“一行三會”大改革

楊軍

在中國公布金融監(jiān)管改革方案之前，干部調(diào)整肯定要到位，因為剩下的改革，是更難啃的骨頭，在表面的波瀾不驚之下，早已是風起云涌。

所有金融界的人士都在等著全國金融工作會議的召開。按五年一次、換屆選舉年年初召開的慣例，這次全國金融工作會議本應(yīng)該明年初召開，但今年春天，外媒便率先爆出中國的全國金融工作會議會提前召開的消息，隨后不斷有類似小道消息在坊間流傳。

隨著今年的第三個季度漸近尾聲，關(guān)于會議將何時召開的猜測越來越多。在G20杭州峰會上，財政部副部長朱光耀表示，在G20之后，中國將召開一次重要的經(jīng)濟會議，討論中國的赤字率問題。這一會議被認為很有可能就是全國金融工作會議。

這次全國金融工作會議之所以如此廣受關(guān)注，是因為一行三會的改革方案可能會在會議上公布，這次改革，是中國金融監(jiān)管方式的一次重大調(diào)整，涉及到監(jiān)管模式的根本性變革。而之前流傳會在6月份就召開的會議，到現(xiàn)在還在眾首祈盼中若隱若現(xiàn)，據(jù)政府智囊人士透露，因為各方面爭議很大，意見難統(tǒng)一，所以方案遲遲不能出臺。目前，金融改革方案還在高度保密狀態(tài)下設(shè)計。

宏觀審慎之難

這幾年，中國金融領(lǐng)域問題不斷，P2P從爆發(fā)式增長到大面積倒閉和爆出有公司負責人卷款攜逃，股市劇烈動蕩，熔斷機制火速退出，征信問題頻出，資本外流增加，債務(wù)問題突出等等，讓更多的人開始質(zhì)疑中國金融業(yè)的監(jiān)管問題。金融監(jiān)管體制必須改革已成各界共識，但到底怎么改，卻一直難統(tǒng)一。

目前中國實行的一行三會的金融監(jiān)管框架始于2003年，這種金融分業(yè)的監(jiān)管框架，已經(jīng)和中國金融發(fā)展的契合度越來越低，特別是去年的股災(zāi)，讓人們對這種“鐵路警察、各管一段”、“誰的孩子誰抱”的監(jiān)管方式意見更大。

金融分業(yè)監(jiān)管并不是中國獨創(chuàng)，而是世界通行的一種金融監(jiān)管模式，在全球金融危機之前，基本上西方發(fā)達國家都實行分業(yè)經(jīng)營和分業(yè)監(jiān)管的金融體系，因為之前人們認為，只要金融市場中的每個個體是安全的，金融體系就是安全的。

全球金融危機之后，人們才認識到，金融體系存在著合成風險，也就是說，即使金融市場中每個個體都沒有問題，也可能出現(xiàn)金融的系統(tǒng)性風險，金融監(jiān)管不僅需要微觀審慎，還需要宏觀審慎。自從全球金融危機之后，宏觀審慎已是全球金融界的共識，之前幾年，金融大國們都在進行相關(guān)改革，美國和英國等國家都在推進金融從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管的改革。

近年中國金融面臨的諸多風險，也表明中國的金融監(jiān)管改革已經(jīng)到了不得不改的時候。在“十三五”規(guī)劃綱要中，關(guān)于金融監(jiān)管框架的部分，就明確提出要“加強統(tǒng)籌協(xié)調(diào)”。而分業(yè)監(jiān)管顯然無法達到統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。要對金融系統(tǒng)進行有效監(jiān)管，防范金融風險，中國同樣要推進金融從分業(yè)監(jiān)管向混業(yè)監(jiān)管的改革。

業(yè)界提出了數(shù)種改革框架，比如“超級央行”、“一行一委”、“一委、一行、一會、一局”等等。一行和一會自然還是指中央銀行和證監(jiān)會，一局是指中小投資者和消費者保護局，或稱行為監(jiān)管局，一委則是金融穩(wěn)定委員會。

雖然各種方案林林總總，但不管具體機構(gòu)如何設(shè)置，總體思路歸納起來不外乎兩種，一種是超級央行模式，即中央銀行集貨幣政策、宏觀審慎和微觀審慎于一身，其他相關(guān)機構(gòu)都設(shè)置在它下面。另一種是設(shè)立金融穩(wěn)定委員會，其他所有金融管理機構(gòu)都受金融穩(wěn)定委員會管理。

這兩種改革思路，前者接近英國模式，后者則接近美國模式。但不管是哪種模式，都會在各金融監(jiān)管部門之上，設(shè)立一個統(tǒng)籌管理機構(gòu)，顯然，這會極大地削弱這些金融監(jiān)管部門的職權(quán)。這也是目前方案遲遲難出臺的根本阻礙。

宏觀審慎在技術(shù)層面本身就是艱難的，它對金融人才的要求很高，經(jīng)過幾年摸索，從全球看，只是初步形成了可操作性的政策工具體系。但對中國來說，宏觀審慎除了技術(shù)之難，更難在利益協(xié)調(diào)上。比如幾種方案，相對最容易實施地是在一行三會之上直接設(shè)立一個金融管理委員會。但這樣憑空多出來的機構(gòu)，在實際管理上會有多大權(quán)力？能撬動早已存在的一行三會嗎？如果不采用這種方案，其他任何一種都會涉及到一行三會的合并或者拆分，這難度有多大可想而知。

和所有的改革一樣，金融監(jiān)管改革也面臨利益的重新分配。特別敏感的一點是，這次改革，可能會造成干部管理崗位甚至包括部級職位的減少。

這是真正的攻堅戰(zhàn)，中國的金融監(jiān)管改革大方向已定，各方并沒有異議，除了堅決推進從分業(yè)監(jiān)管到混業(yè)監(jiān)管的改革，加強宏觀審慎，沒有其他路可走。但具體怎么走，現(xiàn)在還看不清楚。

之前國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所所長張承惠曾刊發(fā)署名文章，認為從中國的現(xiàn)實情況出發(fā)，金融監(jiān)管架構(gòu)改革不可能一蹴而就，必須分階段推進。社科院發(fā)布的金融監(jiān)管藍皮書也建議，中國金融監(jiān)管框架調(diào)整實施“四步走”戰(zhàn)略。但是，分段走要走多少年？國際和國內(nèi)金融市場面臨的諸多風險，能等到中國金融監(jiān)管體系逐漸完善嗎？

人事大調(diào)整

業(yè)界很多人注意到，從去年開始，一系列金融系統(tǒng)的人事調(diào)整就開始了。繼去年中國三大金融監(jiān)管機構(gòu)證監(jiān)會、銀監(jiān)會和保監(jiān)會集體換帥之后，今年，金融系統(tǒng)人事調(diào)整更是頻繁，特別是在今年4月和5月，有一輪密集的人事調(diào)整，近幾個月，一行三會更是全都在進行人事調(diào)整。當然，里面有些調(diào)整是因為有些人到了退休年齡，有些是正常的輪崗培訓(xùn)，但除此之外，還有一些調(diào)整引人注目。

金融系統(tǒng)人事調(diào)整本屬正常，也經(jīng)常會發(fā)生，但這輪調(diào)整似乎有些山雨欲來風滿樓的感覺，一些業(yè)內(nèi)資深人士解讀為是為了金融監(jiān)管改革鋪路，有人戲稱是大戰(zhàn)之前，調(diào)兵遣將。包括今年初肖鋼的卸任也被解讀為中國監(jiān)管機構(gòu)改革已經(jīng)開始。

這次干部調(diào)整和以前還有點不一樣的地方是，除了高層變動較大之外，中層干部的調(diào)整力度也比較大。

央行的中層干部調(diào)整已拉開序幕，涉及貨政二司、調(diào)統(tǒng)司、反洗錢局、央行金融研究所等等多個業(yè)務(wù)部門。這一輪央行中層干部調(diào)整密度之大，被認為是近年來少見。

而在央行這次司局級干部大調(diào)整之前，證監(jiān)會已經(jīng)完成了對中層干部的調(diào)整，很明顯，這些調(diào)整都重在加強監(jiān)管。而劉士余的履新，被業(yè)內(nèi)人士認為是“帶著任務(wù)來的”，對內(nèi)對外思路都是加強監(jiān)管。

而早在5月中下旬，保監(jiān)會就已經(jīng)提拔了一批中層干部，約10人左右。

中層是具體的執(zhí)行層，連中層干部一起調(diào)整，似乎顯示了中央推進金融監(jiān)管改革的決心。

好的政策方針，一定要有好的人去執(zhí)行。但在中國的金融界，人才問題一直是一個嚴峻的問題。在早期，是專業(yè)人才欠缺的問題，那時候，國內(nèi)懂金融的人很少，后來從國外引進人才，但后來發(fā)現(xiàn)國外來的人到了中國水土不服，理解不了中國國情。直到找到一批從國內(nèi)出去的在國外學(xué)習(xí)金融并在華爾街等地工作過的國人，才解決了最初的人才問題。

但新的問題隨之而來，國內(nèi)的金融監(jiān)管機構(gòu)工資很低，他們管理的金融機構(gòu)工資數(shù)倍于他們，更別提國外的投行了。優(yōu)秀的金融人才為什么要到國內(nèi)的金融監(jiān)管機構(gòu)工作？

之前，國人官本位思想還比較嚴重，監(jiān)管機構(gòu)能滿足一些人的心理需求。聽業(yè)內(nèi)人士講過一個真實的段子：早些年，監(jiān)管機構(gòu)的人去下面檢查，有人會流露不自覺的傲慢，有遠見的人會提醒這些人，你應(yīng)該和這些單位搞好關(guān)系，沒準以后是你的出路。當年聽的人頗不以為然，而近些年，隨著觀念的轉(zhuǎn)變，越來越多的開始去下面就職，中國的金融監(jiān)管機構(gòu)人才流失不少。

據(jù)媒體的不完全統(tǒng)計，最近 5年，已至少有49名一行三會的官員下海。他們的去向一般是銀行、基金、保險公司等，年薪往往能翻數(shù)倍甚至數(shù)十倍，下海的往往都是專業(yè)水平高、在行業(yè)內(nèi)已深耕多年的人。

一方面，中國的金融監(jiān)管改革需要專業(yè)的高素質(zhì)金融人才，另一方面在待遇上又缺乏競爭力，這樣的兩難，和中國既要掌控穩(wěn)定金融，又要推進金融領(lǐng)域的開放一樣，都是太難解的題。

但不管如何難，在中國公布金融監(jiān)管改革方案之前，干部調(diào)整肯定要到位，因為剩下的改革，是更難啃的骨頭，在表面的波瀾不驚之下，早已是風起云涌。一行三會的改革到底會如何推進，讓我們拭目以待。