我國金融科技發(fā)展狀況淺析

嚴圣陽

(武漢商學院，湖北 武漢 430056)

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我國金融科技發(fā)展狀況淺析

嚴圣陽

(武漢商學院，湖北 武漢 430056)

科技進步為金融科技的發(fā)展提供了強大的動力，推動了金融業(yè)務和服務的不斷創(chuàng)新和發(fā)展，新型支付手段、新型融資方式、智能投資服務、智能化風控與征信、區(qū)塊鏈金融等不斷涌現(xiàn)。我國金融科技的創(chuàng)新與發(fā)展有互聯(lián)網(wǎng)金融的基因，加上投資火熱，有著良好的發(fā)展前景，但關鍵還要加強金融基礎設施建設、強化創(chuàng)新和監(jiān)管，才能使得我國金融科技快速健康發(fā)展。

金融科技；內(nèi)容；特點；對策

一、金融科技界定

近幾年，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融加強規(guī)范，金融科技(FinTech)一詞開始日益受到業(yè)界關注，甚至很多原來積極宣稱介入互聯(lián)網(wǎng)金融行業(yè)的企業(yè)，紛紛改弦易轍，舉起金融科技大旗。實際上，互聯(lián)網(wǎng)金融雖然在國內(nèi)炙手可熱，但在國際上并無相應的概念。從其包含的內(nèi)容來看，其對應的概念比較接近于金融科技(FinTech)。但金融科技行業(yè)目前在全球而言，也處于初期階段，行業(yè)發(fā)展雖然迅猛，業(yè)態(tài)也呈現(xiàn)多元化，各國在金融科技行業(yè)的發(fā)展中具有明顯的差異，因而關于金融科技的含義和內(nèi)容，缺乏統(tǒng)一的規(guī)范，甚至出現(xiàn)較大差異。

目前，比較權威的定義出自于金融穩(wěn)定理事會(Financial Stability Board，F(xiàn)SB)。作為協(xié)調(diào)跨國金融監(jiān)管、制定并執(zhí)行全球金融標準的國際組織，金融穩(wěn)定理事會于2016年3月首次發(fā)布了關于金融科技的專題報告，報告中對“金融科技”給出的定義是：金融科技(FinTech)是指技術帶來的金融創(chuàng)新，它能創(chuàng)造新的業(yè)務模式、應用、流程或產(chǎn)品，從而對金融市場、金融機構(gòu)或金融服務的提供方式造成重大影響。臺灣地區(qū)則認為金融科技是利用網(wǎng)絡科技為金融機構(gòu)提供數(shù)據(jù)和信息服務，以提高金融服務和金融安全的金融創(chuàng)新行業(yè)。此外，著名投資銀行高盛將金融科技定義為，金融科技公司需要以技術為基礎，并且專注于金融產(chǎn)品與服務價值鏈上一部分或多部分。維基百科關于金融科技的定義是，由那些提供技術使金融服務更有效率的公司所組成的經(jīng)濟產(chǎn)業(yè)。由此可見，對于到底什么是金融科技，目前均只是一個沒有形成普遍共識的初步定義，其包含的范圍較廣，無論是內(nèi)涵還是外延，還處于不斷發(fā)展變化之中。但有一點可以肯定的是，金融科技強調(diào)了科技對金融創(chuàng)新、金融服務和效率帶來顯著的影響，兩者緊密結(jié)合并形成眾多新的金融業(yè)態(tài)。

二、金融科技的主要內(nèi)容

目前，金融科技所依賴的主要技術是大數(shù)據(jù)、云計算、互聯(lián)網(wǎng)、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等一系列信息技術。這些新技術與金融緊密結(jié)合，推動了金融業(yè)態(tài)的創(chuàng)新和發(fā)展。比較典型的業(yè)務類型主要有一下幾類。

(一)新型支付手段

借助于信息技術的進步，傳統(tǒng)的支付業(yè)務越來越多的被新型支付手段替代。產(chǎn)生了遠程支付和NFC支付、第三方支付和移動POS機收單、互聯(lián)網(wǎng)上支付和移動支付、掃碼支付和聲波支付等眾多支付手段。越來越多的應用場景為新型支付方式提供了良好的金融生態(tài)，大大提高了支付效率，為客戶帶來前所未有的便捷體驗。在國內(nèi)，已經(jīng)幾乎可以做到一部手機行天下，在海淘、跨國旅游等國際小額支付領域也大顯身手。

(二)新型融資方式

電子商務的大發(fā)展、支付技術的進步和大數(shù)據(jù)技術的廣泛應用，使得傳統(tǒng)的融資方式發(fā)生巨變。首先，以眾籌和P2P為代表的網(wǎng)絡借貸發(fā)展迅猛。盡管單筆信貸額度不大，但服務范圍廣泛，涉及長尾客戶，體現(xiàn)出普惠金融特征。其次，消費金融借助電商大數(shù)據(jù)獲得增長。特別是電商平臺，為平臺消費者提供分期付款、消費借貸服務，促進了消費金融的發(fā)展，填補了傳統(tǒng)金融覆蓋面小，無法顧及長尾客戶的不足。

(三)智能投資理財服務

大數(shù)據(jù)和人工智能技術的發(fā)展，逐步進入金融領域，可以為客戶提供投資顧問、咨詢等服務。智能化投資平臺可以為客戶提供更多更優(yōu)化的資產(chǎn)選擇，部分程度上解決信息不對稱的問題?；诖髷?shù)據(jù)的量化投資模型，也幫助客戶提供了智能化的投資決策系統(tǒng)。這些新型的智能化投資理財服務成為金融科技帶給投資者的福利，也使得金融市場的投資活動更具效率、更加趨于理性。比如，百度在智能投顧方面，整合了百度全平臺的海量數(shù)據(jù)，生成金融知識圖譜、用戶畫像及資產(chǎn)畫像，根據(jù)用戶偏好進行資產(chǎn)的智能化科學配置，提升資產(chǎn)配置的科學性和匹配精準度，有效追蹤、控制風險。同時，百度在量化投資方面，也正在構(gòu)建基于百度大腦的量化投資決策系統(tǒng)，打通網(wǎng)民搜索行為數(shù)據(jù)、全網(wǎng)財經(jīng)新聞數(shù)據(jù)、券商專業(yè)研報等數(shù)據(jù)，建立豐富的量化投資策略，輸出專業(yè)的策略咨詢服務。

(四)智能化風險控制與征信

智能化風險控制主要基于大數(shù)據(jù)挖掘分析，來為風險控制提供最為重要的參數(shù)。金融科技企業(yè)的核心能力在于用戶畫像、風控模型應用、賬號安全保護傘防御，可以在多重維度描述用戶屬性與興趣，可以向合作伙伴輸出定制化風控模型，系統(tǒng)可以提供每秒數(shù)十萬次的風控請求能力。

智能化的征信主要來源于企業(yè)龐大的消費者數(shù)據(jù)，未來如果能建成統(tǒng)一規(guī)范的開放式的金融云，打通各自為政的征信數(shù)據(jù)，將使得征信體系真正變得更加完備和智能化。

(五)區(qū)塊鏈

區(qū)塊鏈技術是比特幣的底層技術，其本質(zhì)是去中心化且寓于分布式結(jié)構(gòu)的數(shù)據(jù)存儲、傳輸和證明的方法，用數(shù)據(jù)區(qū)塊(Block)取代了目前互聯(lián)網(wǎng)對中心服務器的依賴，使得所有數(shù)據(jù)變更或者交易項目都記錄在一個云系統(tǒng)之上。區(qū)塊鏈技術具有分布式、免信任、時間戳、加密和智能合約等特征。這項技術目前還處于探索應用階段，但對金融領域的基礎設施和體系結(jié)構(gòu)具有顛覆性的影響力，因而廣受關注。利用區(qū)塊鏈技術可以實現(xiàn)點對點交易，來取代傳統(tǒng)的中心式記賬方式，真正做到去中心化。已有銀行運用區(qū)塊鏈技術開展貿(mào)易結(jié)算，用數(shù)字加密技術傳遞傳統(tǒng)的紙質(zhì)版的提單，大大提高了結(jié)算效率和安全性。

三、我國金融科技發(fā)展的特點

(一)互聯(lián)網(wǎng)金融轉(zhuǎn)型金融科技

國外沒有互聯(lián)網(wǎng)金融這一概念，只有將新技術運用于金融領域而產(chǎn)生的金融科技，因此金融科技在國外較早，但獲得快速發(fā)展也是近年的事。比如運用互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、云計算進行風險識別、風險控制、資產(chǎn)定價、便捷支付、開拓新的業(yè)務模式等。所以，盡管美國也有眾籌的Kickstarer、網(wǎng)貸的Lending Club、借貸平臺Prosper、智能投資技術方案提供者Betterment、智能保險Oscar、基于大數(shù)據(jù)的消費信貸提供者Afform、金融服務數(shù)據(jù)技術平臺Kabbage、網(wǎng)絡支付方案提供者Stripe、移動券商Robinhood、比特幣錢包及交易平臺Coinbase、智能投顧Personal Capital、第三方支付的Paypal等一大批把科技和金融服務有效結(jié)合的新型金融業(yè)態(tài)，突破了傳統(tǒng)金融業(yè)態(tài)，更好地實現(xiàn)了智能化和普惠，但他們并沒有稱為互聯(lián)網(wǎng)金融。我國的互聯(lián)網(wǎng)金融實際上也部分地開展了上述這些Fintech業(yè)務。2013年始，眾籌、P2P、第三方支付、移動支付、互聯(lián)網(wǎng)券商等新型業(yè)務風起云涌，進入野蠻發(fā)展階段。隨著這些業(yè)務的爆發(fā)式增長，P2P平臺、眾籌都出現(xiàn)了一些問題，特別是政策和監(jiān)管真空帶來的P2P平臺跑路潮，讓投資者行為趨于謹慎，也讓較多涉及網(wǎng)貸業(yè)務的公司紛紛宣稱自己并非P2P，而是金融科技公司。當然，也有部分企業(yè)力圖利用新科技開拓更多的金融業(yè)務領域，而原來的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務已經(jīng)不能涵蓋其業(yè)務范圍。如：百度金融宣布與易方達基金、申萬宏源證券簽署協(xié)議，共同探索大數(shù)據(jù)、人工智能技術在投資領域的前沿應用。另外，與美國征信巨頭FICO簽署合作協(xié)議，雙方將在風控、智能評分、大數(shù)據(jù)應用、金融場景建設等領域開放合作。2016年7月，百度宣布戰(zhàn)略投資美國金融科技公司ZestFinance，將引入ZestFinance核心技術，與自身技術和大數(shù)據(jù)相結(jié)合，提升其信用評估決策能力，完善大數(shù)據(jù)征信布局。京東也將利用掌握的數(shù)據(jù)資源，用Zest Finance的智能數(shù)學模型定制一套信貸評價產(chǎn)品和服務，應用于京東金融的消費金融體系，開拓國內(nèi)信用消費市場。

(二)金融科技行業(yè)投資熱情高漲

近年來，資本對金融科技行業(yè)的投資熱度較大。從全球范圍來看，風險投資在金融科技領域的投資額逐年遞增，2015年投資額達到191億美元，遠超2013年的40.5億美元和2014年的122.1億美元1。這些投資中，約有超過五分之一投向中國。在這種大環(huán)境下，中國的金融科技獲得了大量投資。僅僅在2015年就獲得26億美元左右的投資，比起2014年的6.19億美元多了三倍多，增長率驚人。這些資金來源于私募基金、風險投資基金等。2016年上半年，就有超過十家金融科技企業(yè)完成大額資金募集，如陸金所、京東金融、螞蟻金服等行業(yè)巨頭都完成了超過十億美元的融資，螞蟻金服的B輪融資金額甚至高達45億美元，創(chuàng)下全球業(yè)內(nèi)單筆融資記錄。與之對應的專業(yè)投資基金也紛紛成立，2015年8月，中國互聯(lián)網(wǎng)金融科技基金成為中國第一家專注于投資全球范圍內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)金融科技公司的私募股權投資基金，深圳也成立首個專注于FinTech投資的天使投資基金FinPlus，加上一直在創(chuàng)投領域非?；钴S的嘉實投資、紅杉資本中國基金和中國太平等投資人。這些巨額資金的投入為金融科技行業(yè)的未來高速發(fā)展打下了良好的基礎。其中部分企業(yè)已經(jīng)開始布局科技金融所涉及的一些主要領域。

四、我國金融科技發(fā)展對策

(一)加強金融科技基礎設施建設

金融科技是新技術在金融服務領域的運用，而技術進步需要良好的基礎設施作為支撐，金融服務同樣如此。金融科技領域的基礎設施包括了硬件環(huán)境和軟件環(huán)境。目前，金融科技行業(yè)的主流支撐技術是云計算、大數(shù)據(jù)、區(qū)塊鏈、智能終端和物聯(lián)網(wǎng)等新型技術。這些技術的發(fā)展依賴于一定的硬件環(huán)境，比如信息網(wǎng)絡設施設備、高性能計算機與云端服務器、大容量存儲器等，軟件環(huán)境則包含強大的數(shù)據(jù)挖掘、計算、分布式存儲、批量化處理、先進的人工智能等等。這些新技術能夠提高效率，降低金融業(yè)務運行成本、提供便捷的金融服務，大大拓展金融服務的覆蓋范圍，給我國金融創(chuàng)新打下基礎。

金融科技業(yè)務的發(fā)展同樣需要有良好的金融基礎設施作為支撐，包括共享并統(tǒng)一的大數(shù)據(jù)征信系統(tǒng)、有效的風險控制技術、智能的量化投資模型、透明的信息傳遞、合適的監(jiān)管體系等。目前的征信系統(tǒng)基本上還是各自為政，標準并沒有統(tǒng)一，沒有實現(xiàn)共享。這種割裂的征信體系實際上無法真正利用大數(shù)據(jù)，造成了數(shù)據(jù)本身不完整、信息的獲取成本高、效率低下等問題，也給大數(shù)據(jù)風控技術帶來難題。此外，智能化投資顧問、有效的信息傳遞渠道和監(jiān)管體系同樣屬于金融基礎設施。所以金融科技發(fā)展需要建好這些基礎設施。

(二)加強業(yè)務創(chuàng)新，滿足市場需求

金融科技行業(yè)業(yè)務種類繁雜，新型金融業(yè)態(tài)和服務借助新科技不斷推陳出新。有些業(yè)務可能會受到市場追捧，而有些業(yè)務和服務可能缺乏市場認可。一般而言，科技進步往往意味著效率提高，可以利用強大的人工智能和儲存能力批量化處理金融服務訂單，給消費者帶來更加便捷的體驗。但是，僅僅擁有高效率還不夠，重要的是要滿足客戶的需求。傳統(tǒng)金融服務已經(jīng)在高端客戶市場提供了較為豐富的產(chǎn)品和服務，而對海量的長尾客戶服務覆蓋不足，金融科技的創(chuàng)新需要彌補這一缺陷，實現(xiàn)普惠金融。所以在金融科技領域，覆蓋絕大多數(shù)客戶的業(yè)務創(chuàng)新，真正開展?jié)M足市場需求的業(yè)務創(chuàng)新，才會有生命力。比如非現(xiàn)場身份識別、大數(shù)據(jù)風控技術等，就滿足了市場的客觀需要。

(三)加強監(jiān)管，使金融科技行業(yè)健康發(fā)展

金融科技領域的創(chuàng)新日新月異，很多金融業(yè)態(tài)和服務可能都是創(chuàng)造性、顛覆性的，往往游離于現(xiàn)有的監(jiān)管體系之外，甚至處于灰色地帶，也有可能創(chuàng)新本身就是一種監(jiān)管套利。如果監(jiān)管缺失，金融科技也會產(chǎn)生驚人的破壞力。盡管監(jiān)管本身具有一定的滯后性，但完善監(jiān)管體系，與時俱進地推出監(jiān)管措施，在鼓勵金融科技創(chuàng)新、維護金融穩(wěn)定、保護投資者合法權益之間是可以找到平衡點的。這是金融科技行業(yè)得以健康發(fā)展的前提條件和保障。

[1] 廖岷.全球金融科技監(jiān)管的現(xiàn)狀與未來.http：//www.sfi.org.cn/plus/view.php?aid=991.

[2] 史博洋.Fintech，更有生命力的金融未來[J]. 金融博覽(財富). 2016(08).

[3] 李淼.資本關注 金融科技成最吸金領域[J].中國戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè).2016(14).

本文受武漢市教育局市屬高校教學研究項目(項目編號：2015096)資助。