高頻調(diào)研，他們在布什么局？

看看機構動向，專業(yè)投資者下一階段要選的股或許都在這里。

一季度，A股始終在3000點之下反復震蕩，雖然市場不給力，但投資者也開始慢慢適應這種狀態(tài)，與此同時，也有很多個股走勢獨立于大盤，而機構的調(diào)研，也在此時再度活躍。數(shù)據(jù)顯示，5月的第一周就有逾200家上市公司發(fā)布機構調(diào)研報告。

最受機構關注的版塊

在經(jīng)濟轉型、市場風格變化等影響下，中小創(chuàng)里的上市公司仍是機構關注熱點。

隨著上市公司2016年一季報的披露完畢，數(shù)據(jù)顯示，今年一季兩市共有765家上市公司接受機構調(diào)研。其中，上證A股42家，深證主板141家，中小板368家，創(chuàng)業(yè)板214家。中小板無疑成為機構們調(diào)研的主陣地，從歷史調(diào)研情況來看，中小板向來都是機構們關注的主要板塊。

從行業(yè)的角度看，計算機、通信等新經(jīng)濟板塊最吃香，此外，有著漲價利好的化工品也受到青睞。而鋼鐵、國防軍工、金融一直坐冷板凳，少有人問津。

業(yè)內(nèi)人士分析，這與中小板的行業(yè)分布有關。主板上市公司中，國有企業(yè)比較多，傳統(tǒng)行業(yè)的企業(yè)相對要多些。比如采掘和鋼鐵行業(yè)總共有上市公司96家，其中屬于中小板和創(chuàng)業(yè)板的總共只有15家，其他都是主板上市的。而這些傳統(tǒng)行業(yè)近年來業(yè)績持續(xù)下降。相反，業(yè)績較好的行業(yè)，如電氣設備行業(yè)總共有155家上市公司，中小板和創(chuàng)業(yè)板達到99家，主板為56家。

瑞銀證券中國首席策略分析師高挺表示，深港通或在二季度公布，將在滬港通基礎上新增505只深圳和218只香港上市的股票，屆時A股市場70%的市值、香港市場84%的市值將向?qū)Ψ酵顿Y者開放。高挺認為，深港通”將為海外投資者增加醫(yī)療、材料、消費和信息技術行業(yè)的可選標的。從目前深圳股票市場的結構特征來看，眾多流動性好的小盤股，近幾年也因為高成長性得到了市場的肯定。

對此，招商證券研究報告認為，我國的傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)盈利能力持續(xù)惡化，如石油、鋼鐵、煤炭等原材料行業(yè)利潤增速大幅下降。但另一方面，新興產(chǎn)業(yè)和消費相關行業(yè)的利潤增速仍保持較快增長，表明國內(nèi)經(jīng)濟對這方面產(chǎn)品的需求較為旺盛，中國制造業(yè)主要供給的產(chǎn)品已不能滿足國內(nèi)經(jīng)濟轉型和消費升級的需要。需求管理并不能解決供給端的結構問題，這是供給側管理大顯身手的時刻。

頂級私募看上了誰

機構及明星私募的調(diào)研動向，不僅為市場增添了幾許暖意，也為投資者透露了機構“潛伏”的風向。

2016年一季度機構關注行業(yè)TOP5“最受機構關注的個股”從個股上來看，麥達數(shù)字在一季度共接待225次調(diào)研，包括電話會議和現(xiàn)場調(diào)研各一次，成為當之無愧的被調(diào)研冠軍。緊隨其后是博雅生物。博雅生物接待了來自安信證券、中歐基金、天弘基金等219家機構投資者的調(diào)研。2016年是血制品大年，行業(yè)增速未來幾年將保持20%+的增速。此外，格力電器也迎來了141家機構的調(diào)研。作為傳統(tǒng)行業(yè)中的送轉“豪放”派代表，公司是否會保持一貫的高分紅作風也是機構關注重點。公司表示，在目前現(xiàn)金流情況較好、沒有大的資本支出情況下，公司會保持分紅的傳統(tǒng)。此外，調(diào)研格力電器的機構中海外機構占了不少，這也證明了海外資本挑選公司的邏輯更偏謹慎。

不過，從參與調(diào)研的私募機構數(shù)量來看，計算機行業(yè)則是最多的，獲得了淡水泉投資、展博投資、星石投資、鼎鋒資產(chǎn)等69家私募的調(diào)研。其中，專注于逆向投資的淡水泉投資調(diào)研了拓爾思；趨勢派展博投資調(diào)研了雷柏科技；由明星基金經(jīng)理江暉創(chuàng)建的星石投資調(diào)研了神州信息；百億級私募鼎鋒資產(chǎn)調(diào)研了2家上市公司，分別為四維圖新和衛(wèi)士通。此外，生物醫(yī)藥行業(yè)公司東富龍受到頂級私募青睞，數(shù)據(jù)顯示，世誠投資、神農(nóng)投資、匯利資產(chǎn)、巨杉資產(chǎn)等私募機構均有調(diào)研。

1月19日，千合資本調(diào)研了麥達數(shù)字和中電鑫龍，二者都屬于安防板塊。調(diào)研麥達數(shù)字的機構除了千合資本外，還有寶盈基金、博時基金、長安基金、長盛基金、清水源、尚雅投資等共計103家機構。

有統(tǒng)計顯示，在新年指數(shù)一路大跌時，曾在近期獲得機構調(diào)研的公司，不少都跑贏了大盤。盡管機構調(diào)研不代表馬上就會買入，但從中至少反應出了大資金關注的方向，為投資者的“春播秋收”提供了選股思路。

“股市”就是“故事”

上市公司中，新經(jīng)濟的動向格外引人注目。一些私募機構認為新經(jīng)濟領域是接下來的機會。品今資產(chǎn)首席權益投資官張雷表示，投資機會分幾類，第一類叫“否極泰來”，通俗點叫“屌絲逆襲”比較好一些，比如鋼鐵、煤礦、有色，最近有些股票就漲得比較好。但是經(jīng)濟還處于探索期，對于這些我們不應該看得特別高。第二是搭上風口的“豬”，比如汽車搞新能源汽車、醫(yī)療搞美容醫(yī)療，這些公司的估值會提升。其次是文教體衛(wèi)，例如，醫(yī)療美容。在前兩年看可能很多人不知道什么叫醫(yī)療美容，但是這兩年很多人都知道什么叫美白針、瘦臉針、玻尿酸等等，超聲刀4萬元-5萬元一次，但是有一句話，永遠不要低估一位女士在美容上花錢的決心，這真的是一片藍海。

對于炒的比較火熱的虛擬現(xiàn)實，多家機構也較為謹慎。張雷認為，可能今年是一個元年，很多公司在這個大風口上，但是在風口的行業(yè)基本上都是估值比較高的。而且今年來看虛擬現(xiàn)實開始從實驗室階段到商業(yè)消費階段，需要有一個滲透過程?！肮墒小本褪恰肮适隆保斎缓芏嗌鲜泄揪幜艘粋€又一個美妙的故事之后，股價肯定連連升高，你在一個股價的高位，相信這個故事去買入，這個故事對于你來講可能就變成一場“事故”。在這個東西還沒有大批量出現(xiàn)之前，當題材來炒好一點。

不過，一兩天的上漲并不意味著基本面的徹底反轉。澤泉投資總監(jiān)辛宇認為，現(xiàn)在反復試錯，不如等待機會，生存比賺錢更重要。