農(nóng)村金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距影響的實證研究——以河南省為例

岳雨娣　鄧小華　宋　勇（.安徽大學(xué)，安徽合肥3060；.安慶師范大學(xué)，安徽安慶460）

農(nóng)村金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距影響的實證研究——以河南省為例

岳雨娣1鄧小華1宋勇2
（1.安徽大學(xué)，安徽合肥230601；2.安慶師范大學(xué)，安徽安慶246011）

以普惠金融的視角并基于河南省1995-2014年的統(tǒng)計數(shù)據(jù)，對農(nóng)村金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系進行實證研究，結(jié)果表明金融發(fā)展規(guī)模擴大城鄉(xiāng)收入的差距，金融發(fā)展效率的提高減小城鄉(xiāng)收入的差距。結(jié)合實證分析，提出加大對農(nóng)村金融發(fā)展的支持力度、改善農(nóng)村金融環(huán)境、大力發(fā)展村鎮(zhèn)銀行的建議。

普惠金融；發(fā)展模式；農(nóng)村金融

一、引言

（一）研究背景及普惠金融概念界定

目前，河南省有54.8%的人口是農(nóng)村居民，而第一產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟的貢獻率僅為11.9%。近年來雖然國家大力發(fā)展城鄉(xiāng)一體化，但與城市金融相比，農(nóng)村金融網(wǎng)點覆蓋率低，風(fēng)險控制不到位等問題普遍存在，因此提高農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展水平，縮小城鄉(xiāng)之間的差距已經(jīng)成為社會關(guān)注的問題，而目前國內(nèi)外研究城鄉(xiāng)收入差距的學(xué)者雖多，但很少有從普惠金融的角度進行研究的，因此本文試圖從這個角度出發(fā)研究農(nóng)村金融問題。

普惠制金融是為社會各階層提供全面有效服務(wù)的金融體系。但就目前情況而言金融體系并沒有為所有人群服務(wù)，比如部分勞動人群，聯(lián)合國希望通過微型金融的發(fā)展，促進普惠金融體系的建立［1-3］。本文理解的普惠制金融應(yīng)包括三個層次的含義：（1）每個人都有獲得金融服務(wù)的權(quán)利。（2）為了讓所有階層得到金融服務(wù)的機會，我們要在金融體系中創(chuàng)新，包括產(chǎn)品創(chuàng)新和體制創(chuàng)新等。（3）補充傳統(tǒng)金融的不足，為傳統(tǒng)金融機構(gòu)服務(wù)不到的貧困、低收入以及微小企業(yè)提供金融服務(wù)［4］。

普惠制金融通過三個途徑影響城鄉(xiāng)居民收入差距：（1）金融發(fā)展的門檻效應(yīng)。一般情況下，窮人資產(chǎn)很少，文化程度不高，對于金融認識程度不夠，缺乏投資理念，因此不能跨過金融投資的門檻，富人有較多資產(chǎn)，本身對金融比較敏感再加之金融服務(wù)的不平等，很容易跨越門檻享受投資的高回報；農(nóng)村的金融發(fā)展與金融機構(gòu)的完善度遠低于城市，在資金借貸上城市比農(nóng)村更方便，而且銀行更愿意把資金帶給大型企業(yè)盈利，因此農(nóng)村中小企業(yè)很難融資，所以導(dǎo)致窮富差距越來越明顯。（2）金融發(fā)展降低貧困的效應(yīng)。通過提高金融覆蓋率，把排斥在外的農(nóng)村中小企業(yè)和低收入人群納入金融服務(wù)的范圍內(nèi)。一方面，直接對其進行金融服務(wù)和資產(chǎn)補給的雙重支持，幫助中小企業(yè)和貧困家庭積累財富；另一方面，由于金融發(fā)展和經(jīng)濟增長是相互作用的，即金融發(fā)展必會帶動經(jīng)濟發(fā)展，而經(jīng)濟的發(fā)展會使收入提高，金融質(zhì)量也會得到提升，農(nóng)村金融也會得到發(fā)展，城鄉(xiāng)收入的差距就會降低。（3）金融發(fā)展的排除效應(yīng)。金融發(fā)展的排除效應(yīng)。排除效應(yīng)通過兩方面對城鄉(xiāng)居民的收入差距產(chǎn)生影響：一方面，由于在農(nóng)村設(shè)立分支機構(gòu)成本高、風(fēng)險大、利潤低，金融機構(gòu)處于資源稀缺的考慮，減少甚至撤掉農(nóng)村分支機構(gòu)，從而將中小企業(yè)和低收入人群的金融需求排除在外，造成金融資源配置的不均衡，而這種不均衡又通過“馬太效應(yīng)”使農(nóng)村地區(qū)的金融與經(jīng)濟陷入惡性循環(huán)，從而直接導(dǎo)致城鄉(xiāng)的貧富差距擴大。另一方面，金融通過“涓滴效應(yīng)”間接影響收入的差距。由于金融發(fā)展能通過資源配置活動刺激經(jīng)濟增長，而經(jīng)濟增長使得投資需求增加，利率上升，因此低收入者能以高利率把錢貸出，獲得財富，減小城鄉(xiāng)收入的差距［4-7］。

（二）文獻綜述

Greenwood和Jovanovic（1990）建立了反應(yīng)金融發(fā)展與收入分配關(guān)系的動態(tài)模型，并得出金融發(fā)展與收入分配之間遵循倒“U”形曲線［8］。Galor和Zeira（1993）建立了兩部門動態(tài)模型，進一步分析得出：金融自由化和金融市場競爭的結(jié)果是金融市場向更多人開放，窮人可以通過融資進行人力資本投資以進入高收入人群［9］。Banerjee和Newman（1993）建立了三部門動態(tài)模型，研究結(jié)果表明：一個國家的金融制度與服務(wù)越平等，城鄉(xiāng)收入的差距越小，而Rajan和Zingales（2003）對這種觀點表示懷疑，他們認為更夠進入金融市場的入口越多，就越減小收入的差距，并且他們認為富人從金融市場獲得的利益比窮人多［10］。Levine（1997）認為：對于政策制定者來說正確理解金融發(fā)展與收入分配的關(guān)系非常重要。雖然現(xiàn)在已經(jīng)有大量的學(xué)者研究了金融發(fā)展與經(jīng)濟之間的關(guān)系，但是很少有研究者注意金融發(fā)展與收入不平等間的關(guān)系，因此正確理解這種關(guān)系將會幫助制定者做出正確的選擇［11］。Frankema（2006）把庫茲涅茨的假說按照空間維度分成了部門內(nèi)部收入不平等和部門之間收入不平等兩部分。前者與城鄉(xiāng)收入差距有關(guān)，而后者是城鄉(xiāng)在基礎(chǔ)設(shè)施之間的差異。

姚耀軍（2005）認為，城鄉(xiāng)收入差距和金融發(fā)展間存在長期均衡關(guān)系，城鄉(xiāng)收入差距和金融發(fā)展規(guī)模具有雙向的格蘭杰因果關(guān)系且正相關(guān)，城鄉(xiāng)收入差距和金融發(fā)展效率負相關(guān)并且也有雙向的格蘭杰因果關(guān)系［12］。曹廣喜（2007）認為，金融發(fā)展規(guī)模的擴大會縮小城鄉(xiāng)收入差距即二者是負相關(guān)關(guān)系，金融發(fā)展效率的加大了城鄉(xiāng)收入差距即二者是正相關(guān)關(guān)系［13］。胡秋靈（2012）首先介紹了普惠制金融發(fā)展比較成功的模式，然后對比我國現(xiàn)在普惠金融發(fā)展狀況，提出了現(xiàn)階段適合我國推廣的發(fā)展模式［14］。曾康霖（2014）總結(jié)了普惠制金融發(fā)展的歷史背景、理論概念及普惠制金融在中國發(fā)展的情況。他首先指出了發(fā)展中國家早期發(fā)展普惠制金融不足之處，并提出了學(xué)界和實業(yè)界探討的有關(guān)普惠制金融在農(nóng)村的發(fā)展幾個問題，然后給出了自己的見解［15］。

二、指標的選取與實證分析

（一）指標的選取

金融發(fā)展包括金融效率的提高、金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化以及金融規(guī)模的擴張，但河南省農(nóng)村居民在股票和債券等方面的投資較少，因此本文忽略金融結(jié)構(gòu)，故構(gòu)建以下四個指標：農(nóng)村金融發(fā)展效率指標（RE）、農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模指標（RS）、城鄉(xiāng)居民收入差距指標（CR）、城市化率（CI）。本文中的農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模由美國經(jīng)濟學(xué)家雷蒙德·W·哥德斯密提出的金融相關(guān)率表示［16］。由于河南省是農(nóng)業(yè)大省，故農(nóng)村經(jīng)濟來源主要為第一產(chǎn)業(yè)收入，所以農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模表示為：農(nóng)村貸款余額/第一產(chǎn)業(yè)GDP，二者比值的大小表示農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模的大小。因為農(nóng)村貸款大部分來源于農(nóng)村信用社，又由于數(shù)據(jù)收集的難度，因此農(nóng)村金融發(fā)展效率=河南省農(nóng)信社貸款余額/河南省農(nóng)信社存款余額，比值大小表示農(nóng)村儲蓄轉(zhuǎn)化為貸款速度的大小，金融發(fā)展效率越的大小。城鄉(xiāng)收入差距=城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入-農(nóng)村居民家庭人均可支配收入；城鄉(xiāng)收入差距指數(shù)=城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入/農(nóng)村居民家庭人均可支配收入。城市化率=城鎮(zhèn)人口/年末常住人口。

本文數(shù)據(jù)來源：第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值來源于《中國統(tǒng)計年鑒》；河南省農(nóng)村和城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入、農(nóng)信社各項貸款和存款余額來源于歷年《河南省統(tǒng)計年鑒》；金融機構(gòu)農(nóng)村貸款由農(nóng)業(yè)貸款和鄉(xiāng)鎮(zhèn)企業(yè)貸款兩部分組成，其數(shù)據(jù)來源于歷年《中國金融年鑒》、歷年中經(jīng)網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)庫。

（二）實證分析

1.本文采用數(shù)據(jù)面板模型進行實證分析，構(gòu)建的模型如下：

LCR為城鎮(zhèn)居民家庭人均可支配收入/農(nóng)村居民家庭人均可支配收入，取對數(shù)，衡量城鄉(xiāng)收入差距；LRE表示農(nóng)信社貸款余額與存款余額之比再取對數(shù)，衡量金融發(fā)展效率；LRS表示農(nóng)村貸款余額與第一產(chǎn)業(yè)GDP之比再取對數(shù)，衡量金融發(fā)展規(guī)模；LCI表示城市人口與總?cè)丝谥仍偃?shù)；ε表示回歸殘差項；C表示常數(shù)。其中，t表示時間。

表1　各指標數(shù)據(jù)

2.單位根檢驗

本文設(shè)控制變量為LCI、LRE、LRS，解釋變量為LCR。利用ADF檢驗法，對LCI、LRE、LRS和LCR的時間序列進行單位根檢驗，檢驗結(jié)果如下表所示。

表2　單位根檢驗結(jié)果（ADF檢驗）

如上表所示，經(jīng)過ADF單位根檢驗，城鄉(xiāng)收入差距指標、農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模指標、農(nóng)村金融效率指標、城市化率指標的原序列在1%、5%、10%的顯著水平下均大于臨界值，即時間序列是非平穩(wěn)的。經(jīng)過一階差分后，在1%、5%、10%的顯著水平下均小于臨界值，表明時間序列是平穩(wěn)的。因此，可以建立VAR模型，下面對其進行協(xié)整檢驗和格蘭杰因果檢驗。

3.協(xié)整檢驗

協(xié)整檢驗主要包括Engle-Granger（EG）兩步檢驗法和Johansen-Juselius（JJ）回歸系數(shù)檢驗法。運用GG兩步法來檢驗，首先要對回歸模型進行參數(shù)估計，結(jié)果如下：

對回歸方程的殘差進行ADF檢驗，結(jié)果如下所示：

t-Statistic AugmentedDickey-Fullerteststatistic-2.782372 Testcriticalvalues：1%level-2.699769 5%level-1.961409 10%level-1.606610

表明殘差序列平穩(wěn)，并且，說明模型整體的擬合度較好；每個變量的t值在5%水平上都顯著通過。所以LCR、LRE、LRS、LCI之間存在協(xié)整關(guān)系。

同時，該回歸方程顯示：河南省農(nóng)村金融發(fā)展效率每提升1個百分點，將會使收入差距降低2.548個百分點；河南省金融業(yè)發(fā)展規(guī)模每提高1個百分點，收入差距就升高0.306個百分點；河南省城收入差距是鎮(zhèn)化率的3.61倍，即城鎮(zhèn)化率提升1%，收入差距提高3.61%。

4.誤差糾正模型

由于城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展效率、規(guī)模及城鎮(zhèn)化率指標之間存在協(xié)整關(guān)系，因此可以建立誤差修正模型。本文引入了長期均衡模型的殘差序列，建立（2）式的一階差分誤差修正模型：

其中，誤差修正項為：

用Eviews7.0進行估計，得出CR、RE、RS、CI的誤差修正模型為：

修正后模型的擬合度很高，各變量的t值都通過了5%顯著水平，故該模型整體通過了檢驗。誤差修正的系數(shù)為負，符合反向修正機制，這一模型反應(yīng)了LCR受LRE、LRS、LCI影響的短期波動規(guī)律。

從回歸模型可知，金融效率提高縮小城鄉(xiāng)收入差距；金融規(guī)模擴大增大城鄉(xiāng)收入差距；城鎮(zhèn)化提高擴大城鄉(xiāng)收入差距。

三、政策建議

城鄉(xiāng)收入差距與農(nóng)村金融發(fā)展規(guī)模、城鎮(zhèn)化率呈正相關(guān)，與農(nóng)村金融發(fā)展效率呈負相關(guān)的原因是城鄉(xiāng)金融發(fā)展非均衡導(dǎo)致的。由于資本總是追求利潤最大化，資金從農(nóng)村流向城市，導(dǎo)致差距擴大。農(nóng)村金融發(fā)展的效率，縮小了差距。提高農(nóng)村金融發(fā)展效率也即金融體系將存款轉(zhuǎn)化為貸款的速度與效率提高，可以為農(nóng)村提供更多更快速更有效的資金。農(nóng)村經(jīng)濟的發(fā)展有助于農(nóng)民脫困，因此在擴大農(nóng)村金融的同時，注意深化農(nóng)村金融的改革。

一是加大對農(nóng)村金融發(fā)展的支持力度。五大國有商業(yè)銀行應(yīng)盡力加大對農(nóng)村地區(qū)的支持，要加強農(nóng)村政策性銀行的作用，加快改革農(nóng)村信用社產(chǎn)權(quán)制度，為農(nóng)村信用體系的發(fā)展提供良好的內(nèi)外部環(huán)境。

二是通過改善農(nóng)村金融環(huán)境提高農(nóng)村金融的發(fā)展效率。積極建立和完善農(nóng)村信用擔(dān)保體系，降低農(nóng)業(yè)金融機構(gòu)的經(jīng)營風(fēng)險。通過財政政策鼓勵、支持新農(nóng)村金融機構(gòu)的發(fā)展，滿足不同層次農(nóng)村金融服務(wù)的需求。在嚴格監(jiān)管和防范金融風(fēng)險的基礎(chǔ)上，加快形成農(nóng)村小信貸公司，充分發(fā)揮農(nóng)村小信貸公司貼近農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的優(yōu)勢。

三是加大村鎮(zhèn)銀行發(fā)展力度。為了更好服務(wù)“三農(nóng)”，村鎮(zhèn)銀行應(yīng)適度擴大農(nóng)村金融的供給，在服務(wù)“三農(nóng)”的過程中不斷發(fā)展，與農(nóng)村信用社形成良性競爭，增強農(nóng)村信用體系的活力。拓寬資金來源，壯大自身實力，吸引客戶投資，更好地為農(nóng)村金融發(fā)展服務(wù)。

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An Em pirical Study on the Influenceof Rural FinancialDevelopm enton Urban and Rural IncomeGap from thePerspective of Inclusive Finance:a Case Study of Henan Province

Yue Yu-di1，Deng Xiao-hua1，Song Yong2
（1.AnhuiUniversity，HefeiAnhui230601，China；2.Anqing Normal University，Anqing Anhui246011，China）

In the perspective of inclusive finance and based in Henan Province1995-2014 statistical data on the relationship between rural financial development and urban income gap empirical research results show that the financial scale of the development gap between urban and rural incomes increase，the efficiency of financial development improve the urban-rural income gap is reduced.From empirical analysis we propose to increase efforts to support the development of rural finance，improve rural financial environment，to develop recommendations village banks.

inclusive finance；developmentmodel；rural finance

F832.7

A

1672-0547（2016）03-0034-04

2016-03-22

岳雨娣（1989-），女，河南開封人，安徽大學(xué)碩士研究生，研究方向：國際商務(wù)。