“絲路經(jīng)濟(jì)帶”金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素及其動(dòng)力來源
——基于西北地區(qū)勞動(dòng)力和資本投入的視角

單英驥，陳 恒

(西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安 710061)

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“絲路經(jīng)濟(jì)帶”金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素及其動(dòng)力來源
——基于西北地區(qū)勞動(dòng)力和資本投入的視角

單英驥，陳 恒

(西安交通大學(xué) 經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院，陜西 西安 710061)

基于“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)勞動(dòng)力和資本投入視角，應(yīng)用對數(shù)平均迪氏指數(shù)分解法對勞動(dòng)力和資本投入的驅(qū)動(dòng)效果進(jìn)行了分解，結(jié)果發(fā)現(xiàn)：資本的驅(qū)動(dòng)效果顯著高于勞動(dòng)力，并且金融業(yè)在發(fā)展方式上存在集約型和粗放型共生的“雙重屬性”矛盾。為此對能夠解決“雙重屬性”的路徑進(jìn)行了機(jī)理分析并構(gòu)建了聯(lián)立方程模型，結(jié)果表明：勞動(dòng)效率能夠促進(jìn)資本投資效率提升，是解決“雙重屬性”的重要?jiǎng)恿碓矗粚ν忾_放水平是影響金融業(yè)勞動(dòng)效率提升的主要?jiǎng)恿碓?，其次為工資水平，而地區(qū)教育水平的推動(dòng)作用不顯著。

絲路經(jīng)濟(jì)帶；金融業(yè)發(fā)展；勞動(dòng)力；勞動(dòng)效率；資本；資本投資效率

習(xí)近平主席提出“絲路經(jīng)濟(jì)帶”的重大戰(zhàn)略構(gòu)想，將成為我國在“新常態(tài)”經(jīng)濟(jì)環(huán)境下的又一創(chuàng)舉，能夠有效促進(jìn)我國與中西亞國家的貿(mào)易暢通、文化交流，實(shí)現(xiàn)我國政治、經(jīng)濟(jì)外交目標(biāo)，加強(qiáng)溝通實(shí)現(xiàn)共贏[1]。“絲路經(jīng)濟(jì)帶”不僅能實(shí)現(xiàn)我國與沿線國家的貿(mào)易暢通，同時(shí)也為我國資本輸出提供了投資方向。因此“絲路經(jīng)濟(jì)帶”既是國際貿(mào)易帶，也是我國新一輪經(jīng)濟(jì)增長的資本投資帶。現(xiàn)階段，金融業(yè)作為資本融資最重要的“蓄水池”，其發(fā)展水平能夠直接影響我國對外投資的規(guī)模與結(jié)構(gòu)。而西北地區(qū)作為“絲路經(jīng)濟(jì)帶”對外開放的橋頭堡，在地緣與商貿(mào)流通業(yè)上與中西亞有著密切的歷史聯(lián)系。如何有效促進(jìn)西北地區(qū)與中西亞從傳統(tǒng)、單一的農(nóng)業(yè)商品、礦產(chǎn)資源貿(mào)易過渡到資本投資主體與投資受體的深入聯(lián)系，最重要的還是取決于西北地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展水平。然而，西北地區(qū)金融業(yè)長期以來在體制、政策、開放度等方面落后于東中部地區(qū)，因此，如何防止西北地區(qū)在參與“絲路經(jīng)濟(jì)帶”資本投資中由于競爭劣勢而被邊緣化，最重要的目標(biāo)是要迅速提升西北地區(qū)金融業(yè)的發(fā)展水平。本文擬從勞動(dòng)力和資本投入視角研究“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在影響因素，應(yīng)用對數(shù)平均迪氏指數(shù)分解法(LMDI)對金融業(yè)勞動(dòng)力和資本投入進(jìn)行分解，深入研究能夠影響金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素，并對影響驅(qū)動(dòng)因素變化的動(dòng)力來源進(jìn)行分析與計(jì)量估計(jì)，從而從根源上為提升西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展水平提供參考和建議。

一、文獻(xiàn)評述

相比服務(wù)業(yè)中其它行業(yè)的研究，國內(nèi)外對金融業(yè)發(fā)展影響因素的研究較少，且更側(cè)重于對微觀金融發(fā)展的研究。牟德勝[2]研究發(fā)現(xiàn)，加入WTO能夠加速促進(jìn)我國金融業(yè)發(fā)展,但也會(huì)對金融業(yè)發(fā)展造成一定沖擊。瑪索姆(Massomeh)[3]對金融業(yè)FDI進(jìn)行了研究，結(jié)果僅解釋了FDI對金融業(yè)發(fā)展具有影響，并未指出具體的影響方向。韓廷春等[4]通過研究金融生態(tài)環(huán)境差異對金融業(yè)發(fā)展的影響，結(jié)果表明該因素能夠顯著影響金融業(yè)發(fā)展。曹秋菊[5]通過對房地產(chǎn)和金融業(yè)關(guān)系的分析，結(jié)果表明房地產(chǎn)的發(fā)展規(guī)模、效益與金融業(yè)發(fā)展具有相互影響。劉純彬等[6]通過研究生產(chǎn)性服務(wù)業(yè)發(fā)展的影響因素，發(fā)現(xiàn)金融業(yè)發(fā)展受工業(yè)化程度的影響最大。而錢龍[7]、陸遠(yuǎn)權(quán)等[8]通過對實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的相關(guān)研究，得出與劉純彬等[6]一致的結(jié)論。金春雨等[9]通過建立金融業(yè)發(fā)展的面板VAR模型，研究發(fā)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長、固定資產(chǎn)投資能夠正向推動(dòng)金融業(yè)發(fā)展。黃(Huang)[10]研究認(rèn)為金融業(yè)產(chǎn)業(yè)聚集、金融業(yè)結(jié)構(gòu)、金融業(yè)地區(qū)差異是影響金融業(yè)發(fā)展的主要因素。在微觀金融發(fā)展研究方面,李敬等[11]運(yùn)用我國省際面板數(shù)據(jù)估計(jì)金融發(fā)展的協(xié)整方程，結(jié)果表明經(jīng)濟(jì)地理?xiàng)l件、國家制度傾斜是形成區(qū)域金融發(fā)展差異的主要因素。谷慎[12]的研究也表明制度安排不合理是影響金融發(fā)展非均衡的主要影響因素。此后，鄭志剛等[13]更加深入的將制度差異指標(biāo)描述為法律環(huán)境差異，研究發(fā)現(xiàn)法律環(huán)境差異對金融發(fā)展有顯著影響。顧國達(dá)等[14]通過對比發(fā)達(dá)國家和發(fā)展中國家國際貿(mào)易開放對金融發(fā)展的影響，結(jié)論表明貿(mào)易開放能夠促進(jìn)發(fā)達(dá)國家金融發(fā)展水平提高,但對發(fā)展中國家具有負(fù)面影響。而張成思等[15]的后續(xù)研究得出與之相似的結(jié)論。皮天雷[16]研究發(fā)現(xiàn)法治水平提高對金融發(fā)展具有一定促進(jìn)效應(yīng)，而社會(huì)資本具有顯著的正效應(yīng)。方愛平等[17]通過雙向固定效應(yīng)模型分析了產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級對金融發(fā)展的影響，結(jié)果表明第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級是推動(dòng)中部地區(qū)金融發(fā)展的有利因素。

梳理以上文獻(xiàn)可知，現(xiàn)有研究一方面集中于微觀金融發(fā)展的影響因素研究，而對國家中觀產(chǎn)業(yè)發(fā)展而言，并不利于國家或地區(qū)制定專項(xiàng)的金融業(yè)發(fā)展推進(jìn)政策；另一方面主要集中于金融業(yè)發(fā)展的外部影響因素研究，然而，內(nèi)因往往才是驅(qū)動(dòng)事物發(fā)展變化的主因，并且也是決定事物發(fā)展方向與性質(zhì)的主導(dǎo)因素，因而識(shí)別能夠驅(qū)動(dòng)金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在影響因素至關(guān)重要。此外，有關(guān)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”的現(xiàn)有研究更加關(guān)注物流、文化、能源、旅游等領(lǐng)域的研究，而較少涉及金融業(yè)領(lǐng)域。故本文擬從以下兩方面對現(xiàn)有研究進(jìn)行改進(jìn)：(1)將能夠代表銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等的整體金融業(yè)的發(fā)展作為研究對象，并且重點(diǎn)選擇與國家戰(zhàn)略需求密切相關(guān)的“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)作為研究對象；(2)從勞動(dòng)和資本投入視角對驅(qū)動(dòng)金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在影響因素進(jìn)行研究。

二、基于現(xiàn)狀分析的基本假設(shè)提出

(一)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀

勞動(dòng)力和資本投入是金融業(yè)發(fā)展的基礎(chǔ)保障。隨著國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，西北地區(qū)的勞動(dòng)力和資本投入也處于動(dòng)態(tài)變化之中。在金融業(yè)勞動(dòng)力投入方面，2003-2013年基本處于持續(xù)增長狀態(tài)，同時(shí)勞動(dòng)效率也有大幅的改善。以2003年為基期，2013年勞動(dòng)效率是2003年的5.04倍，此間平均增速為18.03%。在金融業(yè)勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)變化方面，2003-2013年間，陜西的變化幅度較小，基本保持在穩(wěn)定水平；新疆有少量幅度的變化，但變化幅度均較??；青海在2003-2008年基本處于下降趨勢，2009-2013年基本處于上升趨勢；寧夏在2003-2005年一直處于下降趨勢，經(jīng)過2006年的增長后在2007-2011年處于下降趨勢，但2012-2013年又開始緩慢增長；甘肅在2003-2007年基本處于增長趨勢，而2008-2013年又處于下降趨勢。

在資本投資方面*關(guān)于資本投資的計(jì)算方法，根據(jù)歷年固定資產(chǎn)投資額，利用服務(wù)業(yè)固定資產(chǎn)折舊以2002年為基期進(jìn)行計(jì)算，最終形成2003-2013年資本投資形成額。，2003-2013年間西北地區(qū)資本投資額持續(xù)增長，平均增長速度為105.72%。資本投資效率在2003-2007年穩(wěn)定增長，但增長幅度較??；2008-2013年增長幅度較大，平均增長幅度為68.22%。以2003年為基期，2013年資本投資效率是2003年的167.93倍。資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)變化方面，陜西在2003-2011年基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，但2012-2013年處于下降趨勢；與陜西相似，新疆在2003-2011年基本處于穩(wěn)定狀態(tài)，但2012-2013年變化趨勢與陜西相反；青海在2003-2008年基本處于下降趨勢，2009-2011年開始有小幅的增長，在2012年大幅下降后于2013年有微量提升；寧夏在2003-2004年處于增長趨勢，基于前期的大幅增長后于2005-2011年處于穩(wěn)定狀態(tài)，而2012-2013年處于下降與上升趨勢的交錯(cuò)變化中；甘肅與寧夏相似，在2003-2011年基本保持穩(wěn)定水平，期間雖有少量幅度變化，但變化幅度不大，2012- 2013年也處于下降與上升趨勢的交錯(cuò)狀態(tài)。

(二)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展水平聚類分析

對“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的聚類分析，本文從各地區(qū)金融業(yè)發(fā)展(產(chǎn)值)、勞動(dòng)力投入(勞動(dòng)效率、勞動(dòng)規(guī)模、勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu))、資本投入(資本投資規(guī)模、資本投資效率、資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu))三個(gè)視角進(jìn)行研究。樣本為國家“十五”期間的2005年、“十一五”期間的2010年、“十二五”期間的2013年為基點(diǎn)的時(shí)間截面數(shù)據(jù)。通過應(yīng)用K-均值聚類法對西北地區(qū)不同時(shí)期的樣本按照相似度分兩類進(jìn)行聚類，從而可以確定在國家宏觀金融業(yè)發(fā)展規(guī)劃的大背景下“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)不同時(shí)期區(qū)域金融業(yè)發(fā)展的變化。其中，第一類聚類代表在區(qū)域內(nèi)發(fā)展水平較高的省份，結(jié)果如表1所示。

表1 “絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展第一類聚類結(jié)果

注：J代表新疆；S代表陜西；Q代表青海；G代表甘肅；N代表寧夏。

從表1可以看出：(1)從“十五”到“十二五”，金融業(yè)發(fā)展第一類聚集均為陜西、新疆。說明陜西和新疆始終是西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的兩大核心地區(qū)。(2)勞動(dòng)力規(guī)模和勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)聚類結(jié)果表明，第一聚集類在此期間發(fā)生了變化，從開始的陜西、新疆、甘肅演變?yōu)殛兾鳎詈笱葑優(yōu)殛兾?、新疆。表明隨著金融業(yè)地區(qū)之間競爭關(guān)系的變化，導(dǎo)致勞動(dòng)力在區(qū)域內(nèi)部實(shí)現(xiàn)流動(dòng)，從開始的勞動(dòng)力投入與金融業(yè)發(fā)展的錯(cuò)位狀態(tài)逐漸向相互匹配狀態(tài)轉(zhuǎn)移。(3)勞動(dòng)效率聚類結(jié)果表明，第一類聚類從開始的新疆、寧夏、青海演變?yōu)樾陆?、陜西、寧夏、青海，最終演變?yōu)殛兾?、新疆。說明陜西、新疆作為兩大金融業(yè)發(fā)展核心地區(qū)，與其他省份相比競爭力較強(qiáng)，很可能吸引了大量其他省份高素質(zhì)的勞動(dòng)力就業(yè)，最終形成金融業(yè)勞動(dòng)效率聚類逐漸向金融業(yè)發(fā)展的兩大核心地區(qū)靠攏。(4)資本規(guī)模的第一類聚集始終為陜西和新疆。說明陜西和新疆始終為“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)資本投資的兩大核心地區(qū)。(5)資本投資效率第一聚類從開始的陜西、新疆、青海、寧夏最終演變?yōu)樾陆?6)資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)第一類聚集始終為新疆。

(三)基本假設(shè)提出

從勞動(dòng)力和資本投入視角進(jìn)行分析，可以發(fā)現(xiàn)在2003-2013年間，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)勞動(dòng)效率、勞動(dòng)規(guī)模均處于增長趨勢，并且勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)隨時(shí)間處于動(dòng)態(tài)變化狀態(tài)。而資本投資規(guī)模、資本投資效率均處于增長趨勢，但資本投資規(guī)模的增長幅度遠(yuǎn)大于資本投資效率的增長幅度，并且資本地區(qū)結(jié)構(gòu)在各個(gè)地區(qū)大多數(shù)保持較為穩(wěn)定的狀態(tài)。但在此期間西北地區(qū)金融業(yè)產(chǎn)值卻處于持續(xù)增長的趨勢。從表1的金融業(yè)發(fā)展水平聚類結(jié)果觀察，勞動(dòng)力規(guī)模、勞動(dòng)效率、勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)的第一類聚類結(jié)果與金融業(yè)發(fā)展水平的聚類結(jié)果相似，而資本規(guī)模第一類聚類結(jié)果與金融業(yè)發(fā)展聚類高度吻合?；诖?，本文提出以下基本假設(shè)：

假設(shè)1：“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展持續(xù)增長，可能主要來自于勞動(dòng)力規(guī)模、勞動(dòng)效率不斷提升的貢獻(xiàn)，并且勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)變化也會(huì)對金融業(yè)發(fā)展水平提高產(chǎn)生一定的積極影響。

假設(shè)2：“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展持續(xù)增長，可能來自于資本投資規(guī)模和資本投資效率不斷提高的貢獻(xiàn)，并且有可能對資本投資規(guī)模的依賴性更強(qiáng)。此外，資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)變化對金融業(yè)發(fā)展的貢獻(xiàn)度可能不明顯。

為進(jìn)一步證明上述兩個(gè)假設(shè)，下文從勞動(dòng)力和資本投入視角應(yīng)用LMDI指數(shù)分解法對西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素進(jìn)行逐一識(shí)別。

三、指標(biāo)選取、數(shù)據(jù)來源與模型應(yīng)用

(一)指標(biāo)選取和數(shù)據(jù)來源

本文將“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展作為研究對象，基于模型計(jì)算需要，選取的主要指標(biāo)為金融業(yè)發(fā)展指標(biāo)、勞動(dòng)力投入指標(biāo)和資本投入指標(biāo)。(1)金融業(yè)發(fā)展：選取西北地區(qū)2003-2013年金融業(yè)產(chǎn)值作為金融業(yè)發(fā)展的替代指標(biāo)。(2)勞動(dòng)力：考慮到模型計(jì)算中數(shù)值的穩(wěn)定性，選取2003-2013年西北地區(qū)金融業(yè)年末在崗勞動(dòng)力作為勞動(dòng)力投入指標(biāo)。以上數(shù)據(jù)均來源于國家統(tǒng)計(jì)局及各省的統(tǒng)計(jì)年鑒、發(fā)展年鑒、CEIC數(shù)據(jù)庫。(3)資本：由于現(xiàn)有官方統(tǒng)計(jì)年鑒缺乏對資本投入的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，本文采用永續(xù)盤存法對金融業(yè)物資資本存量進(jìn)行估算，選取2003-2013年西北地區(qū)固定資產(chǎn)投資指標(biāo)作為估算基礎(chǔ)數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)來源于CEIC數(shù)據(jù)庫。

(二)模型設(shè)定

LMDI指數(shù)分解法的核心思想是將總量從不同層面進(jìn)行分解，將不同層面上發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化對總量的貢獻(xiàn)定量化。該方法最早被用于碳排放等研究領(lǐng)域，近年來不斷被引入新的領(lǐng)域，包括物流業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)效應(yīng)測算[20]、就業(yè)變化驅(qū)動(dòng)效應(yīng)測度[21]等。按照該方法的核心思想，本文將金融業(yè)勞動(dòng)力和資本投入的總量從不同層面進(jìn)行分解，將不同層面的結(jié)構(gòu)變化對金融業(yè)產(chǎn)值總量變化的貢獻(xiàn)定量化。該分解方法不產(chǎn)生殘差，能有效解決分解中的剩余問題和數(shù)據(jù)匯總的零值與負(fù)值問題，具有路徑獨(dú)立、殘差為零以及聚合一致的優(yōu)勢，對本文所研究的問題具有適用性。

基于LMDI方法，本文首先對西北地區(qū)金融業(yè)總產(chǎn)值(GDP)作總量分解，把金融業(yè)勞動(dòng)力和資本投入對總產(chǎn)值變動(dòng)的影響分解為勞動(dòng)力、資本規(guī)模效應(yīng)；勞動(dòng)效率、資本投資效率效應(yīng)；勞動(dòng)力、資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)。具體模型構(gòu)建如下：

根據(jù)LMDI模型，基期和第t年金融業(yè)總產(chǎn)值可分別表示為G0和Gr，從G0到GT的變化可表示為ΔGtot，并由ΔGact、ΔGeff和ΔGstr三部分組成，分別代表勞動(dòng)規(guī)模、資本投資規(guī)模效應(yīng)，勞動(dòng)效率、資本投資效率效應(yīng)和勞動(dòng)力、資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)。具體模型表達(dá)式為ΔGtot=Gr-G0=ΔGact+ΔGeff+ΔGstr。

在加法分解模式下，勞動(dòng)力、資本投入三部分效應(yīng)的計(jì)算方法如下：

(三)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素識(shí)別

為進(jìn)一步分析勞動(dòng)力和資本投入對“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)效果，本文應(yīng)用MTLAB軟件對2003-2013年金融業(yè)總產(chǎn)值、勞動(dòng)力、資本投入分別構(gòu)建LMDI指數(shù)模型，計(jì)算結(jié)果如表2和表3所示。從中可見，勞動(dòng)力投入對西北地區(qū)金融業(yè)的累計(jì)驅(qū)動(dòng)效應(yīng)約為1 438，而資本投入的累計(jì)驅(qū)動(dòng)效應(yīng)約為6 213，兩者均為正向驅(qū)動(dòng)效果，且資本投入對金融業(yè)發(fā)展的總體驅(qū)動(dòng)效果遠(yuǎn)高于勞動(dòng)力投入的效果，說明“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展主要依賴于資本要素的投入。

進(jìn)一步將勞動(dòng)力的總驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分解為勞動(dòng)規(guī)模效應(yīng)、勞動(dòng)效率效應(yīng)和勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)后，三者對應(yīng)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分別約為328、1 085和25，貢獻(xiàn)度分別約為0.228、0.755和0.017。從分解后的勞動(dòng)力驅(qū)動(dòng)效應(yīng)可知，西北地區(qū)金融業(yè)勞動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張能夠有效促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，同時(shí)勞動(dòng)效率提升以及勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)改善均能夠促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。說明現(xiàn)階段“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)勞動(dòng)力在各個(gè)區(qū)域的分布較為合理。并且，隨著近年來金融業(yè)引進(jìn)人員的素質(zhì)層次不斷提高，從業(yè)人員參與培訓(xùn)、職稱評定的體系逐漸完善，勞動(dòng)效率具有顯著的提高，從而產(chǎn)生了正向的推動(dòng)作用。但從貢獻(xiàn)度來看，勞動(dòng)效率提升的驅(qū)動(dòng)效果更為顯著，其次為勞動(dòng)力規(guī)模，最后為勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)。這一結(jié)果驗(yàn)證了前文提出的假設(shè)1。

而將資本投入的總驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分解為資本規(guī)模效應(yīng)、資本效率效應(yīng)和資本地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)后，三者對應(yīng)的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分別約為4 132、2 169和-88，貢獻(xiàn)度分別約為0.66、0.35和-0.01。說明西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力依然嚴(yán)重依賴于資本投資規(guī)模的擴(kuò)大化，而資本投資效率提升帶來的驅(qū)動(dòng)效果依然不足，并且資本投資流向存在較為嚴(yán)重的區(qū)域結(jié)構(gòu)矛盾，從而導(dǎo)致資本地區(qū)結(jié)構(gòu)的驅(qū)動(dòng)效果為負(fù)值，且貢獻(xiàn)度也為負(fù)值。這一結(jié)果也驗(yàn)證了前文提出的假設(shè)2。

表2 勞動(dòng)力投入對“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)

表3 資本投入對“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)

(四)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素變化趨勢分析

分時(shí)間階段來觀察勞動(dòng)和資本投入的總驅(qū)動(dòng)效果(圖1)可見，在2003-2013年間，資本投入對金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)效果始終高于勞動(dòng)投入的驅(qū)動(dòng)效果。通過對兩者隨時(shí)間變化的驅(qū)動(dòng)效果變化自動(dòng)生成的趨勢線，還可以發(fā)現(xiàn)勞動(dòng)力投入對金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)變化隨時(shí)間變化幅度較小，而資本投入的驅(qū)動(dòng)效果具有顯著的變化趨勢。這進(jìn)一步表明“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)現(xiàn)階段還處于資本密集型發(fā)展階段，還未過渡到知識(shí)密集型階段，并滯后于現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的步伐。

圖1 資本與勞動(dòng)投入不同時(shí)段的驅(qū)動(dòng)效果

a勞動(dòng)投入分解后

b資本投入分解后圖2 勞動(dòng)與資本投入分解后不同時(shí)段的驅(qū)動(dòng)效果

分時(shí)間階段來觀察勞動(dòng)投入分解后的三個(gè)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素變化(圖2a)可見，在2004-2007、2008-2013年間，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)三個(gè)驅(qū)動(dòng)因素的驅(qū)動(dòng)效果大小排序?yàn)閯趧?dòng)效率效應(yīng)>勞動(dòng)規(guī)模效應(yīng)>勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)。這主要?dú)w因于2001年我國加入WTO后，承諾分五年逐步開放金融業(yè)，從東部-中部-西部逐步開放直至全面開放。金融業(yè)FDI的進(jìn)入，加劇了金融業(yè)(包括銀行、保險(xiǎn)、證券等)的市場競爭壓力。為進(jìn)一步提高競爭力，我國金融業(yè)加大了內(nèi)部改革力度，不僅對外開始開放，對內(nèi)也逐漸開放，開始積極在人力資源市場中尋求高素質(zhì)的勞動(dòng)力，并通過大批次引進(jìn)高素質(zhì)勞動(dòng)力，促進(jìn)勞動(dòng)效率大幅提升。此外，國務(wù)院《金融業(yè)發(fā)展和改革“十二五”規(guī)劃》的發(fā)布，促使金融機(jī)構(gòu)改革進(jìn)一步深化，大型金融機(jī)構(gòu)的現(xiàn)代企業(yè)制度逐步完善，創(chuàng)新發(fā)展能力和風(fēng)險(xiǎn)管理水平得到明顯提升，金融機(jī)構(gòu)國際競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。因此，在2003-2007、2008-2013年間，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)勞動(dòng)效率提升是金融業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素。

同樣，分時(shí)間階段來觀察資本投入分解后三個(gè)內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素變化(圖2b)可見，在2003-2013年間，資本規(guī)模始終是金融業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素。但是資本投資效率的驅(qū)動(dòng)效果也處于增長趨勢，且從2008-2013年持續(xù)有較大幅度的增長。而資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)卻基本處于下降趨勢，表明“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)資本投資存在區(qū)域非均衡性特征，即在地理空間上存在異質(zhì)性。

四、“絲路經(jīng)濟(jì)帶”金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素及其動(dòng)力來源

(一)理論分析

通過對“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素的識(shí)別，結(jié)果表明勞動(dòng)效率提升和資本投資規(guī)模擴(kuò)張是金融業(yè)發(fā)展的主要內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素，并且資本規(guī)模擴(kuò)張的驅(qū)動(dòng)效果顯著高于勞動(dòng)效率的驅(qū)動(dòng)效果。對金融業(yè)的產(chǎn)業(yè)發(fā)展路徑而言，勞動(dòng)效率提升屬于集約型發(fā)展方式，具有消耗較低、成本較低、經(jīng)濟(jì)效益較高的特點(diǎn)，而資本規(guī)模擴(kuò)張屬于粗放型發(fā)展方式，具有成本大、經(jīng)濟(jì)效益不佳的特點(diǎn)。因此，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展方式存在突出的內(nèi)在雙重屬性矛盾。如何轉(zhuǎn)變現(xiàn)有發(fā)展方式所表現(xiàn)出的雙重性，需要將傳統(tǒng)的依賴資本規(guī)模擴(kuò)張的粗放型發(fā)展方式升級為集約型發(fā)展方式，即依托提高資本投資效率促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展。

圖3闡釋了影響金融業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素變化的作用機(jī)理。影響機(jī)理過程分四個(gè)過程：(1)勞動(dòng)工資(Wage)對企業(yè)而言，既是一種支出成本，又具有激勵(lì)效果。勞動(dòng)工資的激勵(lì)效果從兩個(gè)途徑來影響勞動(dòng)效率提升。一是對勞動(dòng)者而言，若勞動(dòng)工資處于合理激勵(lì)區(qū)間，將會(huì)產(chǎn)生較大的激勵(lì)效果[22]，促使勞動(dòng)者在心里選擇努力工作而不是消極怠工，從而產(chǎn)生更高的勞動(dòng)效率。二是當(dāng)企業(yè)勞動(dòng)工資(Wage)增長時(shí)，能夠穩(wěn)固勞動(dòng)者與企業(yè)之間的關(guān)系，降低員工離職的概率[23]，穩(wěn)固的勞務(wù)關(guān)系能夠影響企業(yè)的人力資本投資決策，包括增加勞動(dòng)培訓(xùn)計(jì)劃，提供更多的培訓(xùn)資源，從而提高人力資本水平，最終提高勞動(dòng)效率。(2)對外開放水平(FDI)的提高，意味著地區(qū)對FDI的接受程度較高，并且眾多研究表明FDI對市場具有技術(shù)或管理外溢性，能夠有效提高周邊行業(yè)市場的勞動(dòng)效率。(3)地區(qū)教育水平(Edu)高低將影響行業(yè)或企業(yè)在市場上尋覓優(yōu)秀人才的成本，并且一個(gè)地區(qū)如果人才儲(chǔ)存較為豐裕，對企業(yè)而言能夠較為容易吸納人才，從而提升勞動(dòng)效率。(4)勞動(dòng)效率(Lv)提升有助于降低物質(zhì)消耗、減少不確定性資本投資、提高資本投資質(zhì)量，最終提高資本投資產(chǎn)出比，提升資本投資效率。

圖3 影響金融業(yè)發(fā)展驅(qū)動(dòng)因素變化的作用機(jī)理

(二)數(shù)據(jù)處理和聯(lián)立方程模型的估計(jì)

1.變量選取。此處依然以“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)2003-2013年為樣本，變量選擇勞動(dòng)效率、資本投資效率*勞動(dòng)效率與資本投資效率均通過實(shí)際計(jì)算得出。、金融業(yè)年平均工資、地區(qū)FDI*由于地區(qū)FDI水平的統(tǒng)計(jì)指標(biāo)單位為百萬美元，本文通過查找2003-2013年歷年中美匯率，并求年化平均值換算成人民幣單位。，另以普通高等院校(包括普高職業(yè))在校大學(xué)生規(guī)模/地區(qū)總勞動(dòng)力作為地區(qū)教育水平。數(shù)據(jù)來源于Wind數(shù)據(jù)庫、CEIC數(shù)據(jù)庫以及國家統(tǒng)計(jì)局。在建立經(jīng)濟(jì)計(jì)量模型之前，本文對數(shù)據(jù)平穩(wěn)性進(jìn)行了基本處理，首先對各變量之間的相關(guān)性進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)各變量之間的相關(guān)性區(qū)間位于[0-0.2]之間，說明各變量之間相關(guān)性較低，不存在多重共線性問題。其次經(jīng)ADF、PP檢驗(yàn)，樣本數(shù)據(jù)均在0.05區(qū)間下通過平穩(wěn)性檢驗(yàn)*由于樣本時(shí)間較短可不對樣本進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)。。

2.聯(lián)立方程模型建立與實(shí)證結(jié)果分析。聯(lián)立方程組的估計(jì)方法可以分為系統(tǒng)估計(jì)與單方程估計(jì)兩大類。其中，系統(tǒng)估計(jì)方法具有可以對全部結(jié)構(gòu)方程的參數(shù)同時(shí)進(jìn)行估計(jì)的優(yōu)點(diǎn)，因此本文選擇系統(tǒng)估計(jì)法中的3-PLS估計(jì)建立聯(lián)立方程估計(jì)。根據(jù)前文的理論分析，構(gòu)建的聯(lián)立方程模型如下：

表4 聯(lián)立方程估計(jì)結(jié)果

注：***、**、*分別表示在1%、5%和10%水平下顯著。

表4所示為聯(lián)立方程模型估計(jì)結(jié)果。在資本投資效率方程中，勞動(dòng)效率提升能夠有效促進(jìn)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)資本投資效率的提高，并且勞動(dòng)效率每提升1%，資本投資效率將提高約6.15%。說明提升金融業(yè)的勞動(dòng)效率能夠降低在資本投資中的成本耗費(fèi)，提升科學(xué)投資的水平，從而有效提升資本投資效率。從勞動(dòng)效率方程的估計(jì)結(jié)果可知，提升西北地區(qū)金融業(yè)勞動(dòng)效率的主要?jiǎng)恿碓从趯ν忾_放水平的提升，并且對外開放水平每提升1%，勞動(dòng)效率將提高約0.94%。表明進(jìn)一步擴(kuò)大“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)對外開放水平，能夠有效發(fā)揮FDI對金融行業(yè)發(fā)展的溢出效應(yīng)，從而促進(jìn)金融業(yè)勞動(dòng)效率的提升。其次，金融業(yè)勞動(dòng)工資每提升1%，勞動(dòng)效率將提高約0.11%。表明現(xiàn)有勞動(dòng)工資水平分配較為合理，激勵(lì)效果處于合理區(qū)間，能夠有效激發(fā)勞動(dòng)者工作積極性，促進(jìn)了勞動(dòng)效率的提升。而地區(qū)教育水平對勞動(dòng)效率提升的作用不顯著，主要原因在于西北地區(qū)相比東中部地區(qū)高等學(xué)?？倲?shù)量較少，并且國家重點(diǎn)大學(xué)數(shù)量屈指可數(shù)，從而導(dǎo)致無法培養(yǎng)較多高層次人才。另一方面西北地區(qū)的工資水平、環(huán)境、就業(yè)條件等與東中部地區(qū)有較大差距，因而“孔雀東南飛”的現(xiàn)象較為嚴(yán)重，最終共同導(dǎo)致教育水平提升對金融業(yè)勞動(dòng)效率的提升作用不顯著。

五、結(jié)論與啟示

本文從勞動(dòng)力和資本投入視角分析了“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀，并基于現(xiàn)狀分析提出了金融業(yè)發(fā)展的內(nèi)在驅(qū)動(dòng)因素可能存在貢獻(xiàn)度差異的基本假設(shè)。為證明假設(shè)的存在，通過應(yīng)用LMDI指數(shù)分解法，對勞動(dòng)力和資本投入進(jìn)行了深入分解，從根源上識(shí)別了金融業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)因素。此外，通過建立聯(lián)合方程估計(jì)模型對影響驅(qū)動(dòng)因素變化的動(dòng)力來源進(jìn)行了計(jì)量估計(jì)。主要結(jié)論與啟示如下：

第一，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的驅(qū)動(dòng)因素主要依賴于資本投入的驅(qū)動(dòng)，并且資本投入的驅(qū)動(dòng)效果顯著高于勞動(dòng)力的驅(qū)動(dòng)效果。表明“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)現(xiàn)階段還處于資本密集型發(fā)展階段，還未過渡到知識(shí)密集型階段，并滯后于現(xiàn)代金融業(yè)發(fā)展的步伐。進(jìn)一步將勞動(dòng)力投入的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分解為勞動(dòng)規(guī)模效應(yīng)、勞動(dòng)效率效應(yīng)和勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)后，結(jié)果表明勞動(dòng)規(guī)模擴(kuò)張、勞動(dòng)效率提升以及勞動(dòng)力地區(qū)結(jié)構(gòu)改善均能夠促進(jìn)金融業(yè)的發(fā)展，并且勞動(dòng)效率提升的驅(qū)動(dòng)效果顯著高于勞動(dòng)規(guī)模以及勞動(dòng)地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)的驅(qū)動(dòng)效果。將資本投入驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分解為資本規(guī)模效應(yīng)、資本投資效率效應(yīng)和資本地區(qū)結(jié)構(gòu)效應(yīng)后，發(fā)現(xiàn)金融業(yè)發(fā)展的主要驅(qū)動(dòng)力依然依賴于資本投資規(guī)模的擴(kuò)大化，而資本投資效率提升帶來的驅(qū)動(dòng)能力依然不足。此外，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)資本投資存在較為嚴(yán)重的區(qū)域結(jié)構(gòu)矛盾，導(dǎo)致資本地區(qū)結(jié)構(gòu)的驅(qū)動(dòng)效果為負(fù)值。因此，國家及各地區(qū)需進(jìn)一步優(yōu)化“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)資本投資地區(qū)結(jié)構(gòu)，加大對經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平較低地區(qū)的投資，在公平與效率兼顧情況下引導(dǎo)國家金融業(yè)重點(diǎn)項(xiàng)目投資落戶金融業(yè)投資水平較低的地區(qū)，實(shí)現(xiàn)“絲路經(jīng)濟(jì)帶”沿線各地區(qū)金融業(yè)發(fā)展協(xié)同發(fā)展。

第二，對勞動(dòng)力和資本投資總驅(qū)動(dòng)效應(yīng)分解后的驅(qū)動(dòng)效果而言，“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)存在著發(fā)展方式相沖突的現(xiàn)象。一般而言，勞動(dòng)效率提升有助于降低物質(zhì)消耗、減少不確定性資本投資、提高資本投資質(zhì)量，從而提高資本效率。然而，從勞動(dòng)力投入分解后的驅(qū)動(dòng)效應(yīng)觀察，西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展主要依靠勞動(dòng)效率的提升，屬于內(nèi)涵式增長，在發(fā)展路徑上屬于集約化發(fā)展；從資本投入分解后的效應(yīng)觀察，其又主要依賴于資本規(guī)模的擴(kuò)張，屬于“外延式擴(kuò)張”的粗放型發(fā)展方式，即在發(fā)展方式上存在著“雙重屬性”共生現(xiàn)象。對此，西北地區(qū)需轉(zhuǎn)變資本投資方式，提高資本投資效率的驅(qū)動(dòng)效果，減少對資本規(guī)模擴(kuò)展的依賴，走“資本節(jié)約型”內(nèi)涵式增長方式。

第三，通過構(gòu)建聯(lián)立方程模型發(fā)現(xiàn)，金融業(yè)勞動(dòng)效率提升能夠有效促進(jìn)金融業(yè)資本投資效率的提升，并且構(gòu)成資本投資效率提升的主要?jiǎng)恿碓础Ｕf明依靠金融業(yè)勞動(dòng)效率提升能有效改善“絲路經(jīng)濟(jì)帶”西北地區(qū)金融業(yè)發(fā)展的“雙重屬性”矛盾。同時(shí)，提升金融業(yè)勞動(dòng)效率的主要?jiǎng)恿碓从谖鞅钡貐^(qū)對外開放水平的提高，其次為勞動(dòng)工資的提高，表明西北地區(qū)金融業(yè)勞動(dòng)工資處于合理激勵(lì)區(qū)間。而教育水平對勞動(dòng)效率提升的促進(jìn)作用并不顯著。因此，對西北地區(qū)而言，應(yīng)進(jìn)一步加大市場改革力度，基于國家對“絲路經(jīng)濟(jì)帶”大力建設(shè)的契機(jī)，進(jìn)一步擴(kuò)大開放水平，積極引進(jìn)FDI并發(fā)揮FDI對區(qū)域金融業(yè)發(fā)展的溢出效應(yīng)。此外應(yīng)加大對教育的投資力度，積極將大學(xué)教育與地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展相結(jié)合，鼓勵(lì)引導(dǎo)、扶持優(yōu)秀人才參與“絲路經(jīng)濟(jì)帶”建設(shè)，通過實(shí)現(xiàn)人才培養(yǎng)-留住人才-人才為地區(qū)所用的方式，最終實(shí)現(xiàn)地區(qū)教育水平對金融業(yè)勞動(dòng)效率提升的促進(jìn)作用。

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(責(zé)任編輯：張 叢)

The Driving Factors of "Silk Road Economic Zone" Financial Development with the Analysis of Its Driving Force—From the Labor and Capital Investment Perspective of the Northwest Region

SHAN Yingji，CHEN Heng

(School of Finance and Economics,Xi′an Jiaotong University,Xi′an 710061,China)

From the perspective of the labor and capital investment in Northwest of "Silk Road Economic Zone",this paper decomposes the driving effect of the input of labor and capital by the application of Logarithmic Mean DivisiaIndex(LMDI) index decomposition method and the result shows that the driving effect of capital is significantly higher than that of labor,and the financial industry in the development exist the "dual attributes" contradiction.Based on the mechanism of the path to solving the "double attribute",we build a simultaneous equations model.It is found that labor efficiency can promote the efficiency of capital investment,which is an important source of the "double attribute".Besides,opening up level is seen as the major driving force which has an impact on the increase of labor efficiency in the financial industry,next is the wage level,but the regional education level is not significant.

Silk Road Economic Zone; financial development; labor；labor efficiency; capital；capital investment efficiency

10.15896/j.xjtuskxb.201601003

2015-10-16

陜西省軟科學(xué)重點(diǎn)計(jì)劃項(xiàng)目(2014KRZ02)；陜西省軟科學(xué)研究計(jì)劃項(xiàng)目(2015KRM030)

單英驥(1980- )，男，西安交通大學(xué)經(jīng)濟(jì)與金融學(xué)院博士研究生。

F207

A

1008-245X(2016)01-0017-09