我國銀行系P2P發(fā)展現(xiàn)狀與困境分析

李 旸, 余夢嬌

(四川大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院,四川 成都 610064)

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我國銀行系P2P發(fā)展現(xiàn)狀與困境分析

李 旸, 余夢嬌

(四川大學(xué) 經(jīng)濟學(xué)院,四川 成都 610064)

目前我國具有商業(yè)銀行背景的P2P平臺主要有14家，包括5家獨立經(jīng)營的銀行系P2P平臺企業(yè)及9家銀行自主搭建的P2P平臺。各銀行系P2P選擇不同的商業(yè)模式運營，從而形成了不同的業(yè)務(wù)規(guī)模與業(yè)務(wù)形式。雖然具有商業(yè)銀行天然信用背書，但銀行系P2P的發(fā)展過程并不順利。對14家銀行系P2P的發(fā)展現(xiàn)狀及問題進行了分析，并試圖找到合適的方法來緩解銀行系P2P的發(fā)展困境。

互聯(lián)網(wǎng)金融; 銀行系P2P; 困境

1 研究背景

P2P網(wǎng)貸自2007年引入中國以來，其發(fā)展一度勢不可擋。P2P網(wǎng)貸的發(fā)展一方面豐富了我國金融環(huán)境，有利于金融創(chuàng)新的發(fā)展，另一方面也對金融監(jiān)管提出了更高的要求。由于監(jiān)管不足，我國P2P網(wǎng)貸平臺問題頻現(xiàn)。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)測算,截止到2015年12月底，我國3 657家P2P網(wǎng)貸平臺中有1 461家出現(xiàn)跑路、失聯(lián)、停業(yè)、無法正常提現(xiàn)等問題，問題平臺占平臺總數(shù)的50.23%。而銀行系P2P依托于傳統(tǒng)商業(yè)銀行而生，具有傳統(tǒng)商業(yè)銀行的天然的信用背書，在運作系統(tǒng)及風(fēng)險控制等方面都具有非銀行系P2P難以企及的優(yōu)勢，隨著P2P行業(yè)不斷的淘汰與整合，銀行系P2P一度成為主導(dǎo)行業(yè)未來發(fā)展的重要力量。但是，銀行系P2P門檻高、收益低、便捷性差等劣勢卻阻礙了其進一步發(fā)展。7月15日，銀監(jiān)會發(fā)布了《中國銀行業(yè)信息科技“十三五”發(fā)展規(guī)劃監(jiān)管指導(dǎo)意見(征求意見稿)》為銀行系P2P的發(fā)展帶來了新的契機。

國內(nèi)學(xué)者對商業(yè)銀行與銀行系P2P的關(guān)系及銀行系P2P的競爭力進行了較深入的分析。在商業(yè)銀行與銀行系P2P的關(guān)系方面，多數(shù)學(xué)者認為商業(yè)銀行應(yīng)與銀行系P2P共同發(fā)展。如黃邁等[1]人對商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進行了SWOT分析，認為P2P網(wǎng)絡(luò)借貸業(yè)務(wù)是商業(yè)銀行面臨的重要發(fā)展機遇。雷艦[2]認為商業(yè)銀行等金融機構(gòu)介入P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)具有現(xiàn)實可行性和重要的戰(zhàn)略意義，同時從商業(yè)銀行的介入策略、平臺定位、機構(gòu)設(shè)置、客戶篩選等8個方面對我國商業(yè)銀行介入P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的實現(xiàn)機制進行了研究。沈子榮和徐少同[3]對銀行系P2P網(wǎng)絡(luò)借貸進行了系統(tǒng)研究認為商業(yè)銀行應(yīng)該加強與優(yōu)質(zhì)P2P之間的合作，甚至自建或收購P2P平臺。在銀行系P2P競爭力分析方面，赫志飛[4]對銀行系P2P的競爭力進行了研究分析，認為銀行系P2P有優(yōu)秀的風(fēng)險控制和評估體系、商業(yè)銀行的信用背書以及較強的客戶粘性等方面的優(yōu)勢，但其在互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)與思維中處于競爭劣勢。鄧麗娟[5]認為銀行系P2P將引導(dǎo)我國P2B網(wǎng)貸行業(yè)的發(fā)展。少數(shù)學(xué)者從其他方面對銀行系P2P進行了分析，如蔡洋萍[6]對認為我國銀行系P2P目前可以分為銀行自建P2P平臺、銀行子公司入股新建獨立P2P平臺、銀行所在集團獨立設(shè)立的P2P平臺及銀行與傳統(tǒng)P2P合作4種模式，并分別進行了案例分析，提出了相應(yīng)的對策建議。曹伊和趙顧[7]認為我國銀行系P2P存在收益率較低、管理模式滯后、風(fēng)險控制體系不健全等問題，并認為逐步提升產(chǎn)品收益、創(chuàng)新經(jīng)營管理模式、健全風(fēng)險控制體系是我國銀行系P2P的當(dāng)務(wù)之急。

目前，國內(nèi)針對銀行系P2P的系統(tǒng)性研究仍相對較少。本文在前述文獻的基礎(chǔ)上，對我國銀行系P2P的發(fā)展現(xiàn)狀及問題進行了研究，并試圖找到合適的方法緩解銀行系P2P的發(fā)展困境。

2 我國銀行系P2P現(xiàn)狀分析

2.1 銀行系P2P發(fā)展的總體狀況

銀行系P2P是我國商業(yè)銀行及其相關(guān)企業(yè)或組織在互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的趨勢下，為滿足中小微企業(yè)融資需求而投資設(shè)立的P2P網(wǎng)絡(luò)借貸平臺，其主要特點是以銀行信用及知名度吸引廣大投資者，同時借助銀行風(fēng)控體系保證借貸安全。根據(jù)中國電子商務(wù)研究中心數(shù)據(jù)測算,我國銀行系P2P平臺數(shù)量僅占P2P行業(yè)平臺總數(shù)的0.38%，但其交易總額大約占行業(yè)總成交量的10%。2015年度的P2P行業(yè)總成交量為11 805.65億元，銀行系P2P總成交量約為1 180.57億元。

我國的銀行系P2P可以分為兩種模式：一類是由商業(yè)銀行分支或附屬機構(gòu)，聯(lián)合政府部門或其他資質(zhì)優(yōu)良的企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立的，或是商業(yè)銀行的主要股東為了滿足銀行發(fā)展需求或進行集團實力擴張，而發(fā)起設(shè)立的與商業(yè)銀行平行運營的獨立的P2P平臺；另一類是商業(yè)銀行根據(jù)自己的業(yè)務(wù)需求，在其自身的電商系統(tǒng)里加入線上投融資服務(wù)，這個投融資系統(tǒng)是商業(yè)銀行直銷銀行系統(tǒng)的一部分，并非獨立存在的P2P平臺企業(yè)。

目前我國具有銀行背景的P2P平臺主要有14家，對應(yīng)了12家銀行。其中，國家開發(fā)銀行為政策性銀行，平安銀行、民生銀行、招商銀行和恒豐銀行為全國性股份制商業(yè)銀行，其他7家均為區(qū)域性商業(yè)銀行。當(dāng)前我國獨立運營的銀行系P2P的只有5家，其他9家屬于商業(yè)銀行自主搭建的P2P平臺，歸屬于商業(yè)銀行的直銷銀行。其中，國有背景的占14%，全部為獨立運營的P2P平臺；全國性商業(yè)銀行背景的占36%，其中2家為銀行自主搭建的P2P平臺，3家為獨立運營的P2P平臺；區(qū)域性商業(yè)銀行背景的占50%，全部為銀行自主搭建的P2P平臺。

2.2 14家銀行系P2P平臺現(xiàn)狀信息

當(dāng)前我國14家銀行系P2P的基本信息及運營現(xiàn)狀如表1所示。

表1 14家銀行系P2P基本情況分析

①由于不是獨立單位,故沒有注冊資本。

從表1可以看出，銀行系P2P投資門檻較低，且與普通銀行理財相比具有較高的收益率，一般在5%～10%之間。銀行自主搭建的P2P平臺在運營過程中遇到較多問題，多數(shù)已暫停發(fā)標(biāo)，如小企業(yè)E家。部分銀行自主搭建的P2P平臺在暫停發(fā)標(biāo)進行系統(tǒng)升級后重新運營，如小馬bank。銀行系P2P在投資理財方面具有較多優(yōu)勢，但也面臨著諸多挑戰(zhàn)。從當(dāng)前的情況來看，我國5家獨立的銀行系P2P平臺運營狀況良好，持續(xù)運營能力強；9家銀行自主搭建的P2P平臺雖然活躍度不高，但其自身不具有倒閉風(fēng)險。因此，我國銀行系P2P整體可持續(xù)性較強，只要自身沒有大幅度的戰(zhàn)略調(diào)整，其短期內(nèi)被清除出市場的風(fēng)險較小。

2.3 典型案例分析

2.3.1 陸金所

陸金所是平安集團旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，是獨立運營的P2P平臺之一。平安集團的保險、銀行、擔(dān)保、信托等全金融牌照優(yōu)勢，為陸金所提供了便捷可用的金融資源。陸金所是目前規(guī)模最大的銀行系P2P平臺，其注冊資本為8.37億元，是第二名開鑫貸的5.58倍；歷史交易額已達8 000億元，遠超第二名開鑫貸171.57億元的歷史交易額；已注冊人數(shù)已經(jīng)達2 118萬人，而銀行系P2P平臺平均注冊人數(shù)僅為100萬人。圖1～圖4為一年內(nèi)陸金所與其他各銀行系P2P平臺各項交易指標(biāo)的比較圖。

圖1 主要銀行系P2P平臺成交量

圖2 主要銀行系P2P歷史待還情況

圖3 主要銀行系P2P資金凈流入情況

圖4 主要銀行系P2P借款標(biāo)數(shù)

陸金所的各項指標(biāo)規(guī)模遠遠超過其他銀行系P2P，無論是從總規(guī)模上還是標(biāo)的種類和數(shù)量上，陸金所都具有絕對的優(yōu)勢。我們截取2016年3月份某日的陸金所的交易情況作為參考，如圖5所示。可以看出，陸金所8.08%的平均收益率在全國P2P行業(yè)中屬于較低的，但其每日成交量、借款人數(shù)、歷史待還、資金凈流入都超過行業(yè)95%的平臺。

圖5 2016年3月某日陸金所交易情況*數(shù)據(jù)來源于：網(wǎng)貸之家網(wǎng)站http://shuju.wdzj.com/plat-info-59.html。

2.3.2 民生易貸

民生易貸是民生電商控股(深圳)有限公司旗下互聯(lián)網(wǎng)金融平臺，是獨立運營的P2P平臺之一。民生易貸由民生電商控股(深圳)有限公司全資控股。民生電商控股(深圳)有限公司股東南方希望實業(yè)有限公司、巨人投資有限公司、東方集團商業(yè)投資有限公司等同時也都是民生銀行大股東。事實上，民生電商控股(深圳)有限公司是民生銀行主要股東出資成立的互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)，主要配合民生銀行獲客及業(yè)務(wù)拓展。借助民生銀行的風(fēng)控體系，民生易貸在整個P2P行業(yè)中以“風(fēng)控嚴格、穩(wěn)健經(jīng)營”著稱，平臺從未出現(xiàn)過任何違約情況。民生易貸主要通過3種方式進行嚴格的風(fēng)險把控：

(1)高風(fēng)險業(yè)務(wù)的名單制管理。民生易貸對地產(chǎn)公司、合作擔(dān)保公司等都采取了名單制管理，具體標(biāo)準如表2所示。

表2 民生易貸名單制管理準入

(2)高中低風(fēng)險業(yè)務(wù)合理搭配。民生易貸要求某種風(fēng)險類型的業(yè)務(wù)開展總額每年不超過一定的額度，以保證項目風(fēng)險的分散及平臺交易的安全性。如：2016年其不同風(fēng)險級別的業(yè)務(wù)組合計劃情況如表3所示。

表3 民生易貸業(yè)務(wù)組合情況

民生易貸按照所制定的業(yè)務(wù)組合計劃進行業(yè)務(wù)開展，對高風(fēng)險業(yè)務(wù)進行了嚴格的限額管理，每年的配額指標(biāo)達到后決不再批準類似項目；對于低風(fēng)險業(yè)務(wù)則采取較為寬泛的配額指標(biāo)管理，調(diào)整空間較大。

(3)資金劃轉(zhuǎn)過程中的嚴格監(jiān)控。在單筆項目資金發(fā)放的過程中，民生易貸一般會通過過橋企業(yè)(SPV)以委托貸款的形式進行發(fā)放，這時就有款項的多次劃轉(zhuǎn)，涉及投資者、SPV企業(yè)、第三方支付公司和融資人等多個主體。為了保證資金的安全，民生易貸母公司民生電商控股(深圳)有限公司注冊了多個子公司作為其SPV企業(yè)，并收購北京中投科信電子商務(wù)有限公司作為其第三方支付公司。

2.3.3 小馬bank

2015年以來9家非獨立運營的銀行系P2P紛紛暫停發(fā)標(biāo)，進入系統(tǒng)升級。小馬bank作為非獨立運營的銀行系P2P升級成功的首例，其發(fā)展和運營歷程有較大的代表性。小馬bank于2014年8月正式上線，產(chǎn)品收益率為7%～8.5%之間；2015年3月小馬bank暫停發(fā)標(biāo)，進行品牌及系統(tǒng)升級；2015年8月宣布原小馬bank已經(jīng)升級為全新的品牌形象——有氧金融，成為了銀行系P2P成功更名升級的第一例；2016年4月關(guān)閉原小馬bank全部功能。升級后的小馬bank(有氧金融)還新增了“有氧668”和“氧氣寶”,具體產(chǎn)品情況如表4所示。

表4 有氧金融理財產(chǎn)品詳情

除小馬bank以外，“一貫”金融平臺和財富e屋也已基本完成了系統(tǒng)升級，但其平臺名稱沒有改變。小企業(yè)E家、E融九州等其他非獨立運營的銀行系P2P都在系統(tǒng)升級的過程中。

3 銀行系P2P的發(fā)展困境

3.1 對行業(yè)變化的適應(yīng)性差

2012—2015年，我國正常經(jīng)營的P2P平臺數(shù)量年均增長400%以上；年度網(wǎng)貸成交量年均增長1 200%以上；網(wǎng)貸余額年均增長2 050%；網(wǎng)貸日均參與人數(shù)年均增長400%[8-9]。在這種情況下，我國網(wǎng)貸行業(yè)狀況日新月異，產(chǎn)品、業(yè)務(wù)更新速度非?？欤磕甓?、每季度所處的環(huán)境都會有巨大變化。而我國銀行系P2P，尤其是銀行自主搭建的銀行系P2P平臺，依附于商業(yè)銀行而存在和發(fā)展，自然受到銀行龐大的管理體系及冗長的管理流程的限制，靈活度較低，以至于其內(nèi)部調(diào)整和產(chǎn)品更新難以跟上P2P行業(yè)迅速發(fā)展的步伐。

3.2 與銀行業(yè)務(wù)之間的沖突

銀行系P2P平臺理財收益是同期銀行存款收益的3～4倍，這對商業(yè)銀行吸收存款業(yè)務(wù)形成巨大沖擊；同時，銀行系P2P為融資人提供的金融服務(wù)有時會更具優(yōu)勢，威脅傳統(tǒng)商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的進展。因此，商業(yè)銀行一方面在不斷地支持銀行系P2P業(yè)務(wù)的開展，另一方面也在限制銀行系P2P銀行同質(zhì)業(yè)務(wù)的開展。商業(yè)銀行對銀行系P2P的支持只限于發(fā)揮P2P監(jiān)管寬松、模式靈活創(chuàng)新的優(yōu)勢，豐富商業(yè)銀行產(chǎn)品并形成對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)的補充，當(dāng)銀行系P2P業(yè)務(wù)對商業(yè)銀行業(yè)務(wù)開展造成威脅時，商業(yè)銀行將毫不猶豫的取消對銀行系P2P的支持，并在一定程度上加以限制。

3.3 難以獨立獲取優(yōu)質(zhì)客戶

以民生易貸為例，其在客戶選取方面要求較高，一般為民生銀行的長期優(yōu)質(zhì)客戶，如在地產(chǎn)客戶選取上的標(biāo)準為“開發(fā)面積或銷售收入百強地產(chǎn)企業(yè)”，這個標(biāo)準與民生銀行地產(chǎn)事業(yè)部要求相同。但是其10%以上的綜合貸款成本很難在拿地資金、開發(fā)貸款及按揭貸款等主要融資需求方面取得突破，只能配合民生銀行提供補充資金，如：民生銀行要求開發(fā)貸款配資比例為5∶5，即民生銀行只提供項目開發(fā)總費用的50%；民生易貸加入后就可以將比例放寬為4∶6，即二者配合提供項目開發(fā)費用的60%，其中民生銀行提供50%，民生易貸提供10%。在這種情況下，融資人更在意的是總的貸款額度，民生易貸提供的資金對其不具有獨立的吸引力，一旦脫離民生銀行，民生易貸則很難獨立獲取和維護這些優(yōu)質(zhì)客戶。

3.4 管理層變動頻繁

人員流動大、管理層頻繁變動是P2P行業(yè)的普遍現(xiàn)象，一方面是由于行業(yè)發(fā)展速度過快且不穩(wěn)定，對從業(yè)人員的適應(yīng)能力和應(yīng)變能力具有較大挑戰(zhàn)；另一方面則是平臺本身經(jīng)營方向和目的不明確，在調(diào)整試錯的過程中管理層容易發(fā)生分歧，導(dǎo)致內(nèi)部管理難度大。同時，大部分銀行系P2P管理人員原本是各金融機構(gòu)或部門主要成員，薪資福利待遇穩(wěn)定且優(yōu)厚，進入銀行系P2P后由于業(yè)績不佳其待遇不升反降，這也是管理層變動的一個重要原因。以陸金所為例，自2011年9月成立的5年以來陸金所已經(jīng)更換了5任總經(jīng)理和8個副總經(jīng)理，高管層中除了董事長計葵生外，其他幾乎全部換新。無獨有偶，民生易貸原總經(jīng)理任洪文自2015年8月離職以后，主要業(yè)務(wù)人員及管理層也幾乎全部更換。

4 平臺發(fā)展建議

4.1 政策方面：盡快適應(yīng)行業(yè)政策調(diào)整

當(dāng)前，P2P行業(yè)政策出臺，行業(yè)進入大調(diào)整階段。作為P2P行業(yè)成員，銀行系P2P必須要調(diào)整自身業(yè)務(wù)模式和經(jīng)營方案，在政策允許的范圍內(nèi)運營。由于銀行系P2P具有部分銀行屬性，故其在適應(yīng)政策調(diào)整方面具有較大優(yōu)勢，因此行業(yè)政策出臺對于銀行系P2P是挑戰(zhàn)也是機遇，銀行系P2P若能盡快完成調(diào)整，就有機會搶占市場先機，提高市場占有率，實現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)模的持續(xù)擴張。

4.2 風(fēng)控方面：引入銀行成熟的風(fēng)控體系

銀行系P2P平臺最大的優(yōu)勢就是與銀行保持著密切的關(guān)系。各商業(yè)銀行都有各自成熟的風(fēng)控體系，銀行系P2P應(yīng)該充分與商業(yè)銀行接洽并取得使用商業(yè)銀行風(fēng)控體系的相關(guān)權(quán)限。一方面，利用商業(yè)銀行龐大而全面的網(wǎng)點開展盡職調(diào)查,即可以節(jié)約成本,又可以提高效率；另一方面，平臺可委托銀行查詢?nèi)谫Y人信用信息，從而對融資人信用情況有更好地把握。

4.3 業(yè)務(wù)方面：與商業(yè)銀行錯位發(fā)展

銀行系P2P的定位并不是與傳統(tǒng)商業(yè)銀行相競爭，而是配合商業(yè)銀行的發(fā)展。只有與商業(yè)銀行錯位發(fā)展，銀行系P2P才能維護已有的銀行優(yōu)質(zhì)客戶資源，為客戶提供更加優(yōu)質(zhì)的金融服務(wù)，發(fā)揮其對金融行業(yè)的促進作用。當(dāng)前，商業(yè)銀行業(yè)務(wù)監(jiān)管較為嚴格，而P2P行業(yè)在資產(chǎn)質(zhì)量、保證金比例等方面尚無具體的行業(yè)規(guī)則，可以較好地幫助商業(yè)銀行規(guī)避監(jiān)管，開展商業(yè)銀行無法進行的業(yè)務(wù)。

4.4 產(chǎn)品方面：借鑒與創(chuàng)新雙管齊下

我國多數(shù)銀行系P2P在產(chǎn)品創(chuàng)新試點方面較為保守，但也不乏如陸金所之類的創(chuàng)新平臺。銀行系P2P可以認真研究陸金所以及其他非銀行系P2P的產(chǎn)品，取其精華進行大力推廣，這種“拿來”的方式可以縮短產(chǎn)品開發(fā)周期，縮減產(chǎn)品開發(fā)成本。另一方面，銀行系P2P也不能放棄獨立開發(fā)新產(chǎn)品。銀行系P2P中聚集了大量來自各行各業(yè)的金融人士，具有較強的金融產(chǎn)品開發(fā)能力，即使現(xiàn)行產(chǎn)品創(chuàng)新成功率較低，但行業(yè)變動迅速，產(chǎn)品的多樣化將會有助于其適應(yīng)行業(yè)發(fā)展，在未來發(fā)展中占據(jù)主動地位。

[1]黃邁，楊哲，何小峰.商業(yè)銀行參與P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的戰(zhàn)略分析與路徑選擇[J].金融理論與實踐，2013，(11)：20-23.

[2]雷艦.商業(yè)銀行介入P2P網(wǎng)貸業(yè)務(wù)的戰(zhàn)略模式與實現(xiàn)機制探析[J].商業(yè)經(jīng)濟研究，2015，(10)，80-82.

[3]沈子榮,徐少同.銀行系P2P網(wǎng)絡(luò)借貸發(fā)展情況及商業(yè)銀行應(yīng)對建議[J].西部金融，2015，(10)，14-17.

[4]赫志飛.銀行系P2P網(wǎng)絡(luò)借貸競爭力分析及發(fā)展建議[J].金融經(jīng)濟：下半月，2014，(12)：63-64.

[5]鄧麗娟.銀行系“搶食”P2P蛋糕資金托管業(yè)務(wù)制勝[N].中國聯(lián)合商報，2015-04-16.

[6]蔡洋萍.我國銀行系P2P平臺發(fā)展模式介紹及對策建議[J].金融理論與數(shù)學(xué)，2015，(3)，22-26.

[7]曹伊,趙顧.我國銀行系P2P模式發(fā)展存在的問題及對策[J].雞西大學(xué)學(xué)報：綜合版，2015，(8)，62-65.

[8]陳文,崔嵩.商業(yè)銀行與網(wǎng)絡(luò)借貸機構(gòu)的合作與共贏[J].銀行家，2014，(12)：112-114.

[9]劉繪,沈慶劼.我國P2P網(wǎng)絡(luò)借貸的風(fēng)險與監(jiān)管研究[J].財經(jīng)問題研究，2015，(1)：52-59.

Analysis on the Current Situation and Dilemma of China’s Banking P2P

LIYang,YUMeng-jiao

(School of Economics,Sichuan University,Chengdu 610064,China)

At present,China has 14 P2P platforms with commercial banking background,including 5 P2P with independent business enterprises and 9 P2P with bank autonomy.These banking P2Pschoose different commercial operation modes,leading to different scales and forms of business.Despite commercial banks’ natural credit endorsement,the development process of banking P2P encounters many difficulties.This paper studies the development status of the 14 banking P2P platforms and theirproblems in the development process,in order to find a suitable method to ease these difficulties.

internet finance;banking P2P;dilemma

10.3969/j.issn.1009-4210.2016.05.011

2015-09-09；改回日期：2015-11-13

國家社科基金重點項目(11ADZ101);四川大學(xué)中央高?；究蒲袠I(yè)務(wù)費研究專項項目(skyb201202、skzx2015-gb11)

李 旸(1981—)，女，副教授，從事金融研究.E-mail:liyangecon@scu.edu.cn

F832.39

A

1009-4210-(2016)05-072-08