亞投行的治理結(jié)構(gòu)及其與其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的比較研究

楊紫茉

(北京師范大學(xué)第二附屬中學(xué)，北京 100088)

亞投行的治理結(jié)構(gòu)及其與其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的比較研究

楊紫茉

(北京師范大學(xué)第二附屬中學(xué)，北京 100088)

在新形勢(shì)下，我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略面臨巨大轉(zhuǎn)變，對(duì)外投資變得越來(lái)越重要，國(guó)家推出了“一帶一路”戰(zhàn)略，亞投行應(yīng)運(yùn)而生。文中首先分析了亞投行的治理結(jié)構(gòu)，包括其組織框架和規(guī)則框架，然后從股本份額和決策機(jī)制、投票機(jī)制以及行長(zhǎng)選舉機(jī)制等方面與其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行了比較，最后提出亞投行在未來(lái)發(fā)展中要注意的問(wèn)題。

對(duì)外投資；亞投行；治理結(jié)構(gòu)

一、引言

在當(dāng)前階段，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩、產(chǎn)能過(guò)剩，改革邁入深水區(qū)，全球金融危機(jī)余波未平，投資需求減弱，國(guó)內(nèi)外局勢(shì)的共同作用迫使我國(guó)的對(duì)外開(kāi)放戰(zhàn)略必須要向新的模式過(guò)渡，即由過(guò)去以引進(jìn)外資為戰(zhàn)略重心的模式向?qū)ν馔顿Y轉(zhuǎn)變，因而中國(guó)提出“一帶一路”戰(zhàn)略，擴(kuò)大對(duì)外投資規(guī)模成為適時(shí)之舉，這一戰(zhàn)略的經(jīng)濟(jì)構(gòu)想旨在同沿線國(guó)家通過(guò)經(jīng)濟(jì)融合達(dá)到互利共贏、互聯(lián)互通。從構(gòu)想到方案，再到實(shí)施皆需要數(shù)額龐大的資金作為支撐，流動(dòng)且穩(wěn)定的資金儲(chǔ)備將為接下來(lái)的合作打好堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，亞洲基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資銀行(以下簡(jiǎn)稱“亞投行”)就是在這樣的背景下應(yīng)運(yùn)而生。

亞投行是一個(gè)政府間性質(zhì)的亞洲區(qū)域多邊開(kāi)發(fā)機(jī)構(gòu)，重點(diǎn)支持基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，于2013年10月正式提出籌建，歷時(shí)27個(gè)月，收到57個(gè)成員國(guó)(含中國(guó))的申請(qǐng)加入意向，17個(gè)意向創(chuàng)始成員國(guó)批準(zhǔn)《亞洲基礎(chǔ)設(shè)施投資銀行協(xié)定》，并于2016年1月在北京宣告開(kāi)業(yè)。亞投行的建立能夠?yàn)槲覈?guó)的“一帶一路”戰(zhàn)略提供資金支持；從宏觀層面來(lái)說(shuō)，它更是基于亞洲經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)乏力、全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡的局面而設(shè)立，計(jì)劃通過(guò)大規(guī)模融資以及發(fā)放債務(wù)等業(yè)務(wù)，為基礎(chǔ)設(shè)施薄弱的成員國(guó)提供資金支持，增大基礎(chǔ)設(shè)施供應(yīng)，彌補(bǔ)現(xiàn)有國(guó)際金融機(jī)構(gòu)的不足。同時(shí)，亞投行的建立更代表了廣大發(fā)展中國(guó)家針對(duì)現(xiàn)存國(guó)際金融體制缺陷所做出的改變與突破。

亞投行的建立對(duì)于我國(guó)的對(duì)外投資、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和國(guó)際影響力都具有積極的意義，其對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展也將作出突出的貢獻(xiàn)，那么亞投行是通過(guò)什么機(jī)制進(jìn)行運(yùn)作的呢？其與其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)有著怎樣的本質(zhì)差異，以下就將通過(guò)對(duì)亞投行治理模式的分析進(jìn)一步闡釋亞投行建立的必要性、優(yōu)勢(shì)性和開(kāi)創(chuàng)性，我們將亞投行的治理結(jié)構(gòu)分為組織框架和規(guī)則框架，前者是說(shuō)亞投行的組織機(jī)構(gòu)，后者是說(shuō)亞投行的決策規(guī)則。

二、亞投行的組織框架

亞投行的組織架構(gòu)分為三層：理事會(huì)、董事會(huì)和管理層，這類似于現(xiàn)代公司治理模式，分設(shè)股東大會(huì)、董事會(huì)和總經(jīng)理。

理事會(huì)是亞投行最高決策機(jī)構(gòu)，相當(dāng)于現(xiàn)代公司制中的股東大會(huì)，每個(gè)成員國(guó)在亞投行有正副理事各一名，理事會(huì)可將其部分或全部權(quán)力授予董事會(huì)，但不包括吸收新成員、增減銀行法定股本、中止成員資格、裁決董事會(huì)對(duì)本協(xié)定的相關(guān)解釋或適用提出的申訴等11項(xiàng)權(quán)力。

董事會(huì)負(fù)責(zé)指導(dǎo)亞投行的總體業(yè)務(wù)，除非理事經(jīng)投票另作安排，根據(jù)業(yè)務(wù)需要，定期召開(kāi)董事會(huì)議，相當(dāng)于現(xiàn)代公司制中的董事會(huì)。其權(quán)力包括制定銀行政策、就銀行業(yè)務(wù)做出決定、監(jiān)督銀行管理與運(yùn)營(yíng)并建立監(jiān)督機(jī)制、批準(zhǔn)銀行戰(zhàn)略、年度計(jì)劃和預(yù)算、視情成立專門委員會(huì)、向理事會(huì)提交每個(gè)財(cái)年的賬目等。董事會(huì)由十二名成員構(gòu)成，十二名董事不得兼任理事會(huì)成員，其中域內(nèi)9名，域外3名，且不允許同時(shí)有兩名或者兩名以上的董事屬于一個(gè)國(guó)籍。

管理層相對(duì)于公司制中的“經(jīng)理”一層職權(quán)，負(fù)責(zé)銀行日常事務(wù)管理，包括一名行長(zhǎng)，一名或多名副行長(zhǎng)，以及其他必要人員。行長(zhǎng)作為最高管理人員，任期5年，可連選連任一次，從域內(nèi)選舉產(chǎn)生，不能兼任理事、副理事或董事、副董事。雖然擔(dān)任董事會(huì)主席，但沒(méi)有投票權(quán)，只在正反票數(shù)相等的情況下?lián)碛袥Q定權(quán)，可以參加理事會(huì)會(huì)議，但也沒(méi)有投票權(quán)。

三、亞投行的規(guī)則框架

亞投行的規(guī)則框架主要分為資本份額和投票規(guī)則，以下就從這兩個(gè)角度闡釋亞投行的規(guī)則框架。

亞投行法定股本為1000億美元，實(shí)繳資本占比20%，域內(nèi)成員和域外成員的出資比例為75：25。在尊重各國(guó)認(rèn)繳意愿的前提下，域內(nèi)外成員認(rèn)繳股本參照GDP比重進(jìn)行分配。資本份額的多少將直接影響其投票權(quán)，以中國(guó)為例，中國(guó)認(rèn)繳股本為297.804億美元，占總認(rèn)繳股本的30.34%，為亞投行第一大股東，它對(duì)應(yīng)的投票權(quán)為26.06%，也成為現(xiàn)階段投票權(quán)占比最高的國(guó)家。目前，域內(nèi)前五大出資國(guó)為：中國(guó)、印度、俄羅斯、韓國(guó)和澳大利亞。

亞投行的投票規(guī)則分為簡(jiǎn)單多數(shù)、特別多數(shù)和超級(jí)多數(shù)規(guī)則。所謂簡(jiǎn)單多數(shù)，就是投票權(quán)的半數(shù)以上，理事會(huì)討論的所有事項(xiàng)，均應(yīng)由簡(jiǎn)單多數(shù)投票通過(guò)。所謂特別多數(shù)，就是理事人數(shù)占半數(shù)以上且投票權(quán)占半數(shù)以上，比如吸納新成員。超級(jí)多數(shù)規(guī)則是指理事人數(shù)占總理事人數(shù)三分之二以上且所代表投票權(quán)不低于成員總投票權(quán)四分之三的多數(shù)通過(guò)，選舉行長(zhǎng)、增加資本金、修改協(xié)定、下調(diào)域內(nèi)出資比例等重大事項(xiàng)，均需要以超級(jí)多數(shù)批準(zhǔn)。

四、與其他國(guó)際金融機(jī)構(gòu)治理結(jié)構(gòu)的比較

亞投行的職能定位在地區(qū)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，是對(duì)國(guó)際多邊金融機(jī)構(gòu)的補(bǔ)充，與世行、國(guó)際貨幣資金組織以及亞開(kāi)行以合作關(guān)系為主，但另一方面，亞投行作為“后來(lái)者”，其創(chuàng)新性和革命性又異于其他幾家機(jī)構(gòu)。

首先在股本份額與決策機(jī)制上，IMF股本份額由四個(gè)經(jīng)濟(jì)變量決定，即GDP(權(quán)重50%)、開(kāi)放度(權(quán)重30%)、經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性(權(quán)重15%)和國(guó)際儲(chǔ)備(權(quán)重5%)，而亞投行決定另辟蹊徑，分設(shè)域內(nèi)成員國(guó)與域外成員國(guó)，給予域內(nèi)成員國(guó)到75%的股份，并增加GDP在成員份額決定因素中的權(quán)重，實(shí)現(xiàn)了一直以來(lái)在IMF沒(méi)有達(dá)成的改革目標(biāo)。

在投票機(jī)制上，亞投行沿襲了其他幾大金融機(jī)構(gòu)的規(guī)則。值得注意的是，在世行和IMF的投票機(jī)制中，基本票總數(shù)占所有成員投票權(quán)總數(shù)的5.5% ，亞開(kāi)行的這一比例是20%，此次亞投行在基本投票權(quán)之外，另加600票分配給每個(gè)創(chuàng)始成員國(guó)。亞太地區(qū)國(guó)家將擁有至少75%的投票權(quán)，和其他全球性組織相比，這令較小的亞洲國(guó)家擁有更大的話語(yǔ)權(quán)。確保有限的基本票集中在創(chuàng)始成員手中，切實(shí)影響決策。

在行長(zhǎng)選舉機(jī)制上，各大金融機(jī)構(gòu)方法各異。世行行長(zhǎng)和IMF總裁都由董事會(huì)遴選產(chǎn)生，由于董事會(huì)小范圍運(yùn)作，選舉過(guò)程中暗箱操作的空間較大，亞行行長(zhǎng)的選舉方式相對(duì)公平、透明，理事會(huì)產(chǎn)生行長(zhǎng)的方式特別多數(shù)規(guī)則，亞投行則是超級(jí)多數(shù)規(guī)則?？梢哉f(shuō)通過(guò)這種程序選舉出來(lái)的行長(zhǎng)，可以更加反映眾意，眾望所歸。

五、結(jié)語(yǔ)

通過(guò)以上對(duì)于亞投行治理模式的分析，以及比照其他國(guó)際上具有影響力的金融機(jī)構(gòu)的治理模式，可以基本得出結(jié)論：亞投行初期建設(shè)基本符合了最初倡導(dǎo)的公開(kāi)、包容、透明理念；組織結(jié)構(gòu)內(nèi)部垂直管理，權(quán)責(zé)明確，是一種有效的現(xiàn)代治理模式；決策機(jī)制關(guān)注發(fā)展中國(guó)家利益，同時(shí)也確保了中國(guó)在其中的主導(dǎo)地位；銀行行長(zhǎng)人員的票選機(jī)制公開(kāi)透明等優(yōu)勢(shì)。當(dāng)然，這一機(jī)制也存在缺陷，如：亞投行缺少與現(xiàn)代公司治理模式中“監(jiān)事會(huì)”對(duì)應(yīng)的部門——監(jiān)督機(jī)構(gòu)，亞投行的監(jiān)督機(jī)構(gòu)并沒(méi)有正式列在組織結(jié)構(gòu)中，但監(jiān)督機(jī)制對(duì)于整個(gè)體制的正常運(yùn)行起到至關(guān)重要的作用，另外，比例票受GDP影響過(guò)大所帶來(lái)的影響都需要隨著時(shí)間的推移，不斷變動(dòng)。

中國(guó)提倡創(chuàng)建的亞投行可看作中國(guó)在全球經(jīng)濟(jì)治理變革問(wèn)題上，向世界交出的第一份有力量的“中國(guó)方案”。它處處體現(xiàn)著中方對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)格局的設(shè)想與展望，但無(wú)論亞投行今后如何發(fā)展，都應(yīng)該謹(jǐn)記：亞投行由中國(guó)而起，卻不僅僅屬于中國(guó)，它屬于亞洲地區(qū)，屬于世界，要為世界服務(wù)，因而亞投行的治理應(yīng)朝著包容、開(kāi)放、多元的方向發(fā)展。

亞投行包含著發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體與發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的國(guó)家，連接著亞洲需求市場(chǎng)與歐洲投資市場(chǎng)，兼具扶助性和盈利性，繼承舊制，又破舊立新。這一切的一切都需要亞投行理性應(yīng)對(duì)，中和各方利益訴求，取最中間的道路走，既不能夠完全照搬西方現(xiàn)有金融體系，又不可完全不接受西方國(guó)家倡導(dǎo)的“高標(biāo)準(zhǔn)”和“最佳實(shí)踐”來(lái)監(jiān)督機(jī)制的運(yùn)行。既不可放棄中方一貫倡導(dǎo)的“不干涉他國(guó)內(nèi)政”原則，又要視情況調(diào)整對(duì)外開(kāi)放的范圍和領(lǐng)域，與國(guó)際市場(chǎng)對(duì)接，切不可將適應(yīng)中國(guó)國(guó)體的理念強(qiáng)加于人?？傊?，共贏、共識(shí)、共治是亞投行一直要遵循的標(biāo)準(zhǔn)。

作為一個(gè)多邊開(kāi)發(fā)銀行，亞投行不是哪個(gè)大國(guó)或集團(tuán)的政治工具，它是一個(gè)世界平臺(tái)，面向多種經(jīng)濟(jì)體，隨世界經(jīng)濟(jì)走勢(shì)而旋轉(zhuǎn)。它的成立與運(yùn)行，不僅寄托著成員國(guó)對(duì)于成果的期待，更牽系著整個(gè)區(qū)域乃至世界經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。

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