上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露特征研究

吳勛　毛維維

【摘 要】 在中國資本市場與金融行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，對(duì)上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為表現(xiàn)進(jìn)行考察顯得尤為重要。以社會(huì)責(zé)任報(bào)告為研究對(duì)象，結(jié)合金融行業(yè)監(jiān)管機(jī)構(gòu)、證券交易所以及相關(guān)組織關(guān)于企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告制定的標(biāo)準(zhǔn)和要求，分析上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露數(shù)量特征與質(zhì)量特征，提出社會(huì)責(zé)任信息披露完善思路，促進(jìn)金融行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。

【關(guān)鍵詞】 金融企業(yè)； 社會(huì)責(zé)任； 信息披露

【中圖分類號(hào)】 F270 【文獻(xiàn)標(biāo)識(shí)碼】 A 【文章編號(hào)】 1004-5937（2016）17-0057-03

一、研究背景

黨的十八大報(bào)告指出，要深化金融體制改革，健全促進(jìn)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定、支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的現(xiàn)代金融體系，加快發(fā)展多層次資本市場。2015年3月的國務(wù)院政府工作報(bào)告也強(qiáng)調(diào)將加強(qiáng)多層次資本市場體系建設(shè)，推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化，發(fā)展金融衍生品市場，大力發(fā)展普惠金融。作為中國社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要力量，上市金融企業(yè)包括銀行、保險(xiǎn)、券商、信托等主體，占據(jù)了大量的社會(huì)資源，關(guān)系到國計(jì)民生的眾多方面，在中國資本市場與金融行業(yè)快速發(fā)展的同時(shí)，對(duì)上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為表現(xiàn)進(jìn)行考察顯得尤為重要。在現(xiàn)階段，上市金融企業(yè)主要通過社會(huì)責(zé)任報(bào)告披露社會(huì)責(zé)任履行情況，通過這種自愿性信息披露行為發(fā)揮資本市場的信號(hào)傳遞功效[1]。鑒于此，有必要對(duì)上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露數(shù)量特征與質(zhì)量特征進(jìn)行深入研究。

二、上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露數(shù)量特征

（一）社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布數(shù)量分析

上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露主要載體是社會(huì)責(zé)任報(bào)告，本文研究樣本選自中國證監(jiān)會(huì)2015年上市公司行業(yè)分類中的金融類上市企業(yè)（不含上市未滿一年、尚未發(fā)布過社會(huì)責(zé)任報(bào)告的企業(yè)），包括銀行、保險(xiǎn)、證券、信托等上市公司共43家，其中銀行業(yè)16家、保險(xiǎn)業(yè)4家、證券業(yè)19家、信托4家。近年來，上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布數(shù)量情況見圖1。

不難看出，上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布數(shù)量、發(fā)布比率逐年增加，說明社會(huì)責(zé)任信息披露已經(jīng)逐漸形成普遍共識(shí)。2005年上市金融企業(yè)首次發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，2007年至2011年，報(bào)告數(shù)量呈井噴式增長；從2013年起，上市金融企業(yè)全部發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告，截至2015年，發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市金融企業(yè)達(dá)到43家。此外，社會(huì)責(zé)任信息披露周期以年度為基本發(fā)布期間，按照會(huì)計(jì)年度實(shí)施披露，保證了一定的連續(xù)性和可比性。

（二）社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布次數(shù)分析

對(duì)上市金融企業(yè)2010—2014年社會(huì)責(zé)任報(bào)告累計(jì)發(fā)布次數(shù)進(jìn)行考察，可以得到統(tǒng)計(jì)結(jié)果如圖2。

可以發(fā)現(xiàn)，第一，連續(xù)5次以上（即自2010年以來）發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市金融企業(yè)有33家，占同期上市金融企業(yè)總數(shù)的86.8%；連續(xù)3次以上（即自2012年以來）發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市金融企業(yè)有39家，占同期上市金融企業(yè)總數(shù)的92.9%。與社會(huì)責(zé)任報(bào)告發(fā)布數(shù)量的分析結(jié)論類似，顯示上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露普遍受到高度重視，逐漸成為常規(guī)事項(xiàng)。第二，銀行、保險(xiǎn)業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告累計(jì)發(fā)布次數(shù)顯著高于券商和信托行業(yè)，可能的原因在于銀行和保險(xiǎn)行業(yè)與國計(jì)民生的關(guān)聯(lián)度相對(duì)更強(qiáng)，面臨的政府與社會(huì)公眾監(jiān)督力度更大，社會(huì)責(zé)任信息披露的主動(dòng)意愿更為充分。唯一連續(xù)10年發(fā)布社會(huì)責(zé)任報(bào)告的上市金融企業(yè)是浦發(fā)銀行。

（三）社會(huì)責(zé)任報(bào)告篇幅分析

社會(huì)責(zé)任報(bào)告篇幅能夠反映社會(huì)責(zé)任信息披露充分性，在一定程度上也能體現(xiàn)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任行為表現(xiàn)，2010—2014年上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告平均篇幅見表1。

由表1可以看出，第一，上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告篇幅除了在2012年減少之外，其他年份均呈現(xiàn)增長趨勢，表明社會(huì)責(zé)任信息披露充分程度逐步增強(qiáng)。第二，不同行業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告篇幅存在顯著差異。按照篇幅從長到短依次為保險(xiǎn)、銀行、券商、信托。保險(xiǎn)和銀行業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告相對(duì)更加豐富，披露信息更加充實(shí)。此外，參照全球報(bào)告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》和《中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告編寫指南》編制的社會(huì)責(zé)任報(bào)告篇幅整體長于其他企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告。

（四）社會(huì)責(zé)任報(bào)告名稱分析

在2010—2014年上市金融企業(yè)共發(fā)布的195份社會(huì)責(zé)任報(bào)告中，僅興業(yè)銀行歷年發(fā)布的社會(huì)責(zé)任報(bào)告以“可持續(xù)發(fā)展報(bào)告”作為名稱，除此以外，其他上市金融企業(yè)的社會(huì)責(zé)任報(bào)告，均以“社會(huì)責(zé)任”或“企業(yè)社會(huì)責(zé)任”為題。見表2。

三、上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量特征

考慮到研究問題的時(shí)效性，在對(duì)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量特征實(shí)施分析時(shí)，主要以上市金融企業(yè)2013年至2014年發(fā)布的85份社會(huì)責(zé)任報(bào)告為樣本，圍繞社會(huì)責(zé)任信息披露完整性、可信度和規(guī)范性展開分析，綜合考察上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量特征。

（一）社會(huì)責(zé)任信息披露完整性

社會(huì)責(zé)任信息披露完整性分析，主要從社會(huì)責(zé)任報(bào)告框架結(jié)構(gòu)、社會(huì)責(zé)任管理信息披露、社會(huì)責(zé)任績效信息披露等視角展開。

1.社會(huì)責(zé)任報(bào)告框架結(jié)構(gòu)

社會(huì)責(zé)任報(bào)告框架結(jié)構(gòu)主要探討社會(huì)責(zé)任報(bào)告的前言和后記部分，見表3。

上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告前言、后記部分的完整性均不夠理想，前言部分結(jié)構(gòu)不夠齊全，而報(bào)告后記部分存在較大程度缺失。值得注意的是，在報(bào)告結(jié)構(gòu)的8個(gè)具體指標(biāo)中，有4個(gè)指標(biāo)的披露比例在60%以下，且相當(dāng)數(shù)量的上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告尚未引進(jìn)外部評(píng)價(jià)，直接影響社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量。

2.社會(huì)責(zé)任管理信息披露

社會(huì)責(zé)任管理信息披露主要圍繞責(zé)任戰(zhàn)略、責(zé)任治理、責(zé)任融合、責(zé)任溝通四個(gè)維度展開，見表4。

社會(huì)責(zé)任管理信息披露相對(duì)完整，其信息披露程度優(yōu)于報(bào)告前言、報(bào)告后記部分，社會(huì)責(zé)任管理已成為上市金融企業(yè)日常管理的重要環(huán)節(jié)，大多數(shù)企業(yè)重視社會(huì)責(zé)任治理，重視推進(jìn)社會(huì)責(zé)任融合與溝通。從行業(yè)特征來看，銀行和保險(xiǎn)業(yè)社會(huì)責(zé)任管理信息披露程度相對(duì)較高，券商和信托社會(huì)責(zé)任管理信息披露的完整性相對(duì)偏低。

3.社會(huì)責(zé)任績效信息披露

上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告普遍披露了常見的利益相關(guān)者，并說明了社會(huì)責(zé)任績效履行情況，這也是社會(huì)責(zé)任信息披露的關(guān)鍵內(nèi)容。上海證券交易所發(fā)布的《公司履行社會(huì)責(zé)任的報(bào)告》編制指引指出社會(huì)責(zé)任報(bào)告編制應(yīng)該包括推動(dòng)社會(huì)實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所做的工作，推動(dòng)環(huán)境、生態(tài)資源實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展所做的工作以及在保持經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展方面所做的工作等[2]。利益相關(guān)者一般包括股東、雇員、社會(huì)、環(huán)境、政府等，結(jié)合社會(huì)責(zé)任報(bào)告內(nèi)容，面向利益相關(guān)者的社會(huì)責(zé)任績效信息披露情況見表5。

社會(huì)責(zé)任績效信息披露得到了上市金融企業(yè)的普遍關(guān)注，對(duì)于各利益相關(guān)者的回應(yīng)范圍在88%至100%之間，由高到低分別為市場績效、政府績效、雇員績效、社會(huì)公眾和環(huán)境績效。從社會(huì)責(zé)任報(bào)告具體內(nèi)容來看，上市金融企業(yè)均側(cè)重于公司經(jīng)濟(jì)效益方面的描述，所占篇幅較大；而商業(yè)伙伴、員工參與管理、社區(qū)建設(shè)和環(huán)境管理等方面信息披露深度相對(duì)有限。

（二）社會(huì)責(zé)任信息披露可信度

社會(huì)責(zé)任信息披露可信度分析，主要圍繞信息披露客觀公正與真實(shí)可靠展開。上市金融企業(yè)普遍以正面社會(huì)責(zé)任信息披露為主導(dǎo)，負(fù)面信息披露極度匱乏，僅有1家企業(yè)（中國太保）的社會(huì)責(zé)任報(bào)告中可見部分負(fù)面社會(huì)責(zé)任信息。事實(shí)上，上市金融企業(yè)的利益相關(guān)者眾多，在各種經(jīng)營活動(dòng)中不可避免存在一定的負(fù)面信息，可能的原因在于避免傳遞不利信息以維護(hù)企業(yè)良好形象，影響資本市場表現(xiàn)。此外，85份社會(huì)責(zé)任報(bào)告中主動(dòng)提交第三方機(jī)構(gòu)實(shí)施鑒證的僅占30%，占到上市金融企業(yè)一半以上比重的券商和信托企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告全部未提交第三方機(jī)構(gòu)鑒證，反映出社會(huì)責(zé)任報(bào)告接受第三方鑒證的主動(dòng)意愿很差，總體信度較低。

（三）社會(huì)責(zé)任信息披露規(guī)范性

社會(huì)責(zé)任信息披露規(guī)范性主要考察社會(huì)責(zé)任報(bào)告編制依據(jù)[3]。大多數(shù)企業(yè)以全球報(bào)告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》、國際標(biāo)準(zhǔn)化組織發(fā)布的ISO26000、《中國企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告編寫指南》以及監(jiān)管機(jī)構(gòu)和證券交易所發(fā)布的指引為參照，見表6。

從表6可以發(fā)現(xiàn)：第一，約有30%的上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告并未說明依據(jù)任何標(biāo)準(zhǔn)，反映社會(huì)責(zé)任報(bào)告規(guī)范性仍然具有較大提升空間。第二，上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任報(bào)告編制依據(jù)呈現(xiàn)多元化特點(diǎn)，可能影響社會(huì)責(zé)任信息的可比性。第三，上交所、深交所制定的相關(guān)指引、指南以及發(fā)布的相關(guān)通知是參考最多的標(biāo)準(zhǔn)；全球報(bào)告倡議組織發(fā)布的《可持續(xù)發(fā)展報(bào)告指南》也是上市金融企業(yè)編制社會(huì)責(zé)任報(bào)告的重要參考依據(jù)，這說明社會(huì)責(zé)任信息披露對(duì)于監(jiān)管政策導(dǎo)向較為敏感，企業(yè)也比較重視社會(huì)責(zé)任報(bào)告與國際接軌程度。

四、上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露完善建議

第一，深化社會(huì)責(zé)任管理意識(shí)，倡導(dǎo)自愿性社會(huì)責(zé)任信息披露。上市金融企業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支柱力量，理應(yīng)強(qiáng)化管理當(dāng)局社會(huì)責(zé)任意識(shí)，建立社會(huì)責(zé)任履行機(jī)制，提高社會(huì)責(zé)任信息披露意愿，形成社會(huì)責(zé)任信息披露示范效應(yīng)，發(fā)揮社會(huì)責(zé)任信息披露信號(hào)傳遞效用，樹立良好企業(yè)形象。

第二，規(guī)范社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容，提高信息披露完整性與可比性。盡快出臺(tái)上市金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露標(biāo)準(zhǔn)，規(guī)范社會(huì)責(zé)任報(bào)告基本框架、主要內(nèi)容與發(fā)布時(shí)間，明確社會(huì)責(zé)任信息披露主要事項(xiàng)，建立社會(huì)責(zé)任報(bào)告信息長效機(jī)制，從而改善社會(huì)責(zé)任信息披露信息含量。

第三，引導(dǎo)社會(huì)責(zé)任信息披露方式，提高環(huán)境信息披露可理解性。逐步加強(qiáng)量化社會(huì)責(zé)任信息披露內(nèi)容，形成對(duì)定性信息披露內(nèi)容的互補(bǔ)；提供比較性社會(huì)責(zé)任信息披露，正面和負(fù)面信息披露相結(jié)合，實(shí)施社會(huì)責(zé)任信息披露審驗(yàn)制度，引入社會(huì)組織監(jiān)督機(jī)制，促進(jìn)金融企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露質(zhì)量提高。

【參考文獻(xiàn)】

[1] 沈洪濤.公司社會(huì)責(zé)任和環(huán)境會(huì)計(jì)的目標(biāo)與理論基礎(chǔ)——國外研究綜述[J].會(huì)計(jì)研究，2010（3）：86-92.

[2] 許家林，劉海英.我國央企社會(huì)責(zé)任信息披露現(xiàn)狀研究——基于2006—2010年間100份社會(huì)責(zé)任報(bào)告的分析[J].中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)學(xué)報(bào)，2010（6）：77-84.

[3] 吳勛.中央企業(yè)社會(huì)責(zé)任信息披露現(xiàn)狀評(píng)價(jià)——基于社會(huì)責(zé)任報(bào)告的分析[J].中國內(nèi)部審計(jì)，2015（5）：14-18.