2016年夏糧收購回顧及四季度市場行情展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場鄭州　450046

2016年夏糧收購回顧及四季度市場行情展望

申洪源

鄭州糧食批發(fā)市場鄭州450046

2016年夏收基本進入尾聲，由于新小麥質(zhì)量較差，而國家為緩解售糧農(nóng)民壓力，多個主產(chǎn)省啟動應(yīng)急預(yù)案，做到應(yīng)收盡收。總體來看，今年夏收小麥特點主要是：收購進度前慢后快，收購總量超過去年，收購質(zhì)量相對較差，全范圍執(zhí)行托市收購。市場行情在收購后期出現(xiàn)上漲，主要因為市場流通減少、季節(jié)性需求增加。即將進入四季度，利空因素依舊占主要比例，但利多因素也不可忽視，預(yù)計后期主產(chǎn)區(qū)小麥行情將承壓運行，“以質(zhì)論價”特征明顯。

1　夏糧收購情況回顧

1）新麥質(zhì)量同比下降

8月中旬，國家糧食局發(fā)布2016年我國夏收小麥質(zhì)量調(diào)查報告。報告中稱，根據(jù)檢測數(shù)據(jù)，9省收獲小麥整體質(zhì)量明顯不如去年。容重和三等以上小麥比例有所下降，不完善粒超標問題較為突出。除山西省外，各省小麥不完善粒皆有超標。其中，由于黃淮地區(qū)小麥灌漿期和收獲期普遍受降雨等特殊氣候影響，江蘇、安徽、河南、湖北等4省不完善粒超標較為嚴重。

從9省采集的樣品檢驗結(jié)果看，容重平均值783 g/L，較去年下降6 g/L；三等以上比例占90.3%，較去年下降4.7%；千粒重平均值42.9 g，與去年持平；硬度指數(shù)平均值62.8，較去年下降了1.0；不完善粒含量平均值7.1%，較去年增加1.6%，其中，符合國標要求（≤10%）的比例為81.0%，較去年下降7.5%，10%～20%為13.1%，20%以上為5.9%；降落數(shù)值平均值311 s，較去年下降37 s。

2）多省啟動應(yīng)急預(yù)案

由于主產(chǎn)區(qū)多地區(qū)在夏收時期遭遇連續(xù)降雨，導(dǎo)致成熟小麥大面積受災(zāi)，不完善粒超標情況突出，不僅影響到正常的收儲工作進行，也讓種糧農(nóng)民遭受到不同程度的損失。針對這種情況，國家及多個主產(chǎn)省先后下發(fā)通知及具體措施，切實解決農(nóng)民“售糧難”問題。

國家糧食局7月5日下發(fā)《受災(zāi)地區(qū)夏糧收購工作的緊急通知》。通知要求在積極履行好糧食行業(yè)職責(zé)的同時，正確執(zhí)行小麥收購標準，確保入庫檢驗準確公平。同時要求幫助農(nóng)民整理小麥提級進等，并認真落實糧食安全省長負責(zé)制，多措并舉做好超標小麥的收購工作。

同期，河南省糧食局在《致全省售糧農(nóng)民的公開信》中，不僅明確了“不完善粒不大于10%的五等以內(nèi)小麥必須納入最低收購價范圍，任何庫點不得限收”之外，省政府安排3000萬元資金為骨干收儲企業(yè)購置清理設(shè)備，對在收購期內(nèi)購置清篩設(shè)備的種糧農(nóng)民及糧食經(jīng)紀人給予不高于30%的農(nóng)機補貼。同時，省政府安排3000萬元，對收購一定數(shù)量標準以上超標小麥的加工及購銷企業(yè)給予農(nóng)發(fā)行貸款的貼息扶持。

7月下旬，湖北省也啟動小麥救災(zāi)減災(zāi)專項收購，其主要內(nèi)容，一是放寬收購標準，對2016年產(chǎn)不完善粒在10%～20%之間、容重710 g/L以上的小麥執(zhí)行專項收購；二是制定專項收購價格，由相關(guān)縣市政府指定一家國有企業(yè)按照2260元/t的價格執(zhí)行收購任務(wù)；三是根據(jù)各地政府核查的超標小麥數(shù)量上報有關(guān)部門，盡量做到應(yīng)收盡收，首批計劃專項收購15萬t。

安徽省在7月下旬也啟動省級小麥臨時收儲，其做法是：在指定的省內(nèi)10個小麥主產(chǎn)市中，按照2200元/t（不完善粒在10%～15%含）及2100元/t（不完善粒在15%～20%含），計劃收儲100萬t，首批啟動50萬t，由各地市指定的國有糧食企業(yè)執(zhí)行收購任務(wù)。

3）收購進度前慢后快

回顧今夏小麥的收購情況，可以用“前慢后快”來概括。也就是說，在8月份之前，由于主產(chǎn)省對收購標準把控嚴格，加之企業(yè)對后期走勢看法不明朗，導(dǎo)致收購進展十分緩慢，收購進度同比都是處于落后狀態(tài)。2015～2016年收購進度對比見圖1。

圖1　2015～2016年收購進度對比

進入8月份后，收購進度全面超越上年同期。分析來看，原因有三：一是多個主產(chǎn)省啟動應(yīng)急臨儲預(yù)案，在“應(yīng)收盡收”的指導(dǎo)方針下，以省級為單位加大了收購力度，特別是對于不完善粒在10%～20%的小麥，制定了收購價格和收購數(shù)量，收購方向更為明確；二是隨著收購量快速提升，市場中其他參與主體也改變了對后期的預(yù)期，不僅擴大了收購范圍，也在不斷調(diào)整收購價格以滿足入庫需求；三是8月份以后，新麥的加工適用性提升，由于新麥價格與陳麥相比較低，加工企業(yè)出于成本考慮更多的使用新麥，同時，8月下旬進入開學(xué)季的面粉備貨期，加之9月份的中秋及10月份的國慶都能促進面粉消費，從而進一步提振的收購總量。

4）收購數(shù)量已超上年

據(jù)數(shù)據(jù)，截至8月31日，主產(chǎn)區(qū)各類糧食企業(yè)累計收購小麥6638萬t，同比增加652萬t。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，7月份的“5日收購量”平均為452萬t，上年為369萬t，8月份的“5日收購量”平均為304萬t，上年僅為183萬t。根據(jù)當前的收購進度，今年的累計收購量已經(jīng)超過去年的6631萬t。

盡管國家未公開發(fā)布小麥托市收購數(shù)量，但從已知的數(shù)據(jù)來看，河南截至8月31日的小麥托市收購就超過1100萬t，安徽和江蘇分別為529萬t和395萬t，加上今年山東、河北地區(qū)小麥質(zhì)量沒有出現(xiàn)大的問題，托市收購量將達到近年來新高，預(yù)計到收購期結(jié)束，6個主產(chǎn)省的小麥托市收購量將會接近2700萬t，遠超去年2079萬t的水平。2006年以來小麥托市收購量與累計收購量對比見圖2。

圖2　2006年以來小麥托市收購量與累計收購量對比

5）超標小麥收儲或抑制今后行情

收儲標準放寬以及“應(yīng)收盡收”的舉措或?qū)鴥?nèi)主產(chǎn)區(qū)小麥市場產(chǎn)生較為深遠的負面影響。

一方面，對于小麥的市場價格將形成較為長期的壓制，甚至拖累作用。雖然市場各界看到隨著收購量不斷擴大，市場流通正逐步減少，部分地區(qū)的小麥價格也出現(xiàn)較為明顯的上漲苗頭。但應(yīng)注意的是，主產(chǎn)區(qū)多省市執(zhí)行的臨儲收購標準是“不完善粒放寬至20%”，根據(jù)今年冬小麥主產(chǎn)區(qū)的小麥質(zhì)量，以及當前的收購形勢，粗略估算，在已收購近6400多萬t的小麥中，不完善粒超10%的小麥或占到4成，隨著收購的持續(xù)進行，超標小麥的占比或繼續(xù)增加。也正因為如此，后期市場上自由流通的小麥平均質(zhì)量難以超過已入庫的小麥質(zhì)量，進而制約了整體小麥價格的漲幅。同時，各省收購的臨儲超標小麥勢必會在今后一個時期逐步出庫，在優(yōu)質(zhì)糧源價格或出現(xiàn)較快上漲的情況下，企業(yè)或用“以次兌好”的方式來降低成本、增加競爭優(yōu)勢。

另一方面，政府為救助種糧農(nóng)民而采取的臨儲措施是否會讓種糧農(nóng)民產(chǎn)生某種依賴，從而消極對待今后的糧食種植，特別是在病害高發(fā)期、氣候災(zāi)害期，如果都完全依靠政府的托底措施，可能會引發(fā)其他的問題。同時，后期超標小麥出庫可能導(dǎo)致市場價格承壓，也會影響到農(nóng)民種糧、田間管理的積極性。

2　夏收時期行情回顧

1）小麥行情先抑后揚

由于7月份各地收購進度緩慢，收購態(tài)度謹慎，市場上低質(zhì)小麥流通量龐大，主產(chǎn)區(qū)小麥行情弱勢運行。據(jù)當時的市場行情，不完善粒在8%以內(nèi)的小麥收購價格相對較高，基本在2320～2400元/t之間，但不完善粒在10%～15%的小麥價格明顯較低，企業(yè)收購價多在2240～2300元/t，而對于不完善粒在20%左右的小麥，收購價格相對混亂，在20%以內(nèi)的基本在2000～2200元/t。2014～2016年國內(nèi)三等白小麥價格走勢對比見圖3。

圖3　2014～2016年國內(nèi)三等白小麥價格走勢對比

8月份后，由于多個主產(chǎn)省針對不完善粒超標小麥出臺了應(yīng)急收儲政策，“定點、定價、定量”措施在很大程度上提振了超標小麥的市場行情。至8月末，不完善粒在10%以內(nèi)的小麥收購價多在2360～2440元/t，不完善粒在15%以內(nèi)的小麥收購價多在2280～2360元/t，不完善粒在20%以內(nèi)的小麥收購價在2200～2280元/t。加之8月下旬進入“開學(xué)季”，9月中下旬的中秋、國慶雙節(jié)，提振了產(chǎn)區(qū)及銷區(qū)的加工消費，進一步促進了小麥市場價格的提升。

進入9月份，主產(chǎn)區(qū)糧庫基本收滿，一些啟動應(yīng)急收儲的省份也因剩余糧食質(zhì)量超標嚴重而陸續(xù)暫停，但由于市場上小麥流通也因前期規(guī)模性收儲而逐步趨緊，小麥市場獲得較強的支撐。據(jù)市場信息，9月中旬，不完善粒在10%的小麥價格基本穩(wěn)定在2400元/t左右，不完善粒在15%以內(nèi)的小麥價格在2320元/t，不完善粒在20%以內(nèi)的小麥價格多在2240元/t，超過20%的小麥多在2000～2200元/t之間。

總體來看，這一時期的市場情況是，好質(zhì)量的小麥“有價無市”，即購銷企業(yè)都相繼提高掛牌價格，但實際能送到庫里的符合標準品質(zhì)的小麥數(shù)量卻少之又少。而低質(zhì)量的小麥卻又是“有市無價”，即對于送到庫里的小麥，不是沒人要，而是根據(jù)質(zhì)量談價格，由于企業(yè)出于成本考慮和加工品質(zhì)控制，勢必要對不合格小麥進行相應(yīng)的“量、價扣減”，但為了避免農(nóng)民不賣糧，不便于掛出過低的收購價格。

2）面粉麩皮弱勢波動

7、8月份是面粉消費的傳統(tǒng)淡季，一方面是因為集團性消費降低，導(dǎo)致面粉貿(mào)易的大宗采購明顯減少；另一方面是因為正值暑期，無論產(chǎn)區(qū)還是銷區(qū)氣溫炎熱，空氣濕度大，加之今年全國大面積地區(qū)洪澇災(zāi)害頻發(fā)，不僅增加了倉儲存管的難度，也對加工生產(chǎn)、物流運輸造成較大壓力。

8月下旬之后，隨著大中院校開學(xué)、基建及房地產(chǎn)擴大建設(shè)等因素，面粉消費顯著增加，加之食品企業(yè)為中秋、國慶雙節(jié)備貨，面粉價格獲得較為明顯的提振。據(jù)市場信息，9月中旬，主產(chǎn)區(qū)30粉出廠價格多在3160～3240元/t，相比7月中旬提高40～80元/t。

隨著面粉消費的逐步轉(zhuǎn)旺，企業(yè)加工量也在快速提升，進而導(dǎo)致麩皮市場的供應(yīng)階段性擴大。至9月中旬，國內(nèi)主產(chǎn)區(qū)的麩皮出廠價格基本維持在1160～1240元/t區(qū)間弱勢波動。導(dǎo)致麩皮行情難以走高的另外一個原因，是其他相關(guān)替代品，如玉米、豆粕、菜粕、高粱等的市場價格普遍走低。

4　臨儲小麥交易極度低迷

由于正處新麥集中上市時期，加之臨儲小麥交易底價與現(xiàn)貨價差過大，每周定期投放的臨儲小麥成交情況基本處于“停滯”狀態(tài)。統(tǒng)計顯示，自6月份新麥上市起，至8月底三個月，周均投放量約在250萬t左右，而累積僅成交10萬t，周均成交量不足8000 t。

根據(jù)成交情況可以計算出，截至8月30日，主產(chǎn)區(qū)累計成交2014年小麥745.34萬t，其中，江蘇成交436.87萬t、安徽成交154.3萬t、湖北成交36.85萬t、河南成交117.32萬t、山東則是零成交。如果不計算2016年新收購的托市小麥，目前國內(nèi)臨儲小麥庫存約為3868萬t托市小麥，加上剩余的少量2013年及以前的小麥庫存，臨儲小麥庫存約在3900萬t左右。

5　四季度小麥市場行情展望

盡管在三季度的中后期國內(nèi)小麥市場出現(xiàn)小幅上漲，但就此判斷“小麥價格將在四季度依舊上漲”為時過早。綜合來看，四季度利空因素依舊較多，而利多因素卻稍顯不足。

利空方面：

一是今年小麥總體品質(zhì)較差決定了今年的小麥行情難有較好的表現(xiàn)。盡管標準質(zhì)量小麥價格確實有明顯漲幅，且較受市場追捧，但由于數(shù)量有限，難以形成主流價格，而企業(yè)為增加市場競爭優(yōu)勢，又會通過“攙兌”的方式來降低加工或貿(mào)易成本，從而對整個行情產(chǎn)生負面影響。

二是累計收購量超過去年，不代表市場行情就會因流通偏緊而上漲，反而有可能因為未入庫小麥質(zhì)量更差而拖累整個價格走勢，而未來將要出庫的小麥也會因“顯而易見”的低質(zhì)量造成市場對后期的預(yù)期轉(zhuǎn)低。

三是制粉消費難有大幅增加，盡管“雙節(jié)”消費提振了市場行情，但影響周期較短，隨著企業(yè)開工率短期提升，面粉及麩皮價格將會繼續(xù)走弱，進而抑制企業(yè)加工積極性。同時，大型、特大型加工企業(yè)依托其規(guī)模優(yōu)勢、資金優(yōu)勢、市場渠道優(yōu)勢等進一步擠壓中、小型粉廠的生存空間，雖然面粉加工的集中度提升，但小麥的實際消化量卻并未增加。

四是飼用小麥消費因飼料及玉米的價格走低而顯著減少。一方面是因為前期生豬價格較高，導(dǎo)致出欄量擴大，生豬存欄并未見到顯著回升，對飼料的消費也維持平穩(wěn)；另一方面，四季度是玉米全面上市流通的時期，在缺乏國家組織的規(guī)模性收儲的情況下，國內(nèi)玉米價格將“不出意料”的繼續(xù)下行，進而讓小麥的飼用消費優(yōu)勢基本喪失，同時，其他飼料原料，如豆粕、高粱、大麥等也會擠占面粉加工副產(chǎn)品（麩皮、次粉）的市場份額。

利多方面：

一是臨儲小麥交易底價較高，或能在一定程度上拉動小麥行情。在市場流通小麥質(zhì)量較差、好質(zhì)量小麥數(shù)量較少的背景下，企業(yè)要想達到一定的面粉加工品質(zhì)，從臨儲交易上采購或?qū)⑹呛笃谥饕倪x擇。

二是河北、山東等地產(chǎn)的小麥在今年受災(zāi)相對較輕，除了國有企業(yè)收購，地方民營企業(yè)也收購了一定數(shù)量的標準質(zhì)量的小麥，預(yù)計在四季度出庫時，價格將明顯高出其他地區(qū)，這或能帶動周邊其他地區(qū)的小麥價格。

三是如果即將發(fā)布的2017年小麥最低收購價格水平將維持不變，這也將對市場的信心起到穩(wěn)固的作用。

綜合判斷，四季度國內(nèi)小麥利空因素相對較多，但利多因素也不容忽視，特別是進入四季度，宏觀經(jīng)濟運行是否會有較好的表現(xiàn)也未可知?？紤]到總體消費不會有進一步下降的情況下，預(yù)計四季度的小麥市場將體現(xiàn)出明顯的“以質(zhì)論價”特征。在主產(chǎn)區(qū)，價格高地將會在河北中部、山東北部等地，而價格洼地將會在安徽中部和河南南部等地。預(yù)計到11月底，黃河以北地區(qū)中等標準品質(zhì)小麥（不完善粒不超過8%）進廠價格或在2460～2520元/t之間，其他地區(qū)小麥（不完善粒在10%～15%之間）價格或在2340～2400元/t之間。

TS 210.2，F(xiàn) 304.3

A

1674-5280（2016）05-0042-04

2016-09-18

申洪源（1974—），男，管理學(xué)碩士，經(jīng)濟師，鄭州糧食批發(fā)市場預(yù)測部分析師，主要從事國內(nèi)小麥稻谷行情分析研究。