2016年1月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

國家糧油信息中心

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大宗飼料原料

2016年1月國內(nèi)外大宗飼料原料市場分析

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一、玉米市場

（一）深加工企業(yè)玉米需求旺盛，飼料企業(yè)玉米需求環(huán)比略降1月份，深加工企業(yè)玉米需求保持旺盛。監(jiān)測顯示，1月底淀粉加工企業(yè)整體開工率為80%，與12月底基本持平，較上年同期高12個百分點；酒精加工企業(yè)整體開工率為73%，與12月底基本持平，較上年同期高3個百分點。深加工企業(yè)開工率保持高位，主要是玉米深加工產(chǎn)品下游需求旺盛。玉米價格同比明顯下降，促使淀粉、淀粉糖、酒精等玉米深加工產(chǎn)品生產(chǎn)成本降低，銷售速度較快。

1月份，飼料企業(yè)玉米需求環(huán)比略降。據(jù)監(jiān)測，1月份飼料企業(yè)開工率較12月份略降，主要是因為春節(jié)前養(yǎng)殖戶大量銷售畜禽，存欄量環(huán)比減少，同時由于高粱、大麥、木薯顆粒等相對于玉米的價格優(yōu)勢明顯，替代比例有所增加，玉米的使用比例略有下降。

（二）農(nóng)戶售糧速度加快，貿(mào)易商觀望情緒濃重1月份，農(nóng)戶售糧速度加快。監(jiān)測顯示，1月份華北地區(qū)售糧進度從43%提高至57%。1月份東北地區(qū)售糧進度加快，黑龍江售糧進度從59%提高至85%；吉林售糧進度從39%提高至71%；遼寧售糧進度從50%提高至85%；內(nèi)蒙古售糧進度從42%提高至69%。傳統(tǒng)上，春節(jié)之前產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶大量售糧，市場糧源充裕。

1月份，大型貿(mào)易商玉米庫存仍然很低，因為后市玉米價格走勢存在較大不確定性，且當前玉米價格偏高，多數(shù)大型貿(mào)易商觀望情緒濃重，以代收代儲為主，自營貿(mào)易糧數(shù)量很小。貿(mào)易商玉米庫存很小，使得農(nóng)戶售糧成為用糧企業(yè)的唯一糧源渠道，價格走勢受農(nóng)戶售糧節(jié)奏的影響較大。

（三）1月份玉米價格小幅回落，預計2月價格將小幅震蕩1月份，玉米價格小幅回落，因為農(nóng)戶售糧量增加，而玉米整體需求并未明顯增加。1月底，山東濰坊地區(qū)玉米深加工企業(yè)14%水分三等玉米進廠價1830～1880元/t，環(huán)比下降70～80元/t；吉林長春地區(qū)1860～1920元/t，環(huán)比下降20～30元/t；廣東港口15%水分東北玉米到港價2140元/t左右，較12月底下跌70元/t。

2月份正值春節(jié)，糧食市場購銷量均將環(huán)比下降，不過傳統(tǒng)上春節(jié)后農(nóng)戶外出打工前仍將大量售糧，因此2月份市場糧源仍將充裕，而由于春節(jié)后養(yǎng)殖戶存欄量下降，玉米飼用需求將環(huán)比下降，而節(jié)日氣氛消退后，玉米深加工產(chǎn)品的消費量也將有所減少，玉米深加工需求也將隨之減少。整體上看，2月份玉米供應充裕、需求下降。東北產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧進度較快，農(nóng)戶余糧已經(jīng)不多，同時臨儲收購仍在進行，預計價格將以穩(wěn)為主；華北地區(qū)農(nóng)戶玉米余糧仍然較多，在需求下降的情況下，預計價格將偏弱。其中優(yōu)質(zhì)玉米價格有望堅挺，因為東北臨儲收購量大，優(yōu)質(zhì)玉米市場糧源減少，而華北地區(qū)玉米水分偏高質(zhì)量一般，優(yōu)質(zhì)玉米整體供應并不充裕，在需求穩(wěn)定的情況下，價格將相對堅挺。

（四）1月份美國玉米期貨價格小幅回升1月上半月，受原油期貨價格持續(xù)走低拖累，美國玉米期價維持弱勢，但美國農(nóng)業(yè)部1月市場供需報告下調(diào)了全球及美國玉米產(chǎn)量，下調(diào)了全球玉米庫存量，利多玉米市場價格，且原油價格在1月下旬持續(xù)反彈，CBOT玉米期價在1月下半月明顯上漲。1月底，CBOT玉米3月合約報收于371.50美分/蒲式耳，一個月累計上漲13.50美分，累計漲幅為3.8%。

二、小麥市場

（一）1月份主產(chǎn)區(qū)冬小麥長勢總體良好1月份，華北黃淮大部產(chǎn)區(qū)冬小麥處于越冬期，南方大部分產(chǎn)區(qū)冬小麥處于分蘗期，其中四川和云南部分地區(qū)冬小麥已進入拔節(jié)期。1月下旬，受罕見寒潮天氣影響，全國大部分地區(qū)出現(xiàn)短期強降溫過程，最低氣溫普遍下降6～10℃，局地下降12～18℃，突破歷史極值。北方冬麥區(qū)氣溫較常年同期偏低1～4℃，但墑情適宜，冬小麥越冬狀況良好，以一、二類苗為主，其中河南一類苗比例43%、河北25%，分別比上年同期增加19%和7%，山東、山西一類苗比例略有降低。南方出現(xiàn)低溫雨雪冰凍天氣，局部地區(qū)處于拔節(jié)期的冬小麥遭受輕至中度寒凍害；除安徽三類苗比例略高（20%）外，其余地區(qū)均為一、二類苗。

國家氣象中心報告稱，本次寒潮帶來的急劇降溫已超過越冬期小麥耐寒能力，1月22～24日安徽省大部分地區(qū)小麥遭受不同程度的凍害，尤其南部部分冬小麥晚弱苗受凍程度較重。同時，雨雪過程進一步加重淮河以南土壤過濕的程度，不利于小麥苗情。但是降溫也減緩部分地區(qū)小麥旺長的勢頭，有利于改善群體結(jié)構(gòu)；低溫雨雪利于降低越冬蟲口密度，抑制病害蔓延，減輕來年病蟲害。

（二）1月份臨儲小麥成交量減少1月份，國家臨儲小麥競價銷售累計投放462.37萬t，共成交2.48萬t，較上月減少0.66萬t；周平均成交量為0.62萬t，較上月減少0.17萬t。2015年6—12月臨儲小麥各月周平均成交量分別為4.17萬t、1.43萬t、0.70萬t、0.24萬t、0.69萬t、0.23萬t和0.79萬t。根據(jù)成交價格測算，臨儲小麥采購進廠成本超過2600元/t，高于市場流通糧源，不具備價格優(yōu)勢。隨著制粉企業(yè)節(jié)前采購高峰過去，臨儲小麥成交量下降。

1月份，國家臨儲進口小麥競價銷售累計投放23.65萬t，共成交2.63萬t，較上月減少0.22萬t；周平均成交量為0.66萬t，較上月減少0.055萬t。其中，廣東地區(qū)臨儲進口小麥（2013年產(chǎn)美國2號軟紅冬麥）平均成交率12.21%，較上月下降近14個百分點，多以起拍價2500元/t成交，加上出庫等費用，采購進廠成本與當?shù)貎r格2600元/t相差不多。

（三）1月份農(nóng)戶售糧進度放慢國家糧油信息中心監(jiān)測，1月底農(nóng)戶售糧進度為73%，較上月底增加1個百分點。在2015年12月出現(xiàn)售糧小高峰（當月售糧進度與10月份基本持平，接近集中售糧期的9月份）之后，2016年元旦以來，產(chǎn)區(qū)農(nóng)戶售糧出現(xiàn)放慢跡象。與往年同期相比，當前售糧進度較過去2年偏慢約2個百分點，但接近5年同期均值。從往年售糧情況看，1月份普遍為低谷期。目前逐漸進入節(jié)日周期，很多地區(qū)農(nóng)戶售糧已基本停滯。1月份，貿(mào)易商售糧相對積極，主要與后市小麥價格看漲預期不強有關。

（四）1月份小麥制粉消費后繼乏力，飼用消費繼續(xù)低迷1月份，面粉市場進入消費旺季的中后期，表現(xiàn)在制粉企業(yè)開工率上，呈現(xiàn)先升后降的態(tài)勢。其中，上半月延續(xù)12月份的上升勢頭，由12月底的53%提高到中旬的55%，較12月初提高了5個百分點；下旬，隨著各地陸續(xù)進入節(jié)日周期，經(jīng)銷商節(jié)前備貨基本結(jié)束，制粉企業(yè)開工率出現(xiàn)下滑，至月底降至53%，較上年同期減少3個百分點。同時，由于小麥市場表現(xiàn)弱于預期，看漲預期較弱，制粉企業(yè)備貨意愿不強，1月底制粉企業(yè)小麥庫存指數(shù)45，較12月底下降2.5，低于正常的50和上年同期的50。

1月份，飼料小麥需求延續(xù)低迷。當月華北黃淮主產(chǎn)區(qū)小麥進廠價格集中在2360～2400元/t，玉米進廠價格集中在1820～1880元/t，小麥玉米價差普遍超過500元/t，較12月份有所擴大，小麥飼用消費繼續(xù)受到明顯抑制。

（五）1月份國內(nèi)小麥價格總體平穩(wěn)，美麥期價震蕩1月份，主產(chǎn)區(qū)小麥市場價格以穩(wěn)為主。1月底，山東濟南地區(qū)普通小麥進廠價2380～2400元/t，河北石家莊地區(qū)進廠價2380～2390元/t，河南周口地區(qū)進廠價2340～2370元/t，江蘇徐州地區(qū)進廠價2400～2420元/t，多與12月底基本持平。

1月份，美國小麥期貨價格呈現(xiàn)震蕩走勢。美國農(nóng)業(yè)部1月份供需報告偏利多，但受外圍市場動蕩、美元走強、全球供應充裕等影響，期價漲勢受到抑制。1月底，CBOT軟紅冬小麥3月合約收報479美分/蒲式耳，較12月底上漲9.75美分/蒲式耳，漲幅2.05%。

三、大豆市場

（一）物流狀況不容樂觀，1月美豆價格震蕩向上1月，巴西北部主產(chǎn)區(qū)如預期出現(xiàn)降雨，提振市場對單產(chǎn)的預期。但干旱導致播種延遲，大豆收獲上市也將晚于常年。截至1月22日，巴西2015/16年度大豆收獲僅完成1.5%，低于去年同期的3.5%。同時，巴西玉米出口量大幅增加，2015年最后2個月玉米出口量超過1100萬t，導致貨輪等待裝運時間較長，可能影響到后期大豆裝運。出于對巴西物流的不確定性的擔憂，進口商小幅增加了對2—3月船期美國大豆的采購。

但1月上旬至中旬，美國密西西比河出現(xiàn)洪水，導致港口大豆供應緊張，CBOT期貨價格和升貼水報價均有所上漲。其中，CBOT期貨價格小幅上漲1.77%，美灣地區(qū)2月船期CNF升貼水由月初的140美分/蒲式耳上漲至150美分/蒲式耳。加之人民幣兌美元出現(xiàn)貶值，1月我國進口2月船期美灣大豆平均到港成本為2966元/t，高于12月的2926元/t。

（二）下游企業(yè)春節(jié)備貨，豆油、豆粕供求偏緊1月，壓榨企業(yè)大豆壓榨利潤整體良好，山東地區(qū)現(xiàn)貨平均壓榨利潤在48元/t。受此支持，大豆壓榨企業(yè)開機率較高，大豆壓榨量達到730萬t，較12月的705萬t增加3.5%。盡管豆油、豆粕供應增加，但受下游企業(yè)春節(jié)備貨的影響，豆油、豆粕供求均趨于緊張。豆粕備貨發(fā)生在1月第一周及第三周，周度豆粕成交均超過200萬t。同時，1月飼料企業(yè)豆粕提貨量較12月增加14%左右。目前飼料企業(yè)備貨已基本結(jié)束，普遍庫存可以使用至正月十五至2月底。豆油成交同樣活躍，1月份全國主要壓榨企業(yè)豆油庫存由月初的90萬t降至月底的78萬t左右。

春節(jié)期間壓榨企業(yè)將陸續(xù)放假停機，根據(jù)調(diào)研，樣本企業(yè)平均停機時間為16.8天左右。預計春節(jié)前后國內(nèi)豆油、豆粕價格將以平穩(wěn)為主，正月十五之后行情走勢將取決于大豆到港，

壓榨企業(yè)恢復開機以及飼料養(yǎng)殖企業(yè)補充庫存的節(jié)奏。

（三）棕櫚油主產(chǎn)國庫存下降，國內(nèi)庫存持續(xù)增加1月，馬來西亞棕櫚油繼續(xù)處于減產(chǎn)周期，有市場機構(gòu)預計產(chǎn)量減幅可能達到15%左右。盡管船運機構(gòu)公布的出口數(shù)據(jù)顯示馬來西亞出口有所放緩，但減幅在10%以內(nèi)。按此計算，1月底馬來西亞棕櫚油庫存將降至230萬t左右，較12月底的263萬t繼續(xù)下降12.5%，但仍是歷史同期的次高記錄。貿(mào)易商稱印尼的庫存也較前期水平有所下降，目前庫存可能在255萬t左右。

2015年我國棕櫚油進口量同比增加11%至591萬t，1月棕櫚油進口量也將保持在50萬t左右。受此支持，1月我國棕櫚油庫存增加15萬～95萬t的偏高水平。盡管廣東地區(qū)發(fā)現(xiàn)印尼棕櫚油砷含量超標導致部分船貨退運給予價格一定支撐，但若后期退運的數(shù)量有限，國內(nèi)棕櫚油價格仍將受到龐大庫存的壓制而弱于馬來西亞期貨價格。

四、2月份糧油市場展望

（一）玉米市場國家統(tǒng)計局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2015年全國玉米播種面積為38116.6千公頃，較上年增加1040.5千公頃，增幅2.8%。2015年全國玉米每公頃產(chǎn)量達到5.8919t，較上年增加74.9公斤/公頃，較上年增長1.3%。2015年全國玉米產(chǎn)量為22458.0萬t，較上年增加893.4萬t，較上年增幅4.1%，創(chuàng)下歷史最高水平。

受經(jīng)濟增長速度減緩、國內(nèi)外價差居高等根本性因素影響，玉米消費增長速度將保持較低水平。由于國內(nèi)畜禽存欄有望回升，加工企業(yè)開工率也將有所擴大，而且玉米價格下跌有利于擴大下游消費、產(chǎn)品出口和抑制替代谷物進口快速增長，2015/16年度國內(nèi)玉米消費有望恢復性增長。2月份預計，2015/16年度國內(nèi)消費總量為17923萬t，較上年度增加921.8萬t，增幅5.4%。預計國內(nèi)玉米飼料消費為10600萬t，較上年度增加600萬t，增幅6.0%。預計國內(nèi)玉米工業(yè)消費為5350萬t，較上年度增加300萬t，增幅為5.9%。

受國內(nèi)玉米價格下跌以及國家加強替代谷物進口管理的影響，2015/16年度（10月份到次年9月份）國內(nèi)對大麥進口數(shù)量預計為650萬t，與上月持平，將較上年度減少336萬t；對高粱進口數(shù)量預計為600萬t，與上月持平，將較上年度減少400萬t左右。替代谷物進口和消費的減少，有利于恢復國內(nèi)玉米的消費。

2月份預計，2015/16年度我國進口350萬t玉米，與上月持平，較上年度減少201.6萬t，減幅36.5%。國內(nèi)玉米供應充足，庫存壓力較大，玉米價格下跌，總體上抑制國內(nèi)玉米進口需求。由于玉米產(chǎn)量的大幅增長、玉米需求相對疲軟，預計2015/16年度玉米結(jié)余量為4885萬t，較上年度減少230萬t。國內(nèi)玉米供過于求的局面仍難以扭轉(zhuǎn)，國內(nèi)玉米供求調(diào)整需要較長的時間。

（二）小麥市場2月，由于農(nóng)戶售糧逐漸減少，局部地區(qū)小麥價格因此出現(xiàn)小幅波動；但總體上，在需求弱于預期的情況下，國內(nèi)市場流通糧源相對充裕，有效促進了市場穩(wěn)定。預計2月份這一局面不會出現(xiàn)明顯變化。

（三）大豆市場2015/16年度，我國大豆新增供給量預計為9100萬t，其中國產(chǎn)大豆產(chǎn)量預計1100萬t，大豆進口量預計8000萬t。該年度大豆榨油消費量預計為7600萬t，較上年度增加400萬t和5.6%，其中包含200萬t國產(chǎn)大豆及7400萬t進口大豆；食用大豆消費量預計為1120萬t，飼料大豆消費量預計為320萬t，年度大豆供需基本平衡。

2015/16年度，我國豆粕新增供給量為5972萬t，較上年度增加314萬t，其中豆粕產(chǎn)量預計為5975萬t。該年度飼用豆粕消費量預計為5600萬t，較上年度增加250萬t，年度國內(nèi)總消費量預計為5750萬t，較上年度增加255萬t。該年度豆粕出口量預計為200萬t，年度國內(nèi)豆粕供需結(jié)余量預計為25萬t。

2015/16年度，我國豆油新增供給量預計為1490萬t，較上年度增加87萬t。其中豆油產(chǎn)量預計為1400萬t，豆油進口量預計為90萬t。該年度豆油食用消費量預計為1340萬t，工業(yè)及其他消費量預計為125萬t，年度國內(nèi)豆油供需結(jié)余預計為13萬t。

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