺(tái)數(shù)量。2015年1-9月，山東省累計(jì)問(wèn)題平臺(tái)159家，全國(guó)最多，排名第二、第三的分別是廣東、浙江，分別為102家、63家（如圖1）。問(wèn)題平臺(tái)集中高發(fā)于這三省，地域分布十分明顯。

3 我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)存在的主要風(fēng)險(xiǎn)

P2P借貸平臺(tái)是我國(guó)長(zhǎng)期金融抑制環(huán)境下一種創(chuàng)新的金融服務(wù)形式，它并沒(méi)有脫離金融的本質(zhì)，與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)一樣仍然存在著一些金融風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 技術(shù)操作風(fēng)險(xiǎn)

互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的迅速發(fā)展和大規(guī)模普及為P2P平臺(tái)的發(fā)展提供了重要的契機(jī)，是P2P借貸平臺(tái)成長(zhǎng)的助推器，同時(shí)也給P2P的發(fā)展帶來(lái)了極大的技術(shù)安全隱患。病毒入侵、黑客攻擊、工作人員操作失誤、軟件漏洞等都將平臺(tái)的正常運(yùn)行置于極大的風(fēng)險(xiǎn)之中，可能導(dǎo)致平臺(tái)癱瘓、信息泄露，危害借貸雙方交易者的合法權(quán)益。P2P攜帶深刻的互聯(lián)網(wǎng)基因，其“公平、透明、高效、自主、共享”的特點(diǎn)賦予P2P普惠金融的性質(zhì)，強(qiáng)大、安全的技術(shù)平臺(tái)是P2P平臺(tái)健康發(fā)展的重要基礎(chǔ)。

3.2 法律風(fēng)險(xiǎn)

P2P網(wǎng)貸這一新型的金融服務(wù)模式，本質(zhì)上其實(shí)是一種借款人向社會(huì)公眾集資的交易模式，按照非法集資的兩個(gè)核心要素集資性質(zhì)和面向社會(huì)公眾來(lái)判斷，P2P網(wǎng)絡(luò)借貸天然具有非法集資的性質(zhì)：首先，其交易的性質(zhì)是借款，以約定的還本付息作為回報(bào)，交易的集資的性質(zhì)很明確；其次，由于P2P網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)面向社會(huì)公眾開(kāi)放，對(duì)于投資者并無(wú)資質(zhì)審查，無(wú)論借款人與出借人達(dá)成交易的方式是一對(duì)一還是一對(duì)多，都不影響該借貸面向公眾的性質(zhì)（彭冰，2014）。由此看來(lái)，P2P平臺(tái)非法集資的性質(zhì)很有可能演變成事實(shí)上的非法集資，蘊(yùn)藏著極大的法律風(fēng)險(xiǎn)。

3.3 流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)

傳統(tǒng)金融中介機(jī)構(gòu)由于期限錯(cuò)配和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換，存在著極大的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。對(duì)于P2P借貸平臺(tái)來(lái)說(shuō)，如果存在期限錯(cuò)配和流動(dòng)性轉(zhuǎn)換的情況，也可能面臨著流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)的問(wèn)題。在債權(quán)轉(zhuǎn)讓模式中，P2P平臺(tái)對(duì)債權(quán)進(jìn)行拆分轉(zhuǎn)讓?zhuān)蛶?lái)了期限錯(cuò)配和金額錯(cuò)配，可能引發(fā)流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。在保本模式中，部分P2P平臺(tái)通過(guò)提取風(fēng)險(xiǎn)備用金的方式來(lái)為出借人提供保證，一旦發(fā)生借款人大規(guī)模違約事件，就會(huì)引發(fā)擠兌，引爆流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。

3.4 信用風(fēng)險(xiǎn)

一是借款人的信用風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題。目前我國(guó)的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)還沒(méi)有與央行的征信系統(tǒng)對(duì)接，P2P平臺(tái)很難獲得有關(guān)借款人信用狀況的信息，只能由專(zhuān)業(yè)人員依靠?jī)?nèi)部不健全的信用評(píng)級(jí)制度，根據(jù)借款人提交的相關(guān)資料及信息，對(duì)借款人的信用進(jìn)行定量分析。然而借款人通過(guò)網(wǎng)絡(luò)平臺(tái)提交的資料非常容易造假，加上專(zhuān)業(yè)人員的分析存在主觀性的問(wèn)題，由此得出的對(duì)借款人的信用評(píng)價(jià)并不準(zhǔn)確，存在一定的誤導(dǎo)性。借款人可能介入資金后進(jìn)行高風(fēng)險(xiǎn)投資或從事違法活動(dòng)，借款違約的概率大增，極易產(chǎn)生信用風(fēng)險(xiǎn)。

二是P2P網(wǎng)貸平臺(tái)潛在的信用風(fēng)險(xiǎn)。經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的發(fā)展，一些網(wǎng)貸平臺(tái)已經(jīng)脫離最初個(gè)人小額借貸的領(lǐng)域，開(kāi)始從事中小微企業(yè)融資服務(wù)。這些中小微企業(yè)大都是缺少抵押、信用評(píng)價(jià)低、無(wú)法從傳統(tǒng)金融渠道獲得資金的高風(fēng)險(xiǎn)企業(yè)，以目前P2P平臺(tái)的實(shí)力還無(wú)法控制此類(lèi)信用風(fēng)險(xiǎn)。

4 加強(qiáng)P2P借貸平臺(tái)監(jiān)管的建議

2016年3月5日，李克強(qiáng)總理在《政府工作報(bào)告》中指出：“規(guī)范發(fā)展互聯(lián)網(wǎng)金融”，隨后3月17日“規(guī)范互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展”被寫(xiě)入了“十三五”規(guī)劃，為互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管打下了政策基調(diào)。P2P借貸作為互聯(lián)網(wǎng)金融的一種典型形式，在我國(guó)已經(jīng)經(jīng)過(guò)了近10年的充分發(fā)展，近年來(lái)，問(wèn)題平臺(tái)的數(shù)量不斷增加，給P2P行業(yè)的持續(xù)穩(wěn)定健康發(fā)展帶來(lái)了不利的影響，有必要對(duì)P2P平臺(tái)進(jìn)行實(shí)質(zhì)性的監(jiān)管。

4.1 確立監(jiān)管的基本原則

李成（2006）指出金融監(jiān)管需遵循五大基本原則：依法監(jiān)管原則、綜合監(jiān)管原則、公平公正原則、有機(jī)統(tǒng)一原則、適度競(jìng)爭(zhēng)原則。筆者認(rèn)為，P2P借貸平臺(tái)作為一種創(chuàng)新的金融形式，對(duì)其的監(jiān)管除了遵循這五大原則外，還需遵循以下兩大原則：

4.1.1 適度監(jiān)管原則

P2P借貸是互聯(lián)網(wǎng)金融的典型形式，是一種新型的金融組織方式，是在當(dāng)前金融壓抑背景下創(chuàng)新出來(lái)的新興的金融服務(wù)模式，實(shí)現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)資源配置、風(fēng)險(xiǎn)管理和提供價(jià)格信息三個(gè)功能，是對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)功能缺陷的一種彌補(bǔ)，加劇了競(jìng)爭(zhēng)，有利于加快傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)金融創(chuàng)新的步伐。因此，對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管應(yīng)采取適度容忍的監(jiān)管原則，在創(chuàng)新與監(jiān)管間尋找到平衡，通過(guò)適度監(jiān)管引導(dǎo)他們走向健康的發(fā)展道路，避免管得太死而扼殺了金融創(chuàng)新的積極性。

4.1.2 消費(fèi)者保護(hù)原則

在P2P借貸中，機(jī)構(gòu)和產(chǎn)品都是創(chuàng)新的，借貸關(guān)系中的投資者和借款人都是個(gè)人，消費(fèi)者保護(hù)問(wèn)題應(yīng)受到高度重視（葉湘榕，2014）。在消費(fèi)者保護(hù)方面，美國(guó)的一些做法值得我們借鑒。美國(guó)監(jiān)管當(dāng)局在對(duì)P2P平臺(tái)監(jiān)管時(shí)，對(duì)于消費(fèi)者的保護(hù)關(guān)注三個(gè)方面：其一，公平對(duì)待所用消費(fèi)者（主要是投資者）；其二，保護(hù)消費(fèi)者的隱私（主要是借款人）；其三，消費(fèi)者意識(shí)的培養(yǎng)和教育（借款人和投資者雙方）。中國(guó)在建立和完善對(duì)P2P借貸監(jiān)管框架時(shí)，應(yīng)該把對(duì)消費(fèi)者的保護(hù)放在優(yōu)先考慮的位置，P2P消費(fèi)者保護(hù)應(yīng)著重于保護(hù)消費(fèi)者個(gè)人信息，嚴(yán)厲打擊侵害消費(fèi)者權(quán)益的行為。

4.2 制定相應(yīng)的監(jiān)管制度

對(duì)于P2P行業(yè)的監(jiān)管，沒(méi)有一種放之四海而皆準(zhǔn)的監(jiān)管制度。對(duì)于這一新興行業(yè)，我們應(yīng)該在考慮P2P平臺(tái)在我國(guó)的發(fā)展現(xiàn)狀以及國(guó)家制度建設(shè)等因素的基礎(chǔ)上，充分借鑒國(guó)外有益的經(jīng)驗(yàn)，制定適合我國(guó)國(guó)情的監(jiān)管制度。

4.2.1 事前監(jiān)管

一是設(shè)置行業(yè)準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。目前我國(guó)還沒(méi)有關(guān)于P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的統(tǒng)一的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，進(jìn)入門(mén)檻很低。P2P網(wǎng)貸公司只要到工商部門(mén)注冊(cè)領(lǐng)取營(yíng)業(yè)執(zhí)照，到工信部申請(qǐng)《ICP許可證》，再到工商部門(mén)增加“互聯(lián)網(wǎng)信息服務(wù)”經(jīng)營(yíng)范圍，就可以開(kāi)展網(wǎng)貸業(yè)務(wù)了。這種過(guò)低的準(zhǔn)入門(mén)檻導(dǎo)致大量沒(méi)有金融背景的企業(yè)進(jìn)入P2P行業(yè)，造成整個(gè)行業(yè)發(fā)展魚(yú)龍混雜、亂象叢生。鑒于此，可以在注冊(cè)資本，發(fā)起人資質(zhì)、組織結(jié)構(gòu)、內(nèi)控制度技術(shù)條件等方面對(duì)其設(shè)立嚴(yán)格的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)，在行業(yè)發(fā)展較成熟后可考慮實(shí)施牌照制度，對(duì)滿足條件的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)發(fā)放牌照。

二是明確監(jiān)管主體和監(jiān)管對(duì)象。P2P網(wǎng)貸平臺(tái)具有金融脫媒的特征，是一種新興的、具有創(chuàng)新意義的非銀行金融中介機(jī)構(gòu)，由銀監(jiān)會(huì)及其分支機(jī)構(gòu)對(duì)其進(jìn)行監(jiān)管最為合適。同時(shí)，中國(guó)人民銀行及其分支機(jī)構(gòu)、工商管理部門(mén)、工信部等也應(yīng)在職權(quán)范圍內(nèi)履行監(jiān)管職責(zé)。另外，P2P借貸平臺(tái)具有明顯的地域分布特色，地方金融管理部門(mén)和地方金融辦也應(yīng)在區(qū)域內(nèi)對(duì)P2P進(jìn)行監(jiān)管。對(duì)于監(jiān)管對(duì)象的確定，一方面，要加快相應(yīng)法律法規(guī)的建設(shè)來(lái)明確P2P公司的合法地位；另一方面，要通過(guò)立法方式對(duì)P2P的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)范圍做出規(guī)定，嚴(yán)格禁止P2P平臺(tái)變相開(kāi)展吸收公眾存款、融資性擔(dān)保等業(yè)務(wù)。

4.2.2 事中監(jiān)管

一是完善征信體系建設(shè)。目前，我國(guó)全國(guó)統(tǒng)一的征信系統(tǒng)主要是基于銀行業(yè)的信息共享，P2P平臺(tái)并沒(méi)有接入，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的迅速崛起及其對(duì)經(jīng)濟(jì)生活的廣泛滲透，未來(lái)征信系統(tǒng)的建設(shè)應(yīng)在保障信息安全和信息主體權(quán)益的基礎(chǔ)上，逐步打通社交網(wǎng)絡(luò)、電子商務(wù)平臺(tái)的信息通道，實(shí)現(xiàn)能反映人們信用狀況的各項(xiàng)信息的整合和共享（孫堅(jiān)、蔣平、龔鋒，2013）。同時(shí)，加快實(shí)現(xiàn)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)的內(nèi)部信用體系與央行全國(guó)統(tǒng)一的征信體系對(duì)接和共享，使P2P平臺(tái)可以以征信系統(tǒng)為依據(jù)，審慎開(kāi)展對(duì)借款人的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估，從而提升平臺(tái)的信用風(fēng)險(xiǎn)管理能力。

二是強(qiáng)制信息披露。目前國(guó)內(nèi)的P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)處于一種隱秘運(yùn)行狀態(tài)，對(duì)于與貸款有關(guān)的流動(dòng)性指標(biāo)、壞賬率等核心指標(biāo)以及平臺(tái)自身運(yùn)營(yíng)狀況的信息往往并不披露。截止目前存在的數(shù)千家P2P平臺(tái)中，只有少數(shù)幾家發(fā)布過(guò)年報(bào)，其他平臺(tái)的信息一律不得而知。監(jiān)管法律應(yīng)規(guī)定P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)定期發(fā)布經(jīng)審計(jì)的財(cái)務(wù)報(bào)告和年報(bào)，公布?jí)馁~率等相關(guān)指標(biāo)，增加行業(yè)透明度，以便監(jiān)管機(jī)構(gòu)及時(shí)識(shí)別P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)，保護(hù)投資者和借款人利益。

三是加快相關(guān)的監(jiān)管立法。在P2P平臺(tái)發(fā)展的同時(shí)，也存在監(jiān)管滯后，無(wú)法可依的問(wèn)題。目前，我國(guó)尚沒(méi)有對(duì)P2P行業(yè)的監(jiān)管進(jìn)行立法，P2P行業(yè)發(fā)展面臨著巨大的法律風(fēng)險(xiǎn)。美、英、韓三國(guó)對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管時(shí)都采取了不同的立法措施。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)來(lái)看，對(duì)P2P行業(yè)進(jìn)行監(jiān)管是必要的，立法是監(jiān)管的重要手段。未來(lái)我國(guó)對(duì)P2P行業(yè)也應(yīng)采取立法的監(jiān)管措施，立法監(jiān)管一方面要保護(hù)貸款人和借款人的利益，另一方面要防止出現(xiàn)對(duì)P2P公司的過(guò)度監(jiān)管。

四是更好的發(fā)揮行業(yè)自律組織的作用。2016年3月25日，互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)正式在上海掛牌成立，標(biāo)志著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融正式迎來(lái)行業(yè)自律監(jiān)管的時(shí)代。行業(yè)自律是行政監(jiān)管的有益補(bǔ)充和有力支撐，也是創(chuàng)新監(jiān)管的重要內(nèi)容。如果行業(yè)自律能夠充分發(fā)揮作用，行業(yè)發(fā)展有序規(guī)范，從業(yè)機(jī)構(gòu)審慎合規(guī)經(jīng)營(yíng)程度高，就有利于營(yíng)造效率更高、方式更靈活的監(jiān)管環(huán)境，提高監(jiān)管的彈性和有效性。雖然之前已有一些P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)自發(fā)成立了一些行業(yè)協(xié)會(huì)機(jī)構(gòu)，但規(guī)模不大，參加的平臺(tái)數(shù)量較少，覆蓋面小，發(fā)揮的作用有限。隨著我國(guó)全國(guó)統(tǒng)一的互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)自律協(xié)會(huì)的成立，未來(lái)應(yīng)高效發(fā)揮行業(yè)自律監(jiān)管的補(bǔ)充作用，搭建行政監(jiān)管部門(mén)與P2P平臺(tái)之間的橋梁，更好的協(xié)調(diào)監(jiān)督P2P平臺(tái)的行為，促進(jìn)行業(yè)的健康發(fā)展。

4.2.3 事后監(jiān)管——建立和完善市場(chǎng)退出機(jī)制

在這一方面，英美兩國(guó)的做法值得借鑒。在P2P網(wǎng)貸平臺(tái)因經(jīng)營(yíng)失敗而退出市場(chǎng)時(shí)，英國(guó)FCA和P2PFA均強(qiáng)調(diào)要確保尚未到期的借貸合同繼續(xù)得到有序管理。美國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)設(shè)有破產(chǎn)后備計(jì)劃，一旦P2P平臺(tái)進(jìn)入破產(chǎn)程序，會(huì)有第三方機(jī)構(gòu)來(lái)接管平臺(tái)的運(yùn)營(yíng)，繼續(xù)向客戶提供服務(wù)，確保客戶的利益不受損失。我國(guó)目前已有數(shù)千家P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)，未來(lái)P2P行業(yè)自然向集約化發(fā)展，將有大批的P2P網(wǎng)貸平臺(tái)要退出市場(chǎng)。建議我國(guó)建立一套合理的市場(chǎng)退出機(jī)制，當(dāng)P2P平臺(tái)存在退出風(fēng)險(xiǎn)時(shí)及時(shí)接手，截?cái)囡L(fēng)險(xiǎn)傳播途徑，使P2P平臺(tái)有序退出，保護(hù)投資者利益不受損害，促進(jìn)P2P行業(yè)健康有序發(fā)展，同時(shí)穩(wěn)定金融市場(chǎng)。

參考文獻(xiàn)

[1]葉湘榕.P2P借貸模式的風(fēng)險(xiǎn)與監(jiān)管研究[J].金融監(jiān)管研究，2014，（3）.

[2]楊振能.P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)經(jīng)營(yíng)行為的法律分析與監(jiān)管研究[J].金融監(jiān)管研究，2014，（11）.

[3]呂祚成.P2P行業(yè)監(jiān)管立法的國(guó)際經(jīng)驗(yàn)[J].金融監(jiān)管研究，2013，（9）.

[4]李逸凡.比較與借鑒—美國(guó)和中國(guó)網(wǎng)貸平臺(tái)的發(fā)展[J].經(jīng)濟(jì)縱橫理論月刊，2014，（10）.

[5]李雪靜.國(guó)外P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺(tái)的監(jiān)管及對(duì)我國(guó)的啟示[J].金融理論與實(shí)踐，2013，（7）.

[6]俞林，康燦華，王龍.互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管博弈研究：以P2P網(wǎng)貸模式為例[J].南開(kāi)經(jīng)濟(jì)研究，2015，（5）.

[7]李鵬飛.淺析國(guó)內(nèi)P2P網(wǎng)貸平臺(tái)現(xiàn)狀[J].財(cái)經(jīng)研究，2015，（1）.

[8]雷艦.我國(guó)P2P網(wǎng)貸行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀、問(wèn)題及監(jiān)管對(duì)策[J].國(guó)際金融，2014，（8）.

[9]彭冰.P2P網(wǎng)貸與非法集資[J].金融監(jiān)管研究，2014，（6）.

[10]馮果，蔣莎莎.論我國(guó)P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)的異化及其監(jiān)管[J].法商研究，2013，（5）.

[11]王明月，李鈞.美國(guó)P2P借貸平臺(tái)發(fā)展：歷史、現(xiàn)狀與展望[J].金融監(jiān)管研究，2013，（7）.