FDI對我國價格貿(mào)易條件效應(yīng)的實證分析

李玉梅

（河南工業(yè)貿(mào)易職業(yè)學(xué)院 貿(mào)易經(jīng)濟(jì)系，鄭州 450000）

FDI對我國價格貿(mào)易條件效應(yīng)的實證分析

李玉梅

（河南工業(yè)貿(mào)易職業(yè)學(xué)院 貿(mào)易經(jīng)濟(jì)系，鄭州 450000）

文章基于加工貿(mào)易視角，以我國1997—2014年的進(jìn)出口價格指數(shù)為研究對象，分析了FDI對我國價格貿(mào)易條件的影響。研究發(fā)現(xiàn)：1997年以來，雖然我國外資企業(yè)進(jìn)出口加工貿(mào)易得到了飛速發(fā)展，但其價格貿(mào)易條件一直趨向惡化，F(xiàn)DI結(jié)構(gòu)失衡是其重要原因。因此，改善FDI結(jié)構(gòu)，提升我國出口商品的附加值是改善我國價格貿(mào)易條件的重要舉措。

加工貿(mào)易；FDI；價格貿(mào)易條件

0 引言

貿(mào)易條件反映了一國資源的流動對國際貿(mào)易的影響程度，是衡量一國在國際貿(mào)易中所獲利益的重要度量指標(biāo)，也是衡量一國在國際貿(mào)易地位的重要指標(biāo)。自20世紀(jì)90年代以來，我國吸引的外資日益增長，已經(jīng)成為世界上吸引外資最大的發(fā)展中國家，F(xiàn)DI在相當(dāng)程度上拉動了我國的經(jīng)濟(jì)增長，對我國企業(yè)起到了改造和示范效應(yīng)，培育和壯大了相當(dāng)一批外向型企業(yè)，提高了我國的出口競爭能力。由于我國是進(jìn)出口大國，F(xiàn)DI結(jié)構(gòu)有著不合理之處，這造成了我國加工貿(mào)易進(jìn)出口商品的比例過大，對我國貿(mào)易條件產(chǎn)生了嚴(yán)重的消極影響。本文擬從加工貿(mào)易角度，對FDI于我國價格貿(mào)易條件的影響路徑進(jìn)行分析，以期為改善我國價格貿(mào)易條件，提升我國進(jìn)出口商品結(jié)構(gòu)提供指導(dǎo)。

1 我國價格貿(mào)易條件的變動趨勢及其原因分析

貿(mào)易條件一般包括價格貿(mào)易條件、收入貿(mào)易條件和要素貿(mào)易條件?？紤]到數(shù)據(jù)的可獲得性，我們這里選擇價格貿(mào)易條件作為分析指標(biāo)。價格貿(mào)易條件即是指進(jìn)出口商品價格的比值，即出口商品價格與進(jìn)口商品價格之比。假如用Pex表示出口商品價格指數(shù)，Pim表示進(jìn)口商品價格之比，那么價格貿(mào)易條件JGMT=Pex/Pim。JGMT的值上升意味著貿(mào)易條件得到改善，反之則意味著貿(mào)易條件的惡化。運(yùn)用《中國商務(wù)年鑒》（1997—2014）和《中國經(jīng)濟(jì)貿(mào)易年鑒》（1997—2014）收集我國進(jìn)出口價格指數(shù)，并以1997年為基年，計算我國的價格貿(mào)易條件，如圖1所示。

圖1 1997—2014年我國價格貿(mào)易條件變動趨勢

由圖1可知，1997—2014年期間，我國價格貿(mào)易條件總體上呈現(xiàn)出下降趨勢，即我國的貿(mào)易條件一直都呈現(xiàn)惡化的趨勢。以1997年為基年，該年貿(mào)易條件指數(shù)為100，到2014年下降到了48%。具體看，JGMT有些波動，如2000—2001年、2005—2006年和2008—2009年出現(xiàn)了三次上升，但極其短暫，隨后又立即轉(zhuǎn)入了更加急促的下降，在其余的時段中，我國貿(mào)易條件惡化最快的是1999—2000年和2002—2005年兩個階段。這些趨勢表明，我國貿(mào)易條件有著持續(xù)惡化的趨勢，其下降的幅度和速度都是驚人的。

我國價格貿(mào)易條件持續(xù)惡化的原因是多方面的：（1）從FDI對出口價格指數(shù)的影響來看。由于我國廉價勞動力的巨大優(yōu)勢，因此大部分外資投向了我國的勞動力密集型行業(yè)，如大量“三低”商品制造行業(yè)中，即加工程度低、附加值低、價格低的出口商品制造行業(yè)中吸引了大量的外資。另外，由于我國近些年來勞動力的大批轉(zhuǎn)移，使得大量農(nóng)村勞動力涌向低端制造業(yè)，導(dǎo)致我國加工制造業(yè)產(chǎn)生了嚴(yán)重的產(chǎn)能過剩。FDI在低端制造業(yè)行業(yè)的大量投入，使得我國各出口企業(yè)對廉價勞動力的需求急劇增長，加工貿(mào)易制造業(yè)數(shù)量進(jìn)一步上升，形成了惡性循環(huán)。因此我國的出口供給迅速增長，產(chǎn)生了激烈的競爭，出口出現(xiàn)了增量不增價的現(xiàn)象，嚴(yán)重拉低了我國出口價格指數(shù)，這降低了我國出口商品的利潤空間，惡化了貿(mào)易條件。（2）從FDI對進(jìn)口價格指數(shù)的影響來看。由于FDI大部分集中在低端制造業(yè)和勞動密集型的行業(yè)，并傾向于在中國設(shè)立生產(chǎn)基地，而外商投資企業(yè)需要從母國大量進(jìn)口機(jī)器設(shè)備、配件、中間產(chǎn)品等，這無形提高了這些行業(yè)的生產(chǎn)成本，加大了商品價格指數(shù)上漲壓力。再者，外商為了獲得盡可能多的利潤，常實行所謂的內(nèi)部轉(zhuǎn)移價格，即采取高價進(jìn)口、低價出口的策略，將大部分加工貿(mào)易的利潤轉(zhuǎn)移到國外。這也提高了我國進(jìn)口商品的價格指數(shù)，使得我國的貿(mào)易條件進(jìn)一步惡化。（3）貿(mào)易摩擦也是我國貿(mào)易條件惡化的重要原因。我國的加工貿(mào)易進(jìn)出口貿(mào)易一直呈現(xiàn)出順差，尤其是到2004年以來，貿(mào)易順差進(jìn)一步擴(kuò)大，有愈演愈烈的態(tài)勢，引發(fā)了大量的貿(mào)易摩擦，這也是我國貿(mào)易條件惡化的重要原因。

2 FDI對價格貿(mào)易條件影響的實證檢驗

根據(jù)上文的分析結(jié)果，選取了以下幾個變量作為實證檢驗的中間變量：FDI（外商直接投資）總額（億美元），外商投資企業(yè)加工貿(mào)易出口總額（JEX，億美元），外商投資企業(yè)加工貿(mào)易進(jìn)口總額（JIM，億美元），最后選取我國價格貿(mào)易條件指數(shù)作為因變量?？紤]到我國從上世紀(jì)90年代開始進(jìn)行市場經(jīng)濟(jì)體制改革，經(jīng)過鄒檢驗分析可知，1997年是我國市場由賣方市場向買方市場的轉(zhuǎn)折點，因此各個變量的起始年份是從1997—2014年。以上各個指標(biāo)除了JEX和JIM之外，都是來源于歷年《中國統(tǒng)計年鑒》，JEX和JIM兩個變量的資料來源同表1所示。

2.1 GRANGER因果檢驗

由于GRANGER檢驗需要所檢驗的各變量是平穩(wěn)變量，因此先對以上選取的4個變量進(jìn)行DF單位根檢驗，檢驗的具體方式是先取對數(shù)再進(jìn)行檢驗。結(jié)果如表1所示。

表1 變量單位根檢驗

由表1可知，變量LNFDIt在5%臨界值下平穩(wěn)，其余幾個變量都是在10%臨界值下平穩(wěn)，因此所選取的這幾個變量都符合GRANGER因果檢驗的條件。接下來外商直接投資影響價格貿(mào)易條件的機(jī)理進(jìn)行因果檢驗。按照上文的分析，首先是FDI變量作用于JIM和JEX變量，然后JIM和JEX變量再作用于JGMT變量。因此對該渠道和路徑進(jìn)行GRANGER檢驗（先對序列取對數(shù)再進(jìn)行檢驗），結(jié)果如表2所示。

由表2可知，F(xiàn)DI分別是JEX和JIM的原因，而JEX和JIM又分別是JGMT的原因，因此JEX和JIM是兩個中間變量，這與上文分析的結(jié)論是一致的。

表2 投資對農(nóng)產(chǎn)品價格波動傳導(dǎo)渠道的因果檢驗

2.2 脈沖反應(yīng)分析

首先建立VAR模型，依靠EVIEWS軟件可建立VAR模型如式（1）所示：

(根據(jù)LR準(zhǔn)則和FPE準(zhǔn)則取最優(yōu)滯后值為2)：

脈沖反應(yīng)模型首先必須要求特征根的倒數(shù)的模位于單位圓內(nèi)，根據(jù)EVIEWS軟件計算把結(jié)果列于表3，由表3可知，所有單位根的倒數(shù)的模小于1，因此所設(shè)定的模型的滯后結(jié)果是穩(wěn)定的。

表3 特征根倒數(shù)模

假設(shè)給某個變量一個正向沖擊，然后再統(tǒng)計和分析其他變量的脈沖反應(yīng)值，其結(jié)果見表4所示。

表4 變量脈沖反應(yīng)值

由表4可知，首先來看變量LNJEXt對LNFDIt的反應(yīng)值，除了第一期反應(yīng)值為零，第二期和第三期的反應(yīng)值都大于零，說明外商直接投資確實引發(fā)了加工貿(mào)易出口的增長，同樣，LNJIMt的反應(yīng)值連續(xù)三期都大于零，說明LNFDIt的增長也引發(fā)了LNJIMt的增長；其次來看最終變量LNJGMTt，該變量對所有沖擊變量的反應(yīng)值都是小于零的，包括對其本身的反應(yīng)值，其中它對加工貿(mào)易進(jìn)口值的反應(yīng)值（絕對值）最低，而對其本身的反應(yīng)值（絕對值）最高，第二是對加工貿(mào)易出口值的反應(yīng)程度，說明我國貿(mào)易條件惡化的關(guān)鍵原因是確實加工貿(mào)易出口占我國出口總值的比例過大，而且其本身的不斷下降形成了惡性循環(huán)；再從總體來看，即貿(mào)易條件對FDI的反應(yīng)值，從表4的最后一行可知，F(xiàn)DI確實是造成貿(mào)易條件惡化的原因。

從表4還可看到，貿(mào)易條件指數(shù)對于加工貿(mào)易出口額和其本身變量的反應(yīng)值一直持續(xù)到了第三期，說明后兩者對前者的沖擊具有一定的持續(xù)性。

2.3 方差分解

方差分解的目的是為了比較和度量每個沖擊變量和影響因素對內(nèi)生變量或最終變量的貢獻(xiàn)程度，以比較和評價每個影響因素在結(jié)構(gòu)沖擊中的權(quán)重。把上述幾個影響貿(mào)易條件變動的影響因素的方差分解結(jié)果見表5所示。

表5 變量方差分解結(jié)果

由表5可知，在該幾個影響貿(mào)易條件的變量中，導(dǎo)致貿(mào)易條件惡化的關(guān)鍵因素還是其本身，其貢獻(xiàn)度在80%～ 94%之間，可見，由于我國貿(mào)易條件的持續(xù)惡化，引發(fā)了我國價格戰(zhàn)及其貿(mào)易條件的惡性循環(huán)，因此如果JGMT得不到有效控制，今后惡化的趨勢會越來越劇烈；其次是外資企業(yè)加工貿(mào)易出口總額，其貢獻(xiàn)度占了15%左右，總體上要超過變量JIM的貢獻(xiàn)度，因此，從加工貿(mào)易的角度說，提高我國外資企業(yè)出口商品的附加值、提升出口結(jié)構(gòu)是阻止我國貿(mào)易條件惡化的重中之重。

3 結(jié)論

本文認(rèn)為從加工貿(mào)易的角度來說，F(xiàn)DI是造成我國貿(mào)易條件惡化的重要原因。具體結(jié)論如下：（1）1997年以來，我國價格貿(mào)易條件一直趨向于惡化，到2014年下降到了47%，我國貿(mào)易條件一直持續(xù)惡化，其下降的幅度也相當(dāng)大；（2）我國外資企業(yè)加工貿(mào)易進(jìn)出口的規(guī)模及其占全國的比例都得到了飛速發(fā)展；（3）FDI引發(fā)的外資企業(yè)加工貿(mào)易的迅速增長，是導(dǎo)致我國價格貿(mào)易條件惡化的重要原因，由于FDI長期投向低端制造業(yè)和勞動密集型產(chǎn)業(yè)，使得我國加工貿(mào)易和制造業(yè)嚴(yán)重過剩，只能轉(zhuǎn)向國際市場，導(dǎo)致國際市場供過于求，嚴(yán)重壓低了我國出口商品的價格指數(shù)，又如由于低端制造業(yè)和加工貿(mào)易需要大量的原料，而外資企業(yè)又傾向于從其母公司進(jìn)口原料，因此常常壓低價格，使得進(jìn)口價格指數(shù)大幅度上升，因此造成我國貿(mào)易條件惡化的壓力日益增大；（4）FDI的正向沖擊引發(fā)外商投資企業(yè)加工貿(mào)易出口總額（JEX）、外商投資企業(yè)加工貿(mào)易進(jìn)口總額（JIM）的上漲，進(jìn)而引發(fā)價格貿(mào)易條件（JGMT）的下降，這說明FDI通過中間變量JEX、JIM導(dǎo)致了價格貿(mào)易條件的惡化。另外，F(xiàn)DI引發(fā)了進(jìn)口原材料價格的大幅度上漲，JEX引發(fā)了出口價格指數(shù)的大幅度上漲；（5）價格貿(mào)易條件、JEX以及JIM是我國貿(mào)易條件惡化的重要因素。

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（責(zé)任編輯/浩 天）

F752.6

A

1002-6487（2016）21-0103-03

河南省政策決策研究招標(biāo)課題（2015B236）

李玉梅（1974—），女，河南商城人，副教授，經(jīng)濟(jì)師，研究方向:國際經(jīng)濟(jì)。