論權(quán)益收益互換業(yè)務(wù)及其會(huì)計(jì)核算

王崢

摘要：隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的快速發(fā)展，金融創(chuàng)新層出不窮。自權(quán)益收益互換問(wèn)世兩年以來(lái)，業(yè)務(wù)規(guī)模就超越千億元。然而，我國(guó)對(duì)于金融衍生品的會(huì)計(jì)核算比較籠統(tǒng)，未能細(xì)化到具體業(yè)務(wù)，在實(shí)際操作中頗有爭(zhēng)議。

關(guān)鍵詞：收益互換；會(huì)計(jì)核算

“權(quán)益收益互換”，是指客戶與券商根據(jù)協(xié)議，約定在未來(lái)某一期限內(nèi)針對(duì)特定股票或者一籃子股票的收益表現(xiàn)與固定利率進(jìn)行現(xiàn)金流交換。即甲方向乙方支付固定利息，而乙方向甲方支付指定的權(quán)益收益或者和某指數(shù)掛鉤的收益。權(quán)益收益互換有以下幾個(gè)特點(diǎn)：

1.場(chǎng)外協(xié)約成交，客戶與證券公司一對(duì)一議價(jià)，簽署協(xié)議即可達(dá)成交易，屬于券商柜臺(tái)產(chǎn)品。

2.原則上，雙方按照收益軋差后的凈額進(jìn)行支付，不發(fā)生本金交換，且只對(duì)收益進(jìn)行現(xiàn)金流交換，不進(jìn)行股票實(shí)物交割。

3.交易要素靈活定制，可以根據(jù)客戶需求靈活設(shè)計(jì)互換方向、掛鉤標(biāo)的、終止條件、收益條款等交易要素，滿足客戶融資、投資和風(fēng)險(xiǎn)管理的個(gè)性化需求。

4.具有信用交易特點(diǎn)，客戶可以自身信用擔(dān)?；蛱峁┮欢ū壤穆募s擔(dān)保品，資金收益具有杠桿效果。

從投資者的角度來(lái)說(shuō)，權(quán)益類收益互換交易可以分為兩大類：一類是投資者將固定收益交換為與股價(jià)表現(xiàn)掛鉤的浮動(dòng)收益，另一類是投資者將持股收益交換為固定收益。

一、浮動(dòng)收益一方主要賬務(wù)處理：

（一）合約生效日

借：衍生工具-權(quán)益收益互換-成本（名義本金）

貸：衍生工具-權(quán)益收益互換-成本沖銷（名義本金）

[注]合約生效日公允價(jià)值為0，可以不進(jìn)行名義本金核算，帳外登記即可。核算只是為了統(tǒng)計(jì)的方便，并不影響資產(chǎn)負(fù)債狀況。

對(duì)于存出的保證金

借：存出保證金貸：銀行存款對(duì)于質(zhì)押的保證證券，在賬外進(jìn)行登記管理。

（二）資產(chǎn)負(fù)債表日

合約生效后的第一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)協(xié)議具體條款進(jìn)行估值估值，若為正數(shù)，則：

借：衍生工具-權(quán)益收益互換-公允價(jià)值變動(dòng)（估值數(shù)）

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益-衍生工具-權(quán)益收益互換（估值數(shù)）

若為負(fù)數(shù)則：

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益-衍生工具-權(quán)益收益互換（估值數(shù)）

貸：衍生工具-權(quán)益收益互換-公允價(jià)值變動(dòng)（估值數(shù)）

其后的資產(chǎn)負(fù)債表日，首先對(duì)上一資產(chǎn)負(fù)債表日的估值數(shù)進(jìn)行紅沖，其次按本日估值數(shù)及正負(fù)號(hào)確認(rèn)相應(yīng)分錄。

（三）季度或半年度支付固定收益

借：投資損益

貸：銀行存款

（43）合約到期日或提前終止日

A、反向沖回名義本金

借：衍生工具-權(quán)益收益互換-成本沖銷（名義本金）

貸：衍生工具-權(quán)益收益互換-成本（名義本金）

B、將公允價(jià)值變動(dòng)余額紅沖至0

若上期估值為正數(shù)

借：衍生工具-權(quán)益收益互換-公允價(jià)值變動(dòng)（負(fù)號(hào)：上期估值數(shù)）

貸：公允價(jià)值變動(dòng)損益-衍生工具-權(quán)益收益互換（負(fù)號(hào)：上期估值數(shù)）

若上期估值為負(fù)數(shù)則：

借：公允價(jià)值變動(dòng)損益-衍生工具-權(quán)益收益互換（負(fù)號(hào)：上期估值數(shù)）

貸：衍生工具-權(quán)益收益互換-公允價(jià)值變動(dòng)（負(fù)號(hào)：上期估值數(shù)）

C、根據(jù)最后應(yīng)收應(yīng)付的差額或提前終止協(xié)議約定的收付金額

借：銀行存款或應(yīng)收款（收到的凈額）

貸：投資損益-衍生工具-權(quán)益收益互換（收到的凈額扎差數(shù)）

如果需要支付凈額，則反向。

二、固定收益一方主要賬務(wù)處理

作為固定收益方，一般情況下都會(huì)購(gòu)入互換標(biāo)的物做對(duì)沖。

（一）合約生效日

借：衍生工具-權(quán)益收益互換-成本（名義本金）

貸：衍生工具-權(quán)益收益互換-成本沖銷（名義本金）

[注]合約生效日公允價(jià)值為0，可以不進(jìn)行名義本金核算，帳外登記即可。核算只是為了統(tǒng)計(jì)的方便，并不影響資產(chǎn)負(fù)債狀況。

對(duì)于收到的保證金

借：銀行存款貸：其他應(yīng)付款 對(duì)于購(gòu)入的互換標(biāo)的物 借：交易性金融資產(chǎn) 貸：結(jié)算備付金

（二）資產(chǎn)負(fù)債表日

合約生效后的第一個(gè)資產(chǎn)負(fù)債表日，根據(jù)協(xié)議具體條款進(jìn)行估值估值，若為正數(shù)，則：

（三）季度或半年度收到固定收益

借：銀行存款貸：投資損益

（43）合約到期日或提前終止日

在權(quán)益收益互換業(yè)務(wù)的會(huì)計(jì)核算過(guò)程中，有幾個(gè)較有爭(zhēng)議的問(wèn)題：

1.當(dāng)互換標(biāo)的物為定向增發(fā)股票時(shí)，根據(jù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，限售股作為可供出售金融資產(chǎn)核算，其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入所有者權(quán)益。

2.支付固定收益一方是否該將所支付的款項(xiàng)作為利息支出核算。筆者從稅務(wù)角度進(jìn)行分析。

從業(yè)務(wù)角度來(lái)看，權(quán)益收益互換的交易確認(rèn)書中，應(yīng)明確凈額結(jié)算，明確該項(xiàng)業(yè)務(wù)是固定收益和浮動(dòng)收益之間的互換，不可拆分為兩項(xiàng)業(yè)務(wù)。

參考文獻(xiàn)：

[1]惠婷婷.中國(guó)股票收益互換業(yè)務(wù)的發(fā)展研究[D].遼寧大學(xué)，2014.

[2]《股票收益互換業(yè)務(wù)介紹》內(nèi)部資料.

（作者單位：東海證券股份有限公司）