安倍經(jīng)濟學能否起死回生

寇佳麗

10月中旬，日本發(fā)生了兩件非常值得關注的事情。一方面，日本國會通過了補充預算案，決定拿出320億美元支持首相安倍晉三的經(jīng)濟振興計劃。另一方面，日本央行行長黑田東彥和委員原田泰分別發(fā)表講話，均指出日本當前遠未達到寬松政策的極限，必要時將再次加碼寬松，包括繼續(xù)降息。原本從全世界央行來看，日本央行的寬松程度大家都已經(jīng)有目共睹，如今該國央行最高管理層又發(fā)表上述觀點，不禁令人想到日本要有什么大的動作。外界不少人猜測，日本為了拯救國內經(jīng)濟、拯救安倍經(jīng)濟學，會不惜一切代價。

計劃的成功，效果的失敗

問題首先在于，安倍經(jīng)濟學失敗了嗎？

“安倍經(jīng)濟學”（Abenomics）是日本第96任首相安倍晉三2012年年底上臺后加速實施的一系列經(jīng)濟刺激政策，包括財政政策、貨幣政策和提振經(jīng)濟增長的長期政策，也就是我們常說的“三支箭”。2013年5月16日，日本內閣府發(fā)布2013年第一季度的國內生產(chǎn)總值（GDP）速報值，指出安倍經(jīng)濟學不僅為金融市場注入活力，也開始讓企業(yè)和消費者振作起來。

可是，情況從2014年開始變差。這一年，國際評級機構穆迪下調日本政府信用評級，原因在于該機構對安倍經(jīng)濟學的前景有所懷疑。穆迪指出，依靠舉債拉動經(jīng)濟增長的日本策略已經(jīng)達到極限，而安倍經(jīng)濟學和安倍內閣需要考慮風險控制與財政穩(wěn)定的問題。

自此以后，“安倍經(jīng)濟學注定失敗”的聲音就不斷出現(xiàn)。盡管2015年見證了安倍內閣的改組，也見證了“新款”安倍經(jīng)濟學的出現(xiàn)，但這種觀點時隱時現(xiàn)、從未間斷。哈佛教授、國際貨幣基金組織（IMF）前首席經(jīng)濟學家肯尼斯·羅格夫（Kenneth Rogoff）曾特別撰文指出，安倍經(jīng)濟學基本已經(jīng)被證明是失敗的，因為刺激政策可以在短期內支撐需求，但無法解決長期結構性問題。

“安倍經(jīng)濟學的‘三支箭說起來好像很復雜，實際上簡單概括起來，新舊安倍經(jīng)濟學都是3個方向的——貨幣寬松、財政刺激、經(jīng)濟結構改革”，中國社會科學院日本研究所經(jīng)濟室主任、研究員張季風在接受《經(jīng)濟》記者采訪時這樣分析。

張季風指出，貨幣寬松和財政政策都是短期刺激手段，日本政府或者央行按照計劃向市場投入大筆資金，自然會在短期內產(chǎn)生一定效果，“這就是為什么整套經(jīng)濟刺激計劃出臺后的第一年里，效果看上去很美好?？墒?，短期刺激政策的弊端就在于它的效果真的也是短期的，而時間長了，這種刺激作用就會消失?！?/p>

此外，從作為長期政策的結構改革來看，安倍經(jīng)濟學并沒有徹底落實。張季風強調，可以重構日本財政結構的消費稅改革也屬于“第三支箭”的一部分，這項措施的確會在短期內引發(fā)一些問題和矛盾，但長期看不僅能夠增加政府稅源，還能夠為減輕財政赤字做出貢獻，從結構上助力改革。然而，日本政府一直以各種理由推遲實施，原計劃是將消費稅從5%提高到10%，但猶豫了很久才行動，現(xiàn)在也只漲到8%。對此，日本政策研究大學教授井堀利宏公開表示，安倍推遲上調消費稅稅率至10%的根據(jù)并不充足，給財政健全化的目標留下了隱患。

基于此，張季風認為安倍經(jīng)濟學是失敗的，且這個定論不需要懷疑。它的失敗不在于計劃上的失誤，而在于效果和落實上的不足。

經(jīng)濟學家吳敬璉也曾指出，安倍經(jīng)濟學的核心是治理日本的通貨緊縮問題，通過壓低日本實體經(jīng)濟的融資成本，向市場輸送長期流動性，讓金融市場更加有利于資本的形成，并借以培育日本新的實體經(jīng)濟快速發(fā)育。

按照上述邏輯，安倍經(jīng)濟學更加無法用“成功”形容。日本的通貨膨脹率長期以來沒有達到2%的目標值，而市場的流動性目前主要依靠銀行和政府輸血。張季風告訴《經(jīng)濟》記者，市場流動性可以通過“前兩支箭”，即財政政策和貨幣政策解決，但資本的加速形成和實體經(jīng)濟的發(fā)育則屬于經(jīng)濟結構問題。更需要關注的是，長期的政策在短期內是看不到效果的，如果一定要看，“日本的經(jīng)濟結構至少現(xiàn)在沒有變得好起來”。

起死回生難奏效

10月11日，被視為日本政府經(jīng)濟刺激計劃首輪措施的2016年度第二次補充預算在參院全體會議由執(zhí)政的自民、公明兩黨及日本維新會等多數(shù)贊成取得通過，正式獲批，一般追加預算財政支出約320億美元。據(jù)悉，日本首相安倍晉三計劃立即執(zhí)行補充預算，加快推行安倍經(jīng)濟學。至于是否能帶動經(jīng)濟起色，外界卻普遍沒有給出看好的答案。

“安倍經(jīng)濟學的失敗，說到底是倒在了日本社會自上世紀90年代遺留下來的結構改革問題上，也就是‘第三支箭想要改變的經(jīng)濟結構難題，但財政政策和貨幣政策是觸動不到這個領域的，想要改變經(jīng)濟結構對任何政府、任何高層來說都非常困難”，復旦大學日本研究中心教授徐靜波這樣告訴《經(jīng)濟》記者。

在他看來，日本的創(chuàng)新能力低、老齡化和少子化嚴重、財政狀況惡化都已經(jīng)持續(xù)幾十年，如今想要快速改變實屬希望渺茫?？墒?，320億美元的補充預算難道就對經(jīng)濟沒有絲毫刺激效果嗎？答案是肯定的。徐靜波表示，大筆資金投入一定會打起水花，但是以全球經(jīng)濟形勢為背景，日本經(jīng)濟內外交困，巨額投資最明顯的作用是阻止該國經(jīng)濟增速下滑，要說明顯的提振效果，恐怕寥寥。

張季風也指出，日本經(jīng)濟在過去兩年的起伏不定，令當?shù)仄髽I(yè)不愿增加投資，從而把責任推給了政府，促使政府不得不擴大公共投資，然而公共投資的效果與國民經(jīng)濟甚至全球經(jīng)濟緊密聯(lián)系，后者前景難料，公共投資所能取得的效果也就越來越弱。

盡管如此，我們依然能看到日本政府的決心。不僅日本央行行長黑田東彥和委員原田泰給外界提供了加碼寬松的暗示，就連國際金融機構高盛也認為日本不會在寬松政策面前退縮。10月25日消息顯示，高盛預計日本央行在未來的貨幣政策上將繼續(xù)維持寬松現(xiàn)狀，但它同時指出該國央行應該不會很快增加寬松舉措，畢竟無限制的擴大寬松規(guī)模對經(jīng)濟沒有實質性作用。

可是，維持現(xiàn)狀就有實質作用嗎？的確有觀點表示，盡管日本經(jīng)濟看似舉步維艱，但實際上每一步都走得比較踏實，而安倍晉三的經(jīng)濟政策本質上就是通過采取無論會導致何種后果的貨幣刺激政策來給實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造條件。對此，徐靜波表示難以贊同。

“以當前的經(jīng)濟環(huán)境看，任何經(jīng)濟體的實體經(jīng)濟發(fā)展在短期內想要取得看得見的效果，都不太容易，安倍經(jīng)濟學自從實施到今天也不過三年半，日本又是非常成熟的市場經(jīng)濟國家，退一步，拋開刺激政策的種種不足不說，想要暗中發(fā)展實體經(jīng)濟也一定需要更多時間”，他這樣對《經(jīng)濟》記者強調。

如此看來，想要為安倍經(jīng)濟學扳回局面似乎希望渺茫。

安倍經(jīng)濟學原本計劃通過“兩步走”的方式提振日本國內經(jīng)濟，第一步是短期刺激，增加市場流動性，增強金融活力，第二步是從內需、消費等多層面著手深入改革從而提高本國潛在經(jīng)濟增長力。但是，這樣做也解決不了該國經(jīng)濟的“死穴”。

“日本社會結構長期老齡化和少子化，資本積累已經(jīng)鈍化，儲蓄率持續(xù)下降，安倍晉三的很多政策都碰觸到這個問題，但是沒有也不能解決上述弊端”，南開大學日本研究院經(jīng)濟研究部副教授鄭蔚這樣對《經(jīng)濟》記者解釋。加之通脹率一直難以達標，局面就顯得更加尷尬?；剡^頭來看最新通過的補充預算，它能否讓安倍經(jīng)濟學起死回生也就不言自明。

鄭蔚表示，日本政府在處理經(jīng)濟困局的時候，比較擅長輪番使用財政、金融策略。從上世紀90年代至今，日本政府已經(jīng)從以財政政策為中心調節(jié)經(jīng)濟增長轉向以金融政策為中心調節(jié)，如今，它只是再次轉向了以財政政策為中心的調控手段，而“補充預算實在也不是新方法”。

不得不說，鼓勵女性就業(yè)、鼓勵退休人員再就業(yè)、設立經(jīng)濟特區(qū)、改革消費稅等，無論是長期政策還是短期刺激，安倍內閣都已經(jīng)做了很多，但只要日本的社會結構、經(jīng)濟結構不改革，整體效率就得不到提升，即便安倍經(jīng)濟學再出臺3.0模式，也將于事無補。

安倍支持率不減

當然，安倍經(jīng)濟學有太多值得指摘的地方，可是它依然取得日本國內一些企業(yè)或者利益集團的信任。而這，也是諸多刺激措施之后最為值得關注的成效。

鄭蔚表示，安倍經(jīng)濟學的許多措施對日本的大型企業(yè)有改善作用，尤其是跨國企業(yè)、大型生產(chǎn)企業(yè)，這些公司不僅停止了薪水減少的情況，甚至在近期為員工加薪。因此，大型企業(yè)的內部人員不少對安倍晉三及其政策多有好感。但她同時也指出，日本有80%的民眾對安倍的經(jīng)濟刺激措施并無好感，因為為數(shù)眾多的普通人沒能從中受益，這部分人對安倍經(jīng)濟學的支持就不是那么明顯。

上述分析直接體現(xiàn)在最新數(shù)據(jù)上。

10月14日，日本財務大臣麻生太郎公開表示，日本國內個人消費不足。今年第三季度的3個月里，從官方家庭部門實際消費需求看，不包括網(wǎng)絡消費，7、8、9三個月的消費增長全部是負數(shù)，分別環(huán)比降低0.7%、2.2%、1.0%。

為此，有分析師指出，盡管日本央行大規(guī)模印鈔計劃已實施三年半，但家庭支出疲弱以及強勁的日元壓低進口成本，導致通脹率一直遠低于2%的目標水準。加之9月份出口也出現(xiàn)下滑，日本第三季度的經(jīng)濟增長或許無法避免被拖累的命運。

然而我們不難發(fā)現(xiàn)，即便如此，安倍晉三的整體支持率似乎也并沒有因此受到影響。新加坡當?shù)孛襟w報道，日本在近期舉行兩個眾議院議席補選，自民黨輕易打敗民進黨的挑戰(zhàn)，讓民進黨新黨魁嘗到戰(zhàn)敗的果子。外界分析認為，安倍晉三或許會將此作為東風，在2017年年初提前舉行大選。

“現(xiàn)在看，下一屆首相還會是安倍晉三，盡管他的經(jīng)濟措施和政治主張都飽受詬病，自民黨的執(zhí)政也遭遇不少質疑，但民眾對安倍的支持率一直維持在50%到60%甚至還高，”中國現(xiàn)代國際關系研究院日本研究所研究員王珊在接受《經(jīng)濟》記者采訪時這樣說。

他指出，當今日本政壇中，與其說是比較誰更優(yōu)秀，不如說民眾可選擇的余地不多。在境況相對較差的時候，安倍仍然可以喚起民眾對于政治、外交和經(jīng)濟上的國家意識。而從民眾的角度看，他們似乎也找不到比安倍更合適的政治家人選來領導自己走向更光明的未來。

此外，鄭蔚提醒《經(jīng)濟》記者，日本這個國家比較特別的一點在于，政治和經(jīng)濟的關系不似其他國家那樣，政治一有變動，經(jīng)濟就很受沖擊?！澳憧慈毡靖鼡Q首相如此頻繁，但經(jīng)濟政策依然持續(xù)而經(jīng)濟動態(tài)也沒有大起大落”。在她看來，這也是值得我們持續(xù)關注的。