資金業(yè)務(wù)風(fēng)控進(jìn)行時(shí)

文/本刊記者 韓英彤

資金業(yè)務(wù)風(fēng)控進(jìn)行時(shí)

文/本刊記者 韓英彤

現(xiàn)階段，商業(yè)銀行進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)防控已經(jīng)成為常規(guī)業(yè)態(tài)。在這樣的大背景下，不僅銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制部門承擔(dān)的壓力增大，而且對(duì)包括銀行資金部門在內(nèi)的業(yè)務(wù)管理部門在風(fēng)險(xiǎn)控制上的要求也提高到一個(gè)新的高度。鑒此，本刊記者采訪了中國農(nóng)業(yè)銀行金融市場部衍生交易處處長李大鵬、中信銀行合肥分行貿(mào)易融資副經(jīng)理袁田軍、中國工商銀行杭州經(jīng)開支行市場部副經(jīng)理范一鳴，對(duì)話商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控形勢、具體舉措和風(fēng)控關(guān)鍵點(diǎn)。

《中國外匯》：當(dāng)前商業(yè)銀行資金部門風(fēng)險(xiǎn)防控的形勢如何？現(xiàn)階段，商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控面臨哪些挑戰(zhàn)？

李大鵬：當(dāng)前外匯資金業(yè)務(wù)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有三類，即信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，同業(yè)間市場原參與主體各家銀行做市商信用較好，但伴隨著參與主體的增加，券商、財(cái)務(wù)公司、企業(yè)集團(tuán)、境外機(jī)構(gòu)等主體加入到外匯同業(yè)間市場，商業(yè)銀行的信用風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)應(yīng)相應(yīng)增強(qiáng)。當(dāng)然，上清所在銀行間提供的凈額清算中央對(duì)手方服務(wù)可以降低信用風(fēng)險(xiǎn)。在代客交易方面，之前的銀行客戶多是做套利產(chǎn)品，基本都會(huì)履約；但現(xiàn)今由于企業(yè)主營業(yè)務(wù)可能不景氣，且敘做更多的是套期保值產(chǎn)品，在匯率發(fā)生劇烈波動(dòng)時(shí)，存在客戶不履約的信用風(fēng)險(xiǎn)。

在操作風(fēng)險(xiǎn)方面，銀行合規(guī)風(fēng)險(xiǎn)的壓力很大，如何符合外匯局的監(jiān)管要求成為各家商業(yè)銀行亟需面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)防控問題。同時(shí)，由于各家銀行交易量在逐年增加，系統(tǒng)中的做市商自動(dòng)報(bào)價(jià)體系對(duì)系統(tǒng)的要求有所提高，面對(duì)越來越大的自動(dòng)交易量，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)已成為各家銀行需要關(guān)注的操作風(fēng)險(xiǎn)之一。交易人員的道德風(fēng)險(xiǎn)，在我國外匯市場一直規(guī)范得較好，近期又成立了銀行間自律組織，頒布了職業(yè)操守等規(guī)范，各銀行都在堅(jiān)決執(zhí)行。

對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)，盡管匯率波動(dòng)較兩年前有所增大，但從長期來看，市場風(fēng)險(xiǎn)并不是十分突出。只是企業(yè)客戶的有效履約保證金收取存在問題。

范一鳴

李大鵬

袁田軍

袁田軍：由于當(dāng)前國際經(jīng)濟(jì)形勢較為復(fù)雜，導(dǎo)致匯率波動(dòng)較大。這給銀行資金部門的風(fēng)險(xiǎn)防控帶來了一定的難度。具體有幾個(gè)方面的表現(xiàn)：

客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)加大。人民幣匯率從年初的6.51到最高6.7030，貶值最高達(dá)到1930bps，貶值幅度達(dá)到2.96%。國內(nèi)企業(yè)從未經(jīng)歷過如此短時(shí)間內(nèi)的大幅波動(dòng)，給一些企業(yè)的存量交易帶來了較大損失，企業(yè)的違約可能性有所增加。

經(jīng)濟(jì)形勢不明朗，“黑天鵝”事件的發(fā)生導(dǎo)致匯率預(yù)測難度增加。今年英國“脫歐”超出了很多人的預(yù)期，事件直接導(dǎo)致英鎊兌美元從1.50直接跳到最低的1.2797，歐元也從1.1428降到1.1028，導(dǎo)致很多外匯交易者損失慘重。

客戶保證金追繳難度增加。由于匯率的波動(dòng)幅度很大，短時(shí)間內(nèi)很多存量交易虧損達(dá)到了追加保證金的警戒線，但短時(shí)間內(nèi)很難將客戶的保證金追繳到位。

范一鳴：這幾年，銀行資金部門的風(fēng)險(xiǎn)防控形勢總體良好，主要得益于兩方面：一是人民銀行、外匯局、銀監(jiān)會(huì)等外部監(jiān)管和銀行內(nèi)部風(fēng)險(xiǎn)控制制度協(xié)同完善，日常嚴(yán)格的風(fēng)控制度有助于外匯資金交易的進(jìn)行。二是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)的加強(qiáng)和內(nèi)部決策機(jī)制的完善，國內(nèi)企業(yè)隨著其實(shí)力壯大、財(cái)務(wù)規(guī)范，對(duì)匯率風(fēng)險(xiǎn)管理的要求也越來越高。懂行的企業(yè)多了，既有利于市場蛋糕的做大，也有利于整體風(fēng)險(xiǎn)的降低。當(dāng)然，代客外匯市場的參與者中依然會(huì)有不少企業(yè)會(huì)以投機(jī)盈利為目的，而在經(jīng)歷過近兩年的人民幣匯率調(diào)整后，這些投機(jī)企業(yè)的處境可想而知。因此，銀行在資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控上的首要任務(wù)，就是對(duì)市場投機(jī)者的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別。投機(jī)的典型特征，就是其交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過實(shí)際的資產(chǎn)或負(fù)債標(biāo)的。

《中國外匯》：您所在的銀行采取了哪些行之有效的風(fēng)險(xiǎn)防控措施？有哪些經(jīng)驗(yàn)可以分享？

李大鵬：在信用風(fēng)險(xiǎn)方面，以往的銀行間交易均可占用授信額度；現(xiàn)在，我們則盡可能與上海清算交易所進(jìn)行結(jié)算，以減少銀行間市場信用風(fēng)險(xiǎn)。代客方面，原采取授信額度方式的，現(xiàn)今則轉(zhuǎn)換為收取保證金，以降低客戶的信用風(fēng)險(xiǎn)。同時(shí)，農(nóng)行還將授信納入了統(tǒng)一的授信監(jiān)控系統(tǒng)，總/分行經(jīng)辦行等均可以每天實(shí)時(shí)監(jiān)測客戶的授信額度占用，利用大數(shù)據(jù)觀測客戶的履約能力。

對(duì)于市場風(fēng)險(xiǎn)，農(nóng)行實(shí)現(xiàn)了每日盯市評(píng)估。以往是銀行間每個(gè)月才計(jì)算一次，現(xiàn)在系統(tǒng)則實(shí)現(xiàn)了每日對(duì)客戶未到期衍生品市值進(jìn)行計(jì)算。當(dāng)匯率波動(dòng)加劇時(shí)，系統(tǒng)對(duì)客戶的保證金繳納會(huì)重新計(jì)算，并適時(shí)要求客戶平倉或補(bǔ)充保證金。

在應(yīng)對(duì)操作風(fēng)險(xiǎn)方面，農(nóng)行十分重視監(jiān)管部門要求的“展業(yè)三原則”的落實(shí)情況，即便客戶符合監(jiān)管規(guī)定，敘做衍生品也不能增加杠桿，客戶還必須以套期保值為目的，進(jìn)行小于自身現(xiàn)金流需求的衍生品交易。

另外，由于多年的系統(tǒng)化管理，交易員的道德風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)能夠得到有效規(guī)避。在這方面，農(nóng)行對(duì)交易員進(jìn)行了交易監(jiān)控，所有的交易均需經(jīng)日中價(jià)格偏離度的檢查。如果交易實(shí)時(shí)價(jià)格偏離較大，交易員必須做出說明。同時(shí)，銀行間市場和代客交易均有價(jià)格監(jiān)測，以保證交易員對(duì)外成交的價(jià)格符合市場的價(jià)格。系統(tǒng)還增加了防控參數(shù)，以防價(jià)格錯(cuò)報(bào)，有些價(jià)格還需要多邊詢價(jià)，按照最優(yōu)價(jià)格成交，從系統(tǒng)上約束了道德風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

袁田軍：在復(fù)雜的匯率形勢下，我們?yōu)榱擞行Х揽仫L(fēng)險(xiǎn)，主要做了如下幾個(gè)方面的努力：

一是加強(qiáng)內(nèi)控制度和交易流程的梳理和完善。由于匯率形勢發(fā)生了較大變化，匯率風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致客戶違約風(fēng)險(xiǎn)增加。為此，我們對(duì)內(nèi)控制度和交易流程進(jìn)行了重新梳理和完善。例如，提高了交易人員的準(zhǔn)入門檻；對(duì)于客戶的交易擔(dān)保品或者抵押物進(jìn)行重新評(píng)估；對(duì)于客戶授信額度進(jìn)行重新品評(píng)估；建立一套客戶適合度評(píng)估檔案等。

二是加強(qiáng)與客戶的溝通，向客戶進(jìn)行充分的風(fēng)險(xiǎn)揭示。我們從兩個(gè)方面對(duì)客戶進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)揭示：一方面，從產(chǎn)品方面進(jìn)行揭示。外匯衍生品分為遠(yuǎn)期、掉期、期權(quán)等，不同產(chǎn)品有著不同的風(fēng)險(xiǎn)水平，根據(jù)客戶的交易目的和知識(shí)水平，我們對(duì)客戶進(jìn)行不同的風(fēng)險(xiǎn)交易，充分揭示其不同產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)情況和損失可能性。另一方面，從匯率波動(dòng)方面進(jìn)行揭示。由于匯率波動(dòng)受到了多方面的影響，即使匯率有一定的預(yù)測，仍然要考慮“黑天鵝”事件的可能性。

三是加大對(duì)客戶交易背景的審核。所有的外匯衍生品交易一定要與客戶的外匯敞口匹配，所有的交易要以實(shí)需為基礎(chǔ)。

四是做好交易存續(xù)期內(nèi)的市值監(jiān)控，并做好與客戶的溝通和風(fēng)險(xiǎn)提示。客戶可能對(duì)交易市值不關(guān)注或者無法關(guān)注，所以在存續(xù)期內(nèi)，要能夠讓客戶了解交易市值情況、浮盈浮虧情況，并及時(shí)做好風(fēng)險(xiǎn)提示和制定風(fēng)險(xiǎn)防范措施。

范一鳴：自次貸危機(jī)以來，國內(nèi)銀行業(yè)對(duì)于金融衍生產(chǎn)品的管理日趨規(guī)范和嚴(yán)格。首先，銀行營銷人員在給客戶營銷之前需先行了解相關(guān)外匯資金產(chǎn)品的特點(diǎn)和風(fēng)險(xiǎn)，銀行內(nèi)部也會(huì)對(duì)營銷人員這方面的資質(zhì)進(jìn)行考核，通過以后，方可開展?fàn)I銷。其次，在客戶的準(zhǔn)入以及業(yè)務(wù)背景真實(shí)性的審核方面，需要認(rèn)真落實(shí)展業(yè)三原則，了解客戶做該項(xiàng)交易的真實(shí)需求、相關(guān)交易要素是否與真實(shí)業(yè)務(wù)相匹配、客戶是否真正了解交易的結(jié)構(gòu)和風(fēng)險(xiǎn)，以及客戶內(nèi)部決策機(jī)構(gòu)是否有真實(shí)的辦理意愿。這方面其實(shí)和銀行的其他業(yè)務(wù)都是相通的。最后，交易辦理完也不代表這擔(dān)交易結(jié)束，仍需置于風(fēng)險(xiǎn)防控部署之中。很多外匯資金交易是有存續(xù)期的，短則幾個(gè)月多則數(shù)年。在這么長的一段時(shí)間內(nèi)，市場行情的波動(dòng)會(huì)給交易帶來市值盈虧，而客戶生產(chǎn)經(jīng)營狀況和財(cái)務(wù)狀況都會(huì)面臨諸多的不確定性，均可能造成客戶履約能力和履約意愿的變化。這也是銀行外匯資金交易的風(fēng)險(xiǎn)所在。所以一般在辦理交易時(shí)，銀行都會(huì)預(yù)估一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)量，要求客戶繳納一定比例的保證金，而且當(dāng)上述因素令客戶的履約可能性下降時(shí)，還可以根據(jù)事先的約定要求客戶追繳保證金。

《中國外匯》：您認(rèn)為商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵點(diǎn)是什么？

李大鵬：外匯資金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)之一是要處理好總行與經(jīng)辦行之間分工協(xié)作關(guān)系及前臺(tái)與中臺(tái)部門的職責(zé)劃分與相互關(guān)系。國內(nèi)商業(yè)銀行的外匯資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控體系是慢慢建立起來的，同時(shí)風(fēng)險(xiǎn)防控還需要貫穿每一個(gè)環(huán)節(jié)，對(duì)于前中臺(tái)、總分行的協(xié)調(diào)關(guān)系尚需進(jìn)一步加以明確并進(jìn)行約束。

袁田軍：商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范主要防控兩方面：一是由于交易損失導(dǎo)致客戶的違約風(fēng)險(xiǎn)，二是由于交易導(dǎo)致的法律糾紛。這也是資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的關(guān)鍵點(diǎn)。交易損失主要是因?yàn)闆]有真實(shí)的交易背景或敞口導(dǎo)致衍生品交易凈損失?；谕稒C(jī)項(xiàng)下的衍生品交易，一方面，由于沒有實(shí)際需求作參考，交易規(guī)模很難確定，因而很容易導(dǎo)致交易規(guī)模很大；另一方面，衍生品交易不是對(duì)實(shí)際敞口進(jìn)行對(duì)沖，因而會(huì)導(dǎo)致衍生品交易虧損為凈虧損。所以客戶適合度的評(píng)估和對(duì)交易背景的審核顯得至關(guān)重要。同時(shí)，為客戶揭示風(fēng)險(xiǎn)不足，往往是導(dǎo)致與客戶糾紛的重要源頭。鑒此，營銷人員在營銷過程中，一方面要介紹產(chǎn)品的功能，另一方面，一定要向客戶揭示其中可能存在的風(fēng)險(xiǎn)。

范一鳴：風(fēng)險(xiǎn)防控必須要伴隨每筆資金業(yè)務(wù)的整個(gè)生命周期。事前的持證上崗、客戶教育和風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別，以及事后的持續(xù)監(jiān)控、動(dòng)態(tài)管理，均是關(guān)鍵點(diǎn)。同時(shí)，銀行內(nèi)部各個(gè)部門要做到權(quán)責(zé)明確、協(xié)同作戰(zhàn)，要以對(duì)信貸業(yè)務(wù)的重視程度，去關(guān)注好每一筆資金業(yè)務(wù)。

《中國外匯》：您覺得商業(yè)銀行資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)控制與貿(mào)易金融業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控的異同點(diǎn)在哪里？

袁田軍：資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)主要是由于交易損失導(dǎo)致的客戶違約風(fēng)險(xiǎn)，貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)主要是因?yàn)榭蛻糇陨砹鲃?dòng)性短缺，貿(mào)易環(huán)節(jié)中斷等導(dǎo)致的還款風(fēng)險(xiǎn)。

資金業(yè)務(wù)法律風(fēng)險(xiǎn)較大。由于資金交易客戶的收益一般表現(xiàn)在交易結(jié)束，交易損失體現(xiàn)在交易存續(xù)期和交易結(jié)束后各個(gè)階段，因此對(duì)客戶來說，如果風(fēng)險(xiǎn)揭示不到位，客戶很容易出現(xiàn)抵觸情緒和違約情況。而貿(mào)易融資客戶的收益直接體現(xiàn)在交易期間，客戶得到了流動(dòng)性支持，因此客戶抵觸情緒不強(qiáng)烈，相對(duì)應(yīng)的法律糾紛較小。

資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)容易放大。資金交易業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)來源交易市值上的虧損。這種虧損額度隨著標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)而波動(dòng)，損失風(fēng)險(xiǎn)不恒定，只有在交易結(jié)束或提前解除合約后，方可確定風(fēng)險(xiǎn)損失。而貿(mào)易融資的損失，最大金額就是貿(mào)易融資實(shí)際的放款額。

風(fēng)險(xiǎn)防控點(diǎn)不同。貿(mào)易融資風(fēng)險(xiǎn)主要把控融資人的交易背景真實(shí)性，如果還款來源正常，融資人經(jīng)營情況正常，不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)除了要把控上述情況，還要關(guān)注標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)，并要及時(shí)與客戶溝通，讓客戶了解交易存續(xù)期的市值變化和浮虧情況，并要及時(shí)平倉或者追加保證金，把風(fēng)險(xiǎn)水平控制在一定的范圍內(nèi)?？傊瑹o論是貿(mào)易背景還是資金交易，對(duì)于交易背景的審核都是比較重要的。

范一鳴：“了解客戶、了解業(yè)務(wù)，盡職調(diào)查”最好地詮釋了兩者在風(fēng)險(xiǎn)控制上的相通之處，也是銀行諸多業(yè)務(wù)的辦理準(zhǔn)則。當(dāng)然，資金業(yè)務(wù)和貿(mào)易金融更有有別于其他業(yè)務(wù)的特點(diǎn)。比如，兩者都對(duì)貿(mào)易背景有嚴(yán)格的要求，以真實(shí)的貿(mào)易背景確定未來的現(xiàn)金流，方能滿足資金業(yè)務(wù)和貿(mào)易融資的自償性。不同的是，貿(mào)易金融主要是關(guān)注客戶融資的用途和到期歸還，重點(diǎn)在客戶的現(xiàn)金流；而資金業(yè)務(wù)要關(guān)注的范圍更廣，它是基于基礎(chǔ)資產(chǎn)或負(fù)債的衍生業(yè)務(wù)，自帶的杠桿性對(duì)于真實(shí)性風(fēng)險(xiǎn)和道德風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別要求更高。有時(shí)所謂的貿(mào)易背景可能本身就不真實(shí)，同時(shí)客戶也可能在多家銀行就同一筆貿(mào)易背景重復(fù)辦理，銀行卻無法從征信數(shù)據(jù)或日常報(bào)表中對(duì)它的資金業(yè)務(wù)進(jìn)行了解。而從市場的角度來看，我們做資金業(yè)務(wù)需要密切關(guān)注外圍市場的走勢，劇烈的市場波動(dòng)本身對(duì)銀行的風(fēng)險(xiǎn)控制就是不小的考驗(yàn)。

《中國外匯》：非常感謝三位專家能夠積極參與到圓桌討論中。三位專家分別來自國有大型銀行總行、股份制銀行分行、國有大型銀行支行三個(gè)不同的銀行層級(jí)，觀點(diǎn)反映了當(dāng)前商業(yè)銀行在外匯資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控方面的進(jìn)展現(xiàn)狀。通過本次圓桌討論，我們可以得出如下結(jié)論：第一，當(dāng)前資金業(yè)務(wù)主要面臨的風(fēng)險(xiǎn)有三類，即信用風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)和市場風(fēng)險(xiǎn)。第二，對(duì)于資金業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)防控，各家銀行均十分重視，風(fēng)險(xiǎn)防控的意識(shí)較以往有所加強(qiáng)，風(fēng)控舉措已經(jīng)落實(shí)到每一個(gè)細(xì)節(jié)。第三，資金業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防控需要商業(yè)銀行建立起有效的前、中、后臺(tái)的風(fēng)險(xiǎn)防控機(jī)制，并強(qiáng)調(diào)專業(yè)化地進(jìn)行保證金、擔(dān)保品的管理等，以控制風(fēng)險(xiǎn)；同時(shí)，需對(duì)客戶進(jìn)行交易需求核查，以去虛向?qū)?。第四，由于外匯資金業(yè)務(wù)經(jīng)過多年的規(guī)范發(fā)展，風(fēng)險(xiǎn)防控措施相對(duì)成熟，盡管存在一定的潛在的風(fēng)險(xiǎn)，但總體風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)可控。