我國(guó)旅游上市公司效率評(píng)價(jià)研究

劉景

摘要：本文以我國(guó)25家旅游上市公司的面板數(shù)據(jù)（2013～2015）為樣本，通過(guò)數(shù)據(jù)包絡(luò)分析（DEA）方法測(cè)算各旅游上市公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率以及規(guī)模效率。結(jié)果顯示，我國(guó)旅游上市技術(shù)效率較低但呈現(xiàn)緩慢增長(zhǎng)的趨勢(shì)；景區(qū)類(lèi)上市公司技術(shù)效率最高，綜合類(lèi)次之，酒店類(lèi)最差，且三類(lèi)旅游上市公司技術(shù)無(wú)效率的來(lái)源不同，并在此基礎(chǔ)上提出針對(duì)性的建議。

關(guān)鍵詞：旅游上市公司；技術(shù)效率；純技術(shù)效率；規(guī)模效率；規(guī)模報(bào)酬

中圖分類(lèi)號(hào)：F59 文獻(xiàn)識(shí)別碼：A 文章編號(hào)：1001-828X（2016）025-0000-02

一、引言

根據(jù)《中國(guó)旅游經(jīng)濟(jì)藍(lán)皮書(shū)（NO.8）》顯示：2015年接待國(guó)內(nèi)外旅游人數(shù)超過(guò)40億人次，旅游總收入突破4萬(wàn)億元人民幣，同比增長(zhǎng)10%和12%，中國(guó)旅游業(yè)迎來(lái)飛速發(fā)展的局面。但是作為旅游行業(yè)典型代表的旅游上市公司仍然存在粗放發(fā)展、服務(wù)能力較差以及經(jīng)營(yíng)管理不當(dāng)?shù)蓉酱鉀Q的問(wèn)題。因此，本文意在通過(guò)一些顯性數(shù)據(jù)，揭示我國(guó)旅游上市公司基于投入產(chǎn)出的技術(shù)效率。Farrell[1]提出的技術(shù)效率是指在投入一定的條件下產(chǎn)出最大化，或者在既定產(chǎn)出水平下投入最小化?？茖W(xué)客觀的評(píng)估技術(shù)效率，對(duì)于揭示我國(guó)旅游上市公司經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀，促進(jìn)旅游上市公司對(duì)資源合理配置與有效利用，從而改善經(jīng)營(yíng)效率具有重要意義。

二、研究方法

DEA方法可用于評(píng)價(jià)多投入多產(chǎn)出的決策單元（DMU）經(jīng)營(yíng)有效性情況， CCR與BCC[2]是DEA評(píng)價(jià)方法最基礎(chǔ)的兩個(gè)模型，由于旅游上市公司存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)，本文選擇的BCC模型能有效區(qū)分純技術(shù)效率與規(guī)模效率。此外為了體現(xiàn)旅游行業(yè)資源節(jié)約、環(huán)境友好的特點(diǎn)，故而選定投入導(dǎo)向的BCC模型，即在既定產(chǎn)出水平下使投入最小化。BCC模型定義如下：

假設(shè)有K個(gè)決策單元（DMU），且具有可比性。每個(gè)DMU有m種投入，n種產(chǎn)出。那么對(duì)于任何DMU，其技術(shù)效率可表示為：

S.T.（1-1）

式（1-1）中與分別表示第K個(gè)DMU第i項(xiàng)投入和第j項(xiàng)產(chǎn)出，表示權(quán)重系數(shù)，和分別表示第K個(gè)DMU的投入松弛變量和產(chǎn)出松弛變量。

三、實(shí)證分析

（一）樣本選取與數(shù)據(jù)來(lái)源

旅游上市公司具有綜合性與廣泛性的特征，本文在滿足DMU數(shù)量至少是投入產(chǎn)出指標(biāo)兩倍的前提下，選取了國(guó)內(nèi)25家旅游上市公司。并參照證監(jiān)會(huì)《行業(yè)分類(lèi)指南》，將旅游上市公司分為三大類(lèi)，包括景區(qū)類(lèi)、酒店類(lèi)與綜合類(lèi)。本文所需樣本數(shù)據(jù)均來(lái)源于深滬證券交易所。

（二）指標(biāo)選取與說(shuō)明

借鑒國(guó)內(nèi)外學(xué)者對(duì)旅游上市公司效率評(píng)價(jià)時(shí)選取的投入產(chǎn)出指標(biāo)[3][4]，以及旅游行業(yè)勞動(dòng)力與資金密集型的特點(diǎn)。本文選取為員工支付的工資、營(yíng)業(yè)成本、總資產(chǎn)為投入指標(biāo)，為員工支付的工資體現(xiàn)為勞動(dòng)力投入，營(yíng)業(yè)成本為財(cái)力投入，總資產(chǎn)為物力投入，這三項(xiàng)指標(biāo)充分體現(xiàn)了人財(cái)物的綜合投入。此外，本文選擇主營(yíng)業(yè)務(wù)收入、利潤(rùn)總額作為產(chǎn)出指標(biāo)。

（三）旅游上市公司DEA計(jì)算結(jié)果與分析

本文通過(guò)BCC模型，采用MAXDEA5.0對(duì)收集到的25家旅游上市公司樣本數(shù)據(jù)進(jìn)行測(cè)算，分別得到各個(gè)旅游上市公司的技術(shù)效率、純技術(shù)效率與規(guī)模效率。下面將從以下幾個(gè)方面進(jìn)行分析。

1.整體旅游上市公司效率情況分析。由表1分析可知，樣本期間我國(guó)旅游上市公司平均技術(shù)效率較低，僅為0.741。說(shuō)明旅游上市公司可通過(guò)大幅度減少要素投入來(lái)提高技術(shù)效率，從而改善其經(jīng)營(yíng)現(xiàn)狀。進(jìn)一步將技術(shù)效率分解為純技術(shù)效率與規(guī)模效率可以發(fā)現(xiàn)，樣本期間純技術(shù)效率始終小于規(guī)模效率，說(shuō)明純技術(shù)效率不高是導(dǎo)致旅游上市公司技術(shù)無(wú)效率的主要來(lái)源，規(guī)模效率次之。

2.分類(lèi)旅游上市公司效率情況分析。觀察表1可知，樣本期間景區(qū)類(lèi)上市公司始終高于酒店類(lèi)與綜合類(lèi)上市公司，綜合類(lèi)次之，酒店類(lèi)最差。這種結(jié)果與實(shí)際情況相符，景區(qū)類(lèi)上市公司憑借其獨(dú)特的自然景觀在旅游行業(yè)形成一定的壟斷地位，因此其經(jīng)營(yíng)效率高于其他類(lèi)別旅游上市公司；綜合類(lèi)上市公司通過(guò)多元化經(jīng)營(yíng)獲得多種收益，從而有效的規(guī)避了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，但同時(shí)也降低了其經(jīng)營(yíng)效率；目前國(guó)內(nèi)酒店行業(yè)業(yè)面臨著激烈的競(jìng)爭(zhēng)局面，經(jīng)營(yíng)管理越來(lái)越難。

3.各旅游上市公司技術(shù)效率及其分解效率情況分析。第一，技術(shù)效率情況。樣本期間始終處于TE前沿面的6家，說(shuō)明這6家旅游上市公司經(jīng)營(yíng)管理非常有效，所有投入都達(dá)到預(yù)期產(chǎn)出，沒(méi)有造成資源浪費(fèi)。此外如峨眉山A、桂林旅游的技術(shù)效率在均值以上，剩余17家旅游上市公司的技術(shù)效率損失較大。第二，純技術(shù)效率與規(guī)模效率情況。樣本期間，有6家旅游上市公司的純技術(shù)效率與規(guī)模效率均為1，達(dá)到最優(yōu)狀態(tài)；此外，有12家旅游上市公司的純技術(shù)效率明顯小于規(guī)模效率，進(jìn)一步提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)管理水平十分重要；剩余7家旅游上市公司則未實(shí)現(xiàn)規(guī)模收益，因此要繼續(xù)擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，增強(qiáng)企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)實(shí)力。第三、規(guī)模報(bào)酬情況。從表1結(jié)果可知，樣本期間有6家旅游上市公司始終處于規(guī)模報(bào)酬不變狀態(tài)，達(dá)到了生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的最優(yōu)規(guī)模。樣本期間除了華天酒店、張家界（2015）處于規(guī)模報(bào)酬遞減狀態(tài)，其余17家旅游上市公司均處于規(guī)模報(bào)酬遞增階段，占樣本總量的68%。說(shuō)明我國(guó)旅游上市公司仍存在著進(jìn)一步做大做強(qiáng)的潛力和壓力。

四、結(jié)論與建議

綜合以上結(jié)果，經(jīng)過(guò)簡(jiǎn)單的計(jì)算可知，我國(guó)旅游上市公司28.6%的技術(shù)效率損失中，有63%是由于純技術(shù)效率損失導(dǎo)致的，其余37%是規(guī)模效率不足所致。其中37%的規(guī)模無(wú)效率大多集中在酒店類(lèi)上市公司中，因此酒店類(lèi)上市公司應(yīng)不斷擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模，強(qiáng)強(qiáng)合作，從而獲得規(guī)模收益，改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)效率。63%的純技術(shù)效率損失大多來(lái)自景區(qū)類(lèi)與綜合類(lèi)上市公司，對(duì)于景區(qū)類(lèi)上市公司而言，提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理水平，使資源使用效益最大化是提高經(jīng)營(yíng)效率的關(guān)鍵。綜合類(lèi)上市公司在多元化發(fā)展過(guò)程中，應(yīng)關(guān)注現(xiàn)有的經(jīng)營(yíng)能力與技術(shù)水平是否與多元化進(jìn)程相匹配，要立足自身走循序漸進(jìn)的發(fā)展道路。

參考文獻(xiàn)：

[1]Farrell M.J，1957，The Measurement of Productive Efficiency [J]， J. Statis， Soc. Series A， （120）.

[2]Charnes A.，Cooper W.W. and Rhodes E. Measuring the Efficiency of Decision Making Units，European Journal of Optional[J]，1978.

[3]姚延波，張丹，何蕾.旅游上市公司經(jīng)營(yíng)效率評(píng)價(jià)：來(lái)自中國(guó)的經(jīng)驗(yàn)證據(jù)[J].旅游論壇，2014，05：49-58.

[4]李肖妮.旅游企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益的評(píng)析——基于旅游上市公司的DEA模型[J].旅游縱覽（下半月），2015，04：68-70+78.

作者簡(jiǎn)介：劉 景，女，陜西渭南人，碩士研究生，研究方向：旅游經(jīng)濟(jì)。

基金項(xiàng)目：“西南科技大學(xué)研究生創(chuàng)新基金資助”、“Supported by Postgraduate Innovation Fund Project by Southwest University of Science and Technology”；

四川省社會(huì)科學(xué)基金項(xiàng)目“旅游上市公司三階段交叉效率評(píng)價(jià)”（SC15XK017）