保險行業(yè)發(fā)展影響因素實證分析

□文/丁惠敏

（南開大學 天津）

［提要］保險行業(yè)在我國經(jīng)濟發(fā)展中起著非常重要的作用，是我國金融體系和社會保障體系的重要組成部分，未來我國保險行業(yè)發(fā)展?jié)摿薮?。結合國內(nèi)外相關研究成果，采用我國2001～2020年時間序列數(shù)據(jù)，通過多元回歸模型等方法，從實證角度探究對我國保險業(yè)發(fā)展最重要的影響因素，找出存在的問題，并提出相應的解決方案和政策建議。

一、引言

隨著我國不斷發(fā)展壯大、居民生活水平提高和保險意識的加強，我國保險業(yè)一直不斷發(fā)展，但近年來發(fā)展速度卻有所放緩，并且從數(shù)據(jù)上看未來幾年保險業(yè)的增長壓力也會很大。近10年來，保險行業(yè)的平均增速在12%左右，領先于我國大部分行業(yè)。具體來看，2018年我國保險業(yè)增速為3.9%，2019年有所回升為12.2%，2020年由于新冠肺炎疫情的影響，保險業(yè)增速為6.1%，可以看到近幾年我國保險行業(yè)發(fā)展速度增速放緩且波動很大。與發(fā)達國家的保險業(yè)相比，我國保險行業(yè)還存在著一定的差距，并且很多問題影響著我國保險業(yè)的發(fā)展。但是我國保險業(yè)仍存在著很大的發(fā)展空間，發(fā)展?jié)摿薮?。本文從影響我國保險行業(yè)發(fā)展的影響因素出發(fā)，并根據(jù)分析結果提出相應的解決方案，從而能夠真正地促進我國保險行業(yè)的發(fā)展，使保險能夠真正發(fā)揮資金融通、經(jīng)濟補償、防范風險和社會管理的職能，更好地服務社會。

二、保險行業(yè)發(fā)展影響因素定性研究

國內(nèi)外學者就保險業(yè)發(fā)展的影響因素進行了大量的研究，從各方面進行全面的分析。就研究成果來看，可將影響因素分為宏觀經(jīng)濟、社會保障、人口教育和微觀行業(yè)供給等四個方向。

（一）宏觀經(jīng)濟因素。各行各業(yè)之間的發(fā)展其實是相輔相成的，一國經(jīng)濟發(fā)展水平是各行各業(yè)發(fā)展水平的綜合體現(xiàn)，同時也是各行各業(yè)發(fā)展的動力和前提，因此經(jīng)濟發(fā)展因素是保險增長的影響因素之一。從國內(nèi)外研究學者的成果來看，無論是從理論研究的分析結果，還是從數(shù)理模型的論證結果來看，均表明一個國家的保險規(guī)模的大小，會受到經(jīng)濟發(fā)展的正面影響，經(jīng)濟發(fā)展的水平越高，保險規(guī)模就會越大，反之亦然。

（二）社會保障因素。影響保險規(guī)模發(fā)展的社會因素，從國家的社會保障水平來分析是一個很重要的方面，社會保障和就業(yè)支出可以客觀地反映一個國家的社會保障水平。社會保險、社會福利、社會救助和社會優(yōu)撫等都屬于社會保障和就業(yè)方面的支出，這些都是為了給社會上的弱勢群體提供最基本的生活保障。從理論層面上來說，社會保障對保險規(guī)模具有一定的收入效應，勞動者的工作越穩(wěn)定，國家用于社會保障的支出越多，則居民的收入水平和生活水平越穩(wěn)定，收入水平和生活水平的提高又會刺激保險需求的增加；但是，從社會保障程度對保險規(guī)模替代效應的層面來看，保障程度越高，居民面臨的風險就越少，國家用于社會保障的支出越多，居民對于保險的需求也會降低。所以，在不同的社會經(jīng)濟發(fā)展階段，因為替代效應和收入效應的影響大小不同，對保險規(guī)模產(chǎn)生的影響可能會有所不同。

（三）人口和教育因素。人口規(guī)模是影響一國保險規(guī)模的一個非常重要的因素。根據(jù)實證經(jīng)驗的分析結果可以看出，保險規(guī)模與人口規(guī)模呈正相關關系，特別是人身險，因為其保險標的是人的壽命和身體健康。目前，我國人口老齡化現(xiàn)象非常嚴重，而人口老齡化很大程度上影響著我國經(jīng)濟社會的發(fā)展，伴隨著人口老齡化，并且隨著三胎政策的放開，年輕人的壓力不斷增大，一個家庭可能在撫養(yǎng)三個孩子的同時，需要贍養(yǎng)四個老人，一場突如其來的意外事件給家庭帶來難以抵御的打擊。為了防止這種情況的發(fā)生，這些家庭可能就會選擇購買壽險、健康險等人身險產(chǎn)品來抵御家庭可能面臨的風險。這就增加了對人身險產(chǎn)品的需求，促進人身險產(chǎn)品的發(fā)展。

（四）微觀行業(yè)供給因素。除了以上討論的外部因素，保險行業(yè)內(nèi)部的產(chǎn)品創(chuàng)新性和保險行業(yè)的從業(yè)人員及理性預期等微觀因素也同樣是非常重要的影響因素。此外，業(yè)界還普遍承認這樣一個事實，那就是保險市場自身是具有一定的周期性的。從影響程度來說，保險市場企業(yè)的數(shù)量、新產(chǎn)品和新渠道開發(fā)等保險公司的供給因素對壽險的影響更加深刻。

三、理論模型設計與檢驗

（一）指標的選取。本文指標的選擇是以前面所說的保險規(guī)模影響因素的定性分析為依據(jù)，綜合考慮了宏觀經(jīng)濟、社會保障、人口教育和微觀行業(yè)供給四類因素。經(jīng)濟因素對應的是人均GDP；社會因素對應的是社會保障和就業(yè)支出及城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險人數(shù)；教育因素對應的教育經(jīng)費作為保費收入的影響因素進入模型分析；人口因素對應的人口總量、人口增長率和老年撫養(yǎng)比作為保費收入的影響因素進入模型分析；微觀行業(yè)供給因素中的保險行業(yè)在職人數(shù)作為保費收入的影響因素進入模型進行分析。

本次數(shù)據(jù)的收集符合數(shù)據(jù)分析要求的全面性、科學性、可得性，各指標以年為時間維度，時間區(qū)間為2001～2020年，數(shù)據(jù)從《中國統(tǒng)計年鑒》《中國保險年鑒》和國家數(shù)據(jù)庫中獲取。

被解釋變量是保險公司保費收入，解釋變量是人均GDP、國家財政支出、人口總數(shù)、人口增長率、老年撫養(yǎng)比、教育經(jīng)費、城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險人數(shù)和保險行業(yè)職工人數(shù)。（表1）

表1 變量解釋一覽表

（二）實證檢驗

1、序列的平穩(wěn)性檢驗。因為本文選取的數(shù)據(jù)均是時間序列數(shù)據(jù)，所以需要對數(shù)據(jù)進行平穩(wěn)性檢驗，本文使用的平穩(wěn)性檢驗為迪基-富勒法（ADF）檢驗法對數(shù)據(jù)進行檢驗，檢驗結果如表2所示。（表2）

由表2可知，保費收入、人均GDP、國家財政支出、人口總數(shù)、人口增長率、老年撫養(yǎng)比、教育經(jīng)費、城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險人數(shù)、保險公司行業(yè)職工人數(shù)原始序列的ADF統(tǒng)計量對應的P值均大于0.1，沒有通過平穩(wěn)性檢驗，即各變量原序列是不平穩(wěn)的；老年撫養(yǎng)比、教育經(jīng)費、城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險人數(shù)一階差分序列的ADF統(tǒng)計量對應的P值均大于0.1，未通過平穩(wěn)性檢驗，即老年撫養(yǎng)比、教育經(jīng)費、城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險人數(shù)一階差分序列是不平穩(wěn)的；各變量二階差分序列的P值均小于0.1，通過了平穩(wěn)性檢驗，說明各變量二階差分序列都是平穩(wěn)的。

表2 變量單位根檢驗結果一覽表

2、模型的構建。根據(jù)對影響保險需求因素的分析，本文建立了保費收入對各影響因素的多元線性回歸方程，并且對方程進行檢驗和分析，由于考慮到解釋變量之間可能會存在一定的相關性，所以需要先對解釋變量進行降維處理，本文使用Lasso對模型進行降維，通過R軟件進行分析得到模型為：

3、OLS回歸結果。本文使用最小二乘法對模型進行估計，該多元線性回歸模型的估計結果如表3所示。（表3）

表3 模型OLS回歸結果一覽表

（1）協(xié)整分析。對該模型得到的殘差結果進行單位根檢驗，得到t統(tǒng)計量值為-3.4095，小于相應的臨界值，表明該模型的殘差序列不存在單位根，是平穩(wěn)序列。保費收入、人均GDP、國家財政支出、人口總數(shù)、老年撫養(yǎng)比、教育經(jīng)費和城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險人數(shù)之間存在協(xié)整關系，說明變量之間存在長期均衡的關系。

（2）經(jīng)濟意義檢驗。人均GDP、國家財政支出、人口總數(shù)、老年撫養(yǎng)比系數(shù)均為正數(shù)，符合其經(jīng)濟意義，即其與保費收入存在正相關關系，但是教育經(jīng)費、城鎮(zhèn)參加養(yǎng)老保險的人數(shù)的系數(shù)為負數(shù)，并不符合其經(jīng)濟意義。從理論意義來說，教育經(jīng)費越高，民眾受教育程度越高，保險意識越強保費收入越高。參加養(yǎng)老保險人數(shù)越多，保費收入越高。

（3）統(tǒng)計檢驗意義。從回歸的結果可以看到，可決系數(shù)R2為0.9939，調(diào)整后的可決系數(shù)為0.9911，表明模型擬合程度非常好。但是從t統(tǒng)計量來看，在給定α=0.05時，t分布表自由度為13的t統(tǒng)計量為2.13，可以看到只有國家財政支出和老年撫養(yǎng)比顯著，其他變量均不顯著。

四、結論與政策建議

（一）結論。通過上述分析，本文得出如下結論：一是國家財政支出、老年撫養(yǎng)比及人口總數(shù)是我國保費增長的非常重要的原因，從理論分析和實證分析的結果來看，這三個因素對我國保費增長起到了非常重要的作用，系數(shù)均大于1，其中人口總數(shù)的系數(shù)高達17.524，財政支出為2.0779，老年撫養(yǎng)比為1.7737，有力地表明了人口總數(shù)、財政支出及老年撫養(yǎng)比對于我國保費收入增長的重要性。國家財政支出代表著社會保障的程度，國家財政支出越多，代表我國社會保障越完善，居民的收入水平和生活水平越穩(wěn)定，收入水平和生活水平的提高又會刺激保險需求的增加，刺激我國保險業(yè)的發(fā)展。老年撫養(yǎng)比反映了人們對保險的需求，尤其是壽險的需求，老年撫養(yǎng)比的增加意味著人們對壽險產(chǎn)品需求的增加，對我國保險業(yè)的發(fā)展起到了一定的促進作用。人口規(guī)模亦是如此，人口與保費規(guī)模呈正相關關系，人口規(guī)模越大，其對保險的需求也就越高，促進保險業(yè)的發(fā)展。二是人均GDP與保費也呈現(xiàn)正相關關系，系數(shù)為0.6376，表示人均GDP對保費有一定的影響，從理論意義來說，人均GDP的增加相當于增加了國民的可支配收入，可支配收入的增加讓人們有多余的錢去購買日常生活必需品以外的東西，進而影響人們對保險的需求。

（二）政策建議。本文對保險業(yè)發(fā)展的影響因素進行了實證研究，結果表明我國保險業(yè)的是經(jīng)濟增長型和收入導向型，經(jīng)濟增長會帶動保險的發(fā)展。基于本文的實證分析和目前我國保險業(yè)發(fā)展的一些實際情況，提出如下政策建議：

1、保持經(jīng)濟快速穩(wěn)定增長，提高居民生活水平。從理論和模型實證分析來看，經(jīng)濟增長是保險業(yè)發(fā)展的重要源泉，隨著經(jīng)濟不斷增長，人們就會面臨各式各樣的潛在風險，因而就增加了對保險的需求。此外，全球保險發(fā)展的歷史經(jīng)驗也表明，保險業(yè)的發(fā)展與經(jīng)濟增長呈正相關關系。同時，實證結果顯示，國家財政支出對保險業(yè)的發(fā)展也呈現(xiàn)正相關關系，而經(jīng)濟的發(fā)展同時也是國家財政支出增加的前提條件。因此，發(fā)展保險業(yè)離不開經(jīng)濟的發(fā)展，同時保險業(yè)的發(fā)展也會促進經(jīng)濟的繁榮，兩者相輔相成，不可或缺。

2、積極應對人口老齡化。一個國家的保險規(guī)模很大程度上受到人口規(guī)模的影響。根據(jù)實證經(jīng)驗可以看出，保險規(guī)模與人口規(guī)模呈正相關關系。目前，我國人口老齡化現(xiàn)象嚴重，需要積極應對人口老齡化帶來的壓力，三胎政策的放開，增加了現(xiàn)在年輕人的壓力，一個家庭可能會面臨著非常沉重的撫養(yǎng)壓力，可能一個很小的意外都會給這個家庭帶來難以抵御的打擊，這就增加了保險的需求，推動我國保險業(yè)的發(fā)展。

3、創(chuàng)新保險產(chǎn)品和服務。雖然我國目前的保險市場保險公司眾多，但是各公司保險產(chǎn)品大同小異，缺乏創(chuàng)新性，這些保險產(chǎn)品并不能滿足消費者在投資和防范風險方面的需求。并且我國保險行業(yè)因為產(chǎn)品創(chuàng)新不足已經(jīng)開始出現(xiàn)產(chǎn)品結構失衡。放眼全球，每年會有幾百種新的保險產(chǎn)品在發(fā)達國家上市，并且能夠迅速適應市場，滿足消費者的需求。因此，國內(nèi)保險公司需要提高自己的創(chuàng)新能力，了解消費者需求，創(chuàng)新各類滿足市場需求的產(chǎn)品，提高自身產(chǎn)品競爭力。