滬指一直在3000點(diǎn)下方震蕩,但資本套現(xiàn)的游戲卻是一浪高過(guò)一浪。
等不及股市反彈,多家上市公司的大股東已經(jīng)迫不及待地撤退了。據(jù)統(tǒng)計(jì),今年3月份一些缺錢(qián)的大股東減持金額為142億元,相比之前2月份的96億元,有很大幅度的上升。4月份,減持金額更增加至180億元。而僅5月份以來(lái)的14個(gè)交易日,上市公司被減持規(guī)模就達(dá)120億元。是什么原因,讓大股東這么不樂(lè)意持有上市公司的股票呢?
游戲故事說(shuō)破
誰(shuí)也沒(méi)料到,一季度靚麗的業(yè)績(jī)會(huì)讓掌趣科技大股東通過(guò)減持賺的盆滿(mǎn)缽盈。
統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,從3月份開(kāi)始,掌趣科技控股股東姚文彬、第二大股東華誼兄弟、第三大股東葉穎濤和第六大股東宋海波已累計(jì)減持近1.17億股公司股份,套現(xiàn)總額達(dá)13.16億元,幾乎是掌趣科技去年年利潤(rùn)的2.8倍。
對(duì)于大股東密集減持,掌趣科技給出的說(shuō)法是,“減持是出于綜合考慮,主要包括為公司戰(zhàn)略發(fā)展提供一定資金支持?!?/p>
一位行業(yè)分析人士解讀為,“ 大股東短短兩個(gè)月內(nèi)密集減持,起碼能說(shuō)明,大股東對(duì)未來(lái)股價(jià)走勢(shì)并不十分樂(lè)觀。而且,業(yè)績(jī)不達(dá)預(yù)期,相反,收購(gòu)利好帶來(lái)的股價(jià)上漲,成了上市公司股東減持的動(dòng)力。”
對(duì)于大股東密集減持,媒體也給予了高度的關(guān)注,而掌趣科技方面并沒(méi)明確回應(yīng)。 直到5月4日,掌趣科技在《關(guān)于控股股東減持股份的提示性公告》中表示,“姚文彬先生本次減持是出于綜合考慮,主要包括為公司戰(zhàn)略發(fā)展提供一定資金支持。本次減持后,姚文彬先生持有公司股份4.9億股,占公司總股本的17.80%,仍是公司控股股東。”
不過(guò),資本市場(chǎng)對(duì)于“通過(guò)大股東減持支持公司發(fā)展”的說(shuō)法卻并不買(mǎi)賬。在二級(jí)市場(chǎng)上,掌趣科技的股價(jià)明顯受到了大股東減持拖累。3月初,大規(guī)模減持開(kāi)始,掌趣科技成交量不斷放大,股價(jià)也有所上升。3月22日,其盤(pán)中開(kāi)出13.13元的高價(jià)。隨后,年報(bào)和一季報(bào)的利好,都未能幫助掌趣科技股價(jià)沖破13元,反而卻緩慢下行。
4月20日,掌趣科技跌至11元區(qū)間,當(dāng)天股價(jià)報(bào)收11.32元,跌幅8.71%。5月6日,掌趣科技再次大跌6.80%,報(bào)收10.55元。和3月13日盤(pán)中最高市值相比,短短兩個(gè)月不到,掌趣科技市值已經(jīng)蒸發(fā)了約80億元。
千億賣(mài)盤(pán)拋壓
對(duì)此,有內(nèi)業(yè)人士表示:“股東現(xiàn)在套現(xiàn)是正?,F(xiàn)象,但如此密集的套現(xiàn),至少表露出對(duì)該領(lǐng)域發(fā)展的消極態(tài)度?!闭迫た萍即蠊蓶|的拿錢(qián)走人并不是個(gè)例,有數(shù)據(jù)顯示,5月份以來(lái)已有金亞科技、海聯(lián)訊、天齊鋰業(yè)等48家公布遭到重要股東(含高管)減持,其中,中小創(chuàng)上市公司占了絕大多數(shù),日均套現(xiàn)規(guī)模超過(guò)10億元。
記得去年讓人痛心的股市出現(xiàn)非理性下跌時(shí),監(jiān)管層在非常時(shí)刻采取特殊手段,不僅連續(xù)6個(gè)月禁止大股東減持,且大力鼓勵(lì)大股東增持。但是隨著今年1月大股東禁減令解除,大股東便開(kāi)始迫不及待的要賣(mài)出手中的股票。為了不讓此政策對(duì)資本市場(chǎng)產(chǎn)生過(guò)大的短期沖擊,證監(jiān)會(huì)再度發(fā)布若干規(guī)定限制大股東減持金額。規(guī)定大股東應(yīng)當(dāng)在首次賣(mài)出的15個(gè)交易日前預(yù)先披露減持計(jì)劃;三個(gè)月內(nèi)通過(guò)證券交易所集中競(jìng)價(jià)交易減持股份的總數(shù),不得超過(guò)公司股份總數(shù)的百分之一。雖說(shuō)有點(diǎn)小政策限制,可是跟之前禁減令沒(méi)有解除的時(shí)候,股東出手股票還是容易許多。這也就導(dǎo)致近幾個(gè)月股東減持?jǐn)?shù)量逐月遞增。
與此同時(shí),僅以定增解禁規(guī)模計(jì)算,2016年年內(nèi)解禁規(guī)模合計(jì)已超過(guò)1.2萬(wàn)億元,創(chuàng)下近4年來(lái)的歷史新高。2013年至2015年三年的定增解禁規(guī)模分別為4145億元、6887億元和10172億元。2016年解禁壓力相比2015 年提升20%左右。這對(duì)于當(dāng)前并未完全企穩(wěn)的A股市場(chǎng)無(wú)疑又是一次較大的打擊,股指短期繼續(xù)下行的壓力依舊不小。
“市場(chǎng)不缺錢(qián),但沒(méi)有多少人愿意買(mǎi)股票!”這是一位資深投資者的感慨。數(shù)據(jù)不會(huì)說(shuō)謊,從去年牛市頂點(diǎn)以來(lái),滬市成交量已經(jīng)萎縮了90%以上,5月20日僅僅成交1238億元,低于2014年7月24日牛市剛剛啟動(dòng)的量能。
據(jù)了解,無(wú)論是機(jī)構(gòu),還是個(gè)人散戶(hù),對(duì)A股的態(tài)度都不算友好。今年2月份以來(lái),兩融規(guī)模跌破9000億元后,開(kāi)始平均以每個(gè)交易日融資凈賣(mài)出11億元的速度縮小規(guī)模。截至5月19日,兩融余額已降至8267.25億元,創(chuàng)下2014年12月1日以來(lái)最低紀(jì)錄。其中,滬市融資余額跌至4739.67億元,深市也降至3500億元左右。
事實(shí)上,在機(jī)構(gòu)隊(duì)伍中,除部分私募外,多數(shù)保持謹(jǐn)慎。5月份以來(lái),僅有南方卓享絕對(duì)收益策略、融通增鑫、安信新回報(bào)、工銀瑞信泰享三年理財(cái)債券等15只新成立基金,這一數(shù)字幾乎與2015年9月同期持平,同今年4月份的64只和3月份的65只相比,呈現(xiàn)出極度萎縮的局面,這也意味著,場(chǎng)外資金對(duì)A股還是比較謹(jǐn)慎。
中小創(chuàng)拋壓更大
弱勢(shì)遇上重要股東減持套現(xiàn),股民用“踩雷”來(lái)形容。從所屬市場(chǎng)來(lái)看,中小板、創(chuàng)業(yè)板公司仍為被減持的主要群體,占減持公司家數(shù)八成有多。
據(jù)統(tǒng)計(jì),5月份前10天遭高管減持的98只個(gè)股,中小板個(gè)股有47只,占比為47.96%;創(chuàng)業(yè)板個(gè)股34只,占比為34.69%,兩者加起來(lái)占到了遭減持個(gè)股總數(shù)的82.65%。
不僅如此,遭高管減持市值超過(guò)5000萬(wàn)元的12只個(gè)股,全部為中小板及創(chuàng)業(yè)板個(gè)股。其中,中小板公司新光圓成董事長(zhǎng)錢(qián)森力5月4日通過(guò)大宗交易減持1050萬(wàn)股,涉及金額1.79億元。
相比之下,5月份以來(lái)深滬主板套現(xiàn)王創(chuàng)維數(shù)字,3名高管通過(guò)競(jìng)價(jià)交易減持,涉及股數(shù)165.31萬(wàn)股,套現(xiàn)金額超過(guò)3000萬(wàn)元。排第二的莎普愛(ài)思,遭減持套現(xiàn)金額超不到3000萬(wàn)元。排第三的禾豐牧業(yè)遭減持金額超不足2000萬(wàn)元。
為何中小創(chuàng)占據(jù)絕對(duì)主力呢?對(duì)此,有分析人士指出,不少中小板、創(chuàng)業(yè)板上市公司高管在經(jīng)歷了漫長(zhǎng)的限售期,再看到手中持有股份市值不斷萎縮之后,更容易激發(fā)套現(xiàn)沖動(dòng)。如果自有資金不是很充裕,這些高管就很有可能在持有股份解禁之后立刻選擇減持。
興業(yè)證券表示,2016年全年募集資金發(fā)行股份中,未來(lái)的7月、11月和12月是解禁高峰月份。募集資金發(fā)行股份,2016年解禁金額為3300億元,較2015年出現(xiàn)小幅下降。但收購(gòu)資產(chǎn)發(fā)行股份,2016年解禁金額為3800億元,較2015年的859億元相比,大幅擴(kuò)張近5倍。
海通券商策略分析師表示,大股東減持過(guò)猛有可能產(chǎn)生一定負(fù)面影響,被解讀為估值水平偏高的一種信號(hào),從而加劇估值分歧。問(wèn)題的關(guān)鍵在于,中國(guó)的股市現(xiàn)在還沒(méi)有獲得其應(yīng)有的地位,股市和實(shí)體經(jīng)濟(jì)還處于分割狀態(tài)。如果管理層能夠意識(shí)到股市衰則實(shí)體經(jīng)濟(jì)衰,那么,也就能意識(shí)到拯救股市其實(shí)就是拯救中國(guó)經(jīng)濟(jì)。唯有如此,股市才能在更高的層面獲得應(yīng)有的扶持,而不至于淪落為大股東的提款機(jī)。