中國石油石化企業(yè)境外司庫管理提升淺析

趙化冰

（ 中國石油財務(wù)香港有限公司 ）

中國石油石化企業(yè)境外司庫管理提升淺析

趙化冰

（ 中國石油財務(wù)香港有限公司 ）

多年來，隨著中國石油石化企業(yè)走出去的步伐不斷加快，建立境外融資中心已成共識，境外司庫業(yè)務(wù)品種、服務(wù)范圍、業(yè)務(wù)量也得到快速發(fā)展。在快速變化的全球化競爭中，如何完善境外資金管理平臺，使之更加安全高效靈活，已經(jīng)成為企業(yè)當前較為緊迫的任務(wù)。借鑒國外公司先進模式與經(jīng)驗，探索中國石油石化企業(yè)境外司庫管理的發(fā)展路徑，提升境外司庫管理。

石油石化企業(yè)；境外；司庫管理；風(fēng)險控制；信息系統(tǒng)；激勵機制

司庫（Treasury）原意是執(zhí)掌兵器鹵簿的部門或機構(gòu)，后指存放和支付匯集資金的地方，例如金庫和國庫。司庫是資產(chǎn)負債管理的一個組成部分，即對全部資金及其利率風(fēng)險、流動性風(fēng)險、匯率風(fēng)險的管理?，F(xiàn)今是企業(yè)集團內(nèi)或者金融機構(gòu)內(nèi)負責(zé)資金管理職能的稱謂，主要負責(zé)現(xiàn)金管理，風(fēng)險控制等職能。

以美國通用電氣公司（GE）為例，GE的司庫就是為全球成員企業(yè)提供融資、現(xiàn)金管理、外匯交易等全方位的資金服務(wù)。在中國，一些企業(yè)集團將原來的資金管理從財務(wù)部獨立出來，成立了獨立的司庫組織，管理內(nèi)涵從現(xiàn)金管理向企業(yè)戰(zhàn)略管理演變。部門下設(shè)境內(nèi)財務(wù)公司或境外投資公司，作為全球資金集中管理平臺，實現(xiàn)籌融資、現(xiàn)金管理和風(fēng)險管理。

1　石油石化企業(yè)境外司庫管理的運作模式和職能

1.1中國企業(yè)境外司庫管理的運作模式和職能

根據(jù)中國企業(yè)集團不同的管理構(gòu)架、司庫管理原則以及監(jiān)管要求，境外司庫管理有以下運營模式。

1）財務(wù)公司境外分支機構(gòu)。經(jīng)中國銀行業(yè)監(jiān)督管理委員會批準，設(shè)立境內(nèi)財務(wù)公司境外全資控股子公司，發(fā)揮境外結(jié)算、籌融資和資金管理平臺職能；集中管理集團公司的全球資金，統(tǒng)一辦理成員單位的資金結(jié)算，提供海外油氣項目融資；集中管控外匯風(fēng)險，致力于提高集團公司資金運作的效率和效益，為海外業(yè)務(wù)提供綜合性金融服務(wù)。

2）境外注冊成立投資公司或其他普通公司。集團公司將這樣的公司作為唯一的境外司庫平臺，承擔境外籌融資中心、結(jié)算中心、外匯中心等職能；集中境外企業(yè)結(jié)算、融資、外匯等業(yè)務(wù)需求，向銀行統(tǒng)一辦理開戶、存款、收付款、貸款、信用證、保函、貿(mào)易融資、外匯買賣、現(xiàn)金管理等業(yè)務(wù)。

部分國際化程度比較高的石油石化企業(yè)，境外司庫管理已經(jīng)初步實現(xiàn)以下職能。

1）結(jié)算管理。包括對外付款、對外收款、內(nèi)部轉(zhuǎn)賬結(jié)算和保函；集團公司下屬企業(yè)賬戶的所有收支均由境外司庫操作，通過信息系統(tǒng)對資金流向進行全流程操作和控制。

2）籌融資管理。通過境外銀行、國際資本市場和貨幣市場籌集資金；集團公司境外銀行授信額度由司庫平臺集中管理，以滿足項目收購、流動資金等需求。

3）現(xiàn)金管理。將境外結(jié)余資金存入司庫，集中對現(xiàn)金進行管理，優(yōu)化資金效率，獲取較高收益。

4）監(jiān)控。通過信息系統(tǒng)監(jiān)控境外企業(yè)賬戶和交易。

5）外匯交易。統(tǒng)一辦理各類外匯交易，滿足成員企業(yè)對不同外匯產(chǎn)品的需求；提供外匯即期、遠期、掉期以及利率套期保值業(yè)務(wù)；集中管控利率、匯率風(fēng)險，將外匯風(fēng)險統(tǒng)一到集團層面進行管理。

6）分支機構(gòu)管理。設(shè)立2～3個地區(qū)分支機構(gòu)，搭建輻射不同時區(qū)的資金池，貼近下屬企業(yè)，實現(xiàn)重點區(qū)域覆蓋。

1.2國際石油公司司庫管理的運作模式和職能

國際石油公司的全球化程度高，下屬公司所在國大部分沒有外匯管制，司庫管理立足世界各個主要業(yè)務(wù)區(qū)域，覆蓋主要時區(qū)，實現(xiàn)24小時資金持續(xù)運行，當一個區(qū)域工作時間結(jié)束時，資金將會被調(diào)入到下一時區(qū)，繼續(xù)使用，以此提升使用效率。國際石油公司的司庫管理主要有以下兩種模式。

1）集團公司總部設(shè)置資金部，作為集團公司與金融市場的唯一聯(lián)系界面，為集團公司管理現(xiàn)金及相應(yīng)風(fēng)險；集中操作外匯交易、商業(yè)票據(jù)以及貨幣市場交易；負責(zé)集團公司現(xiàn)金管理體系，對各業(yè)務(wù)單元進行集中資金管理；管理公司資本結(jié)構(gòu)，匹配一個時期集團公司資產(chǎn)、長期債務(wù)和短期債務(wù)。

鑒于下屬企業(yè)的分布集中度、所在時區(qū)、金融市場發(fā)達程度、人才和語言以及稅收政策差異，設(shè)立多個資金中心，采用共享的IT系統(tǒng)和統(tǒng)一資金管理模式，為全球各地區(qū)公司提供24小時資金服務(wù)。資金中心集中現(xiàn)金管理、操作外匯交易、商業(yè)票據(jù)、貨幣市場交易、融資、集團投資、內(nèi)部貸款，為各業(yè)務(wù)單元提供資金服務(wù)。

在全球范圍內(nèi)設(shè)置多個共享服務(wù)中心，與資金中心相聯(lián)系。共享服務(wù)中心主要負責(zé)資金支付審批職責(zé)，資金中心與共享服務(wù)中心通過職能劃分，形成前、后臺相互制約的關(guān)系。資金中心多點的地理分布，可以滿足全天候不間斷的工作模式。共享服務(wù)中心實行“三班倒”，配合資金中心的24小時工作模式，執(zhí)行付款審批、決策等工作。統(tǒng)一的IT系統(tǒng)和運作模式，較為完善的配套機制，提高了資金使用效率，降低了成本與風(fēng)險，減少了集團公司整體稅務(wù)成本。

2）集團公司司庫管理將現(xiàn)金集中于現(xiàn)金池，將融資、現(xiàn)金及外匯兌換職能集中于集團公司層面，通過集團公司司庫每日進行外匯及利率的對沖操作，減少外匯及利率風(fēng)險；為下屬單位提供更加標準化、安全化、集中化的交易工具；管理交易對手風(fēng)險，減少資金流動性風(fēng)險，通過有效配置短期存款使集團公司資金保持較高的流動性。

司庫內(nèi)各部門設(shè)置實現(xiàn)如下職能。市場交易部負責(zé)資金配置、外匯買賣、風(fēng)險對沖；融資證券部負責(zé)市場化融資（股票、債券）；流動性管理部負責(zé)資金集中、風(fēng)險防控、提供并管理安全化交易工具（見圖1），各部門共同對集團的短、中、長期資金需求進行有效管理。

1）現(xiàn)金管理。充分利用集團資金，節(jié)省銀行費用。與當?shù)劂y行或跨國銀行集團合作，對下級單位的資金實行歸集管理。

2）結(jié)算管理。子公司在司庫開設(shè)內(nèi)部往來賬戶，網(wǎng)上操作，用于貸款、盈余資金歸集及處置、內(nèi)部賬款收支、外匯風(fēng)險對沖等業(yè)務(wù)。

3）融資管理。使用集團公司下屬金融機構(gòu)，發(fā)行債券及其他融資工具（例如商業(yè)票據(jù)、企業(yè)債券等），集團公司提供擔保。

4）信貸與投資管理。銀行外匯賬戶管理、存款、入賬或支付、外匯風(fēng)險的對沖，管理剩余資金的頭寸，滿足集團子公司的融資需求，將盈余資金在銀行間市場短期投資。

2　中國石油石化公司境外司庫管理的發(fā)展路徑

2.1認清中國石油石化公司境外司庫管理存在的不足

與知名的跨國石油公司相比，中國石油石化公司境外司庫管理還有不夠完善之處，提升司庫管理任重道遠。

1）境外司庫業(yè)務(wù)集中度不夠。司庫管理業(yè)務(wù)的效益體現(xiàn)在集中，風(fēng)險管控的優(yōu)勢也體現(xiàn)在集中，特別是匯率利率管理要求高、風(fēng)險大、專業(yè)性強，極易出現(xiàn)問題，只有盡可能將各種相關(guān)業(yè)務(wù)集中到一個風(fēng)險空間，才能充分對沖，管控敞口。盡管一些資源國實行外匯管制，或者其貨幣流通性差，沒有成熟的交易市場，這一部分很難管理，但中國企業(yè)自身業(yè)務(wù)集中度也有待提高。

自1994年Kido[1]制備了第一個白色有機電致發(fā)光器件(White Organic Light-emitting Devices, WLOED)以來，越來越多的科研人員投入到WOLED的研究中.影響白光器件性能的主要因素有藍光部分的效率和壽命等，而高效的藍光器件是得到高效的白光器件的基礎(chǔ)和關(guān)鍵[2]，也是推動WOLED實現(xiàn)大規(guī)模產(chǎn)業(yè)化和應(yīng)用的基礎(chǔ)和關(guān)鍵因素.

2）風(fēng)險控制體系不夠精細。以某跨國公司司庫平臺為例，風(fēng)險控制部門根據(jù)各部門業(yè)務(wù)確定紅線、黃線和藍線，三種線由不同的指標組成，這些指標通過大量歷史數(shù)據(jù)分析確定，針對不同風(fēng)險線，制訂不同的應(yīng)對措施和步驟，建立起應(yīng)急操作預(yù)案，由不同業(yè)務(wù)單元按規(guī)定實施。類似的風(fēng)險控制體系雖然有效，但不夠精細，還要繼續(xù)探索。

3）信息系統(tǒng)建設(shè)起點低。司庫的全球化信息系統(tǒng)是對現(xiàn)有管理架構(gòu)和操作流程的科學(xué)審視與再造，應(yīng)該是經(jīng)驗豐富的咨詢機構(gòu)、系統(tǒng)開發(fā)商，加上用戶實際需求，協(xié)同工作的結(jié)果。一些中國企業(yè)的境外司庫管理信息系統(tǒng)建設(shè)，往往缺乏一個整體的規(guī)劃，僅限于滿足眼前需求，沒有將眼光放到全球和長遠。

圖1　司庫內(nèi)各部門組成

4）員工激勵機制不足。司庫從業(yè)人員主要從事金融工作，但薪酬標準是比照集團公司內(nèi)部，與市場脫節(jié)，薪酬缺乏吸引力；缺乏職業(yè)晉升規(guī)劃，對員工激勵不足。比較之下，國際石油公司除了優(yōu)厚的薪酬待遇外，還通過實施員工發(fā)展計劃穩(wěn)定員工隊伍，采取各種培訓(xùn)、賦予更多崗位責(zé)任等方式，提高員工對企業(yè)的認同感和歸屬感，強化員工忠誠度。

2.2確立中國石油石化公司境外司庫管理發(fā)展目標

通過與國際石油公司先進的境外司庫管理對標分析，筆者認為，中國石油石化企業(yè)應(yīng)該樹立境外司庫管理發(fā)展的任務(wù)目標，進而調(diào)整方向，確定路徑，細化步驟，堅實邁進。

1）搭建管理平臺。大型國際石油公司都是采取集中化、統(tǒng)一化、專業(yè)化的資金管理模式。將外部資源統(tǒng)一在一個窗口，自上而下，統(tǒng)一調(diào)配資源，響應(yīng)需求，站在集團公司層面籌劃資金供給與使用，實現(xiàn)效益最大化、配置最優(yōu)化、風(fēng)險最小化。

司庫的業(yè)務(wù)處理能力既要高效，更要安全。境外司庫中心要搭建強大的信息系統(tǒng)，培訓(xùn)熟練的操作人員，優(yōu)化處理流程，實現(xiàn)處理日常業(yè)務(wù)自動化，執(zhí)行業(yè)務(wù)審批流程化，滿足不同地區(qū)業(yè)務(wù)需求個性化。

2）完善風(fēng)險控制。按照金融機構(gòu)的標準模式，完善風(fēng)險管理組織體系，確保權(quán)責(zé)明晰、職能到位。借鑒國內(nèi)外銀行風(fēng)險管理經(jīng)驗，建立健全涵蓋公司資產(chǎn)負債、表內(nèi)表外等業(yè)務(wù)的全方位風(fēng)險管控體系，使風(fēng)險管理有效覆蓋各類風(fēng)險和各項業(yè)務(wù)流程。研究和制定公司統(tǒng)一的風(fēng)險偏好和風(fēng)險容忍度，制定應(yīng)對信用風(fēng)險、市場風(fēng)險、操作風(fēng)險等的風(fēng)險管理政策。建立執(zhí)行層面的管理制度，制訂指引和操作手冊，適應(yīng)公司發(fā)展需要。明確風(fēng)險承擔邊界，建立健全包括風(fēng)險限額、風(fēng)險預(yù)警和套保止損等風(fēng)險管理機制，確保公司風(fēng)險管理和業(yè)務(wù)經(jīng)營的協(xié)調(diào)發(fā)展。

3）人才選拔培養(yǎng)。通過集團公司的影響力、工資及相關(guān)福利、專業(yè)培訓(xùn)、職業(yè)發(fā)展機會、公司文化等多方面優(yōu)勢，吸引優(yōu)秀人才。依靠實施員工發(fā)展計劃來穩(wěn)定員工隊伍，通過內(nèi)部崗位調(diào)整，賦予員工更多鍛煉成長的機會，降低崗位固化帶來的業(yè)務(wù)風(fēng)險，提高運行效率，激發(fā)員工活力。

3　中國石油石化企業(yè)做好境外司庫管理工作的著力點

根據(jù)中國石油石化企業(yè)境外司庫管理存在的不足和發(fā)展目標，筆者建議，境外司庫管理工作要重點做好以下幾方面工作。

3.1頂層設(shè)計，總體規(guī)劃，系統(tǒng)開發(fā)

頂層設(shè)計就是要統(tǒng)籌考慮各層次和各要素，在最高層次上尋求問題的解決之道。建立全球化的集約高效精細化的境外司庫管理體系，目標宏大，需要公司首席執(zhí)行官（CEO）和首席財務(wù)官（CFO）總體考慮，親自推動，多方協(xié)調(diào)。工作層面要結(jié)合實際，對標國內(nèi)外先進水平，形成一個框架性的設(shè)計方案，過程中不斷豐富內(nèi)容、拓展維度、細化內(nèi)容，最終形成系統(tǒng)方案，自上而下、整體有序地推進實施。

集團層面與重要下屬公司共同參與境外司庫信息系統(tǒng)設(shè)計，這既可體現(xiàn)集團公司層面集中管理的思路，又立足于一線操作的實際需要。引入第三方咨詢機構(gòu)，對開發(fā)商的選擇，需要考慮實力和地域兩種因素；借助強大的研發(fā)實力，與一線操作員工一起測試、完善和提高，減少不必要的溝通成本，開發(fā)出操作便捷、人性化的人機界面。

由于方案內(nèi)容涉及多個領(lǐng)域、方方面面，各部分的重要性和現(xiàn)實條件各有不同，不可能齊頭并進，在特定時期必定有所側(cè)重。例如員工培養(yǎng)機制，就要立足現(xiàn)實，在日常工作中逐漸積累，逐步補充完善。但是，它們都是一個有機整體，共同構(gòu)成了目標的整體架構(gòu)，因此要突出重點，相互配合，分層推進。

3.2統(tǒng)一標準，清單操作，規(guī)范流程

積極探索推進業(yè)務(wù)流程的標準化管理，通過梳理全業(yè)務(wù)鏈風(fēng)險控制節(jié)點，體現(xiàn)處理全過程，形成不同業(yè)務(wù)不同層次的具體化、規(guī)范化的工作標準和操作指引，將風(fēng)險控制固化到流程操作中。完善信息系統(tǒng)建設(shè)，實現(xiàn)制度與操作流程的融合，利用信息系統(tǒng)確保有效執(zhí)行。

將公司所有業(yè)務(wù)形成比較完整的全鏈條業(yè)務(wù)流程，實現(xiàn)一本操作指導(dǎo)手冊可以覆蓋公司各類業(yè)務(wù)，涉及公司所有關(guān)鍵業(yè)務(wù)節(jié)點，支撐公司規(guī)范管控和運營；可使下屬公司迅速移植，起到規(guī)范管控、固化模式、傳承經(jīng)驗的作用。強化業(yè)務(wù)流程規(guī)范，建立責(zé)任追究機制，誰執(zhí)行誰負責(zé)，將流程制定、執(zhí)行責(zé)任落實到具體部門和崗位。

3.3人才為本，機制留人，職業(yè)發(fā)展

人是發(fā)展最基本最重要的要素。境外司庫管理的發(fā)展需要一批精通業(yè)務(wù)、熟悉市場和國際慣例、具有國際視野和一定管理能力的高素質(zhì)復(fù)合型人才。高素質(zhì)人才一靠引進，二靠培養(yǎng)；留住人才一靠機制，二靠企業(yè)文化。立足境外司庫中心實際，應(yīng)該以培養(yǎng)為主，引進為輔，重點是留住人才。

留住人、用好人、發(fā)揮人的主觀能動性，不僅需要加強企業(yè)文化教育，更重要的是建立適合的業(yè)績考核、晉升和薪酬等激勵機制。要對標同行業(yè)薪酬標準，參照部分大型跨國石油公司和銀行機構(gòu)，立足集團實際，制定基本符合市場標準的薪酬體系。要研究員工的職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，與大學(xué)和研究機構(gòu)合作，制定不同種類的課程，將優(yōu)秀員工送去學(xué)習(xí)，指導(dǎo)和鼓勵員工考取相關(guān)證書。建立職業(yè)發(fā)展規(guī)劃，通過內(nèi)部不同崗位調(diào)整，賦予員工更多的鍛煉成長的機會，新的崗位帶來新的變化，員工可以繼續(xù)參加相關(guān)的培訓(xùn)課程，進一步提高自己。

近年來，伴隨著全球化進程，借助信息技術(shù)、通訊手段和金融體系，司庫管理已經(jīng)成為企業(yè)集團重要的管理內(nèi)容，支持了企業(yè)集團的全球化戰(zhàn)略。中國石油石化企業(yè)的司庫管理隨著“走出去”戰(zhàn)略的不斷深入，也必將推動集團公司價值增值和價值最大化，為集團公司的戰(zhàn)略發(fā)展提供源源不斷的內(nèi)生動力。

編輯：龐孟昌

編審：周勇

Upgrades for the abroad treasury management of China’s petroleum and petrochemical companies

ZHAO Huabing
(CNPC Finance (HK) Limited)

The consensus is that it is necessary to establish offshore financing center and overseas treasury services in terms of variety, scope and volume have also been developing rapidly with the fast development of the overseas business of China’s petroleum and petrochemical corporations over the years. Against the backdrop of the fast-changing global competition, it has become more challenging to grapple with issues such as how to improve the platform of overseas treasury management and how to make it safer, more efficient and more flexible. This article intends to explore the development roadmap and upgrade the management of overseas treasury for China's petroleum and petrochemical companies in the future by taking foreign advanced mode and experience as reference.

petroleum and petrochemical companies; overseas; treasury management; risk control; information system; incentive mechanism

2016-09-12