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    對巴塞爾協(xié)議Ⅲ中流動性覆蓋比率的分析

    2016-12-05 18:46:02馬文王堯
    時代金融 2016年29期
    關(guān)鍵詞:凈現(xiàn)金巴塞爾比率

    馬文+王堯

    【摘要】2008年9月雷曼兄弟倒閉,而在此之前對巴塞爾協(xié)議II基礎(chǔ)框架修改的重要性早已經(jīng)凸顯。在2010年12月,巴塞爾委員會推出了巴塞爾協(xié)議Ⅲ,目的是為了控制流動性風(fēng)險,其中提出了流動性覆蓋比率和凈穩(wěn)定資金比率兩項重要流動性監(jiān)管指標。流動性覆蓋比率旨在為銀行在壓力環(huán)境下超過30天流動性需求的資產(chǎn)提供足夠的資金使銀行有穩(wěn)定的長期資金來源,滿足各類業(yè)務(wù)資金的需求。

    【關(guān)鍵詞】巴塞爾協(xié)議Ⅲ ?流動性覆蓋比率

    一、商業(yè)銀行流動性的定義

    商業(yè)銀行流動性的定義:“流動性是資產(chǎn)融資以及在債務(wù)到期日償付的能力”。傳統(tǒng)的一些指標如存貸比等已不能準確的反應(yīng)出我國商業(yè)銀行的流動性風(fēng)險。因此,采用國際上通用的巴Ⅲ中的流動性覆蓋比率來對流動性風(fēng)險進行預(yù)測在一定程度上能夠反應(yīng)我國銀行流動性的問題。

    二、流動性覆蓋比率的分析

    (一)流動性覆蓋比率

    流動性覆蓋比率(Liquid Covered Ratio)是根據(jù)“償債能力比率”對流動性進行評估的基礎(chǔ)上建立的。去主要目的是給予銀行在壓力環(huán)境下有高質(zhì)量的流動性資產(chǎn),來滿足其未來30天的需求。

    其公式為:

    》100%

    其中:分子stock of HQLA(high quality liquid assets)為“高質(zhì)量流動資產(chǎn)儲備”;分母:“能夠維持30天的凈現(xiàn)金流出”,同時,凈現(xiàn)金流出=現(xiàn)金流出—現(xiàn)金流入。

    根據(jù)巴塞爾協(xié)議的規(guī)定,這個比率≥100%,意味著高質(zhì)量資產(chǎn)(能夠快速并且沒有損失地變現(xiàn))能夠滿足銀行在壓力環(huán)境下30天內(nèi)凈現(xiàn)金的流出。這個比率規(guī)定銀行要保存一定的高流動性資產(chǎn),以免在危機時由于資金鏈的斷裂,而出現(xiàn)危機。

    高質(zhì)量資產(chǎn)的具體分析如下:

    高質(zhì)量資產(chǎn)的特征,根據(jù)巴塞爾委員會描述:

    第一,低信用風(fēng)險和低市場風(fēng)險:通常標的資產(chǎn)風(fēng)險越低,流動性越好。

    第二,標的資產(chǎn)定價唯一且確定:能夠很容易進行定價的資產(chǎn)通常具有更高的流動性。因此,那些定價很復(fù)雜的資產(chǎn)和結(jié)構(gòu)化的產(chǎn)品將不會被算入高質(zhì)量資產(chǎn)。

    第三,與風(fēng)險較大資產(chǎn)的相關(guān)性很小。

    第四,在公開交易所上市的資產(chǎn):在交易所上市資產(chǎn)的透明程度比非交易所的要高。

    根據(jù)以上特征,委員會將流動資產(chǎn)分為以下幾類:

    第一,LEVEL 1資產(chǎn),包括:現(xiàn)金、留存收益、銀行儲備、零風(fēng)險加權(quán)的市場債券、以及一些國家和中央銀行發(fā)行的零風(fēng)險加權(quán)債券。在高質(zhì)量流動資產(chǎn)的比例中,對于LEVEL1資產(chǎn),是沒有限制的。

    第二,LEVEL 2資產(chǎn),LEVEL 2相比LEVEL 1,其流動性較差,并且在高質(zhì)量流動資產(chǎn)的比例中最多只能占有40%的比例,意味著LEVEL1資產(chǎn)至少占有60%。

    第三,LEVEL 2資產(chǎn)包括LEVEL 2A與LEVEL 2B,LEVEL 2A資產(chǎn)例如,一些國家的政府債券、擔(dān)保債券與公司債券等。LEVEL 2B是流動性更差的資產(chǎn),包括低信用等級的企業(yè)債券和房地產(chǎn)抵押債券等。而LEVEL 2B在高質(zhì)量流動資產(chǎn)比例中不得超過15%,而在LEVEL 2資產(chǎn)比例中也不得超過40%。

    凈現(xiàn)金流出的具體分析如下:

    凈現(xiàn)金流出是指在壓力環(huán)境下總預(yù)期的現(xiàn)金流出減去總預(yù)期的現(xiàn)金流入,其公式表述為:

    未來30天的凈現(xiàn)金流出=總預(yù)期的現(xiàn)金流出—min(總預(yù)期的現(xiàn)金流入,75%總預(yù)期的現(xiàn)金流出)

    其中巴塞爾委員會對現(xiàn)金流出做出了規(guī)定,其必須包括:

    第一,金額較小的提款,例如個人儲戶的提款;

    第二,大規(guī)模的提款,例如企業(yè)、政府或擠兌等;

    第三,有關(guān)金融衍生品的支付;

    第四,由于降級等而造成的流出。

    根據(jù)這些可以計算出其凈現(xiàn)金流出,但是需要一些注意的事項:

    第一,銀行不允許將一項資產(chǎn)在分子與分母中同時使用,例如一項資產(chǎn)算進高質(zhì)量流動資產(chǎn)(分子)中,同時又計入到現(xiàn)金流出(分母)中。

    第二,在運用以上公式的時候?qū)ΜF(xiàn)金的流入是取Min的。

    對Min(總預(yù)期的現(xiàn)金流入,75%的總預(yù)期的現(xiàn)金流出)進行分析,其含義為在總預(yù)期的現(xiàn)金流入與75%的總預(yù)期的現(xiàn)金流出中選取最小值。因為,對于巴塞爾委員會來說,流動性覆蓋比率越大越好,因此分母越小越好。而凈現(xiàn)金流出等于總現(xiàn)金流出減去總現(xiàn)金流入,通過以上的要求的可以看出,委員會對總現(xiàn)金流出有特別的規(guī)定。因此通過人為的操作可以增大總現(xiàn)金流入,若使其等于總現(xiàn)金流出,此時流動性覆蓋比率就會無限大,因此,必須要對總現(xiàn)金流入設(shè)置上限。

    三、流動性覆蓋比率存在的問題

    (一)削弱銀行的盈利能力

    嚴苛的標準會鼓勵一些銀行改變其業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu),使得銀行集中持有某一類資產(chǎn)或相關(guān)資產(chǎn),來規(guī)避監(jiān)管,如影子銀行等。這些都會加重系統(tǒng)性流動風(fēng)險。巴曙松等(2011)認為新的流動性監(jiān)管要求會就要求銀行需要增加持有高質(zhì)量資產(chǎn),降低其風(fēng)險資產(chǎn)規(guī)模,從而會降低其盈利能力。

    (二)不利于實體經(jīng)濟的發(fā)展

    銀行也更傾向于持有更多的主權(quán)債券來滿足流動性覆蓋比率要求。而為了滿足長期凈穩(wěn)定資金比率,零售存款將變得非常重要,一方面各銀行愿付出更多的利息成本來獲得這些存款,另一方面銀行會更加不愿貸款,這會對實體經(jīng)濟的發(fā)展造成影響。

    (三)一些處理規(guī)則對我國銀行業(yè)有失公平

    例如,流動性覆蓋率的標準,巴塞爾委員會定義的優(yōu)質(zhì)流動性資產(chǎn)中不包括金融機構(gòu)發(fā)行的債券,這會增加我國商業(yè)銀行流動性缺口。因為政府政策擔(dān)保的存在使得政策性金融機構(gòu)違約的可能性大大降低,并且政策性金融債券所占比重較大,從而會高估實際的風(fēng)險。

    四、總結(jié)

    本文從巴塞爾Ⅲ的流動性風(fēng)險監(jiān)管要求出發(fā),重點分析了巴塞爾Ⅲ中流動性覆蓋率。通過對流動性覆蓋比率指標的定義和測算方法的分析,明確了這個指標的內(nèi)涵和意義。中國銀監(jiān)會也推行了《商業(yè)銀行流動性風(fēng)險管理辦法(試行)》提出要求施行流動性覆蓋率指標,并要求商業(yè)銀行自2012年起按季度進行試報送。

    但是,國際上對于流動性覆蓋率的測算要求和折算系數(shù)具體內(nèi)容的設(shè)定仍在進一步探討之中。

    因此,我國監(jiān)管機構(gòu)進行流動性監(jiān)管時,應(yīng)充分考慮中國實際情況對指標適當(dāng)調(diào)整,對不清楚的內(nèi)容要準確的界定,不能完全照搬,進而提高監(jiān)管的效率。

    參考文獻

    [1]Basel III:The Liquidity Coverage Ratio and liquidity risk monitoring tools,January 2013.http://www.bis.org/publ/bcbs238.htm.

    [2]Basel III:The net stable funding ratio2014.www.bis.org/publ/bcbs238.

    [3]巴曙松.巴塞爾III代表國際金融監(jiān)管改革大趨勢,中國經(jīng)濟時報.2012(1)第003版.

    作者簡介:馬文(1990-),男,漢族,河南商丘人,就讀于云南財經(jīng)大學(xué),研究方向:金融學(xué);王堯(1991-),男,漢族,河南洛陽人,就讀于云南財經(jīng)大學(xué),研究方向:金融學(xué)。

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