企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場的財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)研究

金艷

[摘 要]近年來，隨著我國市場經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展推動了企業(yè)集團(tuán)的逐步形成，同時內(nèi)部資本市場也隨著企業(yè)集團(tuán)的不斷發(fā)展與進(jìn)步而逐漸形成。與外部的資本市場相比，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場不僅可以實現(xiàn)企業(yè)資源的有效配置，同時還可以有效提高企業(yè)財務(wù)治理水平，提升企業(yè)集團(tuán)的市場競爭能力。因此，文章通過對企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的功能及作用進(jìn)行分析探究，并相應(yīng)地提出完善企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的措施。

[關(guān)鍵詞]企業(yè)集團(tuán)；內(nèi)部資本市場；財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)；分析研究

[DOI]10.13939/j.cnki.zgsc.2016.40.133

企業(yè)集團(tuán)是一種相對較為復(fù)雜的結(jié)構(gòu)組織，企業(yè)利益相關(guān)人員之間有著復(fù)雜的關(guān)系，具有激烈的財務(wù)沖突，并且在企業(yè)財務(wù)管理方面的權(quán)責(zé)關(guān)系也較為模糊。因此，需要有效發(fā)揮財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)來優(yōu)化企業(yè)組織結(jié)構(gòu)，充分協(xié)調(diào)企業(yè)利益主體之間的關(guān)系和沖突，明確企業(yè)各部門人員之間的權(quán)利與責(zé)任，調(diào)動企業(yè)員工的主觀能動性，提高他們的工作熱情和積極性，從而提高他們的工作效率，有效增強企業(yè)集團(tuán)在價值方面的創(chuàng)造能力，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的整體價值提升，實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)的可持續(xù)健康發(fā)展。

1 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的功能

1.1 內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)中的財務(wù)預(yù)算功能

因為內(nèi)部資本市場的發(fā)展，在一定程度上提升了企業(yè)集團(tuán)在融資方面的能力，有效節(jié)約了企業(yè)集團(tuán)的融資成本，為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展提供了更多的流動資本，極大地提高了企業(yè)集團(tuán)在債務(wù)方面的承受能力。[1]企業(yè)集團(tuán)總部對資產(chǎn)有著一定的支配權(quán)和控制權(quán)，與外部投資者所存在的信息不協(xié)調(diào)現(xiàn)象相比，總部可以更加容易、更加清晰地掌握和了解內(nèi)部的具體經(jīng)營管理狀況，減少企業(yè)獲得相關(guān)信息所要支付的資本，以及降低對企業(yè)經(jīng)營者進(jìn)行監(jiān)督所需要的成本。總部可以有效運用其掌握的市場信息將資金投入有利的項目中去，提升企業(yè)資金的利用效率，極大發(fā)揮出了財務(wù)預(yù)算的功能。此外，總部還可以有效協(xié)調(diào)企業(yè)各部門之間的關(guān)系，增強各部門間的聯(lián)系性，實現(xiàn)企業(yè)集團(tuán)對資源和業(yè)務(wù)的共享，減少企業(yè)的投入成本，提高企業(yè)集團(tuán)的市場競爭力。

1.2 內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)中的資源配置功能

內(nèi)部資本市場的財務(wù)協(xié)調(diào)運用企業(yè)內(nèi)部利益主體之間的沖突和矛盾，實現(xiàn)企業(yè)財務(wù)資源的有效配置，提升企業(yè)資源利用率，提高企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益，滿足企業(yè)利益主體對預(yù)期收益的需求。在內(nèi)部資本市場的發(fā)展中，企業(yè)總部是資金的主要提供者，可以有效結(jié)合自身所掌握和了解的信息數(shù)據(jù)進(jìn)行各部分的管理活動，將企業(yè)資金投入收益相對較高的項目中去，而對于那些收益較低的項目可適當(dāng)減少資金投入，通過這種方法來提高企業(yè)集團(tuán)的資金利用率，進(jìn)一步提升企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)營管理水平。[2]

2 企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的作用

2.1 實現(xiàn)企業(yè)資源的有效配置

在內(nèi)部資本市場的發(fā)展過程中，企業(yè)總部可有效收集到各種真實、準(zhǔn)確的信息數(shù)據(jù)，并將資金合理分配到那些收益較高的項目上，加大對項目資金、運作增值的指導(dǎo)和監(jiān)督，優(yōu)化企業(yè)資源的配置，提高企業(yè)資金的使用效率。[3]有效利用內(nèi)部資本市場的財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的作用，對企業(yè)資金的具體分配情況和各種融資活動進(jìn)行合理的安排，通過企業(yè)內(nèi)部競爭按照投資收益率的相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)來重新分配資金，可以有效提高企業(yè)資源的配置效率。

2.2 調(diào)節(jié)企業(yè)利益主體之間的矛盾和沖突

企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展需要各利益主體共同參與治理，所以企業(yè)集團(tuán)不僅要注重股東們的利益，同時還要兼顧其他利益主體的權(quán)益，最大限度地實現(xiàn)企業(yè)利益主體的財富目標(biāo)。當(dāng)前，企業(yè)集團(tuán)具有多元化的經(jīng)營特征，其內(nèi)部利益主體之間的關(guān)系越來越復(fù)雜，他們之間存在的沖突和矛盾也在不斷加劇，他們在追求自身利益和權(quán)利的同時，也會在一定程度上加大企業(yè)內(nèi)部的財務(wù)沖突，增加協(xié)調(diào)財務(wù)的難度。[4]內(nèi)部資本市場的財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)可以有效協(xié)調(diào)企業(yè)內(nèi)部各利益主體之間的沖突，充分調(diào)動企業(yè)工作人員的工作熱情和工作積極性，平衡企業(yè)內(nèi)部利益主體之間的利益，為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展?fàn)I造一個積極向上的關(guān)系氛圍，最大限度地實現(xiàn)各利益主體之間的收益，保證企業(yè)內(nèi)部資源配置的有效性。

2.3 提高企業(yè)集團(tuán)的市場競爭能力

人才是企業(yè)集團(tuán)發(fā)展與進(jìn)步的核心力量，其中企業(yè)工作人員的工作態(tài)度對企業(yè)發(fā)展目標(biāo)的實現(xiàn)有著重要的影響。有效發(fā)揮內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)可以為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展?fàn)I造一個良好的人際關(guān)系環(huán)境，充分發(fā)揮企業(yè)員工的主觀能動性，增強企業(yè)員工的合作意識，增強企業(yè)集團(tuán)的凝聚力。財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的發(fā)揮還可以協(xié)調(diào)企業(yè)和內(nèi)部員工之間的利益關(guān)系，隨著企業(yè)集團(tuán)盈利能力的提高，企業(yè)員工的工資也會有所提高，從而激發(fā)企業(yè)員工的工作積極性，為企業(yè)發(fā)展帶來更大的經(jīng)濟(jì)利益。[5]此外，企業(yè)擁有良好的發(fā)展前景可以吸引大量的優(yōu)秀人才，為企業(yè)集團(tuán)發(fā)展提供新的活力、技能和知識，提高企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的創(chuàng)新能力，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的可持續(xù)健康發(fā)展。

3 完善企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)的措施

3.1 優(yōu)化企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)

組織結(jié)構(gòu)常被當(dāng)作企業(yè)存在的主線框架，是責(zé)任、權(quán)利以及資源分配的重要載體，擔(dān)負(fù)著企業(yè)集團(tuán)發(fā)展的重要責(zé)任。通常情況下，每個企業(yè)集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)都需要一個逐漸成長和完善的過程，并且在這一過程中，它極易受到外界因素的影響，所以為了有效地發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的作用，企業(yè)進(jìn)行自我完善和自我優(yōu)化是非常有必要的。當(dāng)前，我國各企業(yè)集團(tuán)所擁有的組織結(jié)構(gòu)還存在著一系列問題，很容易造成企業(yè)利益主體之間的沖突和矛盾，增加了企業(yè)集團(tuán)的管理成本，影響了企業(yè)決策的有效性。所以，企業(yè)集團(tuán)要優(yōu)化自身的發(fā)展目標(biāo)，充分發(fā)揮企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)的功效。[6]據(jù)調(diào)查了解，我國企業(yè)集團(tuán)組織結(jié)構(gòu)越來越朝著扁平化的方向發(fā)展，例如企業(yè)集團(tuán)中存在的管理層次繁雜、信息管理力度差、信息反饋速度慢等問題，都可以得到有效的解決，并在企業(yè)發(fā)展中發(fā)揮著重要的作用。另外，扁平化的組織結(jié)構(gòu)還可以對各個部門之間的責(zé)任和權(quán)利進(jìn)行梳理，對內(nèi)部結(jié)構(gòu)進(jìn)行自主的優(yōu)化和完善，提高企業(yè)集團(tuán)對下屬部門的協(xié)調(diào)和控制能力，促進(jìn)了企業(yè)集團(tuán)發(fā)展效益的提升。

3.2 加強企業(yè)集團(tuán)對風(fēng)險的預(yù)防能力

降低和控制企業(yè)集團(tuán)風(fēng)險是企業(yè)內(nèi)部控制的重要目標(biāo)，通常情況下，還沒有一個企業(yè)集團(tuán)可以完全地控制住風(fēng)險，但是卻能最大限度地控制風(fēng)險，在企業(yè)集團(tuán)的發(fā)展過程中，要重視對風(fēng)險進(jìn)行規(guī)避，對每個發(fā)展階段可能發(fā)生的風(fēng)險進(jìn)行全面有效的分析和評估，并提出相應(yīng)的應(yīng)對措施和解決辦法。此外，企業(yè)集團(tuán)在進(jìn)行內(nèi)部控制相關(guān)工作時，應(yīng)該保證其內(nèi)部控制部門的獨立性，做好工作人員的各方面規(guī)避工作。如果在工作過程中出現(xiàn)權(quán)責(zé)交叉現(xiàn)象，還要獨立設(shè)立一個通道，讓相關(guān)的內(nèi)部控制工作人員直接向企業(yè)集團(tuán)領(lǐng)導(dǎo)層匯報工作，有效保證企業(yè)集團(tuán)的正常利益。

4 結(jié) 論

總之，企業(yè)集團(tuán)內(nèi)部資本市場與外部的資本市場相比，它不僅可以優(yōu)化集團(tuán)的組織結(jié)構(gòu)，同時還可以實現(xiàn)企業(yè)資源的有效配置，提高企業(yè)集團(tuán)的市場競爭能力。所以，需要有效發(fā)揮財務(wù)協(xié)調(diào)效應(yīng)充分協(xié)調(diào)企業(yè)利益主體之間的關(guān)系和沖突，明確企業(yè)各部門人員之間的權(quán)利與責(zé)任，提高他們的工作熱情和積極性，進(jìn)而提高企業(yè)集團(tuán)的經(jīng)濟(jì)效益，促進(jìn)企業(yè)集團(tuán)的可持續(xù)健康發(fā)展。

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