談企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的影響

文/張紅明

談企業(yè)規(guī)模擴(kuò)張對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的影響

文/張紅明

徐州工貿(mào)實(shí)業(yè)有限公司，總部坐落在素有“五省通衢”之稱的江蘇省徐州市境內(nèi)。公司注冊(cè)資金5000萬(wàn)元，擁有員工3500多人，工程技術(shù)人員150余名，其中中高級(jí)職稱人員86人。公司集礦用產(chǎn)品、建筑材料、機(jī)電設(shè)備加工制造以及園林工程、服裝加工、印刷、商貿(mào)業(yè)務(wù)為一體，生產(chǎn)品種達(dá)60余種；公司實(shí)行分（子）公司、廠（車間）三級(jí)管理模式，資產(chǎn)優(yōu)良，業(yè)績(jī)卓著。

一、正確認(rèn)識(shí)實(shí)業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)?，F(xiàn)狀

實(shí)業(yè)公司生產(chǎn)的礦用產(chǎn)成品占年收入的80%以上，這些得益于徐州周邊礦區(qū)本著“扶持實(shí)業(yè)，壯大實(shí)業(yè)”的原則，其礦用產(chǎn)成品90%定單交由實(shí)業(yè)公司，比如井下所用軌枕、礦車、托輥等，取得一定的收益。但實(shí)業(yè)公司并沒(méi)有完全意識(shí)到這種成功其內(nèi)在的意義是什么，便以為在其他領(lǐng)域也可以依葫蘆畫(huà)瓢。特別是2013年以后，國(guó)內(nèi)煤炭市場(chǎng)持續(xù)低迷，因此公司走出礦區(qū)，積極開(kāi)拓外部市場(chǎng)，生產(chǎn)適應(yīng)外部市場(chǎng)的產(chǎn)成品。但公司更多思考的是“什么產(chǎn)業(yè)能賺錢”，而不是我“能賺到什么行業(yè)的錢”和“應(yīng)該賺什么行業(yè)的錢”。離自己熟悉的業(yè)務(wù)越遠(yuǎn)，任何所謂的“理性”，越可能成為公司的一廂情愿，造成公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模加速擴(kuò)張。

二、規(guī)模擴(kuò)張下的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流主要問(wèn)題

實(shí)業(yè)公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模擴(kuò)張，資本大量投資于低效領(lǐng)域，公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流狀況持續(xù)惡化，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流問(wèn)題異常突出。主要表現(xiàn)在以下幾方面。

1.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流普遍“吃緊”

實(shí)業(yè)公司規(guī)模擴(kuò)張過(guò)快，超過(guò)其資金能力所允許的范圍，據(jù)統(tǒng)計(jì)，2010年至2013上半年，公司在生產(chǎn)項(xiàng)目上共投入資金2千多萬(wàn)元，這包括對(duì)老廠區(qū)的修整、擴(kuò)建，新購(gòu)設(shè)備，新上馬一批生產(chǎn)項(xiàng)目。這些項(xiàng)目投產(chǎn)后，又無(wú)法形成旺銷局面，只能靠礦區(qū)內(nèi)部消化，如今一塊粉煤灰磚的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于其售價(jià)。如此惡性循環(huán)，過(guò)度經(jīng)營(yíng)，必然形成經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流不足。為了降低單位成本，必須要加大生產(chǎn)力度，這些直接導(dǎo)致存貨增加、收款延遲、付款提前等諸多原因相繼發(fā)生，造成現(xiàn)金周轉(zhuǎn)速度減緩。公司又沒(méi)有足夠的現(xiàn)金儲(chǔ)備和短期的借貸，缺乏相應(yīng)的資金補(bǔ)充，而原有的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金卻因周轉(zhuǎn)緩慢無(wú)法滿足公司日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的需要，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金被長(zhǎng)期占用。這些導(dǎo)致2013年公司普遍面臨經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流“吃緊”的困境。據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年約有半數(shù)的分（子）公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比下降，近兩三成分（子）公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為負(fù)值，這表明經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流拮據(jù)的情況顯著存在。

2.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額同比大幅下降

據(jù)統(tǒng)計(jì)，2013年上半年，實(shí)業(yè)公司所屬18家分（子）公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)0.2億元，與2008年同期深度下滑83.73%。這也能說(shuō)明公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流出現(xiàn)了較大的問(wèn)題。

3.經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流趨勢(shì)與企業(yè)凈利潤(rùn)增長(zhǎng)背離

2013年上半年，實(shí)業(yè)公司所屬18家分（子）公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)總額同比增長(zhǎng)了15.25%，然而這些分（子）公司的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額卻未能實(shí)現(xiàn)同步增長(zhǎng)，同比下滑45.63%。也就是說(shuō)，2013年上半年公司在取得經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)卻出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額大幅下滑，利潤(rùn)增長(zhǎng)與經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流趨勢(shì)出現(xiàn)明顯背離。這種背離暴露了公司在取得利潤(rùn)增長(zhǎng)的同時(shí)，資金面卻存在較大的隱憂。

三、運(yùn)用財(cái)務(wù)制度和管理手段預(yù)防和應(yīng)對(duì)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流問(wèn)題

1.實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)務(wù)策略

一是控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，避免過(guò)度擴(kuò)張。當(dāng)經(jīng)營(yíng)環(huán)境惡化或者行業(yè)景氣度持續(xù)低迷，實(shí)業(yè)公司應(yīng)貫徹“穩(wěn)字當(dāng)頭”策略，本著先做強(qiáng)再做大的宗旨，適度控制生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)規(guī)模，精煉主業(yè)。據(jù)實(shí)業(yè)公司最近兩年的現(xiàn)金流量表統(tǒng)計(jì)，2008年上半年公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流凈額合計(jì)為1.23億，經(jīng)過(guò)2009～2012年的生產(chǎn)規(guī)模擴(kuò)張，2013年上半年現(xiàn)金流下滑到0.2億元，深度下滑83.73%。實(shí)業(yè)公司首先要認(rèn)清形勢(shì)，做市場(chǎng)調(diào)研工作，做到“人無(wú)我有，人有我新”，盡量回避高風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域，把主業(yè)做強(qiáng)做大，這是根本所在。比如做好礦區(qū)的礦用產(chǎn)成品生意，深挖礦區(qū)用品的潛力，積極與礦區(qū)協(xié)作單位合作，看他們需要什么樣的產(chǎn)成品，就生產(chǎn)什么樣的產(chǎn)成品，在經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不好的情況下盡量避免過(guò)度擴(kuò)張，以確保公司財(cái)務(wù)和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流健康穩(wěn)定。

二是堅(jiān)持“量入為出”的財(cái)務(wù)原則，促進(jìn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流良性循環(huán)。實(shí)業(yè)公司前身由礦區(qū)多種經(jīng)營(yíng)合并組成，以前依附礦區(qū)主業(yè)，用錢大手大腳，上一個(gè)新項(xiàng)目，審批通過(guò)就可以實(shí)施，在實(shí)際操作上不管收益何時(shí)實(shí)現(xiàn)，可以說(shuō)沒(méi)什么成本概念，更談不上“量入為出”了。在當(dāng)前形勢(shì)下，實(shí)業(yè)公司必須拋棄以往舊的思維模式，特別是公司的管理者和決策者，更要樹(shù)立“量入為出”概念，有多少錢就辦多少事。

三是適度持有現(xiàn)金余額，增強(qiáng)財(cái)務(wù)彈性。自從實(shí)業(yè)公司脫離主業(yè)獨(dú)立核算以來(lái)，各分（子）公司由于要上新項(xiàng)目，投資過(guò)大，動(dòng)輒好幾百萬(wàn)元，造成公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流吃緊，最困難時(shí)現(xiàn)金流凈額只有幾十萬(wàn)元，沒(méi)有足夠現(xiàn)金發(fā)放工資，給公司造成不良影響。歸根到底是以往的經(jīng)營(yíng)習(xí)慣所造成的，吃了上頓不管下頓，對(duì)此適度持有現(xiàn)金余額十分重要。

2.建立經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流財(cái)務(wù)預(yù)算制度

做任何事得要有計(jì)劃、有預(yù)算，嚴(yán)格按計(jì)劃辦事。實(shí)業(yè)公司應(yīng)加強(qiáng)所有分（子）公司、各職能部門、科室預(yù)算編制能力，通過(guò)編制預(yù)算讓決策者更好掌控全局，做到心中有數(shù)，合理安排明年的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。因此，完善經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的預(yù)算編制，做到真實(shí)、完整、準(zhǔn)確，是實(shí)業(yè)公司今后能否發(fā)展壯大的前提條件。

3.建立經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)警及控制制度

對(duì)實(shí)業(yè)公司來(lái)說(shuō)，應(yīng)事先設(shè)定現(xiàn)金流偏差預(yù)警界限，在執(zhí)行現(xiàn)金流預(yù)算過(guò)程中時(shí)常關(guān)注各項(xiàng)預(yù)算指標(biāo)的實(shí)際執(zhí)行情況，一旦現(xiàn)金流數(shù)據(jù)越過(guò)預(yù)警界限，應(yīng)及時(shí)采取有效措施調(diào)節(jié)現(xiàn)金的流入與流出，使其趨于平衡。公司要做到這點(diǎn)，就必須要求各相關(guān)部門協(xié)調(diào)一致，通力合作。各分（子）公司負(fù)責(zé)預(yù)算指標(biāo)數(shù)據(jù)的上報(bào)工作；經(jīng)營(yíng)管理部負(fù)責(zé)預(yù)算指標(biāo)的制定；財(cái)務(wù)部門負(fù)責(zé)預(yù)算的審核，嚴(yán)格按預(yù)算指標(biāo)發(fā)放資金。如果財(cái)務(wù)部門預(yù)計(jì)現(xiàn)金流將要越過(guò)預(yù)警界限而造成現(xiàn)金缺口，則應(yīng)采取相關(guān)措施調(diào)節(jié)現(xiàn)金流并及時(shí)尋找彌補(bǔ)缺口的現(xiàn)金來(lái)源。

4.控制應(yīng)收賬款規(guī)模和存貨水平

因?qū)崢I(yè)公司80%產(chǎn)成品銷售面向徐州周邊各礦區(qū)，為了能夠完全占據(jù)礦區(qū)這個(gè)大市場(chǎng)，實(shí)業(yè)公司近兩年擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，加大生產(chǎn)力度，為了銷售，回款速度不快，形成應(yīng)收賬款較多，甚至有的應(yīng)收款已超過(guò)三年。據(jù)財(cái)務(wù)部門的最新統(tǒng)計(jì)，2013年上半年實(shí)業(yè)公司應(yīng)收賬款達(dá)到2015萬(wàn)元（其中超過(guò)兩年及以上的應(yīng)收款達(dá)31.5%），與同時(shí)期2008年相比增加了42.6%。這也是最近公司經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流一直比較吃緊的原因。因此必須控制賒銷，適度使用應(yīng)收賬款規(guī)模，也就是將應(yīng)收賬款額度和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流預(yù)算結(jié)合起來(lái)，將應(yīng)收賬款額度和使用應(yīng)收賬款的時(shí)點(diǎn)納入預(yù)算體系，在維持經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流入與流出平衡之間確定應(yīng)收賬款使用額度和使用時(shí)點(diǎn)。這樣一來(lái)，實(shí)業(yè)公司的應(yīng)收賬款全年額度與現(xiàn)金流預(yù)算相結(jié)合，財(cái)務(wù)部門就能更好地掌握應(yīng)收賬款規(guī)模大小，加大催款力度，保持應(yīng)收賬款額度，防止現(xiàn)金流出現(xiàn)問(wèn)題。

就實(shí)業(yè)公司目前的存貨管理現(xiàn)狀來(lái)看，18家分（子）公司庫(kù)存商品合計(jì)3.28億元，剔除下半年可能實(shí)現(xiàn)的銷售，預(yù)計(jì)全年庫(kù)存商品較2008年底增加40%左右。有些分公司的產(chǎn)成品存貨年限達(dá)到三年以上，大量資金被套在這上面。為了生產(chǎn)，大量采購(gòu)原材料，有些材料存在年限的限制，一過(guò)期就無(wú)法使用，造成相當(dāng)大的損失。因此實(shí)業(yè)公司應(yīng)在供、產(chǎn)、銷環(huán)節(jié)上有計(jì)劃銜接，首先確定“以銷定產(chǎn)、以產(chǎn)定供，控制公司存貨水平”這一原則；然后積極開(kāi)拓外部市場(chǎng)，有效平抑過(guò)多的存貨，減少公司經(jīng)營(yíng)性資金的積壓，以利于經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)。

5.運(yùn)用延期支付、開(kāi)源節(jié)流手段調(diào)節(jié)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流

一方面，實(shí)業(yè)公司因?yàn)橐?guī)模生產(chǎn)，采購(gòu)了大量的原材料，在合同期內(nèi)面臨相當(dāng)大的付款壓力；也因?yàn)榇笠?guī)模生產(chǎn)，又加重了生產(chǎn)一線承攬工的工資負(fù)擔(dān)。據(jù)統(tǒng)計(jì)，公司2013年上半年應(yīng)付材料款1.35億，與同期2008年相比增加30%左右，付款壓力進(jìn)一步加大。對(duì)外對(duì)內(nèi)，付款壓力隨時(shí)出現(xiàn)，所以若采用延期支付可有效緩解公司現(xiàn)金流出的問(wèn)題，調(diào)節(jié)和彌補(bǔ)現(xiàn)金缺口。

另一方面，采用開(kāi)源節(jié)流，降低公司經(jīng)營(yíng)成本手段來(lái)調(diào)節(jié)。事實(shí)證明，近兩年實(shí)業(yè)公司的經(jīng)營(yíng)成本確實(shí)受到儲(chǔ)多因素的影響：人工成本、原材料價(jià)格上漲、銷售費(fèi)用的增加。相對(duì)應(yīng)的產(chǎn)品售價(jià)的上調(diào)又造成銷售量減少，經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流入量隨之減少。因此公司各生產(chǎn)廠點(diǎn)、車間要從實(shí)際出發(fā)，減少材料、配件的損耗量，開(kāi)源節(jié)流。改良工藝水平，降低原材料的使用量，利用廢舊物資，降低生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成本。以上這些可以有效減少經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金的流出量，對(duì)維護(hù)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流的良性循環(huán)具有重要意義。

綜上所述，在危機(jī)面前，實(shí)業(yè)公司務(wù)必立足長(zhǎng)遠(yuǎn)，將平穩(wěn)發(fā)展作為第一要?jiǎng)?wù)。公司要從自身經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀出發(fā)，積極開(kāi)展穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)，只有走現(xiàn)代企業(yè)制度這條路，用科學(xué)的眼光審時(shí)度勢(shì)，在資金運(yùn)用上堅(jiān)持量入為出、精打細(xì)算，才能實(shí)現(xiàn)經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流良性循環(huán)。

（上海大屯能源股份有限公司江蘇分公司）

（責(zé)任編輯：劉宏偉）